9月以來(lai)，A股市場主(zhu)要股指持續區間震(zhen)蕩(dang)，大(da)消(xiao)費(fei)(fei)(fei)板塊的強勢行(xing)情(qing)有所消(xiao)退(tui)。與此同時，國(guo)慶假期消(xiao)費(fei)(fei)(fei)數據(ju)(ju)以及最(zui)新出爐的9月社會消(xiao)費(fei)(fei)(fei)品零售數據(ju)(ju)，則進(jin)一(yi)步顯示(shi)出目(mu)前內(nei)需消(xiao)費(fei)(fei)(fei)仍然在(zai)復蘇。多(duo)家私募(mu)機(ji)構(gou)表(biao)示(shi)，現階段大(da)消(xiao)費(fei)(fei)(fei)板塊仍然可以作(zuo)為主(zhu)力(li)配置板塊，繼續看好其后市表(biao)現。其中(zhong)，白酒、飲(yin)料、紡織服(fu)裝、新能源汽(qi)車等行(xing)業，獲得私募(mu)普遍(bian)青睞(lai)。

　　消費持續回暖

　　10月(yue)(yue)(yue)19日，國(guo)家(jia)統計局發布數據(ju)顯示(shi)，2020年(nian)9月(yue)(yue)(yue)份社會(hui)消(xiao)費品零(ling)售(shou)總(zong)額(e)35295億(yi)元，同比(bi)增長3.3%，較8月(yue)(yue)(yue)份0.5%的(de)增速繼續(xu)大(da)幅改善。與(yu)此同時，自(zi)8月(yue)(yue)(yue)以來(lai)，社會(hui)消(xiao)費品零(ling)售(shou)總(zong)額(e)已實現了連續(xu)兩個(ge)月(yue)(yue)(yue)的(de)同比(bi)正增長。對此，銀河證券、國(guo)泰君安等多(duo)家(jia)券商19日發布研報表(biao)示(shi)，9月(yue)(yue)(yue)社會(hui)消(xiao)費品零(ling)售(shou)總(zong)額(e)數據(ju)整體(ti)好于預(yu)期(qi)，四季(ji)度國(guo)內零(ling)售(shou)市(shi)場預(yu)計將繼續(xu)呈現企穩回(hui)暖態勢。隨著我國(guo)疫(yi)情管控效果(guo)的(de)進一步(bu)顯現，在上半(ban)年(nian)疫(yi)情影響(xiang)較大(da)的(de)背(bei)景下(xia)，全年(nian)社會(hui)消(xiao)費品零(ling)售(shou)總(zong)額(e)預(yu)計仍有望(wang)實現正增長。

　　進一步結合國慶長假(jia)國內旅游等整體消(xiao)費表現情(qing)況，大(da)巖(yan)資本創始(shi)合伙(huo)人蔣(jiang)曉飛表示，隨著國內疫(yi)情(qing)得到控制、經(jing)濟逐步復蘇，大(da)消(xiao)費板塊(kuai)大(da)概率會延(yan)續回暖的趨勢，尤其是(shi)此前受疫(yi)情(qing)沖擊比較大(da)的可選消(xiao)費板塊(kuai)，比如紡(fang)織服(fu)裝、餐(can)飲旅游等。

