基金(jin)、券商和第三方在基金(jin)投顧(gu)業(ye)務賽道上的業(ye)務布局，可能即將出(chu)現新玩法(fa)。

　　在基(ji)(ji)金(jin)(jin)投(tou)顧遍地開花之際，頭(tou)部(bu)公(gong)募(mu)基(ji)(ji)金(jin)(jin)、券(quan)商(shang)、三方(fang)(fang)銷售合(he)(he)力成(cheng)立投(tou)顧賽道相關公(gong)司。證券(quan)時報記(ji)者(zhe)注意到，近期，易方(fang)(fang)達(da)、廣發(fa)基(ji)(ji)金(jin)(jin)這兩家(jia)頭(tou)部(bu)公(gong)募(mu)基(ji)(ji)金(jin)(jin)公(gong)司聯合(he)(he)廣東省轄區內4家(jia)券(quan)商(shang)和(he)第三方(fang)(fang)盈米基(ji)(ji)金(jin)(jin)子(zi)公(gong)司合(he)(he)資成(cheng)立了廣州投(tou)資顧問學(xue)院管理有限公(gong)司，該公(gong)司經(jing)營范圍覆(fu)蓋了業務(wu)培訓、證券(quan)財(cai)務(wu)顧問服務(wu)和(he)招生輔(fu)助(zhu)服務(wu)等。

　　與此同時，廣(guang)(guang)東(dong)省3家券商子公司和盈米基金子公司還單獨成立了廣(guang)(guang)州投顧(gu)產(chan)業鏈投資有限公司，該公司董事長由盈米基金CEO肖雯(wen)擔任(ren)，經(jing)營范圍為信息技術咨詢服務，企業管理咨詢等。

　　機構聯手設投顧學院

　　天眼查App顯示(shi)，近(jin)日(ri)，廣州投(tou)資顧問(wen)學(xue)院(yuan)管理(li)有限公(gong)司成立(li)，法定代表人為(wei)陳海波，注(zhu)冊資本(ben)9500萬(wan)元，經營范圍含(han)業務(wu)培(pei)訓(xun)（不含(han)教育(yu)培(pei)訓(xun)、職業技能培(pei)訓(xun)等(deng)需取得許可的(de)培(pei)訓(xun)）、教育(yu)教學(xue)檢測和(he)評(ping)價活動、招生輔助服務(wu)、證券財務(wu)顧問(wen)服務(wu)、接受金融(rong)機(ji)構委托從事信息技術和(he)流程(cheng)外包(bao)服務(wu)等(deng)。

　　該公司由多(duo)家(jia)位于廣(guang)東證(zheng)監局轄下(xia)的(de)機構共同發起設立，涉及廣(guang)發證(zheng)券(quan)(quan)(quan)、易方達基(ji)金、廣(guang)發基(ji)金、東莞證(zheng)券(quan)(quan)(quan)、粵開(kai)證(zheng)券(quan)(quan)(quan)、萬聯(lian)證(zheng)券(quan)(quan)(quan)和盈米基(ji)金。廣(guang)東省(sheng)本地的(de)4家(jia)券(quan)(quan)(quan)商、兩家(jia)頭(tou)部公募基(ji)金和基(ji)金銷售(shou)（基(ji)金投顧(gu)）展開(kai)合(he)作(zuo)，陣容空前(qian)，可(ke)謂強強聯(lian)合(he)。

　　其中，廣(guang)發(fa)(fa)基金、廣(guang)發(fa)(fa)乾(qian)和投(tou)資(zi)、易(yi)方(fang)達(da)基金持股(gu)比例均為(wei)(wei)21.05%。公(gong)開(kai)數據顯(xian)示，易(yi)方(fang)達(da)基金、廣(guang)發(fa)(fa)基金的(de)公(gong)募管(guan)(guan)理(li)規模穩(wen)居全(quan)國前二；廣(guang)發(fa)(fa)乾(qian)和投(tou)資(zi)則(ze)是廣(guang)發(fa)(fa)證(zheng)券全(quan)資(zi)設立(li)的(de)另類投(tou)資(zi)子公(gong)司，經營范(fan)圍為(wei)(wei)項目(mu)投(tou)資(zi)和投(tou)資(zi)管(guan)(guan)理(li)。

