作為(wei)財政政策的重(zhong)要(yao)抓手，地(di)方債(zhai)的發(fa)行(xing)情(qing)況一直備受(shou)關注。

　　《證券日(ri)報》記(ji)者(zhe)根據東(dong)方(fang)(fang)財富Choice數(shu)據統計，今年一(yi)季度(du)，全國各地(di)共發行地(di)方(fang)(fang)債8951.1億(yi)(yi)元(yuan)，按用途劃分(fen)，發行再融資債券8587.1億(yi)(yi)元(yuan)，發行新增(zeng)地(di)方(fang)(fang)債券364億(yi)(yi)元(yuan)。專(zhuan)家預計，二季度(du)新增(zeng)地(di)方(fang)(fang)債發行速度(du)將會(hui)加快。

　　湖北率先發行新增地方債券

　　數(shu)據顯示，按月(yue)份來看，1月(yue)份和2月(yue)份發(fa)行(xing)(xing)的地方債(zhai)均(jun)為(wei)再(zai)融(rong)資債(zhai)券，分別發(fa)行(xing)(xing)3623.36億(yi)元、557.24億(yi)元。3月(yue)份發(fa)行(xing)(xing)地方債(zhai)4770.51億(yi)元，其中，發(fa)行(xing)(xing)新增債(zhai)券364億(yi)元。

　　3月9日(ri)，四川省發(fa)行(xing)(xing)了114億元(yuan)支持中小(xiao)銀(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)發(fa)展(zhan)專項債券(quan)，募集資金專項用(yong)于(yu)補充四川省內21家(jia)(jia)銀(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)，包括(kuo)4家(jia)(jia)城市商業銀(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)、10家(jia)(jia)農(nong)村信用(yong)合(he)作聯社及7家(jia)(jia)農(nong)村商業銀(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)。這是使(shi)用(yong)了2020年(nian)支持化解(jie)地方中小(xiao)銀(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)風險專項債券(quan)結轉額度(du)。截至目前，6個省區支持銀(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)補充資本專項債發(fa)行(xing)(xing)規模(mo)合(he)計達620億元(yuan)。

　　近日，財政(zheng)部政(zheng)府債(zhai)務(wu)研究(jiu)和評估中(zhong)心發布消(xiao)息稱，經國務(wu)院(yuan)批準并報全國人大常(chang)委會備(bei)案(an)，財政(zheng)部提前下達2021年新(xin)(xin)增(zeng)地方政(zheng)府債(zhai)務(wu)限額23580億(yi)元。其中(zhong)，一般債(zhai)務(wu)限額5880億(yi)元，專項債(zhai)務(wu)限額17700億(yi)元。3月25日，湖北(bei)省發行了250億(yi)元新(xin)(xin)增(zeng)地方債(zhai)，這是使用了2021年提前下達的新(xin)(xin)增(zeng)地方債(zhai)額度。

　　中(zhong)國國際經(jing)濟交流中(zhong)心經(jing)濟研究部副(fu)部長劉向(xiang)東(dong)對《證(zheng)券(quan)日報》記者表示(shi)，今(jin)年安排發(fa)行新增(zeng)地方(fang)專(zhuan)項(xiang)債3.65萬(wan)億元，優(you)先(xian)支持在建工程，盡(jin)管(guan)規模比去年略有下降，但能有效支撐(cheng)在建項(xiang)目發(fa)展(zhan)。

　　“在落實擴大有(you)效投(tou)資(zi)方(fang)(fang)面，各(ge)地都(dou)在積極響應(ying)，此次湖(hu)北率先發行今年的新增地方(fang)(fang)債(zhai)券，主要還(huan)是為在建工程籌集資(zi)金，聚(ju)焦有(you)效的投(tou)資(zi)項目，在此情況下各(ge)地還(huan)會紛(fen)(fen)紛(fen)(fen)發行地方(fang)(fang)債(zhai)券，以支持重(zhong)大工程建設(she)，確保(bao)資(zi)金合理使用。”劉(liu)向(xiang)東說(shuo)。

　　湖北(bei)省財政廳(ting)表(biao)示(shi)，下一(yi)步，將在中央規(gui)定(ding)的(de)政府債券(quan)使(shi)用范圍內(nei)，聚焦疫后(hou)重振“十(shi)大(da)工程”“兩新一(yi)重”等重點領域，優選經濟社(she)會效益明顯、群眾期盼、早晚要干的(de)符合條件的(de)政府投資項(xiang)目(mu)，優先安排在建項(xiang)目(mu)，健全完善接續滾動的(de)項(xiang)目(mu)儲備機制，做實做細發行基礎工作，合理安排分期分批發行，加(jia)快資金使(shi)用進度，支(zhi)持擴大(da)有效投資。

