5月下旬(xun)以來，市場(chang)一路(lu)下行，截至(zhi)6月21日已到達(da)3000點以下。投(tou)資(zi)者可能(neng)又進(jin)入了進(jin)退兩難(nan)的狀(zhuang)態，此時離場(chang)擔心錯過后續的反彈，買(mai)入又擔心越買(mai)越跌。我們應該(gai)何(he)(he)去(qu)何(he)(he)從(cong)？

　　實際上，上下(xia)波(bo)動是市場常態(tai)(tai)，我們不妨采取一(yi)種不管何種市場狀態(tai)(tai)下(xia)都(dou)不會過時(shi)的(de)投(tou)資方法——定(ding)投(tou)。相信(xin)大部分投(tou)資者都(dou)知道(dao)定(ding)投(tou)的(de)基本含義，就(jiu)是每隔一(yi)段固(gu)定(ding)的(de)時(shi)間，按約定(ding)金(jin)(jin)(jin)額(e)買入(ru)基金(jin)(jin)(jin)。在基金(jin)(jin)(jin)凈值(zhi)上漲階段，相同金(jin)(jin)(jin)額(e)下(xia)買到(dao)的(de)基金(jin)(jin)(jin)份(fen)(fen)額(e)更少；在基金(jin)(jin)(jin)凈值(zhi)下(xia)跌(die)(die)階段，相同金(jin)(jin)(jin)額(e)可以買入(ru)更多(duo)的(de)基金(jin)(jin)(jin)份(fen)(fen)額(e)。因此，定(ding)投(tou)能避免追漲殺(sha)跌(die)(die)，起到(dao)平滑波(bo)動的(de)作(zuo)用。

　　那(nei)么(me)，當前時點適合定(ding)投嗎(ma)？

　　我們(men)可以(yi)來看一看歷(li)史數據，2011年初至(zhi)今，上(shang)證指數曾有多(duo)個(ge)時點穿(chuan)越至(zhi)3000點以(yi)下(xia)，持續時間有長有短。

　　我們選取了(le)比較有代表性的三(san)個3000點以(yi)下階段進行定投測算，包括2011年(nian)(nian)5月到(dao)2014年(nian)(nian)12月、2018年(nian)(nian)6月到(dao)2019年(nian)(nian)2月、2020年(nian)(nian)2月-2020年(nian)(nian)6月，三(san)段區間(jian)持續時間(jian)均(jun)超過3個月。

　　上(shang)述(shu)三個階段內，假設在每個月初定(ding)投1000元，將中證偏股混合基金指數作為投資對象。

　　第一階段，從(cong)2011年(nian)5月到(dao)2014年(nian)12月，這一階段在3000點以下持(chi)續時間較長，3年(nian)多(duo)時間，堅持(chi)每(mei)月定(ding)投(tou)偏股基金(jin)指數，總投(tou)入(ru)4.40萬(wan)，期末總資產5.69萬(wan)元，定(ding)投(tou)總收益29.21%。

　　第二階段，從2018年6月到(dao)2019年2月，這一階段持(chi)續9個月時(shi)間，盡管這段時(shi)間大盤整體下跌(die)，且偏股基金指(zhi)(zhi)數(shu)(shu)沒能跑贏上證綜指(zhi)(zhi)，堅(jian)持(chi)做定投還是可以獲得正回報。這段時(shi)間偏股基金指(zhi)(zhi)數(shu)(shu)跌(die)8%（數(shu)(shu)據來源：Wind，時(shi)間區間2018/6/1-2019/2/28），月定投的收(shou)益(yi)卻有7.67%。

　　第三階(jie)段(duan)，2020年2月(yue)至2020年6月(yue)，持續5個月(yue)時間。不少投資(zi)者應該對這(zhe)段(duan)時期記憶(yi)猶新，2020年初，受新冠(guan)疫情爆(bao)發影響，全球股市出(chu)現大幅震蕩，A股一度(du)跌(die)至2600點(dian)水(shui)平(ping)，此(ci)后慢慢走出(chu)陰霾。不過(guo)，如果(guo)在這(zhe)段(duan)時間內(nei)堅持月(yue)定投偏股基金(jin)指數(shu)，收益率(lv)可達(da)17.35%。

　　從歷史數據測算可以(yi)看到(dao)，在上述三個(ge)具有代表性的3000點以(yi)下階段堅持月定投(tou)，等到(dao)指數重回3000點之時(shi)，均實現了(le)正收(shou)益。這正是定投(tou)的優勢，權益市場(chang)往(wang)往(wang)存在波動，定投(tou)能起到(dao)平滑投(tou)資(zi)成本、分散擇時(shi)風險的效(xiao)果(guo)。

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