　　此外(wai)，東莞證券子公(gong)(gong)司東莞市東證宏德投(tou)資(zi)、粵(yue)開證券子公(gong)(gong)司粵(yue)開創(chuang)新(xin)投(tou)資(zi)、萬聯(lian)證券子公(gong)(gong)司萬聯(lian)廣(guang)生投(tou)資(zi)持(chi)(chi)有廣(guang)州投(tou)資(zi)顧問學院股(gu)份(fen)比例均(jun)為(wei)10.53%；獨立基(ji)(ji)金(jin)銷售和(he)基(ji)(ji)金(jin)投(tou)顧機構(gou)盈米基(ji)(ji)金(jin)旗(qi)下盈米信息技術則持(chi)(chi)有5.26%的股(gu)份(fen)。

　　或涉及基金投顧業務

　　值得(de)關(guan)(guan)注的是(shi)，廣(guang)州投資(zi)顧問(wen)學院(yuan)管理有(you)限公司名稱(cheng)中的“投資(zi)顧問(wen)”和“學院(yuan)”的字樣，以及經營范圍中關(guan)(guan)于業(ye)務培(pei)訓、證(zheng)券財務顧問(wen)服務的涵蓋，也引發(fa)市場關(guan)(guan)注。

　　業(ye)(ye)(ye)內人士認(ren)為，從(cong)公(gong)開信息(xi)看(kan)，廣州投(tou)資顧(gu)問(wen)學(xue)院管理有(you)限公(gong)司的(de)成立(li)或是由政府牽頭(tou)廣東省本地的(de)金融頭(tou)部機構支(zhi)持投(tou)顧(gu)業(ye)(ye)(ye)務發展的(de)項目(mu)，而(er)易方(fang)達基金、廣發基金和盈(ying)米基金的(de)出現，則意味著或與基金投(tou)顧(gu)業(ye)(ye)(ye)務有(you)較大關聯。

　　證券時報記者注(zhu)意到，隨著公(gong)募行業的(de)激烈競爭和(he)高(gao)質量發展的(de)需(xu)求，越來越多(duo)(duo)的(de)基(ji)(ji)金(jin)開始(shi)探索以基(ji)(ji)金(jin)客戶為中心(xin)的(de)投資模(mo)式，同時也使得尋求第二(er)增(zeng)長曲(qu)線的(de)基(ji)(ji)金(jin)公(gong)司期(qi)望在投資顧問業務上(shang)有更多(duo)(duo)突破(po)。

　　基(ji)金(jin)(jin)投(tou)顧(gu)業務的(de)發(fa)展至(zhi)今(jin)已有近4年(nian)。證(zheng)監(jian)會于(yu)2019年(nian)10月(yue)下(xia)發(fa)《關(guan)于(yu)做好公開募(mu)集證(zheng)券投(tou)資(zi)基(ji)金(jin)(jin)投(tou)資(zi)顧(gu)問業務試點(dian)工作(zuo)的(de)通知》，行業期待已久(jiu)的(de)公募(mu)基(ji)金(jin)(jin)投(tou)資(zi)顧(gu)問業務試點(dian)正式落(luo)地，由(you)此開啟了基(ji)金(jin)(jin)銷(xiao)售(shou)從(cong)銷(xiao)量導向(xiang)的(de)賣方時(shi)代向(xiang)以(yi)客戶(hu)利益為導向(xiang)的(de)買方時(shi)代轉型。

　　這幾年，投(tou)(tou)顧(gu)業(ye)務(wu)發展極為迅猛。在基(ji)(ji)金(jin)(jin)投(tou)(tou)顧(gu)業(ye)務(wu)推(tui)出之初(chu)，當(dang)時僅(jin)有(you)易方(fang)達基(ji)(ji)金(jin)(jin)、南方(fang)基(ji)(ji)金(jin)(jin)、華(hua)夏基(ji)(ji)金(jin)(jin)、嘉實基(ji)(ji)金(jin)(jin)和(he)中歐基(ji)(ji)金(jin)(jin)5家基(ji)(ji)金(jin)(jin)公司或旗(qi)下子公司正式獲得證監(jian)會(hui)首(shou)批基(ji)(ji)金(jin)(jin)投(tou)(tou)資顧(gu)問業(ye)務(wu)試(shi)點資格，而今基(ji)(ji)金(jin)(jin)投(tou)(tou)顧(gu)業(ye)務(wu)試(shi)點公司已遍(bian)地開花(hua)。數(shu)據顯示，截至2023年3月底，共有(you)60家機構納入(ru)基(ji)(ji)金(jin)(jin)投(tou)(tou)顧(gu)試(shi)點，涵蓋券商、基(ji)(ji)金(jin)(jin)、銀行和(he)第三方(fang)銷(xiao)售(shou)機構，服務(wu)資產規模增至1464億元，客(ke)戶(hu)(hu)總數(shu)也達到(dao)了524萬戶(hu)(hu)。

