近日(ri)，中國(guo)人(ren)民銀(yin)行網站發布了《中國(guo)人(ren)民銀(yin)行辦公廳(ting)關于支付(fu)機構客(ke)(ke)戶(hu)(hu)備(bei)(bei)付(fu)金(jin)(jin)全部集中交(jiao)存有關事宜的通知(zhi)》（下稱《通知(zhi)》），規定(ding)自2018年(nian)7月(yue)9日(ri)起，按月(yue)逐步提高支付(fu)機構客(ke)(ke)戶(hu)(hu)備(bei)(bei)付(fu)金(jin)(jin)集中交(jiao)存比(bi)例，到2019年(nian)1月(yue)14日(ri)實現100%集中交(jiao)存。跨境(jing)人(ren)民幣備(bei)(bei)付(fu)金(jin)(jin)賬戶(hu)(hu)、基金(jin)(jin)銷售結算專用賬戶(hu)(hu)、外匯(hui)備(bei)(bei)付(fu)金(jin)(jin)賬戶(hu)(hu)余額暫不(bu)計(ji)入交(jiao)存基數。

　　這意味著(zhu)，原來支付(fu)(fu)機構(gou)散落(luo)在各家銀行(xing)(xing)的(de)客戶(hu)(hu)備付(fu)(fu)金(jin)賬戶(hu)(hu)將(jiang)被銷戶(hu)(hu)，轉(zhuan)而變成在央行(xing)(xing)開立備付(fu)(fu)金(jin)集(ji)中存管(guan)賬戶(hu)(hu)，支付(fu)(fu)機構(gou)的(de)客戶(hu)(hu)備付(fu)(fu)金(jin)將(jiang)由央行(xing)(xing)直接進(jin)行(xing)(xing)監管(guan)。

　　“斷直連”配套舉措

　　所謂客戶備(bei)付(fu)(fu)(fu)金(jin)(jin)，是支付(fu)(fu)(fu)機構(gou)為辦理客戶委托的(de)(de)(de)支付(fu)(fu)(fu)業務(wu)而(er)實際(ji)收到的(de)(de)(de)預收待(dai)付(fu)(fu)(fu)貨(huo)幣資金(jin)(jin)。有(you)些(xie)第三方支付(fu)(fu)(fu)機構(gou)每日的(de)(de)(de)備(bei)付(fu)(fu)(fu)金(jin)(jin)結余(yu)沉淀量就能達到幾十億元甚至(zhi)幾百(bai)億元，而(er)商(shang)業銀(yin)行則需要向第三方支付(fu)(fu)(fu)機構(gou)在銀(yin)行開立的(de)(de)(de)備(bei)付(fu)(fu)(fu)金(jin)(jin)賬戶支付(fu)(fu)(fu)利息，因此往(wang)往(wang)每年靠(kao)著規模龐大的(de)(de)(de)備(bei)付(fu)(fu)(fu)金(jin)(jin)利息，第三方支付(fu)(fu)(fu)機構(gou)就可(ke)以“躺著”賺錢。

　　《證券日(ri)報》記(ji)者注意到，《通知》要(yao)(yao)求(qiu)，央行要(yao)(yao)求(qiu)支付(fu)(fu)機構應根據與中(zhong)國(guo)銀聯(lian)或(huo)網聯(lian)清算的(de)業(ye)務對(dui)接情況，于(yu)2019年(nian)1月(yue)14日(ri)前在(zai)法人所在(zai)地人民銀行分支機構開立“備(bei)(bei)付(fu)(fu)金(jin)集中(zhong)存管(guan)賬戶(hu)”，并于(yu)開戶(hu)之(zhi)日(ri)起2個工作日(ri)內將原委托備(bei)(bei)付(fu)(fu)金(jin)存管(guan)銀行開立的(de)“備(bei)(bei)付(fu)(fu)金(jin)交存專(zhuan)戶(hu)”銷戶(hu)。支付(fu)(fu)機構“備(bei)(bei)付(fu)(fu)金(jin)集中(zhong)存管(guan)賬戶(hu)”的(de)資金(jin)劃(hua)轉應當通過(guo)中(zhong)國(guo)銀聯(lian)或(huo)網聯(lian)清算辦理。

　　而央(yang)行(xing)的(de)這(zhe)份有關(guan)支付機(ji)構備(bei)付金的(de)文件是(shi)在6月30日央(yang)行(xing)劃定的(de)“斷直連(lian)”大(da)限前一(yi)天發布(bu)的(de)，在不少業內人(ren)士看來(lai)這(zhe)是(shi)“斷直連(lian)”的(de)配套(tao)舉措。分析(xi)人(ren)士普遍(bian)認為(wei)，此舉利好“斷直連(lian)”。

　　《證券(quan)日(ri)報》記者梳理后發現，從(cong)沒有備付金集中存管，到2019年(nian)1月份全部(bu)執(zhi)行，央行僅用了(le)不(bu)到兩年(nian)的時間，就結束(shu)了(le)第三方(fang)支(zhi)付“躺著”賺錢(qian)的盈利模式。