　　龍贏富澤資(zi)產(chan)總經(jing)理童(tong)第軼表(biao)(biao)示(shi)，從國(guo)家(jia)統(tong)(tong)計(ji)局公(gong)布的國(guo)慶及9月(yue)消(xiao)(xiao)費(fei)(fei)數據看，9月(yue)及國(guo)慶長假(jia)期間國(guo)內消(xiao)(xiao)費(fei)(fei)行業復(fu)(fu)蘇喜人，傳(chuan)統(tong)(tong)的旅(lv)游行業已經(jing)恢復(fu)(fu)至去年同期八成水平(ping)。消(xiao)(xiao)費(fei)(fei)升級趨勢更為明顯，汽車、黃金珠寶(bao)、智能(neng)(neng)家(jia)電等行業表(biao)(biao)現活躍(yue)。整(zheng)體來(lai)看，消(xiao)(xiao)費(fei)(fei)行業增速(su)整(zheng)體已進入(ru)回升通道，全(quan)年將表(biao)(biao)現出前低后高的特(te)征。四季度國(guo)內消(xiao)(xiao)費(fei)(fei)有望穩(wen)步向上(shang)，“雙11”、元旦、春節(jie)等消(xiao)(xiao)費(fei)(fei)節(jie)假(jia)日可能(neng)(neng)對A股大消(xiao)(xiao)費(fei)(fei)板塊(kuai)帶(dai)來(lai)的時點性影響，值得繼續關注。

　　私募保持積極策略

　　童第軼表示，該私募機構將會(hui)重(zhong)點選(xuan)擇未來(lai)半年到(dao)一(yi)(yi)年業(ye)績逐步改(gai)善的(de)(de)消(xiao)(xiao)費品種(zhong)，重(zhong)點把握兩大主(zhu)(zhu)線。一(yi)(yi)是(shi)尋找(zhao)上半年疫情受損但企業(ye)市占率提升(sheng)能力更強(qiang)的(de)(de)板塊，主(zhu)(zhu)要集中在(zai)白酒、啤酒、連鎖，以及乳(ru)業(ye)和飲料(liao)板塊。二是(shi)消(xiao)(xiao)費升(sheng)級帶來(lai)的(de)(de)產業(ye)性機會(hui)。今年的(de)(de)疫情在(zai)重(zhong)塑消(xiao)(xiao)費習慣的(de)(de)同時，也為很多行業(ye)帶來(lai)了變革性的(de)(de)改(gai)變。

　　私募排排網未來(lai)星基金經理胡泊認為，對于消(xiao)費(fei)股(gu)的(de)(de)投資，需(xu)要提防相(xiang)關(guan)個股(gu)的(de)(de)高(gao)位風險。業(ye)(ye)績持續性和(he)穩(wen)定性較高(gao)的(de)(de)個股(gu)，當前(qian)(qian)仍有比(bi)較高(gao)的(de)(de)配置價值。具體來(lai)看，前(qian)(qian)期(qi)承壓較多的(de)(de)紡(fang)織服裝(zhuang)板塊(kuai)，可能會在內(nei)需(xu)消(xiao)費(fei)的(de)(de)復蘇中(zhong)，逐步迎來(lai)業(ye)(ye)績和(he)需(xu)求的(de)(de)“戴維斯雙擊”行情。而中(zhong)國作為疫情控制(zhi)最好的(de)(de)國家，部分產(chan)業(ye)(ye)鏈和(he)產(chan)能轉(zhuan)移到國內(nei)，也可能對國內(nei)相(xiang)關(guan)消(xiao)費(fei)行業(ye)(ye)帶(dai)來(lai)利好。

　　蔣曉飛(fei)進(jin)一步指(zhi)出，在受疫情影響比(bi)較小的(de)消(xiao)(xiao)費(fei)板(ban)塊(kuai)中，繼續看好(hao)業績(ji)(ji)確定性和穩定性較高的(de)調味品、白酒等板(ban)塊(kuai)。具體操作策略上(shang)，依(yi)然建議(yi)以業績(ji)(ji)穩健增長(chang)的(de)消(xiao)(xiao)費(fei)龍頭股作為(wei)主力配置(zhi)，同時(shi)配置(zhi)一部(bu)分(fen)基本面處于拐(guai)點、估值(zhi)處于低位的(de)紡織(zhi)服裝等板(ban)塊(kuai)。未來一段時(shi)間的(de)消(xiao)(xiao)費(fei)股投(tou)資，更應關(guan)注不同個股的(de)性價(jia)比(bi)。