11月7日，由(you)中國證券報(bao)社主辦，以(yi)“創新機 開(kai)新局(ju) 啟新程(cheng)”為主題的“2022金(jin)牛資管高峰論壇”在(zai)深(shen)圳舉辦。

　　與會(hui)嘉賓認為(wei)，當(dang)前私(si)募基金業高質(zhi)量發展態(tai)勢初(chu)步(bu)形成(cheng)，在(zai)服務實(shi)體經濟方面(mian)將(jiang)發揮更(geng)大(da)的(de)作用。在(zai)變化(hua)與挑戰交織的(de)當(dang)下(xia)，傳(chuan)統的(de)投(tou)資(zi)體系(xi)、投(tou)資(zi)邏輯面(mian)臨修(xiu)正重(zhong)構，投(tou)資(zi)需勇于思(si)“變”。展望未來(lai)，嘉賓們(men)認為(wei)，2023年的(de)A股市場值得期待。

　　私募基金啟新程

　　黨的二十大(da)報告提(ti)出，要(yao)堅持(chi)以(yi)推(tui)動高質量發展為(wei)主(zhu)題，加快建(jian)設(she)經濟體系(xi)。作為(wei)資(zi)本市場上的重(zhong)要(yao)專業機構，證券私募基金和海(hai)外中(zhong)國(guo)基金在滿足投資(zi)者財富管(guan)理需(xu)求、促進上市公(gong)司質量提(ti)升等方面肩負著重(zhong)要(yao)職責；通過(guo)發揮價格發現(xian)能力，理性(xing)投資(zi)、價值投資(zi)，私募基金在提(ti)高金融(rong)資(zi)源配置效率(lv)、加大(da)直接融(rong)資(zi)比重(zhong)、更好服務(wu)實(shi)體經濟等方面扮(ban)演著重(zhong)要(yao)角色。

　　2022年是私募基金(jin)業(ye)具有里程碑意義的一(yi)年，行業(ye)管理規模跨越20萬億元大關(guan)。中(zhong)國證券投資基金(jin)業(ye)協(xie)會黨(dang)委委員、副秘書長黃麗萍表示，當前，私募基金(jin)業(ye)高(gao)質量發展態勢初步形成，具體(ti)體(ti)現(xian)在三個方面：一(yi)是行業(ye)規模質量顯(xian)著(zhu)提(ti)(ti)升；二是提(ti)(ti)升市(shi)(shi)場定價(jia)效率、增(zeng)強(qiang)市(shi)(shi)場韌性(xing)效果更加(jia)顯(xian)著(zhu)；三是行業(ye)對外開放不(bu)斷(duan)深(shen)化。

　　千帆競發浪潮涌(yong)，百舸(ge)爭流正(zheng)逢時。跨越20萬億(yi)元大(da)(da)關，私(si)募基金(jin)闊步新征程，與會嘉賓對私(si)募基金(jin)業未來的發展也(ye)寄(ji)予了(le)更高的期待。黃麗(li)萍表示，私(si)募基金(jin)要堅(jian)(jian)(jian)定服(fu)務(wu)于中國式(shi)現代化大(da)(da)局(ju)，堅(jian)(jian)(jian)持服(fu)務(wu)投(tou)資(zi)(zi)者、服(fu)務(wu)實體經濟的根本(ben)要求，堅(jian)(jian)(jian)定信心，堅(jian)(jian)(jian)持專(zhuan)業性(xing)，守(shou)住合規風控底線，為資(zi)(zi)金(jin)端和資(zi)(zi)產端提供高質量專(zhuan)業服(fu)務(wu)。

　　中國(guo)證(zheng)券報(bao)黨委委員、副總編(bian)輯蔡國(guo)兆(zhao)強調，高(gao)質(zhi)量發(fa)展時(shi)代，需(xu)要強大、規范的(de)(de)證(zheng)券基(ji)(ji)金(jin)(jin)行業。私(si)募基(ji)(ji)金(jin)(jin)業當前有兩方面優勢(shi)(shi)：一方面，監管部門借鑒(jian)國(guo)際最佳實(shi)踐，推動私(si)募基(ji)(ji)金(jin)(jin)業堅持專(zhuan)(zhuan)業運作，去偽存(cun)真(zhen)，增強內生(sheng)發(fa)展動力；另一方面，經過(guo)前期市(shi)場(chang)大浪淘沙，著眼于長期投資(zi)、價值(zhi)投資(zi)的(de)(de)“正規軍”逐漸獲得市(shi)場(chang)認可，在客(ke)觀上(shang)促進管理人專(zhuan)(zhuan)業化、規范化的(de)(de)趨勢(shi)(shi)。在高(gao)質(zhi)量發(fa)展時(shi)代，私(si)募基(ji)(ji)金(jin)(jin)業面臨新(xin)使命，也將(jiang)有大作為(wei)。

　　國(guo)信證(zheng)券黨委書記(ji)、董事長張納沙認為私(si)募(mu)基(ji)金(jin)業(ye)有三個(ge)發(fa)(fa)(fa)展方向：一是(shi)高質量(liang)發(fa)(fa)(fa)展需要私(si)募(mu)基(ji)金(jin)在(zai)服務現(xian)代(dai)化產業(ye)體(ti)系建(jian)設(she)方面發(fa)(fa)(fa)揮更大(da)(da)的(de)(de)作用；二是(shi)高質量(liang)發(fa)(fa)(fa)展需要私(si)募(mu)基(ji)金(jin)在(zai)居民(min)財富保(bao)值(zhi)增(zeng)值(zhi)方面發(fa)(fa)(fa)揮更大(da)(da)的(de)(de)效能；三是(shi)高質量(liang)發(fa)(fa)(fa)展需要私(si)募(mu)基(ji)金(jin)在(zai)加(jia)快(kuai)建(jian)設(she)中國(guo)特色(se)現(xian)代(dai)資本市場(chang)方面發(fa)(fa)(fa)揮更大(da)(da)的(de)(de)作為。

