編者按

　　8月18日，證監會確定“活躍資本市場、提振投資者信心”的一攬子政策措施，其中發展權益類基金的相關表態受到市場各方高度關注，強化了權益類基金這一行業高質量發展的核心標尺地位。中國證券報今起推出“大力發展權益類基金”系列報道，聚焦權益類基金的新使命，探索權益類基金發展新路徑。

　　8月18日，證監會有關負責人就“活躍資本市場、提振投資者信心”答記者問時表示，要加快投資端改革，大力發展權益類基金；其中，引導頭部公募基金公司增加權益類基金發行比例，促進公募基金總量提升和結構優化成為一項重要舉措。

　　多家頭部基金公司紛紛發聲，堅定看好資本市場長期發展，積極布局權益類產品。業內人士認為，公募基金作為連接實體經濟和投資者之間重要的橋梁，肩負著普惠金融和支持實體經濟發展的重要使命。若想為投資者帶來長期穩健的持有體驗，為實體經濟帶來科學長久的價值發現，“總量提升、結構優化”深耕權益類產品，成為公募基金公司行穩致遠的重要法門。

　　權益類基金占比波動上升

　　在25年(nian)(nian)的(de)(de)發展歷程(cheng)中，公募基金(jin)一直走在“總量提升(sheng)、結構優化”的(de)(de)大(da)路上。1998年(nian)(nian)，公募基金(jin)行業破土而出，從最初的(de)(de)5只基金(jin)、107億(yi)元(yuan)規模(mo)發展到如(ru)今(jin)的(de)(de)上萬只基金(jin)、近28萬億(yi)元(yuan)規模(mo)。截至(zhi)2023年(nian)(nian)6月底，公募基金(jin)規模(mo)達(da)27.69萬億(yi)元(yuan)，首次超過銀行理財規模(mo)，登上資管“一哥”寶(bao)座。

　　與此同時，權益類(lei)基(ji)金的(de)(de)絕(jue)對規模和(he)占(zhan)比均走出了波(bo)動(dong)上升的(de)(de)清晰路徑(jing)。從有官方數據統計的(de)(de)2015年(nian)開始(shi)觀察(cha)，2015年(nian)2月，權益類(lei)基(ji)金（股票(piao)型基(ji)金+混合型基(ji)金）規模為2.12萬(wan)億元(yuan)，到(dao)2019年(nian)底(di)突破3萬(wan)億元(yuan)。2020年(nian)到(dao)2021年(nian)，4萬(wan)億元(yuan)、5萬(wan)億元(yuan)、6萬(wan)億元(yuan)、7萬(wan)億元(yuan)、8萬(wan)億元(yuan)的(de)(de)關口相繼突破。2022年(nian)以來，盡(jin)管市場持續(xu)震蕩，權益類(lei)基(ji)金規模始(shi)終維(wei)持在7.5萬(wan)億元(yuan)左(zuo)右(you)。

　　從(cong)權(quan)(quan)益(yi)(yi)類(lei)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)占(zhan)(zhan)比(bi)(bi)來(lai)看，以股票型基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)與偏股混合型基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)之和為權(quan)(quan)益(yi)(yi)類(lei)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)的統計(ji)口徑，Wind數(shu)據統計(ji)，在階段性的牛市，權(quan)(quan)益(yi)(yi)類(lei)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)占(zhan)(zhan)比(bi)(bi)迅速提升(sheng)，在市場回調之際，則會有明顯(xian)的下滑，但其“中樞”有持續(xu)提升(sheng)的趨(qu)勢。特別(bie)是(shi)自2015年(nian)以來(lai)，權(quan)(quan)益(yi)(yi)類(lei)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)占(zhan)(zhan)比(bi)(bi)的中樞從(cong)10%提升(sheng)至30%，且從(cong)2020年(nian)以來(lai)一直(zhi)維(wei)持在30%上下。

　　不過，與(yu)海外成(cheng)熟市場50%以上，甚至(zhi)60%、70%的(de)權益(yi)類(lei)基金占比(bi)相(xiang)比(bi)，國內(nei)公(gong)募基金還存在(zai)著“總量提(ti)升、結構優化”的(de)空間，提(ti)升權益(yi)類(lei)基金占比(bi)成(cheng)為公(gong)募基金高質量發(fa)展(zhan)的(de)重要課題。

