近(jin)期A股市(shi)場探底回升，市(shi)場結構性(xing)機(ji)(ji)會(hui)在(zai)人工智能（AI）、半導體、機(ji)(ji)器人、創(chuang)新(xin)藥等方(fang)向“遍地(di)開花(hua)”。中國證券(quan)報記(ji)者調(diao)研(yan)發現(xian)，聚焦(jiao)“新(xin)質生產(chan)力”方(fang)向的投(tou)(tou)資(zi)機(ji)(ji)會(hui)，正在(zai)成(cheng)為很多一線私募機(ji)(ji)構的共識(shi)。在(zai)此過程(cheng)中，部(bu)分私募機(ji)(ji)構在(zai)投(tou)(tou)研(yan)人員配備、投(tou)(tou)研(yan)資(zi)源分配等方(fang)面，大力向“新(xin)質生產(chan)力”方(fang)向進行傾斜。

　　加強投研力量覆蓋

　　“春節(jie)假期(qi)之(zhi)后(hou)，我們連續接(jie)到兩家中型股票私(si)募(mu)的研(yan)(yan)究(jiu)員招人需(xu)求(qiu)，涉及(ji)分(fen)析研(yan)(yan)究(jiu)細分(fen)方向(xiang)都在人工智能、半導體(ti)和(he)創新(xin)藥等方面，其中一家還要(yao)求(qiu)研(yan)(yan)究(jiu)員有(you)豐富(fu)的海(hai)外市場(chang)研(yan)(yan)究(jiu)經(jing)驗。”上海(hai)某私(si)募(mu)基金中介(jie)服務機構負責人在接(jie)受(shou)中國證券報記者采訪時表示(shi)，疊加(jia)全球新(xin)一輪科(ke)技產(chan)業浪潮和(he)國內創新(xin)驅(qu)動的宏觀大環境，近(jin)期(qi)有(you)越來越多的股票策略私(si)募(mu)機構增配與(yu)“新(xin)質生產(chan)力”相關的產(chan)業研(yan)(yan)究(jiu)覆蓋和(he)投研(yan)(yan)力量投入。

　　知名百億(yi)級私募合遠(yuan)基金創始(shi)人管華雨透露(lu)，去(qu)年以(yi)來該(gai)機構(gou)新增4位分(fen)析(xi)師(shi)夯實投研基礎，其(qi)中(zhong)就包括計算機互聯網、電子(zi)和半導(dao)體(ti)等重點方(fang)向。管華雨稱，該(gai)機構(gou)今年以(yi)來正大幅(fu)度把精力和資源向相關的(de)(de)有機會的(de)(de)產業傾斜(xie)。其(qi)中(zhong)，半導(dao)體(ti)產品(pin)、電氣部件(jian)與設備、工業機械領(ling)域占(zhan)到該(gai)私募近期調研次數的(de)(de)前三(san)位。

　　暢力資產董事長、投(tou)(tou)資總監(jian)寶(bao)(bao)曉(xiao)輝(hui)也表(biao)示，圍繞“新質生產力”這(zhe)一(yi)主題(ti)，今年在投(tou)(tou)研(yan)團隊(dui)上(shang)增加了新的(de)投(tou)(tou)研(yan)人(ren)員配備(bei)，并投(tou)(tou)入更多相關的(de)投(tou)(tou)研(yan)資源和精力。“廣義的(de)新質生產力實際上(shang)是一(yi)個相對(dui)較(jiao)新的(de)概念，我們的(de)投(tou)(tou)研(yan)人(ren)員一(yi)方(fang)面會緊跟(gen)市場的(de)最(zui)新動態去(qu)協助投(tou)(tou)資端，另一(yi)方(fang)面則會提前進行(xing)預判，以(yi)期獲得更好的(de)投(tou)(tou)資回報。”寶(bao)(bao)曉(xiao)輝(hui)稱。

