上(shang)市(shi)公司半年(nian)(nian)報顯示，15家A股上(shang)市(shi)銀行資(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)充足率(lv)較(jiao)年(nian)(nian)初(chu)出現不同程度下(xia)降。分(fen)析人士(shi)認為，業務(wu)結(jie)構調整和非標回表(biao)導致上(shang)市(shi)銀行資(zi)(zi)(zi)產(chan)端進一(yi)步(bu)向貸(dai)款集中，資(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)消耗(hao)加速制約(yue)規模擴(kuo)張空間，上(shang)市(shi)銀行普遍面臨資(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)補充壓(ya)力。此外，當前(qian)銀行業資(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)結(jie)構合理性有待改善，體現在其他一(yi)級資(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)較(jiao)薄，未(wei)來(lai)需進一(yi)步(bu)探索創新資(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)工具并拓寬資(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)工具發行渠(qu)道。

　　資本消耗加速

　　《商業(ye)銀行(xing)資(zi)本管理辦法(fa)(試行(xing))》要求(qiu)，到2018年底前，系統(tong)性重要銀行(xing)核心(xin)一(yi)(yi)(yi)(yi)級(ji)資(zi)本充足率(lv)(lv)(lv)、一(yi)(yi)(yi)(yi)級(ji)資(zi)本充足率(lv)(lv)(lv)及資(zi)本充足率(lv)(lv)(lv)要分(fen)別(bie)達到8.5%、9.5%和(he)11.5%，非(fei)系統(tong)重要性銀行(xing)核心(xin)一(yi)(yi)(yi)(yi)級(ji)資(zi)本充足率(lv)(lv)(lv)、一(yi)(yi)(yi)(yi)級(ji)資(zi)本充足率(lv)(lv)(lv)與(yu)資(zi)本充足率(lv)(lv)(lv)分(fen)別(bie)不低于7.5%、8.5%與(yu)10.5%。

　　從(cong)半年報來(lai)看(kan)，26家上(shang)(shang)市銀(yin)行均達到標準。從(cong)變化情況(kuang)來(lai)看(kan)，截至6月末(mo)，15家銀(yin)行資(zi)本(ben)(ben)充足率(lv)較(jiao)上(shang)(shang)年末(mo)有所下降；14家銀(yin)行核心一級資(zi)本(ben)(ben)充足率(lv)較(jiao)上(shang)(shang)年末(mo)下降，16家銀(yin)行一級資(zi)本(ben)(ben)充足率(lv)較(jiao)上(shang)(shang)年末(mo)下降。

　　東方金誠研報顯(xian)示(shi)，在金融去杠桿的大(da)環境下，2017年以(yi)來商業銀(yin)行(xing)主動壓(ya)降同(tong)(tong)業資(zi)產(chan)及SPV投資(zi)的規(gui)模，相(xiang)應加(jia)大(da)了(le)貸(dai)款(kuan)(kuan)投放力(li)度，使得貸(dai)款(kuan)(kuan)增速整(zheng)體超過資(zi)產(chan)增速。同(tong)(tong)時(shi)，受資(zi)管新(xin)規(gui)及銀(yin)信(xin)合作政策(ce)等的約束，商業銀(yin)行(xing)原來存續(xu)在表(biao)外的非(fei)標(biao)投資(zi)陸續(xu)轉(zhuan)回(hui)表(biao)內(nei)，在一(yi)(yi)定(ding)程度推(tui)升(sheng)高風(feng)險權重信(xin)貸(dai)資(zi)產(chan)的增速。雖(sui)然貸(dai)款(kuan)(kuan)占比提升(sheng)對生息(xi)資(zi)產(chan)收益率的增加(jia)具有直(zhi)接促進作用，但由(you)于信(xin)貸(dai)資(zi)產(chan)對資(zi)本消耗較大(da)，隨著表(biao)外非(fei)標(biao)回(hui)表(biao)進一(yi)(yi)步(bu)推(tui)進，上(shang)市銀(yin)行(xing)資(zi)本補充壓(ya)力(li)將進一(yi)(yi)步(bu)顯(xian)現。

　　同時，未來商業銀(yin)行(xing)仍面(mian)臨一定的(de)二級(ji)(ji)資(zi)(zi)本(ben)補充壓力。熊啟躍表示，中資(zi)(zi)銀(yin)行(xing)的(de)二級(ji)(ji)資(zi)(zi)本(ben)主要(yao)由二級(ji)(ji)資(zi)(zi)本(ben)工具(ju)和超(chao)(chao)額撥(bo)備(bei)兩部(bu)分組成。目前來看(kan)，二級(ji)(ji)資(zi)(zi)本(ben)補充壓力較大(da)，銀(yin)行(xing)存(cun)量(liang)的(de)二級(ji)(ji)工具(ju)（2013年(nian)以前發行(xing)的(de)次(ci)級(ji)(ji)債）不具(ju)備(bei)減記和轉股條(tiao)款，不符合巴塞爾(er)協(xie)議Ⅲ的(de)要(yao)求，這些不合格二級(ji)(ji)資(zi)(zi)本(ben)工具(ju)需在2022年(nian)前全部(bu)扣減完(wan)畢。在超(chao)(chao)額撥(bo)備(bei)方(fang)面(mian)，當(dang)前中資(zi)(zi)銀(yin)行(xing)不良貸款率有所(suo)攀升，撥(bo)備(bei)核銷壓力加大(da)，超(chao)(chao)額撥(bo)備(bei)數量(liang)將縮減。

