上(shang)半年(nian)，公(gong)募基(ji)(ji)金發(fa)行角逐告一段落。數據顯示(shi)，在(zai)剛剛結束的6月份(fen)，債基(ji)(ji)儼然成為市(shi)場(chang)吸金主(zhu)力(li)，6月新(xin)成立(li)的債基(ji)(ji)總發(fa)行份(fen)額(e)占比(bi)創今(jin)年(nian)以來月度新(xin)高，更有存量混基(ji)(ji)宣布轉型(xing)為債基(ji)(ji)，不少債基(ji)(ji)近期紛紛暫停大額(e)申購。

　　債基受資金青睞

　　在(zai)近期(qi)權益基金發行遇冷(leng)的環境下(xia)，債基持(chi)續成為吸金主力(li)。

　　上周，11只新成(cheng)立的(de)債(zhai)基合計募(mu)資超(chao)過160億(yi)元，其中，國聯安(an)鴻利短(duan)債(zhai)、匯安(an)同業存(cun)單指數7天持有(you)、浦銀安(an)盛普興(xing)3個(ge)月定(ding)開、平安(an)惠禧純債(zhai)等多只債(zhai)基首募(mu)資金(jin)超(chao)過10億(yi)元。

　　6月30日，浦銀(yin)安(an)盛基金發布公告稱(cheng)，浦銀(yin)安(an)盛普(pu)興3個(ge)月定(ding)期開放債券型證券投資基金于6月29日成立，首募(mu)資金達(da)到79.9億(yi)元，有效認購總戶數391戶。

　　6月29日(ri)，平安基金發布公(gong)告稱，平安惠禧純(chun)債債券型證(zheng)券投(tou)資基金于6月28日(ri)成立，募集期(qi)間凈(jing)認(ren)購金額達到約44億元，有效認(ren)購總戶(hu)數(shu)376戶(hu)。

　　Wind數據顯(xian)示，6月(yue)份(fen)新(xin)成(cheng)立的債(zhai)基(ji)總發(fa)行份(fen)額占(zhan)當月(yue)市場新(xin)成(cheng)立基(ji)金發(fa)行總額的比(bi)重達75.86%，遠大于(yu)5月(yue)份(fen)的51.3%，債(zhai)基(ji)發(fa)行占(zhan)比(bi)大幅(fu)提升(sheng)。縱觀上(shang)半年(nian)基(ji)金整體發(fa)行情(qing)況(kuang)，6月(yue)份(fen)新(xin)成(cheng)立的債(zhai)基(ji)發(fa)行份(fen)額占(zhan)比(bi)創今(jin)年(nian)以來月(yue)度新(xin)高，接近去年(nian)12月(yue)水平。

　　除了上述提及(ji)的浦銀安盛普(pu)興(xing)3個(ge)(ge)月定(ding)(ding)開外，易方(fang)達裕浙3個(ge)(ge)月定(ding)(ding)開債(zhai)(zhai)券、匯添富(fu)鑫榮純債(zhai)(zhai)、景(jing)順長城中債(zhai)(zhai)0-3年(nian)政策性金融債(zhai)(zhai)、國壽安保安泰三個(ge)(ge)月定(ding)(ding)開債(zhai)(zhai)券等多只產品首募資金更是達到70億元(yuan)，成為近(jin)期新發基金中的“巨無霸(ba)”。

　　觀察發現，6月份新(xin)成立基(ji)金(jin)中(zhong)，除了泉(quan)果思(si)源三年(nian)持有(you)、工銀領(ling)航三年(nian)持有(you)、中(zhong)信保誠遠見成長和(he)3只央(yang)企ETF外，其余首(shou)募規模(mo)超過10億(yi)元的基(ji)金(jin)均為(wei)債基(ji)。

