以較為動蕩的(de)走(zou)(zou)勢結束(shu)上半年(nian)(nian),新興市場被(bei)預(yu)計(ji)(ji)或在下半年(nian)(nian)迎來(lai)喘息機會。多家(jia)外(wai)資機構近日發(fa)布半年(nian)(nian)度展望稱,基本面表現良好及估值具有吸引(yin)力等因素,將支持新興市場股市走(zou)(zou)高(gao)。甚至(zhi)有機構預(yu)計(ji)(ji),未來(lai)6個月內,新興市場整體股價漲幅(fu)將高(gao)達15%。
今年二季度,新(xin)興(xing)市場(chang)遭遇顯著的(de)(de)資金(jin)撤離。MSCI新(xin)興(xing)市場(chang)股指(zhi)累(lei)計跌(die)幅超過9%。Data Trek的(de)(de)數據(ju)顯示,新(xin)興(xing)市場(chang)股票(piao)基金(jin)在一季度吸引(yin)到(dao)128億(yi)美(mei)元后(hou),二季度遭遇72億(yi)美(mei)元的(de)(de)資金(jin)流出。資金(jin)流向監測機構EPFR稱(cheng),受(shou)美(mei)聯儲加息及能(neng)源價格走高等(deng)因(yin)素拖累(lei),該機構追蹤的(de)(de)新(xin)興(xing)市場(chang)股票(piao)基金(jin)在二季度遭遇自(zi)2016年稍(shao)早以來的(de)(de)最長“失血”周期(qi)。
不過,在一些機構眼中,資(zi)金流的(de)變動并非嚴重問(wen)題。資(zi)產管理公司Research Affiliates的(de)首席投(tou)資(zi)官(guan)克里斯·布萊曼(man)表(biao)示,對外部債務、外匯儲備和經常賬(zhang)戶余(yu)額三大(da)指(zhi)標的(de)監測結果表(biao)明,新興市場國家發生廣泛資(zi)金危(wei)機的(de)風險較低。
他還(huan)認為,“當風險和(he)壞消(xiao)息為市場熟(shu)知并且恐懼達到高(gao)點時,是(shi)時候(hou)買(mai)進而不是(shi)賣出(chu)。”
美盛環球資(zi)產(chan)管理西方資(zi)產(chan)管理投資(zi)組合(he)分析師傅云(yun)杰也(ye)表(biao)示,新(xin)興(xing)市(shi)場的(de)(de)基本面表(biao)現較(jiao)為(wei)穩(wen)定。和(he)發(fa)達國家相比,新(xin)興(xing)市(shi)場有(you)較(jiao)好的(de)(de)人(ren)口結構和(he)增長空(kong)間。此外,很多人(ren)誤解新(xin)興(xing)市(shi)場的(de)(de)增長完(wan)全依靠出(chu)口,但亞(ya)洲很多國家經濟(ji)的(de)(de)推(tui)動力從2008年開始(shi)是依靠內(nei)需(xu)。
Agility全球綜合物(wu)流公(gong)司針對500名物(wu)流經理進行(xing)的年度調(diao)查顯示,近(jin)三分之(zhi)二的人(ren)預(yu)計2018年新興(xing)市場將(jiang)實現(xian)4.8%至(zhi)4.9%的GDP增(zeng)長(chang)率(lv)。如果(guo)實現(xian)這一目標,它將(jiang)成為2013年來新興(xing)市場增(zeng)長(chang)最快的一年。
基于并不悲(bei)觀的(de)經濟前景判斷,花旗銀(yin)行(xing)(xing)看好新(xin)興市場的(de)表現。花旗銀(yin)行(xing)(xing)個人金融銀(yin)行(xing)(xing)財富管理(li)部投資策(ce)略部主管吳(wu)晶晶對上(shang)證(zheng)報記者表示,從全球范(fan)圍(wei)內的(de)大類(lei)資產(chan)角度(du)來說,股票范(fan)圍(wei)內可以超配新(xin)興市場。
羅素投資高級投資策略師保羅·艾特曼也認(ren)為,新興市(shi)場自(zi)下(xia)而上(shang)的周期性基本(ben)面表現非常強勁(jing)。他同時強調,該地區資產的估值也具有吸(xi)引力。
有多(duo)家機構同樣被(bei)新(xin)興市(shi)場(chang)(chang)的(de)(de)(de)估值(zhi)吸引。摩根資產管理公司(si)新(xin)興市(shi)場(chang)(chang)債務組(zu)合經理戴安娜·阿(a)莫(mo)亞表示,新(xin)興市(shi)場(chang)(chang)此(ci)前所遭(zao)遇到(dao)的(de)(de)(de)拋售創(chuang)造了“很多(duo)價值(zhi)”。瑞銀新(xin)興市(shi)場(chang)(chang)首席(xi)投資官豪爾(er)(er)赫·馬(ma)里斯卡爾(er)(er)認(ren)為,預計下半年(nian)美元將走(zou)弱(ruo),美國的(de)(de)(de)利率軌跡將變得(de)更加清晰(xi),新(xin)興市(shi)場(chang)(chang)資產有望在下半年(nian)實現反(fan)彈(dan),股市(shi)可能會在未來6個月內上漲10%至15%。