　　新增專項債發行將加快

　　“預計二季(ji)(ji)度(du)(du)新(xin)增(zeng)(zeng)地(di)方債券(quan)發(fa)行速度(du)(du)將(jiang)明顯加(jia)快。”粵(yue)開證券(quan)研究院副(fu)院長、首席宏(hong)觀(guan)分(fen)析師羅志恒對《證券(quan)日(ri)報》表示，尤其是新(xin)增(zeng)(zeng)專項債還(huan)需要對應到具體(ti)項目，一季(ji)(ji)度(du)(du)實(shi)際可發(fa)行地(di)方債的時(shi)間短(duan)。二季(ji)(ji)度(du)(du)后，隨著項目儲備完成，新(xin)增(zeng)(zeng)專項債的發(fa)行將(jiang)加(jia)快。

　　劉向東也預計，今后新增(zeng)地方債發行(xing)節(jie)奏將(jiang)會加(jia)快。在(zai)建(jian)工程開工建(jian)設，也急需資金(jin)投(tou)入并形成實物工作量，從而(er)對基礎(chu)設施和公共服(fu)務(wu)投(tou)資起到重要支撐作用。

　　根據目前(qian)地方債信(xin)披文(wen)件，4月(yue)1日，山西省發(fa)行了20.34億(yi)(yi)(yi)(yi)元(yuan)新(xin)增一般(ban)債券，資金納入一般(ban)公(gong)共預算管理(li)，主要用于三(san)大板塊旅游公(gong)路12.92億(yi)(yi)(yi)(yi)元(yuan)、建制鎮生活污水處理(li)3.52億(yi)(yi)(yi)(yi)元(yuan)、城(cheng)鎮雨污分(fen)流改造3.9億(yi)(yi)(yi)(yi)元(yuan)；河南省將于4月(yue)8日發(fa)行390.5746億(yi)(yi)(yi)(yi)元(yuan)新(xin)增地方債。其中，發(fa)行新(xin)增一般(ban)債券143.9196億(yi)(yi)(yi)(yi)元(yuan)，資金將依法用于公(gong)益性資本支出；發(fa)行新(xin)增專項(xiang)債246.655億(yi)(yi)(yi)(yi)元(yuan)，資金主要用于城(cheng)鄉發(fa)展(zhan)、棚戶區改造及社會(hui)事業等領域。

　　羅志恒(heng)表示，今(jin)年新增(zeng)(zeng)地方專(zhuan)項債(zhai)將(jiang)主(zhu)(zhu)要(yao)用于(yu)有一(yi)(yi)(yi)定(ding)盈(ying)利能(neng)力、同時具備(bei)一(yi)(yi)(yi)定(ding)外部(bu)性的(de)項目(mu)，將(jiang)發揮三大作用：一(yi)(yi)(yi)是(shi)穩(wen)增(zeng)(zeng)長，一(yi)(yi)(yi)般債(zhai)券(quan)資金投向目(mu)前(qian)主(zhu)(zhu)要(yao)從基建轉(zhuan)向民生(sheng)，基建投資主(zhu)(zhu)要(yao)依靠(kao)專(zhuan)項債(zhai)，今(jin)年經(jing)濟(ji)增(zeng)(zeng)速(su)在去年基數作用下前(qian)高后低，新增(zeng)(zeng)專(zhuan)項債(zhai)支撐的(de)投資將(jiang)使得經(jing)濟(ji)同比下行斜率放緩；二是(shi)惠(hui)民生(sheng)，新增(zeng)(zeng)專(zhuan)項債(zhai)用于(yu)“兩新一(yi)(yi)(yi)重”，尤其是(shi)縣(xian)域(yu)經(jing)濟(ji)相關領(ling)域(yu)，有利于(yu)改(gai)善(shan)民生(sheng)；三是(shi)補(bu)短板、調結(jie)構，新增(zeng)(zeng)專(zhuan)項債(zhai)投資的(de)市(shi)政工程領(ling)域(yu)，地下管廊、海綿城市(shi)和智(zhi)慧城市(shi)等(deng)都(dou)利于(yu)改(gai)善(shan)城市(shi)運(yun)營短板。

　　根據中誠信(xin)國(guo)際(ji)測算，結合專項(xiang)債新(xin)增(zeng)(zeng)額度(du)以及(ji)可能投(tou)向，今年3.65萬億元新(xin)增(zeng)(zeng)專項(xiang)債理論上或可拉(la)動超5萬億元基建(jian)投(tou)資(zi)，但實際(ji)撬動效應仍受到專項(xiang)債作資(zi)本金比例、項(xiang)目資(zi)金到位(wei)情況、項(xiang)目建(jian)設(she)(she)進(jin)度(du)、配(pei)套設(she)(she)施建(jian)設(she)(she)情況等(deng)因素限制。