作者：王紅

　　歷(li)經30年(nian)發(fa)展，我國資(zi)(zi)本(ben)市場已(yi)擁有(you)全球規(gui)模最大、交易(yi)最活躍(yue)的投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)(zhe)群體，投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)(zhe)總數目(mu)前已(yi)近(jin)1.86億，其中99%以上(shang)為個人，中小(xiao)投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)(zhe)占比超過95%。在資(zi)(zi)本(ben)市場取(qu)得舉世(shi)矚(zhu)目(mu)發(fa)展成(cheng)就的過程(cheng)中，億萬(wan)投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)(zhe)始終與市場共擔風雨、共同成(cheng)長，作出了(le)(le)巨大的貢獻(xian)、匯聚起了(le)(le)不竭的動能。

　　與此同(tong)時，從(cong)頂層(ceng)設計到(dao)法治保(bao)障(zhang)、從(cong)分(fen)類管理到(dao)機(ji)構(gou)(gou)設置、從(cong)教育培訓(xun)到(dao)行權維權，一個(ge)將(jiang)保(bao)護投資(zi)者合法權益貫穿(chuan)于(yu)發行上市(shi)、市(shi)場(chang)交易、機(ji)構(gou)(gou)監管、稽查(cha)執(zhi)法等方(fang)(fang)方(fang)(fang)面(mian)面(mian)的“大投保(bao)”格局(ju)也已構(gou)(gou)建并不斷完善。強(qiang)化(hua)(hua)了資(zi)本市(shi)場(chang)監管的人民性，使市(shi)場(chang)生態日益優化(hua)(hua)、市(shi)場(chang)活力(li)持續增(zeng)強(qiang)。

　　在我(wo)國資本(ben)市場設(she)立之初，保護投資者合法(fa)權益就已是(shi)市場監管機構的重(zhong)(zhong)要(yao)職責(ze)、相關(guan)法(fa)律制(zhi)度的主要(yao)宗旨和重(zhong)(zhong)要(yao)內容。

　　1992年12月發布的《國(guo)務(wu)(wu)院關于進一步加強證券市(shi)場宏觀管(guan)理(li)的通知》，明(ming)確將(jiang)“保護(hu)廣大投(tou)資者的利益(yi)”作為成立(li)證券委和證監(jian)會的目的之(zhi)一。1993年4月，國(guo)務(wu)(wu)院頒(ban)布《股(gu)票(piao)發行(xing)與交(jiao)易(yi)管(guan)理(li)暫行(xing)條例》，將(jiang)“保護(hu)投(tou)資者合法權(quan)益(yi)”作為主要宗旨。

　　1993年底，公(gong)司法(fa)(fa)頒布，明確規定股東(dong)享有(you)知情權(quan)(quan)、分紅權(quan)(quan)、轉讓權(quan)(quan)、投票權(quan)(quan)等權(quan)(quan)利。5年后證(zheng)券法(fa)(fa)頒布，將(jiang)“保護(hu)(hu)投資(zi)者的(de)合(he)法(fa)(fa)權(quan)(quan)益(yi)”作為(wei)(wei)立法(fa)(fa)目的(de)之一，并從(cong)信息披露、禁(jin)止欺詐(zha)投資(zi)者以及法(fa)(fa)律(lv)責(ze)任等方面(mian)予以落實。2004年發布的(de)“國九條”更是(shi)將(jiang)“保護(hu)(hu)投資(zi)者特別是(shi)社會公(gong)眾投資(zi)者的(de)合(he)法(fa)(fa)權(quan)(quan)益(yi)”作為(wei)(wei)指導思想(xiang)和重要(yao)任務之一。

