主(zhu)持人楊萌：我國資(zi)本(ben)市場深改(gai)逐步(bu)推進(jin)，主(zhu)板、科創(chuang)板、創(chuang)業板以及新三(san)板的各項(xiang)改(gai)革都彰顯出監管層以注(zhu)冊(ce)制(zhi)改(gai)革為抓手，持續(xu)加強資(zi)本(ben)市場基礎性制(zhi)度(du)建設，不斷提升(sheng)我國資(zi)本(ben)市場吸引力和國際競爭(zheng)力的決心(xin)。

　　隨著注冊制改革的(de)(de)穩步推進，資本市場“入口關”把控也越來越嚴格。據東方財富Choice數據統(tong)計顯示，今(jin)年以來，截至(zhi)4月12日，共(gong)有119家(jia)公(gong)司登(deng)陸A股(gu)，同比增長108.77%，其中83家(jia)為注冊制下的(de)(de)上市公(gong)司，占比接近七成。

　　市(shi)(shi)場(chang)(chang)人士認(ren)為，嚴把(ba)(ba)入口關是(shi)提高上市(shi)(shi)公(gong)司質量的一個重要(yao)舉(ju)措。今年以來，監管部門通過(guo)現場(chang)(chang)檢查、現場(chang)(chang)督導(dao)與(yu)審(shen)核問詢(xun)的監管聯動機制，嚴把(ba)(ba)入口關，通過(guo)市(shi)(shi)場(chang)(chang)化(hua)、法(fa)治化(hua)手段提升上市(shi)(shi)公(gong)司質量、壓實中介機構(gou)責(ze)任(ren)，確保注冊制正常(chang)運作(zuo)。

　　注冊制下IPO募資占近七成

　　據東方財富Choice數據顯(xian)示(shi)，上述119家公司IPO募資合(he)計(ji)846.63億元，同比增長2.78%，與去年同期基本持平。

　　“注(zhu)冊生效和過會的IPO項目(mu)基數相對較大，今(jin)年(nian)(nian)IPO數量(liang)大幅增長是(shi)合(he)理(li)的。另外，去年(nian)(nian)單(dan)一公司IPO募資(zi)金額(e)較高（京滬高鐵首(shou)發募資(zi)超300億元），所(suo)以，今(jin)年(nian)(nian)IPO募集(ji)資(zi)金沒有隨(sui)數量(liang)同步增長也是(shi)合(he)理(li)的。”華泰聯合(he)證券執行委(wei)員(yuan)會委(wei)員(yuan)張雷在接受《證券日(ri)報》記(ji)者(zhe)采(cai)訪時表示。

　　“IPO數(shu)量(liang)同比增長超100%，體(ti)現了我國(guo)經濟(ji)的(de)活(huo)躍程度(du)，越來越多(duo)的(de)優質(zhi)企(qi)業(ye)通(tong)過資本市場獲得融(rong)資支持(chi)。與此同時，科創板和(he)創業(ye)板公(gong)司IPO數(shu)量(liang)也有所(suo)增加，體(ti)現出多(duo)層次資本市場正在(zai)不斷完善，對實(shi)體(ti)公(gong)司的(de)支持(chi)力度(du)在(zai)加大(da)。”中鋼經濟(ji)研究院(yuan)首席(xi)研究員胡麒牧在(zai)接受《證(zheng)券日報》記者采訪時表示。

　　從上(shang)市(shi)板(ban)塊來看，上(shang)述119家IPO公(gong)司中，登陸科創板(ban)和(he)(he)創業板(ban)的(de)較多(duo)，分(fen)別有(you)44家和(he)(he)39家，這些公(gong)司在注冊制下IPO募資，分(fen)別為364.90億元(yuan)(yuan)和(he)(he)218.68億元(yuan)(yuan)，合(he)計583.58億元(yuan)(yuan)，占比68.93%。

　　不過(guo)需要(yao)注意的是，今(jin)年(nian)以(yi)來(lai)，科創板(ban)和創業(ye)板(ban)終止IPO的公司數(shu)量也較多，引起市場關注。據(ju)滬(hu)深交易所數(shu)據(ju)顯(xian)示，截(jie)至4月12日，今(jin)年(nian)以(yi)來(lai)，創業(ye)板(ban)有54家公司終止IPO（含主動撤回(hui)材(cai)料(liao)和上市委(wei)會議未通過(guo)，下同），科創板(ban)有35家。

　　清科研(yan)究中心的報告認為，今年以來，IPO審核雖看似趨嚴，但實質上監管層面是通(tong)過市場化、法治化手段提升(sheng)上市公司質量、壓實中介機構責任，確保注(zhu)冊制正常運作,而非部分企業“帶病闖關(guan)”的“捷徑”。