　　基(ji)(ji)(ji)金投顧(gu)在相當程度上改善了客(ke)(ke)戶(hu)(hu)的投資(zi)體(ti)驗，同時(shi)也增強了基(ji)(ji)(ji)金公司業務的黏性。根據廣發(fa)基(ji)(ji)(ji)金發(fa)布的基(ji)(ji)(ji)金投顧(gu)2周年(nian)數據報告顯(xian)示，購(gou)買該(gai)投顧(gu)的客(ke)(ke)戶(hu)(hu)復購(gou)率(lv)達(da)66.26%，客(ke)(ke)戶(hu)(hu)留存(cun)率(lv)為(wei)75.39%。從2021年(nian)8月(yue)18日至今(jin)年(nian)7月(yue)底，廣發(fa)基(ji)(ji)(ji)金直銷平臺的基(ji)(ji)(ji)金投顧(gu)客(ke)(ke)戶(hu)(hu)的人均交易(yi)次(ci)(ci)數為(wei)3.8次(ci)(ci)，低(di)于同期該(gai)機構個人客(ke)(ke)戶(hu)(hu)公募非貨產品主動交易(yi)次(ci)(ci)數均值（28.9次(ci)(ci)）。

　　今年6月(yue)，證監會出臺《公開募(mu)集證券投(tou)資基金(jin)投(tou)資顧問業務管理規(gui)定(ding)（征求意(yi)見(jian)稿）》，指出基金(jin)投(tou)顧業務試點已(yi)基本具備轉常(chang)規(gui)條件。

　　目前，基(ji)(ji)金(jin)公(gong)司及(ji)基(ji)(ji)金(jin)子(zi)公(gong)司、券(quan)商、三方(fang)機(ji)構(gou)等機(ji)構(gou)都在加速“跑馬(ma)圈(quan)地”，開發獨特(te)打法以(yi)突出重圍。未來，更多類型的(de)機(ji)構(gou)有望進(jin)入賽道(dao)，各基(ji)(ji)金(jin)投(tou)顧機(ji)構(gou)對(dui)自身投(tou)顧品牌建設(she)進(jin)入加速期。

　　基金投顧多個問題待解

　　證券時報記者(zhe)在(zai)采(cai)訪華北(bei)一家公(gong)募基金(jin)(jin)高管時，對(dui)方曾直言基金(jin)(jin)銷(xiao)售中存在(zai)諸多(duo)問題(ti)，如把(ba)高風險基金(jin)(jin)推(tui)(tui)給(gei)風險承受能力(li)小(xiao)的投資者(zhe)、在(zai)市(shi)場(chang)高位極力(li)推(tui)(tui)薦熱門基金(jin)(jin)、贖舊買(mai)新等。這些問題(ti)導致基金(jin)(jin)持有(you)體驗很差(cha)，并帶(dai)來了較高的投訴(su)率，不規范(fan)的基金(jin)(jin)銷(xiao)售對(dui)基金(jin)(jin)品牌造成(cheng)負(fu)面(mian)影響。