　　大力發展權益類產品號角吹響

　　作為(wei)資(zi)(zi)本市場的專業投資(zi)(zi)機構(gou)，公(gong)募基(ji)金承擔了價值發(fa)(fa)現的重要職(zhi)能，而權(quan)(quan)益類基(ji)金正是發(fa)(fa)揮專業投資(zi)(zi)能力的代表。受到證監會大力發(fa)(fa)展權(quan)(quan)益類產品(pin)的號(hao)召(zhao)，多家(jia)頭部基(ji)金公(gong)司(si)(si)紛(fen)紛(fen)發(fa)(fa)聲，將發(fa)(fa)展權(quan)(quan)益類產品(pin)視為(wei)公(gong)司(si)(si)發(fa)(fa)展的重要戰略之一。

　　銀華(hua)基金表示(shi)，一直以來，無論在(zai)投(tou)(tou)資(zi)研(yan)究還是產(chan)品(pin)創設上，銀華(hua)基金都將發(fa)(fa)展權益類產(chan)品(pin)視為(wei)(wei)公司(si)的(de)核心競爭力(li)，并且積極(ji)推進(jin)各類ETF的(de)產(chan)品(pin)布局(ju)，努力(li)為(wei)(wei)投(tou)(tou)資(zi)者提供更多便利、靈(ling)活的(de)投(tou)(tou)資(zi)工具。此(ci)外，公司(si)持續進(jin)行投(tou)(tou)研(yan)工業化探索(suo)，不斷開發(fa)(fa)和豐富各種投(tou)(tou)資(zi)大力(li)發(fa)(fa)展低(di)回撤、低(di)波動高夏普產(chan)品(pin)，以滿足不同(tong)風險偏好投(tou)(tou)資(zi)者的(de)理財需求(qiu)。

　　對于大力(li)發展(zhan)權(quan)(quan)益類基金(jin)，廣發基金(jin)表示，積(ji)極(ji)推動主動管(guan)理能力(li)精進，優(you)化投(tou)資(zi)策略(lve)，利用期(qi)(qi)權(quan)(quan)、期(qi)(qi)貨等衍生品(pin)積(ji)極(ji)研發新的策略(lve)，推出更多穩健低波型產(chan)品(pin)，適配更多投(tou)資(zi)者(zhe)需求；被動權(quan)(quan)益方面，加強(qiang)產(chan)品(pin)創新，優(you)化產(chan)品(pin)布局(ju)、強(qiang)化系(xi)統運營，開展(zhan)體系(xi)化的投(tou)教(jiao)與服務，與交易所、券商、指數公司等市場各方積(ji)極(ji)聯動，構建ETF生態(tai)圈，助力(li)發展(zhan)中國特色指數體系(xi)和指數化投(tou)資(zi)。

　　在大(da)力(li)(li)發(fa)展權(quan)(quan)益(yi)類(lei)基(ji)金(jin)方(fang)面，南方(fang)基(ji)金(jin)總經理(li)楊小松表示，未(wei)來，公(gong)(gong)募(mu)基(ji)金(jin)將加快核心投(tou)(tou)研能力(li)(li)建(jian)設(she)，優化投(tou)(tou)研管(guan)理(li)組(zu)織架構與人才培養機制，持之(zhi)以恒堅定發(fa)展權(quan)(quan)益(yi)類(lei)產品。公(gong)(gong)募(mu)基(ji)金(jin)發(fa)展權(quan)(quan)益(yi)類(lei)基(ji)金(jin)的重點措施包括(kuo)：提升指(zhi)數基(ji)金(jin)開發(fa)效率(lv)，加大(da)產品創新力(li)(li)度；推進(jin)公(gong)(gong)募(mu)基(ji)金(jin)費(fei)(fei)率(lv)改革全面落(luo)地(di)，降低(di)管(guan)理(li)費(fei)(fei)率(lv)水平；增加權(quan)(quan)益(yi)類(lei)基(ji)金(jin)發(fa)行比例(li)，促進(jin)公(gong)(gong)募(mu)基(ji)金(jin)總量提升和(he)結(jie)構優化；建(jian)立“逆周(zhou)期(qi)(qi)布(bu)局”激勵約束機制，減少順周(zhou)期(qi)(qi)共振；有效運用股票股指(zhi)期(qi)(qi)權(quan)(quan)、股指(zhi)期(qi)(qi)貨、國(guo)債期(qi)(qi)貨等工具，降低(di)波(bo)動(dong)性，力(li)(li)爭為(wei)投(tou)(tou)資人提供長(chang)期(qi)(qi)穩健收益(yi)。