　　有業內人士認為，當權(quan)益市場行情偏弱(ruo)，賺(zhuan)錢效應不佳(jia)時，債基(ji)往往會更受(shou)到資(zi)金的青睞(lai)。尤其是短債類產(chan)品，由于波動(dong)比權(quan)益類產(chan)品小，收(shou)益空間比貨(huo)幣類產(chan)品大(da)，規模容易在(zai)此時出現(xian)逆勢擴張。

　　中(zhong)金公(gong)司相關人士表示，許多基金公(gong)司開始(shi)增(zeng)加(jia)中(zhong)短(duan)債(zhai)基金的(de)(de)發售(shou)，主要是(shi)來自兩方(fang)面的(de)(de)原(yuan)因：一(yi)方(fang)面，今年(nian)(nian)投(tou)資(zi)者整體的(de)(de)風險(xian)(xian)偏好較(jiao)低(di)，且(qie)大類資(zi)產(chan)中(zhong)避險(xian)(xian)資(zi)產(chan)表現優異(yi)，使(shi)得各類資(zi)管產(chan)品(pin)(pin)中(zhong)，低(di)風險(xian)(xian)偏固定利率(lv)特征的(de)(de)產(chan)品(pin)(pin)規模增(zeng)速較(jiao)快；另一(yi)方(fang)面，理(li)財(cai)產(chan)品(pin)(pin)經過去(qu)年(nian)(nian)底的(de)(de)風波之后，今年(nian)(nian)的(de)(de)理(li)財(cai)投(tou)資(zi)久期錯配減(jian)少(shao)，產(chan)品(pin)(pin)發行期限偏長，短(duan)期理(li)財(cai)產(chan)品(pin)(pin)的(de)(de)收益率(lv)下(xia)降，使(shi)得偏短(duan)期產(chan)品(pin)(pin)年(nian)(nian)初(chu)至今收益不(bu)及短(duan)債(zhai)基金，也促使(shi)一(yi)部分資(zi)金流入(ru)短(duan)債(zhai)基金。

　　存量混基轉型債基

　　除了在新發基金中“唱重頭(tou)戲”外，債基的(de)熱(re)度也(ye)蔓延至存量產品(pin)。

　　日前，鵬華基金(jin)發布公告稱，將召(zhao)開基金(jin)份額(e)持有人大會(hui)審議鵬華金(jin)鼎靈活配置混合型證券投資(zi)基金(jin)轉型事項，大會(hui)的權(quan)益登記日為6月(yue)26日，會(hui)議投票表決(jue)時(shi)間為6月(yue)27日至7月(yue)12日17時(shi)。

　　議案內(nei)容顯(xian)示(shi)，鵬(peng)華金(jin)(jin)(jin)鼎靈活配置混合型證(zheng)券(quan)投資(zi)(zi)基(ji)金(jin)(jin)(jin)將由(you)混合型基(ji)金(jin)(jin)(jin)轉型為(wei)債券(quan)型基(ji)金(jin)(jin)(jin)，產品名(ming)稱變更為(wei)“鵬(peng)華永(yong)達中(zhong)短債6個月(yue)定期(qi)開放債券(quan)型證(zheng)券(quan)投資(zi)(zi)基(ji)金(jin)(jin)(jin)”。此前，該(gai)(gai)基(ji)金(jin)(jin)(jin)投資(zi)(zi)股票(piao)的(de)比例(li)為(wei)0至95%，假(jia)若表(biao)決通過，該(gai)(gai)基(ji)金(jin)(jin)(jin)將不(bu)(bu)再投資(zi)(zi)股票(piao)，債券(quan)投資(zi)(zi)比例(li)將不(bu)(bu)低于基(ji)金(jin)(jin)(jin)資(zi)(zi)產的(de)80%，其中(zhong)投資(zi)(zi)于中(zhong)短期(qi)債券(quan)的(de)比例(li)不(bu)(bu)低于非現金(jin)(jin)(jin)基(ji)金(jin)(jin)(jin)資(zi)(zi)產的(de)80%。

