日前，工(gong)商(shang)銀行一紙補血公(gong)告引(yin)發市場震(zhen)動，公(gong)司(si)宣稱擬通過發行優(you)先股(gu)募資不超(chao)過人民(min)幣(bi)1000億(yi)元！所(suo)募資金在(zai)扣除發行費用后(hou)全部(bu)用于補充(chong)其(qi)其(qi)他一級資本。

　　然(ran)而《每日(ri)經濟新(xin)聞》記者查(cha)詢資(zi)料發(fa)現，工行資(zi)本(ben)充足(zu)(zu)率各項指(zhi)標均處于“安全區”。8月末，工行中報顯示，其核心一級資(zi)本(ben)充足(zu)(zu)率為12.33%，一級資(zi)本(ben)充足(zu)(zu)率為12.81%，資(zi)本(ben)充足(zu)(zu)率為14.73%，均遠高于資(zi)本(ben)監管最低(di)要求。

　　此番(fan)，工行發行優先股(gu)募資(zi)不超(chao)過1000億元是不是有點“操(cao)之過急”？

　　不過，就在(zai)剛(gang)(gang)剛(gang)(gang)發(fa)完(wan)中報的26家(jia)上市(shi)銀(yin)行(xing)中，資本充足水平無一(yi)例外地(di)滿(man)足監(jian)管(guan)最低(di)要求，但稍加注意(yi)便可(ke)發(fa)現，近兩年來(lai)，多(duo)數銀(yin)行(xing)在(zai)發(fa)行(xing)資本補充工(gong)具上均動作(zuo)頻頻，頗有(you)你方唱罷我登場的意(yi)味。其(qi)究竟折射(she)出(chu)銀(yin)行(xing)業發(fa)生了怎(zen)樣的歷史背景(jing)變化？難道銀(yin)行(xing)業整體已陷入缺(que)錢狀態？

　　工行資本充足水平僅次于建行

　　上半年，工行核心一(yi)級(ji)資本充足(zu)率為(wei)12.33%，一(yi)級(ji)資本充足(zu)率為(wei)12.81%，資本充足(zu)率為(wei)14.73%，遠高于資本監(jian)管最低要(yao)求，不過較(jiao)上年末(mo)各(ge)自均(jun)有(you)所下降，上年末(mo)各(ge)項(xiang)對應分別為(wei)12.77%、13.27%、15.14%。

　　從四(si)大行數據來看，目前工行資本充足水平(ping)僅(jin)次于建行(見表1)；

　　再從全行(xing)業來(lai)看，Choice數據顯示，上半年(nian)26家A股上市銀行(xing)，核心一級資本充足率前10位排名中，國有4大行(xing)悉數現(xian)身，其(qi)中工商(shang)銀行(xing)位列第三(見表2)。

　　對于資本(ben)充(chong)足率各項(xiang)指標的監管(guan)，系統重(zhong)要(yao)(yao)性銀(yin)行(xing)和非系統重(zhong)要(yao)(yao)性銀(yin)行(xing)有不同的監管(guan)要(yao)(yao)求。

　　截至2018年底，非(fei)系統(tong)性(xing)重(zhong)要(yao)(yao)銀(yin)行核(he)心一級(ji)資(zi)本充(chong)(chong)(chong)足(zu)(zu)率(lv)不(bu)(bu)低(di)(di)于(yu)7.5%、一級(ji)資(zi)本充(chong)(chong)(chong)足(zu)(zu)率(lv)不(bu)(bu)低(di)(di)于(yu)8.5%、資(zi)本充(chong)(chong)(chong)足(zu)(zu)率(lv)不(bu)(bu)低(di)(di)于(yu)10.5%；作為全球(qiu)系統(tong)重(zhong)要(yao)(yao)性(xing)銀(yin)行，其核(he)心一級(ji)資(zi)本充(chong)(chong)(chong)足(zu)(zu)率(lv)不(bu)(bu)低(di)(di)于(yu)9%、一級(ji)資(zi)本充(chong)(chong)(chong)足(zu)(zu)率(lv)不(bu)(bu)低(di)(di)于(yu)10%和資(zi)本充(chong)(chong)(chong)足(zu)(zu)率(lv)不(bu)(bu)低(di)(di)于(yu)12%的最低(di)(di)監管標準。

　　除了(le)四大(da)行應滿足(zu)(zu)(zu)全球系(xi)統重要性銀行的(de)(de)監管(guan)指標，設置更高的(de)(de)資(zi)本(ben)(ben)充(chong)足(zu)(zu)(zu)率(lv)監管(guan)紅線外(wai)，國內其余銀行均以(yi)7.5%的(de)(de)核心一級資(zi)本(ben)(ben)充(chong)足(zu)(zu)(zu)率(lv)、8.5%的(de)(de)一級資(zi)本(ben)(ben)充(chong)足(zu)(zu)(zu)率(lv)和10.5%資(zi)本(ben)(ben)充(chong)足(zu)(zu)(zu)率(lv)為監管(guan)標準。

　　由(you)此(ci)來(lai)看，26家A股上(shang)市銀(yin)行資本充足(zu)水平目(mu)前(qian)全部滿足(zu)監管要求(qiu)，區別僅在于(yu)有(you)的遠高于(yu)監管底線，有(you)的更(geng)接近這一底線。

　　農行、工行相繼補充“彈藥”