　　多只權益類產品蓄勢待發

　　Wind數據(ju)顯(xian)示，通過目前(qian)正在發行(xing)和等待發行(xing)的基(ji)金名錄可以發現，在權益類(lei)產品(pin)領域(yu)進行(xing)布局的基(ji)金管理人多為“頭部”公募(mu)機構(gou)，如(ru)易方(fang)達(da)基(ji)金、匯(hui)添富(fu)基(ji)金、華夏基(ji)金、華安(an)基(ji)金、銀(yin)華基(ji)金等等。

　　整(zheng)體來看，頭(tou)部基(ji)金公司(si)在(zai)(zai)權益(yi)類產(chan)品領域的(de)布局賽道(dao)較為(wei)多樣，涉及消費、科技(ji)、醫(yi)(yi)藥、國企產(chan)業(ye)等多個(ge)領域。比如，正在(zai)(zai)發(fa)(fa)行(xing)的(de)基(ji)金中(zhong)，銀(yin)華基(ji)金在(zai)(zai)8月21日(ri)發(fa)(fa)行(xing)的(de)銀(yin)華醫(yi)(yi)療健(jian)康混合(he)將(jiang)重點投(tou)(tou)資(zi)(zi)于醫(yi)(yi)療健(jian)康產(chan)業(ye)中(zhong)的(de)優(you)質企業(ye)。等待發(fa)(fa)行(xing)的(de)基(ji)金中(zhong)，易(yi)方(fang)達基(ji)金將(jiang)要在(zai)(zai)9月4日(ri)發(fa)(fa)行(xing)的(de)易(yi)方(fang)達科技(ji)智選混合(he)聚焦科技(ji)領域的(de)投(tou)(tou)資(zi)(zi)機(ji)會，華夏(xia)基(ji)金將(jiang)要在(zai)(zai)8月28日(ri)發(fa)(fa)行(xing)的(de)華夏(xia)專精(jing)特新混合(he)發(fa)(fa)起式(shi)聚焦“專精(jing)特新”主題的(de)投(tou)(tou)資(zi)(zi)標的(de)。

　　除了賽道主題型(xing)產品，基金公(gong)司還布局了多只全市場類(lei)(lei)型(xing)的(de)權益類(lei)(lei)產品，如嘉實成(cheng)長驅動混(hun)合、交銀悅(yue)信精選混(hun)合等(deng)。

　　值得(de)一提的(de)是(shi)，指數類型產(chan)品也成為基金(jin)(jin)公司布局的(de)重要領域。從正在發行的(de)基金(jin)(jin)產(chan)品名稱中可以(yi)看出，指數賽道的(de)布局思路(lu)已經越來越精(jing)細化。比如，匯(hui)添富中證(zheng)(zheng)紅(hong)利ETF、華安(an)中證(zheng)(zheng)國有企(qi)業紅(hong)利ETF、平安(an)國證(zheng)(zheng)2000ETF、華夏中證(zheng)(zheng)智選300成長創新(xin)策略ETF等多只ETF產(chan)品均在火熱募(mu)集中。

　　此外(wai)，中(zhong)(zhong)國證券(quan)報記者(zhe)發(fa)現，有(you)多位(wei)“明星(xing)”量化基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)經(jing)理(li)在近期“掛(gua)帥”。Wind數(shu)據(ju)顯示，正(zheng)在發(fa)行的基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)中(zhong)(zhong)，由博道(dao)基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)量化投(tou)資部(bu)總(zong)經(jing)理(li)楊夢擔綱(gang)的博道(dao)中(zhong)(zhong)證1000指(zhi)數(shu)增強(qiang)正(zheng)在發(fa)行中(zhong)(zhong)，計劃(hua)募(mu)集(ji)時間截至8月(yue)31日。等待(dai)發(fa)行的基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)中(zhong)(zhong)，由中(zhong)(zhong)歐基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)量化投(tou)資總(zong)監(jian)曲徑擔綱(gang)的中(zhong)(zhong)歐國企紅利(li)混(hun)合將(jiang)于9月(yue)6日開始(shi)募(mu)集(ji)，由萬家基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)總(zong)經(jing)理(li)助(zhu)理(li)、基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)經(jing)理(li)喬(qiao)亮擔綱(gang)的萬家國證2000指(zhi)數(shu)增強(qiang)將(jiang)于9月(yue)1日開始(shi)募(mu)集(ji)，由知(zhi)名基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)經(jing)理(li)孫蒙擔綱(gang)的華夏創業(ye)板(ban)指(zhi)數(shu)增強(qiang)將(jiang)于9月(yue)7日募(mu)集(ji)。