主持人楊萌：經過近22個月的穩步前行，注冊制下，滬深兩市合計迎來逾千家企業的IPO申報。半年多時間，深交所累計受理543家企業創業板首發申請；自2019年3月份以來，上交所累計受理524家公司的535次科創板IPO申請。“千企申報”的背后不只是投資理念的轉變，還是中國經濟產業結構的調整，更是進一步推動資本市場基礎制度優化，并向全面實施注冊制改革邁進的關鍵一步。

　　自去年(nian)6月(yue)22日(ri)創(chuang)業(ye)板(ban)注(zhu)冊制開始受(shou)理首批企業(ye)以來(lai)，截(jie)至1月(yue)14日(ri)，注(zhu)冊制維度下的A股IPO已有“千(qian)企申報(bao)”。其中(zhong)，創(chuang)業(ye)板(ban)僅(jin)用時半年(nian)多，就累計受(shou)理543家企業(ye)的首發申請。

　　國信證(zheng)券高級研究(jiu)員張立超在(zai)接受《證(zheng)券日報》記者采訪時表(biao)示，創業板改(gai)革(ge)并試點注冊(ce)制，是A股首(shou)次在(zai)存(cun)量市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)(chang)推進注冊(ce)制改(gai)革(ge)，對深化(hua)資本(ben)市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)(chang)改(gai)革(ge)、完善(shan)資本(ben)市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)(chang)基礎制度、提(ti)升資本(ben)市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)(chang)資源配置效率(lv)等方面意義重大，有助于引(yin)導市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)(chang)發揮(hui)資源配置的(de)(de)決(jue)定(ding)性(xing)作(zuo)用，加大市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)(chang)出清力度、釋放殼(ke)公司占用的(de)(de)資源、優化(hua)投(tou)資標的(de)(de)選擇、引(yin)導資金(jin)流向優質企業、加快(kuai)價值(zhi)投(tou)資的(de)(de)腳步、抑制過(guo)度投(tou)資行為以及實現資源流動的(de)(de)良性(xing)循(xun)環(huan)，進而呈現健康(kang)投(tou)資環(huan)境。

　　具體來看，截至記者發(fa)稿，在上(shang)述543家(jia)(jia)(jia)企(qi)業的首發(fa)申請(qing)中(zhong)，74家(jia)(jia)(jia)已受理，213已問詢，88家(jia)(jia)(jia)通(tong)過(guo)上(shang)市委會議、1家(jia)(jia)(jia)暫(zan)緩審議；過(guo)會企(qi)業中(zhong)，32家(jia)(jia)(jia)提(ti)交注冊(ce)，77家(jia)(jia)(jia)注冊(ce)生效；此外(wai)，另有33家(jia)(jia)(jia)中(zhong)止(zhi)，25家(jia)(jia)(jia)終止(zhi)（包括2家(jia)(jia)(jia)審核不(bu)通(tong)過(guo)以及(ji)22家(jia)(jia)(jia)撤回材(cai)料(liao)）。

　　而從(cong)行(xing)業分(fen)布上看，按照所屬證(zheng)監會行(xing)業進行(xing)分(fen)類，僅計(ji)算機、通信和(he)其他(ta)電(dian)子設備(bei)制(zhi)(zhi)造業，化學(xue)原料(liao)和(he)化學(xue)制(zhi)(zhi)品(pin)制(zhi)(zhi)造業，專用設備(bei)制(zhi)(zhi)造業，軟件(jian)和(he)信息技術服務業四大行(xing)業的(de)“貢獻率(lv)”就高達(da)39.22%，首發申請數量分(fen)別為(wei)65家(jia)(jia)、51家(jia)(jia)、51家(jia)(jia)和(he)46家(jia)(jia)，共計(ji)213家(jia)(jia)。結合同花順iFinD數據來看，在目前創業板(ban)注冊(ce)制(zhi)(zhi)已(yi)經上市的(de)66家(jia)(jia)企業中，合計(ji)首發募(mu)資金額已(yi)高達(da)674.44億(yi)元。

　　南開大學金融(rong)(rong)發展(zhan)研究院院長田利輝在接受《證券(quan)日報(bao)》記者(zhe)采(cai)訪時表(biao)示(shi)，從目(mu)前申報(bao)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)所處(chu)的(de)行業(ye)(ye)(ye)分布來看，創(chuang)業(ye)(ye)(ye)板改(gai)革并試點注(zhu)冊制后，擬(ni)上(shang)市企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)的(de)“雙(shuang)創(chuang)”屬(shu)性得(de)以進一(yi)步凸顯。展(zhan)望“十四五”時期，預計創(chuang)業(ye)(ye)(ye)板將通過發行上(shang)市、再(zai)融(rong)(rong)資和公司(si)治理規范(fan)等(deng)多種方(fang)式，進一(yi)步推(tui)動新興行業(ye)(ye)(ye)、創(chuang)業(ye)(ye)(ye)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)和創(chuang)新業(ye)(ye)(ye)務(wu)的(de)大發展(zhan)，服務(wu)以創(chuang)新為(wei)中(zhong)心的(de)新時代實體經濟。

