150億元

　　由林鵬創立的和諧匯一資產10月19日開啟旗(qi)下產品首日發行(xing)，當日大賣150億元(yuan)，百億級私(si)募俱樂部再添新成員。

　　對于原東(dong)方(fang)紅資管副總經(jing)理林鵬來說，“奔私”的(de)(de)首批產(chan)品一日熱(re)賣150億元，確屬意料之外(wai)，但細細思來，其實(shi)也在意料之中。緊隨(sui)王國斌、陳光明等人(ren)步(bu)伐，林鵬無疑是一位不折不扣的(de)(de)“價值派”基金經(jing)理。但或許他自(zi)己也沒有想(xiang)到，時(shi)至今日，“價值派”基金經(jing)理在市場中的(de)(de)影響會如此(ci)之大。

　　“價值(zhi)派”基(ji)金(jin)經(jing)理們，除了展現(xian)出強大(da)的“吸金(jin)”能力(li)(li)(li)外，還(huan)表露出對(dui)“能力(li)(li)(li)邊界”的強大(da)控(kong)制力(li)(li)(li)。如林鵬的和諧(xie)匯一資產，在首(shou)日熱賣之(zhi)后，首(shou)先考慮(lv)的不是借機擴張，而是主(zhu)動(dong)控(kong)制規模(mo)，包括限制產品(pin)上(shang)架數量(liang)、下調單產品(pin)戶數上(shang)限等。而陳(chen)光明掛帥的睿遠基(ji)金(jin)，也頻(pin)頻(pin)出現(xian)限購，將規模(mo)控(kong)制在“舒適區”。

　　發行首日熱賣150億元

　　由林鵬創立(li)(li)的(de)和諧(xie)匯(hui)一(yi)資(zi)產(chan)(chan)10月19日(ri)(ri)開啟旗下產(chan)(chan)品首(shou)日(ri)(ri)發(fa)行(xing)，當日(ri)(ri)大賣(mai)150億(yi)元，百億(yi)級私(si)募俱樂(le)部再添(tian)新成(cheng)員。不過，中國證券報記者了解到，和諧(xie)匯(hui)一(yi)資(zi)產(chan)(chan)已主動采取控制規模的(de)措施，包括限制產(chan)(chan)品上架數量、下調(diao)單產(chan)(chan)品戶(hu)數上限等。由于部分前期預約客戶(hu)的(de)資(zi)金尚在(zai)途中，考慮到客戶(hu)體驗以及確(que)保所有(you)產(chan)(chan)品同時成(cheng)立(li)(li)，產(chan)(chan)品募集期將(jiang)按原計劃于10月23日(ri)(ri)結束，目(mu)前募集工作已進入收(shou)尾階段(duan)。業內人士預計，林鵬新產(chan)(chan)品的(de)募集規模目(mu)標可能會控制在(zai)200億(yi)元附(fu)近。

　　公(gong)開(kai)資料顯示(shi)，林(lin)鵬在1998年就加入了東方(fang)證(zheng)券(quan)，而2010年東方(fang)紅資管獲批成立(li)后，林(lin)鵬擔任過專戶投(tou)資部證(zheng)券(quan)投(tou)資投(tou)資經(jing)理(li)(li)、執(zhi)行董事；2014年9月開(kai)始擔任東方(fang)紅睿豐基金(jin)等多只基金(jin)產品的基金(jin)經(jing)理(li)(li)。今(jin)年5月，東方(fang)紅資管發布公(gong)告稱(cheng)，因個(ge)人原因，公(gong)司副總(zong)經(jing)理(li)(li)兼(jian)公(gong)募權益投(tou)資部總(zong)經(jing)理(li)(li)林(lin)鵬離(li)職；今(jin)年8月，基金(jin)業協(xie)會備案信息顯示(shi)，由林(lin)鵬創(chuang)立(li)的上海(hai)和諧匯一資產已經(jing)完成私(si)募證(zheng)券(quan)投(tou)資基金(jin)管理(li)(li)人登(deng)記。

　　不(bu)過，記者在(zai)采訪中發現，也有市場(chang)(chang)人(ren)士對和諧(xie)(xie)匯(hui)(hui)一(yi)(yi)資產的(de)(de)這場(chang)(chang)首(shou)秀“頗有微(wei)詞”。“首(shou)秀確實(shi)成為一(yi)(yi)場(chang)(chang)表演，包括前期的(de)(de)宣(xuan)傳(chuan)攻勢以(yi)及后來的(de)(de)產品預(yu)約認購等，和諧(xie)(xie)匯(hui)(hui)一(yi)(yi)資產對這些(xie)環節有著自己的(de)(de)掌控。且不(bu)論和諧(xie)(xie)匯(hui)(hui)一(yi)(yi)資產的(de)(de)投(tou)資業績如(ru)(ru)何，營(ying)銷(xiao)和銷(xiao)售手段無(wu)疑是(shi)一(yi)(yi)流(liu)的(de)(de)。這些(xie)手法和行(xing)業內另一(yi)(yi)些(xie)公司如(ru)(ru)出一(yi)(yi)轍，投(tou)資者可能受到影(ying)響，但是(shi)作(zuo)為同行(xing)，已(yi)經(jing)是(shi)見(jian)怪不(bu)怪。”北京一(yi)(yi)家私募機構人(ren)士點評稱。

