據(ju)經濟之聲(sheng)《天下財經》報道(dao),上海證券(quan)交(jiao)易所(suo)近日(ri)發(fa)布通知,計(ji)劃調整(zheng)收盤(pan)交(jiao)易機制,采用集(ji)合競價方式產(chan)生(sheng)收盤(pan)價。這對市(shi)場將產(chan)生(sheng)怎樣(yang)的(de)影響?
收盤集合競價 不接受撤單申報
上海證(zheng)券交(jiao)易(yi)所近日就收盤交(jiao)易(yi)調整相關規則修訂向市場公開征求意見,征求意見的(de)截止日期是(shi)本月17日。這次修訂最引人矚目的(de)無疑是(shi)“調整收盤價(jia)的(de)產生方式(shi)”。具體來看,主要是(shi)針對(dui)尾盤交(jiao)易(yi)方式(shi)的(de)改(gai)變:上交(jiao)所將(jiang)14:57-15:00收盤階(jie)(jie)段的(de)連續競(jing)價(jia)方式(shi)改(gai)為集合競(jing)價(jia)方式(shi),并且這一階(jie)(jie)段交(jiao)易(yi)主機不接受撤單申報。
具體而(er)(er)言,集(ji)合競(jing)(jing)價(jia)(jia)(jia)(jia)(jia)就是(shi)在當(dang)天(tian)還沒有成交價(jia)(jia)(jia)(jia)(jia)時(shi),可根據前一天(tian)的(de)收盤價(jia)(jia)(jia)(jia)(jia)和(he)對當(dang)天(tian)股市(shi)的(de)預測來輸入股票價(jia)(jia)(jia)(jia)(jia)格,在這(zhe)段時(shi)間(jian)里輸入計算(suan)機主機的(de)所有價(jia)(jia)(jia)(jia)(jia)格都是(shi)平等的(de),不需要按(an)照時(shi)間(jian)優先(xian)和(he)價(jia)(jia)(jia)(jia)(jia)格優先(xian)的(de)原(yuan)則交易,而(er)(er)是(shi)按(an)最大成交量(liang)的(de)原(yuan)則來定出股票的(de)價(jia)(jia)(jia)(jia)(jia)位,這(zhe)個價(jia)(jia)(jia)(jia)(jia)位就被稱為集(ji)合競(jing)(jing)價(jia)(jia)(jia)(jia)(jia)的(de)價(jia)(jia)(jia)(jia)(jia)位,而(er)(er)這(zhe)個過(guo)程被稱為集(ji)合競(jing)(jing)價(jia)(jia)(jia)(jia)(jia)。
申(shen)萬證券研究所(suo)(suo)首席市場專(zhuan)家桂浩明說,采用(yong)收(shou)盤(pan)(pan)集合(he)(he)競(jing)價(jia)(jia)(jia)有(you)助于(yu)維護收(shou)盤(pan)(pan)階段的(de)價(jia)(jia)(jia)格(ge)平穩。主要是(shi)為讓收(shou)盤(pan)(pan)價(jia)(jia)(jia)格(ge)更(geng)加準確(que),完整(zheng)反(fan)映當時(shi)時(shi)點投資(zi)人對這個價(jia)(jia)(jia)格(ge)的(de)認同程度。現在開(kai)盤(pan)(pan)都采用(yong)集合(he)(he)競(jing)價(jia)(jia)(jia),這就避免了個別(bie)(bie)人利用(yong)大資(zi)金的(de)優(you)勢瞬間大筆買賣造成(cheng)開(kai)盤(pan)(pan)價(jia)(jia)(jia)的(de)失真。而開(kai)盤(pan)(pan)價(jia)(jia)(jia)失真問題得到初步解(jie)決,同樣,收(shou)盤(pan)(pan)價(jia)(jia)(jia)失真問題也需(xu)要得到解(jie)決,所(suo)(suo)以深交所(suo)(suo)早已采用(yong)集合(he)(he)競(jing)價(jia)(jia)(jia)方(fang)式。上交所(suo)(suo)過去(qu)在這方(fang)面的(de)矛(mao)盾不是(shi)特別(bie)(bie)突出,但問題終(zhong)究存在,所(suo)(suo)以此次交易所(suo)(suo)也下決心對收(shou)盤(pan)(pan)價(jia)(jia)(jia)形成(cheng)進行(xing)調整(zheng)。
防范異常交易風險 有助于平穩收盤