　　逾660家公司IPO排隊中

　　據(ju)滬深(shen)交(jiao)(jiao)易(yi)所數據(ju)顯示，截至4月(yue)12日(ri)，522家(jia)公司申請在科(ke)創(chuang)(chuang)板(ban)和創(chuang)(chuang)業板(ban)IPO注冊(ce)，其中(zhong)，16家(jia)處(chu)于(yu)已(yi)受理，158家(jia)已(yi)問詢，67家(jia)通過上市委會議，102家(jia)提交(jiao)(jiao)注冊(ce)，179家(jia)處(chu)于(yu)中(zhong)止狀態。

　　另外，據證監會網站最新(xin)數據顯示，截至4月(yue)8日，滬深(shen)主板共有145家(jia)(jia)(jia)(jia)公(gong)(gong)司IPO排隊(dui)中(zhong)，其(qi)中(zhong)已反饋40家(jia)(jia)(jia)(jia)，已通過發審會42家(jia)(jia)(jia)(jia)，預先披露更新(xin)61家(jia)(jia)(jia)(jia)，暫緩表(biao)決和(he)現場檢查分別有1家(jia)(jia)(jia)(jia)。綜(zong)合(he)來看，截至4月(yue)12日，667家(jia)(jia)(jia)(jia)公(gong)(gong)司在A股(gu)IPO排隊(dui)中(zhong)。

　　對于(yu)IPO排(pai)隊現象(xiang)，近日，證監會主(zhu)席易會滿表(biao)示，排(pai)隊現象(xiang)是(shi)多重因(yin)素造成(cheng)的，總體(ti)上反映了中國(guo)實(shi)體(ti)經(jing)濟的發展活力和資本市(shi)場(chang)的吸引力在逐步增強。這與(yu)歷史上的“堰塞湖(hu)”是(shi)有(you)區別的，以前IPO停(ting)停(ting)開開，預期(qi)不明朗，有(you)的排(pai)隊要兩三年；注(zhu)冊制改(gai)革后，注(zhu)冊審核周期(qi)已(yi)經(jing)大幅縮短，接近成(cheng)熟市(shi)場(chang)。

　　今年以來(lai)，監(jian)管(guan)部(bu)門從(cong)多方面加強IPO企(qi)(qi)業(ye)(ye)監(jian)管(guan)。1月29日(ri)，證監(jian)會(hui)發(fa)布《首發(fa)企(qi)(qi)業(ye)(ye)現場檢查規(gui)定》，進一步加強首發(fa)企(qi)(qi)業(ye)(ye)信息(xi)披(pi)露(lu)監(jian)管(guan)，嚴(yan)把IPO入口關(guan)，壓實中介機構盡職，從(cong)源頭上(shang)提升(sheng)上(shang)市公司質量。2月5日(ri)，證監(jian)會(hui)制定《監(jian)管(guan)規(gui)則(ze)適用指引—關(guan)于申請首發(fa)上(shang)市企(qi)(qi)業(ye)(ye)股東(dong)信息(xi)披(pi)露(lu)》加強擬上(shang)市企(qi)(qi)業(ye)(ye)股東(dong)信息(xi)披(pi)露(lu)監(jian)管(guan)。

　　4月(yue)6日(ri)，證監(jian)會官網更新38份(fen)投(tou)行(xing)業務違規處罰信息，其中(zhong)包含了9份(fen)自律監(jian)管類處罰和29份(fen)行(xing)政(zheng)監(jian)管類處罰，涉(she)及(ji)保(bao)薦人、主辦券商等中(zhong)介(jie)，處罰措施則(ze)包括監(jian)管談話、出具(ju)警示函，以(yi)及(ji)認(ren)定為不適當人選3個(ge)月(yue)、暫(zan)不受理與(yu)行(xing)政(zheng)許(xu)可有關文件3個(ge)月(yue)等。

　　清科(ke)研(yan)究中心(xin)的(de)(de)報(bao)(bao)告指(zhi)出，今年以來，在(zai)(zai)證監(jian)會的(de)(de)統(tong)一部署下，有關(guan)部門發(fa)揮現(xian)場檢查、現(xian)場督導與審(shen)核問詢的(de)(de)監(jian)管(guan)聯動(dong)機制，嚴(yan)把上市“入(ru)口關(guan)”，對申報(bao)(bao)企業及(ji)中介機構(gou)形成有效震懾。在(zai)(zai)監(jian)管(guan)層發(fa)文壓實(shi)主(zhu)體責(ze)(ze)任的(de)(de)背景下，中介機構(gou)提升(sheng)執業質(zhi)量，堅持履(lv)職(zhi)盡責(ze)(ze)將成為推動(dong)注冊制實(shi)質(zhi)性改革的(de)(de)重要抓手之一。

　　胡麒牧表示，對(dui)IPO嚴格把關，一方面(mian)是(shi)對(dui)以信息披露為核心(xin)的注(zhu)冊(ce)制改革的落(luo)實，有利于(yu)市場機(ji)(ji)制充分發(fa)揮作用；另一方面(mian)也(ye)是(shi)壓(ya)實保(bao)薦人等中(zhong)介(jie)機(ji)(ji)構的“看門人”職責，中(zhong)介(jie)機(ji)(ji)構勤勉盡責對(dui)于(yu)資本市場健康發(fa)展至關重要。