　　中國(guo)證券報記者采訪了解到，基金產品(pin)(pin)轉型(xing)的(de)原因(yin)主要有市(shi)場發展(zhan)階段發生(sheng)變化、客戶需(xu)求變化、維護產品(pin)(pin)存續避(bi)免清盤(pan)等。據悉，此(ci)前不少靈活配置(zhi)型(xing)產品(pin)(pin)是為了獲取(qu)打新(xin)收(shou)益而成立的(de)，但近年來，打新(xin)收(shou)益不太(tai)理(li)想(xiang)，加(jia)上靈活配置(zhi)型(xing)產品(pin)(pin)風(feng)險收(shou)益特征(zheng)相對模糊，所以(yi)當基金產品(pin)(pin)規模變小，接近清盤(pan)時，基金公司會(hui)考(kao)慮(lv)選擇(ze)合適的(de)新(xin)產品(pin)(pin)類(lei)型(xing)進行(xing)轉型(xing)。而在前期債(zhai)基市(shi)場表(biao)現優(you)于權(quan)益市(shi)場，債(zhai)基風(feng)險收(shou)益特征(zheng)更明確的(de)情況(kuang)下(xia)，債(zhai)基就(jiu)成為更受客戶認可的(de)產品(pin)(pin)類(lei)型(xing)。

　　大額限購動作頻頻

　　在前期債(zhai)市頗(po)為火熱的基(ji)調下(xia)，不(bu)少債(zhai)基(ji)紛(fen)紛(fen)“收閘”謝(xie)客。近日，債(zhai)市有所(suo)回調，但債(zhai)基(ji)大(da)額限購公告(gao)仍然頻頻出現(xian)。

　　7月3日，安(an)信目(mu)標收益(yi)、安(an)信永鑫增強、浦銀安(an)盛普誠純債(zhai)、太(tai)平恒久、恒生前海恒裕、長(chang)城瑞利純債(zhai)等多只債(zhai)基(ji)暫停大(da)額申購。

　　其中，恒(heng)生前海(hai)恒(heng)裕直接“閉(bi)門謝客”，宣布(bu)自7月3日起(qi)暫停(ting)申購（轉換轉入）業(ye)務。

　　業內人士認為，基金限購大多是(shi)出于防(fang)止過多資金流入攤薄收益、控制(zhi)產品規(gui)模保證基金運作靈活性、擔心(xin)后(hou)續市(shi)場走弱(ruo)避免資金進入產生(sheng)虧損等原因。在近日債(zhai)市(shi)有(you)所(suo)回(hui)(hui)調背景下，限購不排除是(shi)控制(zhi)回(hui)(hui)撤(che)風險。

　　對于近日的債市(shi)調整(zheng)，長城(cheng)基金(jin)認為，此番調整(zheng)原因主要是三方面：一是降息(xi)落地后(hou)部分交(jiao)易型(xing)機(ji)構賣出止盈；二是市(shi)場對于經濟刺激政(zheng)策的出臺仍(reng)有一定預期；三是近期銀行(xing)資金(jin)面邊際收斂(lian)。

　　長城基金相(xiang)關人(ren)士(shi)認(ren)為，近期的債市(shi)(shi)(shi)調整與(yu)(yu)去年四(si)季度(du)(du)相(xiang)比有較(jiao)大不同。目前，債券市(shi)(shi)(shi)場的配置力量(liang)仍然(ran)較(jiao)強。但(dan)債券市(shi)(shi)(shi)場的交(jiao)易擁擠度(du)(du)有所提升，部分機(ji)構(gou)參(can)與(yu)(yu)者有擇機(ji)止盈的需求(qiu)。因此，可(ke)以認(ren)為債券收(shou)(shou)益率(lv)中(zhong)樞下行的趨(qu)勢沒(mei)有發生變化，但(dan)未來債券市(shi)(shi)(shi)場博弈會(hui)更加復雜，收(shou)(shou)益率(lv)波動性可(ke)能增大。