　　投資要勇于思“變”

　　當前，世界百年(nian)未有之大(da)變局加速演進，世界之變、時代之變、歷史之變交織，也為投(tou)資帶來(lai)重重挑戰。

　　全國(guo)(guo)政(zheng)協(xie)經濟(ji)委(wei)員會副主任(ren)(ren)、中國(guo)(guo)人(ren)民銀行貨幣政(zheng)策委(wei)員會委(wei)員、國(guo)(guo)務院發展研究中心原副主任(ren)(ren)劉(liu)世錦表(biao)示，中國(guo)(guo)在經過(guo)多(duo)年努力(li)，形成超大規(gui)模(mo)市(shi)場(chang)優勢(shi)的同時，目(mu)前(qian)也面臨著一些(xie)挑戰，比如(ru)人(ren)口增長拐點即將出現、高水(shui)平市(shi)場(chang)經濟(ji)和對外開放的基礎制(zhi)度仍有差距等。

　　如何應對這些挑戰，劉世(shi)錦建議，要(yao)構建全國統(tong)一(yi)大市場(chang)，深化要(yao)素(su)市場(chang)化改革，建設高標準(zhun)市場(chang)體(ti)系。完善(shan)產權保(bao)護(hu)、市場(chang)準(zhun)入、公平競爭、社會信(xin)用等市場(chang)經濟基礎(chu)制度。

　　中銀證券(quan)全球首席經濟(ji)學家(jia)管濤表示，當務之急，要(yao)抓緊落實(shi)一(yi)攬子穩增長的政策(ce)措施，加快(kuai)釋放政策(ce)效能(neng)，鞏固(gu)經濟(ji)恢復基(ji)礎，增強(qiang)經濟(ji)發(fa)展(zhan)(zhan)后勁，推動高質量發(fa)展(zhan)(zhan)、高水平(ping)開(kai)放。

　　在(zai)宏觀環境的變局之(zhi)下，既往行(xing)之(zhi)有效的投(tou)資體系、投(tou)資邏輯也面臨(lin)修正重(zhong)新構建(jian)(jian)的時刻(ke)，投(tou)資同(tong)樣需要(yao)勇于思“變”。鴻道投(tou)資創始(shi)合伙人(ren)、投(tou)資總監孫建(jian)(jian)冬表(biao)示，相(xiang)對(dui)于過去產業(ye)比較(jiao)優(you)(you)勢(shi)(shi)的分析(xi)框(kuang)架(jia)(jia)，政治經(jing)濟學的分析(xi)框(kuang)架(jia)(jia)或許(xu)將(jiang)成為(wei)主流。遠望角投(tou)資創始(shi)合伙人(ren)兼投(tou)資總監曾實分析(xi)，全球經(jing)濟合作未來仍(reng)是主流，在(zai)此背景下，在(zai)股票投(tou)資上要(yao)考慮到哪(na)些產業(ye)具(ju)有國際比較(jiao)優(you)(you)勢(shi)(shi)，且相(xiang)關比較(jiao)優(you)(you)勢(shi)(shi)在(zai)發揮的過程中，政策環境相(xiang)對(dui)友好。

　　A股市場值得期待

　　展望后市，機(ji)構認為，在整體考慮市場風險偏好修復、海外金融環境改善等因素的(de)情況下，2023年的(de)A股市場值得期待。高毅(yi)資產董事(shi)長邱國鷺表(biao)示，應該多一份樂觀(guan)，以更中長期的(de)眼光(guang)看待優質(zhi)資產的(de)內在價(jia)值。

　　曾(ceng)實表(biao)示(shi)，今年年末市場(chang)可(ke)能難現趨勢性上漲，但投資者對明年可(ke)以(yi)“有所期待”。其中，市場(chang)風險偏好(hao)、海外(wai)金融環境、經濟基(ji)本面等(deng)方(fang)(fang)(fang)面的情況，預計(ji)都會有所修(xiu)復和(he)改善。進(jin)一步而(er)言，科技制造(zao)(zao)業、中高端制造(zao)(zao)業的發展(zhan)較為穩定(ding)，因此(ci)在(zai)方(fang)(fang)(fang)向上重點看(kan)好(hao)中高端制造(zao)(zao)業方(fang)(fang)(fang)面的投資機會。

　　孫(sun)建(jian)冬(dong)表(biao)示(shi)，相比中(zhong)國高端制造全(quan)球化的投資方(fang)向，更看好(hao)自主自強的產業方(fang)向。紅籌投資總經(jing)理兼投資總監鄒(zou)奕(yi)也表(biao)示(shi)，無(wu)論(lun)是A股上(shang)市(shi)公司還是港股上(shang)市(shi)公司，都有一大(da)(da)批(pi)具(ju)備極強持續發展能力、估值又極具(ju)吸(xi)引力的公司，這(zhe)也是中(zhong)國資本市(shi)場提供可觀回報的強大(da)(da)基礎。鄒(zou)奕(yi)指(zhi)出，在國內經(jing)濟發展的過程中(zhong)，一大(da)(da)批(pi)“專精特新”企(qi)業正(zheng)不斷成長起來。