　　拓寬資本補充渠道

　　業內(nei)人士認(ren)為，當前商業銀行(xing)資本(ben)結構合理性有待改善，體現(xian)在其他一級資本(ben)厚(hou)度不足。

　　“根據(ju)銀保監會公布的二(er)季(ji)度數據(ju)測算(suan)，截(jie)至2018年(nian)6月(yue)末，商(shang)業銀行(xing)核心一(yi)級資本(ben)(ben)、其他一(yi)級資本(ben)(ben)和二(er)級資本(ben)(ben)凈(jing)額占資本(ben)(ben)凈(jing)額的比例分別為78.53%、4.07%、17.40%。”東方金(jin)(jin)誠首席金(jin)(jin)融分析師徐承遠表示(shi)，由于其他一(yi)級資本(ben)(ben)補充(chong)工具的不足，導(dao)致國內商(shang)業銀行(xing)核心一(yi)級資本(ben)(ben)充(chong)足率(lv)十分接(jie)近一(yi)級資本(ben)(ben)充(chong)足率(lv)。

　　熊啟躍表(biao)示，境內(nei)其(qi)他(ta)一級資本(ben)(ben)工具(ju)只有優先股，國(guo)際同業(ye)則(ze)可以通(tong)過永續(xu)債、信托憑證、薪酬激勵計劃等來補充。據測算(suan)，我(wo)國(guo)大行(xing)的(de)其(qi)他(ta)一級資本(ben)(ben)占(zhan)總(zong)資本(ben)(ben)的(de)平均比(bi)例不(bu)超(chao)過5%，小行(xing)更低(di)，國(guo)際大行(xing)其(qi)他(ta)一級資本(ben)(ben)占(zhan)比(bi)約為10%。

　　此前，監(jian)(jian)管部門已發(fa)文明確支持商業(ye)銀行資(zi)(zi)(zi)(zi)本工(gong)具(ju)創新。徐(xu)承(cheng)遠(yuan)表(biao)示，未來(lai)國內商業(ye)銀行有(you)望(wang)在其他一級資(zi)(zi)(zi)(zi)本債(zhai)券工(gong)具(ju)及(ji)具(ju)有(you)更強資(zi)(zi)(zi)(zi)本屬性的二(er)級資(zi)(zi)(zi)(zi)本債(zhai)券工(gong)具(ju)實現(xian)突破(po)。一是(shi)以(yi)具(ju)備“無固定期(qi)限或超長期(qi)限”特征、用于補充其他一級資(zi)(zi)(zi)(zi)本的債(zhai)券工(gong)具(ju)有(you)望(wang)成功發(fa)行。二(er)是(shi)在監(jian)(jian)管協調(diao)下，成功推出(chu)涉及(ji)轉股(gu)條款的其他一級資(zi)(zi)(zi)(zi)本工(gong)具(ju)，以(yi)及(ji)轉股(gu)型(xing)二(er)級資(zi)(zi)(zi)(zi)本債(zhai)券。

　　徐承遠強調，上述創新(xin)型(xing)(xing)資(zi)本(ben)(ben)(ben)補充(chong)工(gong)具(ju)中，其他(ta)一級(ji)(ji)資(zi)本(ben)(ben)(ben)債券(quan)(quan)工(gong)具(ju)均具(ju)有期限永續或至少(shao)超過30年、受償順(shun)序位(wei)(wei)于(yu)(yu)一般債券(quan)(quan)及(ji)二(er)(er)級(ji)(ji)資(zi)本(ben)(ben)(ben)工(gong)具(ju)之(zhi)(zhi)后、在(zai)達到觸發(fa)條件(jian)可以減記(ji)本(ben)(ben)(ben)金(jin)等特征。相比目前(qian)發(fa)行的二(er)(er)級(ji)(ji)資(zi)本(ben)(ben)(ben)債券(quan)(quan)，轉股(gu)型(xing)(xing)二(er)(er)級(ji)(ji)資(zi)本(ben)(ben)(ben)債券(quan)(quan)具(ju)備更強的資(zi)本(ben)(ben)(ben)屬性和(he)損失吸(xi)收能力，但受償順(shun)序位(wei)(wei)于(yu)(yu)減記(ji)型(xing)(xing)二(er)(er)級(ji)(ji)資(zi)本(ben)(ben)(ben)債券(quan)(quan)之(zhi)(zhi)后。

　　在恒豐(feng)銀行研(yan)究院研(yan)究員楊(yang)芮看(kan)來(lai)，除資(zi)本工(gong)具(ju)創新(xin)外，整個資(zi)本工(gong)具(ju)創新(xin)生態的構建(jian)同樣重(zhong)要(yao)，如豐(feng)富銀行補(bu)充資(zi)本渠道(dao)，在雙向開放(fang)的環境(jing)下推動境(jing)內外資(zi)本市(shi)場互補(bu)，擴充銀行投資(zi)主體尤其是機構投資(zi)主體，簡化資(zi)本工(gong)具(ju)發行審批流程等。