　　工(gong)行(xing)借助外源性融資(zi)工(gong)具(ju)補(bu)(bu)充(chong)資(zi)本在四大行(xing)中并非首例(li)。今(jin)年上半年，農行(xing)便啟(qi)動非公開發行(xing)A股股票行(xing)動，計劃募資(zi)不(bu)超(chao)過1000億(yi)元。不(bu)過與工(gong)行(xing)補(bu)(bu)充(chong)其他一級(ji)資(zi)本不(bu)同的(de)是(shi)，農行(xing)補(bu)(bu)充(chong)的(de)是(shi)核心一級(ji)資(zi)本。

　　今年7月，農行非(fei)公開發行A股股票(piao)已完(wan)成，募集資(zi)金總額為1000億(yi)元(yuan)(yuan)，扣除(chu)發行直(zhi)接相關的發行費用(yong)共計1080萬(wan)元(yuan)(yuan)，募集資(zi)金凈額為999.89億(yi)元(yuan)(yuan)。

　　資本補充(chong)(chong)之(zhi)后，根據農行半年報(bao)，農行核心一級(ji)資本充(chong)(chong)足率、一級(ji)資本充(chong)(chong)足率、資本充(chong)(chong)足率分(fen)別(bie)升至11.19%、11.79%、14.77%，而去年末上述(shu)三(san)項(xiang)對應分(fen)別(bie)為10.63%、11.26%、13.74%。

　　此(ci)外，當(dang)國有大行都忙于(yu)補充(chong)資本(ben)時，多數其(qi)他銀(yin)行也不免表現出(chu)同樣的需求(qiu)。

　　今年4月，興業銀行披露，擬(ni)通(tong)過(guo)非公開發(fa)行方式向不超過(guo)200名(ming)相應合格投資(zi)者發(fa)行不超過(guo)3億(yi)股的境(jing)內優先股股份，擬(ni)募集資(zi)金總額不超過(guo)300億(yi)元，補(bu)充一(yi)級資(zi)本(ben)。

　　諸如此類不(bu)勝枚舉(ju)，初步統計，26家A股上市銀行(xing)中多(duo)數(shu)均(jun)有通過再融資(zi)補充資(zi)本(ben)的行(xing)為或計劃(hua)。

　　近年來(lai)各家(jia)銀行相繼發行工具補充資(zi)本，外源性(xing)融資(zi)開展得如火如荼，細究起(qi)來(lai)，與當下其(qi)特定的行業背景密不(bu)可(ke)分。

　　目前，國內(nei)外經濟金融形(xing)勢復(fu)雜多變(bian)，全球主要經濟體宏觀審慎監管力度普遍加大，對銀行資(zi)本(ben)充足(zu)率(lv)的監管力度也不斷加強。

　　2013年(nian)1月(yue)1日，原(yuan)銀監(jian)(jian)會頒(ban)布的(de)《商業銀行(xing)(xing)資(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)管(guan)理辦(ban)法(fa)(試行(xing)(xing))》正式(shi)施行(xing)(xing)。該(gai)辦(ban)法(fa)提出了資(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)充(chong)足率監(jian)(jian)管(guan)新標準(zhun)，規定(ding)的(de)商業銀行(xing)(xing)資(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)充(chong)足率監(jian)(jian)管(guan)要(yao)(yao)求(qiu)包括最低資(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)要(yao)(yao)求(qiu)、儲備資(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)要(yao)(yao)求(qiu)、逆周期資(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)要(yao)(yao)求(qiu)、系統重要(yao)(yao)性銀行(xing)(xing)附加資(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)要(yao)(yao)求(qiu)以及(ji)第二支柱資(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)要(yao)(yao)求(qiu)。

　　其中最低資(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)(ben)要(yao)求(qiu)為(wei)，商業銀行核心一級資(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)(ben)充足(zu)率(lv)、一級資(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)(ben)充足(zu)率(lv)和資(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)(ben)充足(zu)率(lv)分別不(bu)得低于(yu)5%、6%和8%，在最低資(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)(ben)要(yao)求(qiu)的基(ji)礎上計提(ti)儲備資(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)(ben)，儲備資(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)(ben)要(yao)求(qiu)為(wei)風險加(jia)權資(zi)(zi)產的2.5%。

　　自(zi)2016年(nian)起，中(zhong)國人民銀(yin)行推(tui)出宏觀(guan)審(shen)(shen)慎評(ping)估體系(xi)(xi)，強調了宏觀(guan)審(shen)(shen)慎資(zi)本(ben)充(chong)足(zu)率是評(ping)估體系(xi)(xi)的(de)核心，資(zi)本(ben)水平(ping)是金融機(ji)構增強損(sun)失吸收能力的(de)重要途徑，資(zi)產擴張受資(zi)本(ben)約(yue)束的(de)要求必(bi)須堅(jian)持。因此，商業銀(yin)行需(xu)要建立長效的(de)資(zi)本(ben)補充(chong)機(ji)制(zhi)和資(zi)本(ben)約(yue)束機(ji)制(zhi)，持續滿足(zu)資(zi)本(ben)充(chong)足(zu)率監管要求。

　　今年3月中旬，原中國銀(yin)(yin)監會、中國人民(min)銀(yin)(yin)行(xing)、中國證監會、原中國保監會和國家外匯局聯合發(fa)布《關于進一步(bu)支(zhi)持(chi)商(shang)業(ye)銀(yin)(yin)行(xing)資(zi)本工(gong)具(ju)創新的意見》，支(zhi)持(chi)商(shang)業(ye)銀(yin)(yin)行(xing)在強化內源性資(zi)本積(ji)累的前提下充分(fen)發(fa)揮(hui)境(jing)內外金(jin)融(rong)市(shi)場(chang)的互補優勢，有效運用境(jing)內外市(shi)場(chang)資(zi)源，通過多種渠(qu)道穩步(bu)擴大資(zi)本工(gong)具(ju)的發(fa)行(xing)規(gui)模。