中證網訊（記者 萬宇）廣發基金(jin)4月10日發布投資觀點表示，AI交易熱度位于高位，相關板塊的(de)表現波動或將(jiang)加劇，建議(yi)關注季報業績基本面的(de)驗證。

廣發基(ji)金(jin)介紹(shao)，美(mei)國3月(yue)非(fei)農(nong)就業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)人(ren)數(shu)增加23.6萬人(ren)，低(di)于(yu)(yu)前值的(de)(de)(de)31.1萬；失(shi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)率(lv)3.5%，勞(lao)(lao)動(dong)(dong)參與率(lv)62.6%；時薪環比上漲0.3%，符合(he)此前的(de)(de)(de)市場(chang)預(yu)期。廣發基(ji)金(jin)宏觀策略部分析指出，3月(yue)勞(lao)(lao)動(dong)(dong)參與率(lv)繼(ji)續回升，勞(lao)(lao)動(dong)(dong)力缺口(kou)(kou)(kou)繼(ji)續收窄。拆分結(jie)構來(lai)看，最(zui)近2個月(yue)勞(lao)(lao)動(dong)(dong)力缺口(kou)(kou)(kou)的(de)(de)(de)收窄基(ji)本都來(lai)自于(yu)(yu)職位空缺數(shu)下降(jiang)及(ji)勞(lao)(lao)動(dong)(dong)力人(ren)口(kou)(kou)(kou)回歸，而非(fei)失(shi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)上升。說明(ming)當前供需是一種相(xiang)對(dui)健(jian)康(kang)的(de)(de)(de)收縮，失(shi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)沒有大(da)幅增加。部分緩解了市場(chang)由于(yu)(yu)SVB事件以及(ji)服(fu)務業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)PMI和“小(xiao)非(fei)農(nong)”不(bu)佳(jia)的(de)(de)(de)衰退擔憂。分行(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)來(lai)看，商品相(xiang)關的(de)(de)(de)行(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)數(shu)據趨弱而服(fu)務相(xiang)關的(de)(de)(de)行(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)數(shu)據偏強。制造(zao)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)連(lian)續2個月(yue)出現(xian)負增長，建筑業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)也轉(zhuan)負，預(yu)示(shi)了地產繼(ji)續回落。服(fu)務業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)出現(xian)分化，高端服(fu)務如金(jin)融繼(ji)續回落，而低(di)端休閑酒店(dian)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)仍正增長。整體非(fei)農(nong)繼(ji)續放緩，但(dan)在這個過程中仍有韌性，顯示(shi)美(mei)國通脹壓(ya)力趨緩。

近日美(mei)(mei)聯(lian)儲加(jia)息預期(qi)小幅上行，目前(qian)市場(chang)交(jiao)易的5月再加(jia)一次息的概(gai)率升至71%，預期(qi)7月開始(shi)降(jiang)(jiang)息。目前(qian)市場(chang)和美(mei)(mei)聯(lian)儲對(dui)加(jia)息終點(dian)(dian)基(ji)本沒有(you)分歧，分歧點(dian)(dian)在降(jiang)(jiang)息時點(dian)(dian)和幅度。廣發基(ji)金宏觀策(ce)略部(bu)預計美(mei)(mei)聯(lian)儲加(jia)息漸進尾聲，不(bu)排除(chu)年內降(jiang)(jiang)息的可能。 

廣發基(ji)金(jin)表(biao)示(shi)，國內(nei)外(wai)科技巨頭陸(lu)續(xu)(xu)推進(jin)AI布(bu)局，A股市(shi)場(chang)(chang)對AI相關(guan)(guan)(guan)標的(de)(de)的(de)(de)關(guan)(guan)(guan)注度明(ming)顯升溫(wen)。廣發基(ji)金(jin)認為，雖然人工智能可能會對很多行業(ye)生態帶(dai)來(lai)變化(hua)，但真(zhen)正的(de)(de)產(chan)(chan)業(ye)趨(qu)勢不(bu)會一蹴(cu)而就。隨著交易(yi)熱度的(de)(de)快速攀升，相關(guan)(guan)(guan)板(ban)塊的(de)(de)表(biao)現波動或將加劇。短期(qi)來(lai)看，進(jin)入4月后上市(shi)公(gong)司陸(lu)續(xu)(xu)公(gong)布(bu)一季(ji)報(bao)，上市(shi)公(gong)司季(ji)報(bao)預計會給市(shi)場(chang)(chang)提供(gong)更多基(ji)本面信(xin)息來(lai)修正預期(qi)。溫(wen)和復蘇環(huan)境下，行情可能從(cong)極端聚焦到更為均衡(heng)，其中(zhong)順周期(qi)相關(guan)(guan)(guan)的(de)(de)方向(xiang)、高(gao)景氣低估值(zhi)的(de)(de)高(gao)端制造以及TMT中(zhong)更受益于中(zhong)長期(qi)產(chan)(chan)業(ye)趨(qu)勢的(de)(de)方向(xiang)都值(zhi)得關(guan)(guan)(guan)注。