　　值得(de)(de)注意的(de)是，近(jin)期(qi)還(huan)有部分受訪私募機(ji)構(gou)表(biao)示，雖然今(jin)年以來未進行(xing)研究員(yuan)的(de)增配(pei)，但近(jin)一(yi)(yi)段時期(qi)的(de)“投(tou)研功課”也已經明(ming)顯向“新(xin)(xin)質生(sheng)產(chan)力(li)”相關(guan)產(chan)業(ye)進行(xing)傾斜。明(ming)澤(ze)投(tou)資(zi)董事總經理(li)馬科(ke)偉稱，去年年底以來，該機(ji)構(gou)對(dui)現(xian)有投(tou)研團隊(dui)的(de)研究重(zhong)點進行(xing)了調整，重(zhong)點深(shen)入(ru)研究AI+、類(lei)星鏈(lian)通訊、人形機(ji)器人、創(chuang)新(xin)(xin)藥等(deng)前沿(yan)科(ke)技(ji)領域。“一(yi)(yi)方面，通過線(xian)上(shang)和線(xian)下的(de)廣泛調研，不(bu)斷豐富和完善我們(men)對(dui)這些前沿(yan)科(ke)技(ji)領域的(de)認知；另一(yi)(yi)方面，相關(guan)研究工作的(de)轉向，也使(shi)得(de)(de)我們(men)能夠迅速聚焦于(yu)科(ke)技(ji)創(chuang)新(xin)(xin)和新(xin)(xin)質生(sheng)產(chan)力(li)的(de)重(zhong)要(yao)投(tou)資(zi)議(yi)題。”馬科(ke)偉表(biao)示。

　　業績貢獻突出

　　值得注意的是，在2月初(chu)以來的企穩回升行情中，與“新(xin)質生產(chan)力”相關(guan)的科技產(chan)業(ye)投資機會，為(wei)多家私募機構帶來十分突出的業(ye)績貢獻(xian)。

　　悟(wu)(wu)空投資投研總裁(cai)江敬(jing)文向(xiang)中國證券報記者(zhe)表示，今年(nian)以(yi)來(lai)該機構的(de)(de)(de)業(ye)(ye)(ye)績(ji)主要(yao)來(lai)自于AI硬件(jian)和應用方(fang)向(xiang)、醫藥創新(xin)景氣細分方(fang)向(xiang)和高(gao)股(gu)息組合(he)結(jie)構。以(yi)AI相(xiang)關(guan)(guan)產(chan)業(ye)(ye)(ye)為例，依托于此前較長時間(jian)的(de)(de)(de)扎實研究，悟(wu)(wu)空投資認(ren)為，一(yi)方(fang)面AI是巨大的(de)(de)(de)新(xin)產(chan)業(ye)(ye)(ye)浪潮；另一(yi)方(fang)面，AI產(chan)業(ye)(ye)(ye)本身(shen)的(de)(de)(de)算(suan)力需求催生出很大的(de)(de)(de)產(chan)業(ye)(ye)(ye)機會，同時應用端也在不(bu)斷(duan)拓展。今年(nian)以(yi)來(lai)，該機構保(bao)持對相(xiang)關(guan)(guan)產(chan)業(ye)(ye)(ye)的(de)(de)(de)高(gao)頻跟蹤(zong)，并堅持對相(xiang)關(guan)(guan)產(chan)業(ye)(ye)(ye)發(fa)展趨勢新(xin)的(de)(de)(de)變化進(jin)行線(xian)上(shang)和線(xian)下調研，以(yi)及(ji)定性(xing)、定量評估，取得了不(bu)錯的(de)(de)(de)效果。

　　寶曉輝(hui)稱，暢力資產自(zi)2023年以來(lai)在產業(ye)研(yan)究和(he)(he)投(tou)資上(shang)重點聚焦AI和(he)(he)創新(xin)藥板(ban)塊，契合(he)國家經濟發展導向和(he)(he)產業(ye)新(xin)浪潮。從業(ye)績(ji)歸因角(jiao)度(du)看，相關(guan)產業(ye)也為投(tou)資帶來(lai)了較為顯著的(de)業(ye)績(ji)貢獻(xian)。