　　規模須與能力匹配

　　發行首日即(ji)開始采取一(yi)些主動控制(zhi)規模(mo)的(de)措施(shi)，在新成立的(de)私募基(ji)金(jin)(jin)公司中(zhong)比較罕(han)見。不過，在當前(qian)市場環境下，主動控制(zhi)規模(mo)的(de)基(ji)金(jin)(jin)經理不在少數，尤其是(shi)秉(bing)承價值投資理念(nian)的(de)基(ji)金(jin)(jin)經理，非(fei)常(chang)注重(zhong)規模(mo)是(shi)否處于“舒(shu)適區”，即(ji)管理規模(mo)與自身管理能(neng)力是(shi)否匹配。

　　業內人士指(zhi)出，近年來(lai)(lai)，A股市(shi)場的(de)(de)投資(zi)邏輯發生顯著變(bian)化，真正(zheng)的(de)(de)價(jia)值投資(zi)者(zhe)正(zheng)在被越(yue)來(lai)(lai)越(yue)多的(de)(de)資(zi)金追捧，“價(jia)值派(pai)”成為市(shi)場的(de)(de)主流(liu)。可(ke)圈(quan)可(ke)點(dian)的(de)(de)是，與(yu)(yu)一些基(ji)金公司(si)盲目追求規(gui)模和利潤不(bu)同，許多“價(jia)值派(pai)”基(ji)金經(jing)理更強(qiang)調規(gui)模與(yu)(yu)能力的(de)(de)匹配，強(qiang)調產品持(chi)有人的(de)(de)回報和感受(shou)。這從另一個方面(mian)進一步提升了投資(zi)者(zhe)的(de)(de)認可(ke)度。

　　“不僅僅是(shi)林鵬(peng)，目前公私募行業內出現了一(yi)批對(dui)規模比(bi)較(jiao)謹慎的機構和投資經理。比(bi)如睿遠基(ji)金(jin)等(deng)機構，明確(que)傳遞(di)信息，控制(zhi)產品發行節奏(zou)、控制(zhi)產品規模。另外，一(yi)些在機構中話(hua)語權較(jiao)強的基(ji)金(jin)經理，在規模上也有(you)自己(ji)的節奏(zou)。”華寶證券基(ji)金(jin)分析人士表示(shi)。

　　中國證券(quan)報記者在采訪中發(fa)現，雖(sui)然規(gui)模(mo)仍然是(shi)大(da)(da)多數基(ji)金機構(gou)(gou)所期待的，特別是(shi)期望(wang)大(da)(da)展(zhan)拳(quan)腳(jiao)的公私募(mu)機構(gou)(gou)，但對很多基(ji)金機構(gou)(gou)和投資大(da)(da)咖來講，管理(li)規(gui)模(mo)是(shi)硬幣的兩面，既(ji)是(shi)資源(yuan)又是(shi)負(fu)擔。不少機構(gou)(gou)已經(jing)淡化(hua)規(gui)模(mo)，甚至是(shi)有意控制規(gui)模(mo)，以求自身(shen)有更舒適的發(fa)展(zhan)節(jie)奏。

　　“奔私潮”涌動

　　林鵬的新產品如此熱(re)賣(mai)，也引發了市場對基金經理“奔私”熱(re)潮的再度熱(re)議。

　　據了(le)解，今年(nian)以(yi)來，除了(le)林(lin)鵬以(yi)外，已經有多位投(tou)(tou)資(zi)人士轉戰私募。如今年(nian)4月(yue)，前泰(tai)康資(zi)產董事總(zong)經理、投(tou)(tou)資(zi)經理余(yu)海(hai)(hai)豐(feng)從泰(tai)康資(zi)產離(li)職，其創辦的(de)上(shang)海(hai)(hai)慎知資(zi)產在(zai)7月(yue)13日正(zheng)式成(cheng)立，并于9月(yue)14日完成(cheng)登記備案(an)。10月(yue)10日，余(yu)海(hai)(hai)豐(feng)轉戰私募之后的(de)首只產品“慎知資(zi)產己(ji)知”也完成(cheng)了(le)備案(an)。另外，同(tong)樣在(zai)今年(nian)毅(yi)然“奔(ben)私”的(de)還有曾就(jiu)職于富國基(ji)(ji)金的(de)于洋(yang)，其在(zai)9月(yue)參(can)與注(zhu)冊了(le)上(shang)海(hai)(hai)欽(qin)沐資(zi)產。原大(da)成(cheng)基(ji)(ji)金研究總(zong)監、大(da)成(cheng)基(ji)(ji)金社保投(tou)(tou)資(zi)部總(zong)監王文祥(xiang)則選擇了(le)加盟上(shang)海(hai)(hai)聚(ju)鳴資(zi)產。

　　此外，近日有消(xiao)息稱，中泰資(zi)管(guan)(guan)前CEO葉展(zhan)已經履新(xin)私募基金公司艾(ai)方資(zi)產(chan)，出任公司CEO。在內部分(fen)工上，艾(ai)方資(zi)產(chan)創始人蔣鍇負責全面管(guan)(guan)理公司，繼(ji)續在量化投研上發揮(hui)核心作(zuo)用，而(er)葉展(zhan)將擴(kuo)充策略(lve)和產(chan)品線。