全國人大代表、湖南財信金控集團黨委書記、董事長胡賀波日前在接受中國證券報記者采訪時表示，科技自立自強作為國家發展的戰略支撐，是解決各類“卡脖子”技術問題、暢通國內大循環、塑造我國在國際大循環中主動地位的關鍵。

　　“國際成(cheng)功實踐表明，科(ke)技自主創新離不開與之相適配的(de)(de)融(rong)(rong)資(zi)體系(xi)(xi)支(zhi)持，需要充分發揮(hui)直接(jie)融(rong)(rong)資(zi)與科(ke)技創新資(zi)金(jin)(jin)需求適配性更(geng)強(qiang)的(de)(de)特點(dian)，提高直接(jie)融(rong)(rong)資(zi)比重，尤其是加快(kuai)發展具(ju)有風險共擔、利益共享獨特機(ji)制的(de)(de)股權(quan)融(rong)(rong)資(zi)，加大私募(mu)股權(quan)基金(jin)(jin)對初創期科(ke)技型中小企業的(de)(de)支(zhi)持力(li)度，以完善(shan)金(jin)(jin)融(rong)(rong)支(zhi)持創新體系(xi)(xi)，提高創新資(zi)本形成(cheng)能力(li)。”胡賀(he)波建議(yi)，為完善(shan)金(jin)(jin)融(rong)(rong)支(zhi)持創新體系(xi)(xi)，提高創新資(zi)本形成(cheng)能力(li)，要鼓勵私募(mu)股權(quan)基金(jin)(jin)投早、投小、投科(ke)技。

　　胡賀波指出(chu)，目前我國私募(mu)股(gu)權(quan)基(ji)(ji)金(jin)投(tou)早(zao)、投(tou)小、投(tou)科技(ji)比重(zhong)偏低，主要表現在：私募(mu)股(gu)權(quan)基(ji)(ji)金(jin)投(tou)早(zao)比重(zhong)不(bu)足(zu)一成；私募(mu)股(gu)權(quan)基(ji)(ji)金(jin)投(tou)小比例(li)不(bu)足(zu)三成；私募(mu)股(gu)權(quan)基(ji)(ji)金(jin)投(tou)科技(ji)比重(zhong)僅兩成左右。

　　“私(si)募股(gu)權基(ji)金(jin)(jin)(jin)主要投(tou)(tou)資(zi)于(yu)(yu)企(qi)業的種子期(qi)(qi)、起步(bu)(bu)期(qi)(qi)、擴(kuo)張(zhang)期(qi)(qi)和(he)成(cheng)(cheng)熟期(qi)(qi)。國內私(si)募股(gu)權基(ji)金(jin)(jin)(jin)普遍熱衷于(yu)(yu)投(tou)(tou)資(zi)偏(pian)后期(qi)(qi)的pre-ipo項目，比如，2019年(nian)投(tou)(tou)資(zi)于(yu)(yu)起步(bu)(bu)期(qi)(qi)、擴(kuo)張(zhang)期(qi)(qi)和(he)成(cheng)(cheng)熟期(qi)(qi)的資(zi)金(jin)(jin)(jin)占(zhan)比近九成(cheng)(cheng)，而投(tou)(tou)資(zi)于(yu)(yu)種子期(qi)(qi)的比重不(bu)足(zu)8%；在私(si)募股(gu)權基(ji)金(jin)(jin)(jin)中，偏(pian)重于(yu)(yu)投(tou)(tou)資(zi)初創型(xing)企(qi)業的創業投(tou)(tou)資(zi)基(ji)金(jin)(jin)(jin)，如2019年(nian)投(tou)(tou)資(zi)于(yu)(yu)種子期(qi)(qi)的項目數量比重在20%左(zuo)右，遠(yuan)低于(yu)(yu)國際(ji)上(shang)40%以上(shang)的水平。”胡賀波說。

　　胡賀(he)波(bo)表(biao)示，受(shou)風(feng)險偏(pian)好和企業資(zi)(zi)(zi)信等(deng)因素影響，近年來私(si)募(mu)股權(quan)基(ji)金(jin)(jin)(jin)投資(zi)(zi)(zi)中小企業的金(jin)(jin)(jin)額(e)占比持續偏(pian)低，且有下降跡象，如由2017年的29.1%降至(zhi)2019年的27.7%，不足三成。此外，受(shou)近年來經濟下行壓(ya)力(li)加大影響，私(si)募(mu)股權(quan)基(ji)金(jin)(jin)(jin)投資(zi)(zi)(zi)風(feng)格更趨穩健，投資(zi)(zi)(zi)方(fang)向主要集中于相(xiang)對(dui)“剛需”的傳統行業，如2019年投資(zi)(zi)(zi)于房地(di)產、資(zi)(zi)(zi)本(ben)品、交通(tong)運輸等(deng)領域的金(jin)(jin)(jin)額(e)占比達到41%，而投資(zi)(zi)(zi)于計(ji)算機、半(ban)導體、生物醫藥(yao)等(deng)高科技(ji)行業的比重(zhong)僅23%，遠低于國際上42%的水平。

　　胡(hu)賀波建議，政府(fu)引導基金(jin)應發揮牽引帶(dai)動作用，加大對(dui)私(si)募股(gu)權(quan)(quan)基金(jin)投(tou)早、投(tou)小(xiao)、投(tou)科技稅收減(jian)免力度，鼓勵養老金(jin)、保險資(zi)金(jin)等長期資(zi)金(jin)參與私(si)募股(gu)權(quan)(quan)投(tou)資(zi)三(san)個方面(mian)。

　　“我建議強化政(zheng)府引導(dao)基(ji)金(jin)投(tou)(tou)(tou)向管理，充分發揮(hui)其投(tou)(tou)(tou)早(zao)、投(tou)(tou)(tou)小、投(tou)(tou)(tou)科技的牽引帶動作用。一是設置投(tou)(tou)(tou)早(zao)、投(tou)(tou)(tou)小、投(tou)(tou)(tou)科技最低(di)比例(li)紅線；二是擴大(da)天使(shi)引導(dao)基(ji)金(jin)、創投(tou)(tou)(tou)引導(dao)基(ji)金(jin)在政(zheng)府引導(dao)基(ji)金(jin)的比重；三是政(zheng)府出(chu)資(zi)(zi)要做‘劣后(hou)’，在資(zi)(zi)金(jin)遭遇風險(xian)時，優先償付風險(xian)；獲(huo)得收益時，在其他社(she)會資(zi)(zi)本(ben)之后(hou)支付，且讓利于社(she)會資(zi)(zi)本(ben)。”胡賀(he)波(bo)說。