中證網訊（記(ji)者 王宇(yu)露）6月30日(ri)，源樂晟資產發布最(zui)新策略(lve)月報表示，隨(sui)著國內(nei)疫情整體上得(de)到了較好的(de)(de)控制(zhi)，經(jing)(jing)(jing)濟(ji)活動將(jiang)逐步向(xiang)正(zheng)常水平靠攏，前期(qi)暫緩的(de)(de)生產和消費有望在三季度得(de)到回補，預(yu)計經(jing)(jing)(jing)濟(ji)數據會(hui)體現(xian)出較強的(de)(de)環(huan)比復(fu)蘇趨勢，經(jing)(jing)(jing)濟(ji)周期(qi)相(xiang)關行業(ye)的(de)(de)龍頭公司的(de)(de)業(ye)績會(hui)相(xiang)應(ying)有所體現(xian)。科技、必(bi)需(xu)消費、醫藥等領域的(de)(de)優質公司，雖然(ran)今年以來漲(zhang)幅已經(jing)(jing)(jing)很大，不(bu)過依然(ran)值得(de)長期(qi)配置。而(er)前期(qi)階段性受損(sun)的(de)(de)部分行業(ye)，或將(jiang)成(cheng)為未來一(yi)段時間內(nei)性價(jia)比更好的(de)(de)潛在投資選擇。

　　源樂晟表示，部分疫情(qing)免疫行業和已(yi)經從疫情(qing)中(zhong)走出來的(de)(de)(de)行業，包括(kuo)科技、必需消(xiao)費、醫藥等，這(zhe)些領域(yu)里(li)的(de)(de)(de)優質公(gong)司今年以來漲幅已(yi)經很大，可能需要一段時間來消(xiao)化(hua)估值(zhi)(zhi)，不過他們依然是(shi)值(zhi)(zhi)得長期配(pei)置的(de)(de)(de)標的(de)(de)(de)，尤其(qi)是(shi)在(zai)經歷了幾(ji)番壓力后，這(zhe)些公(gong)司體現出的(de)(de)(de)極(ji)強的(de)(de)(de)護城河(he)和抗風險能力，將(jiang)體現為其(qi)估值(zhi)(zhi)中(zhong)樞的(de)(de)(de)穩定上移。

　　源樂(le)晟(sheng)指出，出于疫(yi)情(qing)(qing)對大部分行(xing)業影響的(de)(de)不(bu)確定性(xing)的(de)(de)擔心，以及受(shou)益于全(quan)球(qiu)主要央(yang)行(xing)的(de)(de)大量擴表(biao)帶來(lai)的(de)(de)充裕流(liu)(liu)動性(xing)，全(quan)球(qiu)資本(ben)市(shi)場上“確定性(xing)資產”的(de)(de)估(gu)值(zhi)水(shui)(shui)平在(zai)(zai)疫(yi)情(qing)(qing)后均得(de)到大幅度(du)的(de)(de)系統性(xing)重估(gu)。具體到A股，今年市(shi)場底部以來(lai)漲幅最大的(de)(de)五個行(xing)業分別為白酒(jiu)、休閑服(fu)務、醫藥生(sheng)物(wu)、食品和商業貿易(yi)，體現出了市(shi)場對確定性(xing)的(de)(de)追逐。在(zai)(zai)疫(yi)情(qing)(qing)完全(quan)得(de)到控(kong)制、經濟(ji)徹底恢復常態以及表(biao)觀通脹明(ming)顯抬(tai)頭(tou)之(zhi)前，全(quan)球(qiu)流(liu)(liu)動性(xing)的(de)(de)大格局(ju)不(bu)會(hui)(hui)有方向性(xing)改變(bian)，預期這些資產的(de)(de)估(gu)值(zhi)中樞也會(hui)(hui)繼(ji)續(xu)維持在(zai)(zai)高(gao)水(shui)(shui)位。

　　不過從邊(bian)際的(de)角度(du)(du)而言，源樂(le)晟認為，隨(sui)著國內疫情(qing)(qing)得(de)到較好控制(zhi)(zhi)后的(de)經濟基本面回歸，投資(zi)者對確定性(xing)(xing)和增長彈性(xing)(xing)的(de)權衡(heng)會得(de)到適(shi)度(du)(du)的(de)再平衡(heng)，之前受(shou)壓(ya)制(zhi)(zhi)的(de)一(yi)些行業，比(bi)如出口導向的(de)制(zhi)(zhi)造業，或者階(jie)段(duan)性(xing)(xing)受(shou)損于疫情(qing)(qing)的(de)行業，隨(sui)著其短期(qi)受(shou)損預期(qi)的(de)消化和潛在增長預期(qi)的(de)修復，將成為未來一(yi)段(duan)時間內性(xing)(xing)價(jia)比(bi)更好的(de)潛在投資(zi)選擇。

　　另外，源樂晟表示，此次疫情非臨時性(xing)的(de)加速了諸多生活(huo)和商務活(huo)動的(de)線上化，對于在相關領域(yu)提供基礎設施或服務、設備的(de)企(qi)業，意(yi)味著更大的(de)需(xu)求空間和更高的(de)推廣滲(shen)透效率。