　　證券時(shi)報記者此前通(tong)過問(wen)卷調查發現，國內基金投顧業務發展仍面臨(lin)困境和難點：

　　一是分(fen)支(zhi)機(ji)構(gou)(gou)(gou)積極性(xing)不高。根據問卷(juan)調查，22家中有(you)高達41%的受訪機(ji)構(gou)(gou)(gou)稱分(fen)支(zhi)機(ji)構(gou)(gou)(gou)對參與基金投顧業務的積極性(xing)不高，重心(xin)仍然(ran)在產品(pin)銷售(shou)上；有(you)27.27%的機(ji)構(gou)(gou)(gou)表示積極性(xing)一般(ban)，需(xu)要靠(kao)總部費用來(lai)補貼；僅有(you)13.64%機(ji)構(gou)(gou)(gou)表示分(fen)支(zhi)機(ji)構(gou)(gou)(gou)做基金投顧業務積極性(xing)較高。

　　二是機構(gou)當前(qian)財富(fu)管理(li)的(de)重心主要(yao)在產品銷售上。這也是制約基金(jin)投顧業(ye)務(wu)發(fa)展的(de)重要(yao)因素之一。

　　三是(shi)51.35%的機構(gou)選擇“投資者(zhe)簽(qian)約(yue)了基(ji)金(jin)投顧(gu)也不賺錢”。華中地區(qu)一家機構(gou)稱，基(ji)金(jin)投顧(gu)簽(qian)約(yue)客戶(hu)整體盈利性低。

　　四是(shi)45.95%的(de)機構(gou)認同“基(ji)(ji)金(jin)投顧(gu)顧(gu)問服務不(bu)足(zu)，與(yu)(yu)投資者購(gou)(gou)買(mai)(mai)公募基(ji)(ji)金(jin)相比無太大(da)差異”。北京(jing)一家大(da)型券商人(ren)士(shi)表(biao)示，從客戶角度來看，購(gou)(gou)買(mai)(mai)基(ji)(ji)金(jin)與(yu)(yu)簽約(yue)基(ji)(ji)金(jin)投顧(gu)委托機構(gou)購(gou)(gou)買(mai)(mai)基(ji)(ji)金(jin)體驗差別不(bu)大(da)。

　　投(tou)(tou)資顧問是基金投(tou)(tou)顧專業水平和(he)(he)服(fu)務質量(liang)最直接的體現，也是投(tou)(tou)顧業務的重中(zhong)之(zhi)重。圍繞基金分析、組合分析、策略方(fang)案、賬(zhang)戶管(guan)理、持續服(fu)務等環節，投(tou)(tou)資顧問面對不同類型客戶的特點和(he)(he)需求，需要(yao)提供差異化服(fu)務。

　　可見，專業能(neng)力和(he)服務覆蓋程(cheng)度同(tong)樣影響基金(jin)投顧的(de)發展。

　　券商開展基金投(tou)顧業(ye)務的(de)(de)優(you)勢在(zai)于(yu)，廣泛的(de)(de)客(ke)(ke)(ke)戶基礎、專業(ye)的(de)(de)投(tou)研團隊(dui)、豐富(fu)(fu)的(de)(de)服務經驗(yan)，尤其(qi)是以遍布全國各(ge)地的(de)(de)分(fen)支機構(gou)為依托，可(ke)以更好地觸達客(ke)(ke)(ke)戶，增強客(ke)(ke)(ke)戶信任度。基金公司開展投(tou)顧業(ye)務的(de)(de)優(you)勢在(zai)于(yu)，其(qi)強大的(de)(de)投(tou)研能力(li)、豐富(fu)(fu)的(de)(de)產品(pin)運作經驗(yan)以及較高的(de)(de)品(pin)牌(pai)認可(ke)度。基金銷售機構(gou)在(zai)連接(jie)客(ke)(ke)(ke)戶的(de)(de)“顧”部分(fen)具有天然優(you)勢。

　　對此，業(ye)內人士認為，此次廣東省多家券商、公募基金和銷售機構強強聯合，加(jia)強全(quan)面合作，積極發(fa)揮各自的(de)專業(ye)優(you)勢(shi)，共同打(da)造投資(zi)(zi)(zi)顧(gu)(gu)(gu)問學院(yuan)，將有助于加(jia)強投資(zi)(zi)(zi)顧(gu)(gu)(gu)問團隊(dui)實(shi)力和提高投資(zi)(zi)(zi)顧(gu)(gu)(gu)問的(de)隊(dui)伍，為投資(zi)(zi)(zi)者提供(gong)個性化、精細化的(de)投資(zi)(zi)(zi)顧(gu)(gu)(gu)問服務。