目前(qian),上交(jiao)所以連續(xu)競(jing)價(jia)(jia)方式結束收(shou)盤(pan)(pan)(pan)階段,每日收(shou)盤(pan)(pan)(pan)價(jia)(jia)由最后一筆(bi)交(jiao)易(yi)(yi)前(qian)一分鐘的成交(jiao)量平均加權(quan)價(jia)(jia)決(jue)定(ding),在(zai)現(xian)有機制下收(shou)盤(pan)(pan)(pan)價(jia)(jia)容易(yi)(yi)受到尾(wei)盤(pan)(pan)(pan)大額訂單集中(zhong)申報影響,大幅偏離當天正常價(jia)(jia)格(ge)(ge)水平,使收(shou)盤(pan)(pan)(pan)價(jia)(jia)失(shi)去基準(zhun)計量價(jia)(jia)格(ge)(ge)作用(yong)。而收(shou)盤(pan)(pan)(pan)集合(he)競(jing)價(jia)(jia)是國(guo)際(ji)證券(quan)市(shi)場(chang)收(shou)盤(pan)(pan)(pan)價(jia)(jia)產(chan)生的主要方式之一,桂浩明說,從國(guo)際(ji)實踐經驗看(kan),采用(yong)收(shou)盤(pan)(pan)(pan)集合(he)競(jing)價(jia)(jia)在(zai)一定(ding)程度上可(ke)以防(fang)范異常交(jiao)易(yi)(yi)風險,降(jiang)低收(shou)盤(pan)(pan)(pan)階段的價(jia)(jia)格(ge)(ge)波動。
桂浩明(ming)介紹(shao),采用收(shou)盤(pan)集合(he)競(jing)價(jia)(jia)第一個好處是在形成(cheng)收(shou)盤(pan)價(jia)(jia)時(shi),讓更多投資(zi)(zi)者(zhe)(zhe)有(you)更多時(shi)間(jian),形成(cheng)相對更加公允的(de)價(jia)(jia)格。同時(shi),由(you)于(yu)收(shou)盤(pan)集合(he)競(jing)價(jia)(jia)形成(cheng)的(de)時(shi)間(jian)比較長,所以(yi)在這段時(shi)間(jian)當中(zhong),圖謀用大(da)資(zi)(zi)金的(de)買賣來影響(xiang)市場價(jia)(jia)格的(de)狀況很難出現,這就有(you)利(li)于(yu)市場的(de)穩定,有(you)利(li)于(yu)維護投資(zi)(zi)者(zhe)(zhe)利(li)益,也避免(mian)個別資(zi)(zi)金操縱市場誤導投資(zi)(zi)人。(記者(zhe)(zhe)田芳毓)
中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)聲明:凡本(ben)網(wang)(wang)注明“來源:中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券報(bao)(bao)·中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)”的(de)所有作品(pin),版權均屬于中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券報(bao)(bao)、中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)。中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券報(bao)(bao)·中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)與作品(pin)作者(zhe)(zhe)聯合聲明,任何組(zu)織未經中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券報(bao)(bao)、中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)以(yi)及作者(zhe)(zhe)書面授權不(bu)得轉(zhuan)載、摘編或利用其它方式使用上述作品(pin)。凡本(ben)網(wang)(wang)注明來源非中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券報(bao)(bao)·中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)的(de)作品(pin),均轉(zhuan)載自其它媒體,轉(zhuan)載目的(de)在于更好服務讀(du)者(zhe)(zhe)、傳(chuan)遞信息(xi)之需(xu),并不(bu)代表(biao)本(ben)網(wang)(wang)贊同其觀點(dian),本(ben)網(wang)(wang)亦不(bu)對其真(zhen)實性(xing)負(fu)責(ze),持異(yi)議者(zhe)(zhe)應與原出處單位主張權利。
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