　　此(ci)外(wai)，馬科(ke)偉(wei)也透露，春(chun)節假期以來，該機(ji)構業績迎來一輪(lun)強勢(shi)回升，其(qi)中關鍵(jian)正是(shi)“得益于公司此(ci)前緊跟新質生產力等政策動向(xiang)，加大了對關鍵(jian)科(ke)技(ji)領域(yu)的研究(jiu)投入”。在此(ci)之中，AI+、類星鏈(lian)通訊、人形(xing)機(ji)器人等高科(ke)技(ji)產業方向(xiang)，帶來了顯著的投資收益。

　　積極順應經濟與產業新趨勢

　　多家受訪私募表示，結合多年以來國家深入推動的科技(ji)創新驅動經(jing)濟增長政策導向，以更大力度聚(ju)焦于“新質生產力”投(tou)資方(fang)(fang)向，核心是(shi)要(yao)在投(tou)研工作(zuo)上(shang)“在有魚(yu)的地方(fang)(fang)捕魚(yu)”，這也是(shi)順應新時代(dai)經(jing)濟增長與產業新趨勢的關鍵所在。

　　管(guan)華(hua)雨認為(wei)，雖然(ran)(ran)國(guo)內(nei)高科技企業(ye)(ye)與世界頂尖還(huan)有(you)一(yi)定(ding)差距(ju)，但(dan)從全球(qiu)來看，依然(ran)(ran)處于(yu)前列。能(neng)(neng)夠參與到(dao)海外AI產業(ye)(ye)鏈(lian)(lian)的(de)關(guan)鍵元器件(jian)零部(bu)件(jian)、關(guan)鍵產業(ye)(ye)鏈(lian)(lian)上進行卡位的(de)相關(guan)企業(ye)(ye)，非(fei)常(chang)有(you)價值；同時(shi)，未來中國(guo)一(yi)定(ding)需要自(zi)己的(de)AI生(sheng)態和AI產業(ye)(ye)鏈(lian)(lian)。在(zai)(zai)機器人(ren)產業(ye)(ye)方面，管(guan)華(hua)雨認為(wei)，在(zai)(zai)人(ren)工智(zhi)能(neng)(neng)大模型出現后，機器人(ren)的(de)智(zhi)能(neng)(neng)發展能(neng)(neng)力在(zai)(zai)加快，并成為(wei)整個產業(ye)(ye)發展的(de)催(cui)化劑。管(guan)華(hua)雨同時(shi)稱，未來會大力度持續跟(gen)進科技創新的(de)變化，AI、機器人(ren)、智(zhi)能(neng)(neng)汽車等領域(yu)預(yu)計將是(shi)今后A股市(shi)場“孕育長線牛股非(fei)常(chang)好的(de)池塘”。

　　對于“新質生產力相關(guan)領域投(tou)研工作的(de)關(guan)鍵所在”這一(yi)問題，一(yi)些受訪私募機構也有更(geng)深(shen)思考。江(jiang)敬文認(ren)為，從宏(hong)觀(guan)角(jiao)(jiao)度看(kan)，關(guan)鍵要把握住重(zhong)(zhong)點產業趨勢，對新事物包(bao)容和保持敏銳(rui)，及時(shi)捕捉大的(de)產業趨勢機會；從實操角(jiao)(jiao)度看(kan)，投(tou)研團隊需要能夠對產業趨勢方向(xiang)和進程做到研究的(de)快(kuai)速響應，同時(shi)也應重(zhong)(zhong)視(shi)“上市(shi)公司間(jian)的(de)交叉驗證(zheng)”。

　　馬科偉稱，在相(xiang)關科創(chuang)產業領(ling)域(yu)，投研工作的(de)關鍵在于，要能夠(gou)客觀(guan)評(ping)估企業的(de)技術(shu)實力是否真(zhen)實可靠(kao)，是否真(zhen)正具備競爭力；能否在國家政(zheng)策(ce)支持(chi)的(de)大背景(jing)下，實現產業布局(ju)的(de)優化(hua)，以(yi)及是否具備國際化(hua)的(de)潛(qian)力。