不過,這些機(ji)構同時建(jian)議,投(tou)(tou)資(zi)者依然需要做好(hao)心理準備迎接動(dong)蕩(dang)的市(shi)(shi)況。富國銀(yin)行(xing)旗下投(tou)(tou)資(zi)機(ji)構對(dui)新興(xing)(xing)市(shi)(shi)場(chang)股市(shi)(shi)持有偏中性的看法,認為此類資(zi)產的估值(zhi)具有一定吸引力,但很(hen)有可能因為波動(dong)而被重(zhong)新權衡。該機(ji)構預(yu)計,MSCI新興(xing)(xing)市(shi)(shi)場(chang)股指今年底的目標(biao)位區間在1160點至1240點,本周(zhou),該指數在1050點至1060點間交易。
Vanguard集(ji)團(tuan)亞太區首(shou)席經濟學家(jia)王黔認為(wei),新興(xing)市場(chang)的(de)基本面(mian)表現堅實。從長期(qi)看(kan),新興(xing)市場(chang)仍會提供更(geng)高的(de)預期(qi)回報。問題在(zai)于,投(tou)資(zi)者“可(ke)能需要一顆(ke)強大的(de)心臟”,因為(wei)他(ta)們(men)必須忍受(shou)更(geng)高的(de)波動性。
中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)聲明(ming):凡(fan)本網(wang)(wang)(wang)注明(ming)“來(lai)源(yuan):中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)證(zheng)(zheng)券(quan)報(bao)(bao)·中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)”的所(suo)有作(zuo)品,版權均屬于(yu)(yu)中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)證(zheng)(zheng)券(quan)報(bao)(bao)、中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)。中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)證(zheng)(zheng)券(quan)報(bao)(bao)·中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)與作(zuo)品作(zuo)者聯合聲明(ming),任何組(zu)織未經中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)證(zheng)(zheng)券(quan)報(bao)(bao)、中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)以(yi)及作(zuo)者書面授權不得(de)轉(zhuan)載(zai)(zai)(zai)、摘編或利用(yong)其(qi)它(ta)方式(shi)使用(yong)上述作(zuo)品。凡(fan)本網(wang)(wang)(wang)注明(ming)來(lai)源(yuan)非中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)證(zheng)(zheng)券(quan)報(bao)(bao)·中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)的作(zuo)品,均轉(zhuan)載(zai)(zai)(zai)自(zi)其(qi)它(ta)媒體,轉(zhuan)載(zai)(zai)(zai)目的在(zai)于(yu)(yu)更(geng)好服務讀(du)者、傳(chuan)遞信息之需(xu),并不代(dai)表(biao)本網(wang)(wang)(wang)贊同其(qi)觀(guan)點,本網(wang)(wang)(wang)亦不對(dui)其(qi)真實性(xing)負(fu)責,持異(yi)議者應與原出處單(dan)位主張權利。
特別鏈接:政府部門交易機構證券期貨四所兩司新聞發布平臺友情鏈接版權聲明
關于報社關于本站廣告發布免責條款
中國證券報社版權所有,未經書面授權不得復制或建立鏡像 經營許可證編號:京B2-20180749 京公網安備0-1
Copyright 2001-2018 China Securities Journal. All Rights Reserved
中國證券報社版(ban)權(quan)所有,未經書面授權(quan)不得復制或建立(li)鏡像
經(jing)營許可證(zheng)編號:京B2-20180749 京公網安備0-1
Copyright 2001-2018 China Securities Journal. All Rights Reserved