　　在(zai)張立超看來(lai)，此次創(chuang)業(ye)(ye)(ye)板改(gai)革(ge)其目(mu)標就是要進(jin)一步強(qiang)化“雙創(chuang)”屬性，以(yi)促(cu)進(jin)創(chuang)新(xin)資本(ben)(ben)(ben)的(de)(de)快(kuai)速形(xing)成、集(ji)聚以(yi)及加速構建(jian)支(zhi)持創(chuang)業(ye)(ye)(ye)創(chuang)新(xin)的(de)(de)資本(ben)(ben)(ben)市(shi)場生(sheng)態(tai)體系(xi)。事實上，“十四五”時期國(guo)家將進(jin)一步擴大更高層次對(dui)外開(kai)放，繼續推動(dong)科技自主(zhu)創(chuang)新(xin)，促(cu)進(jin)國(guo)內產業(ye)(ye)(ye)結構升級，釋(shi)放新(xin)型(xing)基(ji)礎設施建(jian)設發(fa)展新(xin)動(dong)能(neng)，加快(kuai)建(jian)設實體經(jing)濟(ji)、科技創(chuang)新(xin)、現代(dai)金融、人(ren)力資源協同發(fa)展的(de)(de)產業(ye)(ye)(ye)體系(xi)，而這些都需要資本(ben)(ben)(ben)市(shi)場這個(ge)重(zhong)要引(yin)擎來(lai)引(yin)導技術創(chuang)新(xin)、經(jing)濟(ji)轉(zhuan)型(xing)以(yi)及產業(ye)(ye)(ye)升級。創(chuang)業(ye)(ye)(ye)板注冊制(zhi)作為資本(ben)(ben)(ben)市(shi)場改(gai)革(ge)的(de)(de)重(zhong)要內容，將進(jin)一步促(cu)進(jin)資源的(de)(de)優化配置，提(ti)高直(zhi)接融資的(de)(de)效(xiao)率，以(yi)有效(xiao)支(zhi)持實體經(jing)濟(ji)發(fa)展。

　　值得一提的是，隨著創(chuang)業板改革并試點注(zhu)冊制(zhi)的平穩(wen)推進，不僅(jin)體(ti)現(xian)在差異化發行上(shang)，在再融(rong)資(zi)、并購(gou)重組等基(ji)礎性制(zhi)度(du)方(fang)面均有所突破。如在優化發行條件方(fang)面，推出包(bao)括適(shi)用簡易程序的小額快速融(rong)資(zi)限額由(you)5000萬(wan)元(yuan)且不超過凈資(zi)產的10%，大幅(fu)提高至3億元(yuan)且不超過凈資(zi)產的20%；再比如，將審核注(zhu)期限大幅(fu)壓縮等。

　　“近(jin)年來(lai)(lai)，資(zi)(zi)本(ben)市(shi)(shi)場(chang)基(ji)礎(chu)制度建設問題(ti)多(duo)次被高層(ceng)會議提及，并強(qiang)調(diao)要提升資(zi)(zi)本(ben)市(shi)(shi)場(chang)基(ji)礎(chu)制度建設水平，提高現有(you)金(jin)融體系的(de)(de)適應力與競爭力，及時(shi)(shi)有(you)效防范化解金(jin)融風險。”張立(li)超表示，在此背景下，未來(lai)(lai)，隨(sui)著(zhu)注(zhu)冊制改革(ge)(ge)進一步向(xiang)全市(shi)(shi)場(chang)推(tui)進，創業板(ban)這一存量市(shi)(shi)場(chang)的(de)(de)改革(ge)(ge)經驗，也將為主(zhu)板(ban)、中(zhong)小板(ban)提供(gong)首發(fa)、再融資(zi)(zi)、并購重組、交易、退市(shi)(shi)等(deng)樣(yang)本(ben)經驗。需(xu)要注(zhu)意的(de)(de)是，未來(lai)(lai)在此過程中(zhong)，更加(jia)需(xu)要及時(shi)(shi)找準各(ge)個板(ban)塊之(zhi)間的(de)(de)定位，堅持錯位發(fa)展的(de)(de)思路，以推(tui)動形成(cheng)獨立(li)運作、層(ceng)次清(qing)晰、各(ge)有(you)側重、相互補充的(de)(de)多(duo)層(ceng)次資(zi)(zi)本(ben)市(shi)(shi)場(chang)格局。