　　2017年1月(yue)份，央行(xing)發(fa)布《關于實施支付機構客戶備付金(jin)集中存管有關事項的通知》，規(gui)定(ding)從當年4月(yue)17日起，支付機構應將(jiang)客戶備付金(jin)按(an)照一定(ding)比(bi)例交存至指定(ding)機構專用(yong)存款賬(zhang)戶，該(gai)賬(zhang)戶資金(jin)暫不計(ji)付利(li)息，由央行(xing)監管，首(shou)次備付金(jin)交存的平均比(bi)例為20%左右。

　　2017年(nian)末，央行再(zai)下(xia)發文(wen)件稱，2018年(nian)起(qi)支付機構客戶備付金集中交(jiao)存比例將由20%左(zuo)(zuo)右(you)提(ti)高至50%左(zuo)(zuo)右(you)。

　　2018年6月份，規定自2018年7月9日起，按(an)月逐步提高(gao)支(zhi)付(fu)機構客(ke)戶備(bei)付(fu)金集中(zhong)交(jiao)存比例(li)，到2019年1月14日實現100%集中(zhong)交(jiao)存。

　　央行(xing)曾(ceng)表示，如果不(bu)進行(xing)集中交存(cun)(cun)(cun)，客(ke)戶(hu)備(bei)付(fu)金(jin)存(cun)(cun)(cun)在被支(zhi)付(fu)機(ji)構(gou)挪用(yong)(yong)的風(feng)險。不(bu)僅如此，一(yi)些支(zhi)付(fu)機(ji)構(gou)違規占(zhan)用(yong)(yong)客(ke)戶(hu)備(bei)付(fu)金(jin)用(yong)(yong)于購(gou)買理財產品或其他高(gao)風(feng)險投資(zi)；支(zhi)付(fu)機(ji)構(gou)通過在各商業銀行(xing)開立的備(bei)付(fu)金(jin)賬戶(hu)辦理跨(kua)行(xing)資(zi)金(jin)清(qing)算(suan)(suan)，超范(fan)圍經營，變相行(xing)使央行(xing)或清(qing)算(suan)(suan)組織的跨(kua)行(xing)清(qing)算(suan)(suan)職能；客(ke)戶(hu)備(bei)付(fu)金(jin)的分(fen)散(san)存(cun)(cun)(cun)放(fang)，也不(bu)利于支(zhi)付(fu)機(ji)構(gou)統籌(chou)資(zi)金(jin)管理，存(cun)(cun)(cun)在流(liu)動(dong)性(xing)風(feng)險。

　　機遇與挑戰并存

　　業內人士普遍認為，要求第(di)三方支(zhi)付機構必(bi)須(xu)把指(zhi)令原(yuan)封不動地交給銀行，那(nei)么支(zhi)付機構本身淪落(luo)成傳遞指(zhi)令的通道。“躺(tang)著(zhu)”賺錢盈(ying)利模(mo)式結束后，未來的第(di)三方支(zhi)付必(bi)須(xu)“自(zi)力更生”。

　　然而，是挑戰自然也存在機遇。“斷直(zhi)連”和備付(fu)(fu)金100%上繳(jiao)等嚴監(jian)管之下，中小支付(fu)(fu)公(gong)司仍(reng)有業務(wu)空間(jian)。有業內(nei)人士認為，“線上、線下的(de)(de)商戶數量(liang)龐大，有足夠(gou)的(de)(de)市場，嚴監(jian)管是倒逼支付(fu)(fu)機構去做真(zhen)實商戶的(de)(de)開(kai)發(fa)、提升支付(fu)(fu)效(xiao)率、提供更好(hao)的(de)(de)營銷服務(wu)。”

　　連連支付(fu)(fu)CEO潘國棟(dong)對《證券日報》記者表示，以支付(fu)(fu)通(tong)道服務(wu)作為主要(yao)業(ye)(ye)務(wu)的(de)支付(fu)(fu)公(gong)司之間必然會面臨產品同質化(hua)的(de)問題，而支付(fu)(fu)機構之間又(you)不(bu)能(neng)再(zai)以低成本(ben)的(de)通(tong)道費率和通(tong)道數量這種底層(ceng)的(de)基礎(chu)服務(wu)實現差異化(hua)競爭，這必將倒逼一些支付(fu)(fu)企業(ye)(ye)迫(po)切通(tong)過(guo)產品創新(xin)、業(ye)(ye)務(wu)創新(xin)以及服務(wu)創新(xin)以保證持續發展和盈利。

　　他同(tong)時指出，“斷直連”后，支付機構的金(jin)(jin)融(rong)渠(qu)道能力回歸到同(tong)一(yi)起跑線上，行業支付渠(qu)道的基礎設施將形成統一(yi)化(hua)和標(biao)準化(hua)，這對于一(yi)些金(jin)(jin)融(rong)渠(qu)道能力較為薄弱(ruo)的支付公司(si)來說(shuo)反(fan)而是機遇，可以快速實現金(jin)(jin)融(rong)通(tong)道的完(wan)備(bei)性。

　　某第三方(fang)支(zhi)付公司相關負(fu)責人也對《證券日報》記者表(biao)示，“斷直連”與備付金(jin)全部集中存管，直接砍斷銀行與支(zhi)付機(ji)構(gou)之間的利益鏈，讓支(zhi)付業歸位通道(dao)。對支(zhi)付機(ji)構(gou)而言，未來面(mian)臨的挑(tiao)戰就是收(shou)入(ru)結構(gou)重(zhong)造(zao)。