個別地(di)方政府日前在本級(ji)2020年預算(suan)執行情況和2021年預算(suan)草(cao)案(an)的報告中透(tou)露債(zhai)務(wu)壓力較(jiao)大的信(xin)號(hao)。專(zhuan)家認(ren)為，2021年地(di)方政府專(zhuan)項債(zhai)券發行額度將有所(suo)回(hui)落(luo)，應關注城投平(ping)臺(tai)等隱性債(zhai)務(wu)風險，考慮將部分債(zhai)務(wu)通過發行國債(zhai)置換，將地(di)方國企混合所(suo)有制改革(ge)與(yu)地(di)方債(zhai)處置掛鉤。

　　債務化解預期謹慎樂觀

　　中國證券(quan)報(bao)記者梳理發現(xian)，個別(bie)地方政府在關于本地2020年預算執行情(qing)況和2021年預算草案的報(bao)告(gao)中稱，財政運行有(you)困(kun)難，要盡力(li)爭取更多上級資(zi)金用于支持本地經濟發展，并且(qie)推進政府債務展期，緩解(jie)償債壓力(li)。

　　黑龍江省鶴(he)崗市(shi)表示，要進一步加(jia)大與省廳溝(gou)通力度，最大限(xian)度爭取省下專(zhuan)項債券資金(jin)和各種可用財力。吉(ji)林省白山市(shi)表示，多渠道籌集償債資金(jin)，穩步化解(jie)存量債務風險(xian)，推進隱性債務展(zhan)期工(gong)作。

　　中國財(cai)政科學研究(jiu)院調研統(tong)計，各地對債務化(hua)解(jie)的預期整體謹慎樂(le)觀(guan)，認(ren)為(wei)適當延長期限后有(you)能力化(hua)解(jie)地方(fang)債務的占(zhan)比最高(gao)，約占(zhan)受訪者的35%。在(zai)化(hua)解(jie)債務有(you)效策(ce)略方(fang)面，選擇爭取上級(ji)轉移支付的最多，其次為(wei)債務置換或展期、存量資產變現和建(jian)立償債基(ji)金。

　　推進債務“陽光化”

　　化解地方政府債(zhai)務(wu)，“開前(qian)門”（發行(xing)地方政府債(zhai)券）推進地方政府債(zhai)務(wu)“陽光化”是重要(yao)途徑。

　　財政(zheng)(zheng)部數據顯示，2020年(nian)地(di)方政(zheng)(zheng)府共發(fa)行(xing)債(zhai)(zhai)券(quan)64438億(yi)(yi)(yi)元(yuan)，其中新(xin)增(zeng)債(zhai)(zhai)券(quan)45525億(yi)(yi)(yi)元(yuan)。2017年(nian)至2019年(nian)，地(di)方政(zheng)(zheng)府發(fa)行(xing)債(zhai)(zhai)券(quan)規模均在4萬億(yi)(yi)(yi)元(yuan)級(ji)別(bie)，新(xin)增(zeng)債(zhai)(zhai)券(quan)發(fa)行(xing)規模分別(bie)為(wei)15898億(yi)(yi)(yi)元(yuan)、21705億(yi)(yi)(yi)元(yuan)、30561億(yi)(yi)(yi)元(yuan)，呈逐(zhu)年(nian)遞增(zeng)態勢(shi)。

　　地(di)(di)方(fang)債發行中，專項債占(zhan)比較(jiao)高，而發行專項債要(yao)(yao)求(qiu)項目(mu)收益和融資實(shi)現(xian)自求(qiu)平衡。對于2021年新增(zeng)地(di)(di)方(fang)債券額度，多家機(ji)構預測，由(you)于項目(mu)邊際收益降(jiang)(jiang)低，發行額度將較(jiao)2020年有所降(jiang)(jiang)低，但由(you)于地(di)(di)方(fang)穩增(zeng)長需要(yao)(yao)，降(jiang)(jiang)低幅度有限。

　　對于市場期待的(de)“提前批”，尚未(wei)有下(xia)達信號。在日前公布(bu)的(de)“青島市2020年(nian)預(yu)(yu)算執行情(qing)況(kuang)和(he)2021年(nian)預(yu)(yu)算草案”報(bao)告提及，2021年(nian)新增政(zheng)府一般債(zhai)券和(he)專項債(zhai)券額度(du)，財政(zheng)部尚未(wei)下(xia)達。

　　妥善解決債務問題

　　財科院調研顯示(shi)，部(bu)分債(zhai)務(wu)率(lv)較高地區(qu)采用多種方式進行債(zhai)務(wu)化解(jie)。以貴州省安(an)順市(shi)為例(li)，主要(yao)通過(guo)盤活(huo)資產和資源、出讓部(bu)分政(zheng)府(fu)股權和權益、加快平臺(tai)公司(si)轉(zhuan)型剝離(li)債(zhai)務(wu)、協商談判優(you)化重(zhong)組債(zhai)務(wu)、籌措(cuo)資金(jin)償還等方式化解(jie)存(cun)量政(zheng)府(fu)隱性(xing)債(zhai)務(wu)。

　　黑龍江(jiang)省開展了(le)隱性(xing)債務(wu)風險(xian)等級評定通報工作，實(shi)施“五個機(ji)(ji)(ji)制(zhi)”，即統計監測機(ji)(ji)(ji)制(zhi)、月報預警(jing)機(ji)(ji)(ji)制(zhi)、風險(xian)會商(shang)機(ji)(ji)(ji)制(zhi)、應急救助機(ji)(ji)(ji)制(zhi)和考核問責機(ji)(ji)(ji)制(zhi)。

　　中(zhong)財-中(zhong)證(zheng)鵬元地方(fang)財政投融(rong)資研究(jiu)所執行所長溫來成坦(tan)言，近年(nian)來城投平臺轉型進展緩(huan)慢(man)，客觀原(yuan)因(yin)在于轉型可(ke)(ke)能增(zeng)大地方(fang)經(jing)濟增(zeng)長壓力，以及城投平臺掌握著自來水(shui)、垃圾處理等必不可(ke)(ke)少的基礎(chu)設施(shi)。

　　中國社(she)科院金融研(yan)究(jiu)所(suo)副所(suo)長張(zhang)明認為(wei)，要(yao)妥善解決債(zhai)(zhai)務(wu)問題，一定(ding)要(yao)保持合(he)理的經(jing)濟(ji)增速。對于地(di)方(fang)(fang)政(zheng)府由(you)(you)于提供真(zhen)實、合(he)規公共產品而舉(ju)借的債(zhai)(zhai)務(wu)，應該通過發行國債(zhai)(zhai)置換；對于地(di)方(fang)(fang)政(zheng)府由(you)(you)于其(qi)他原因而舉(ju)借的債(zhai)(zhai)務(wu)，必須(xu)由(you)(you)地(di)方(fang)(fang)政(zheng)府自己解決，可考慮把地(di)方(fang)(fang)國企混(hun)合(he)所(suo)有制改革與地(di)方(fang)(fang)債(zhai)(zhai)處置掛鉤(gou)。