　　此后，證(zheng)券(quan)法(fa)(fa)(fa)、公司法(fa)(fa)(fa)“聯動修訂(ding)”并自(zi)2006年起(qi)實施(shi)，進一(yi)步(bu)明確了投(tou)資者保(bao)護(hu)(hu)制度。而經(jing)過“二(er)次大修”，自(zi)2020年3月起(qi)施(shi)行的新證(zheng)券(quan)法(fa)(fa)(fa)設立了投(tou)資者保(bao)護(hu)(hu)專章，將(jiang)“依法(fa)(fa)(fa)開(kai)展投(tou)資者教(jiao)育”明確為證(zheng)監(jian)會職(zhi)責，同時(shi)明確了投(tou)資者保(bao)護(hu)(hu)機(ji)構的法(fa)(fa)(fa)律地(di)位和職(zhi)能，全(quan)面提升投(tou)資者保(bao)護(hu)(hu)力度。

　　新證(zheng)券法(fa)(fa)還確立(li)了(le)有中國(guo)特(te)色的證(zheng)券集體(ti)訴訟制度、強化了(le)市(shi)場(chang)違法(fa)(fa)違規主體(ti)的民(min)事責任(ren)、將投資者適當性管理(li)制度入(ru)法(fa)(fa)、完善了(le)有利于中小投資者保護的上市(shi)公司治(zhi)理(li)機制。

　　以(yi)證券法、公司法為(wei)基礎，以(yi)部(bu)門(men)規章、司法解釋等為(wei)主干的投(tou)資者保護制(zhi)度體系的建立(li)健全，是(shi)在資本市場法治(zhi)保障上對黨中央有關決策部(bu)署(shu)的貫徹落實(shi)。

　　在資本市場的(de)發(fa)展改革中(zhong)，黨(dang)中(zhong)央、國(guo)務院始終高(gao)度重(zhong)視(shi)投資者(zhe)保護工作，并作出部署規劃。

　　2013年(nian)11月(yue)12日(ri)，黨的十八屆三(san)中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)全會通過《中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)共中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)央(yang)關于全面(mian)深化(hua)改革若(ruo)干重大問題(ti)的決(jue)定》，明確提出“優(you)化(hua)上市公司投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)者(zhe)(zhe)(zhe)(zhe)回(hui)報(bao)機(ji)(ji)制(zhi)，保護投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)者(zhe)(zhe)(zhe)(zhe)尤其是中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)小投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)者(zhe)(zhe)(zhe)(zhe)合法(fa)權益(yi)”。當(dang)年(nian)12月(yue)25日(ri)，國務院辦公廳頒(ban)布《關于進一(yi)步加強資(zi)(zi)本市場中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)小投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)者(zhe)(zhe)(zhe)(zhe)合法(fa)權益(yi)保護工(gong)作(zuo)的意(yi)見》，從健全投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)者(zhe)(zhe)(zhe)(zhe)適當(dang)性(xing)制(zhi)度(du)(du)、優(you)化(hua)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)回(hui)報(bao)機(ji)(ji)制(zhi)、建(jian)立多(duo)元(yuan)化(hua)糾紛解決(jue)機(ji)(ji)制(zhi)、健全中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)小投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)者(zhe)(zhe)(zhe)(zhe)賠償(chang)機(ji)(ji)制(zhi)、加大監管(guan)和打(da)擊力度(du)(du)等九個方面(mian)提出80多(duo)項政策舉措(cuo)，全面(mian)構建(jian)了保護中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)小投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)者(zhe)(zhe)(zhe)(zhe)合法(fa)權益(yi)的政策體系，成為指導(dao)資(zi)(zi)本市場中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)小投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)者(zhe)(zhe)(zhe)(zhe)保護工(gong)作(zuo)的綱領性(xing)文件。

　　2015年11月召開的(de)中央財(cai)經領導小(xiao)組第(di)十一(yi)次會議(yi)上，習近平總書記指出(chu)，要防范化解金融風險(xian)，加快形成融資(zi)功(gong)能完(wan)備(bei)、基(ji)礎(chu)制度扎實、市場監管有效、投資(zi)者權益(yi)得(de)到充分(fen)保護的(de)股票(piao)市場。

　　2016年4月，中共中央政治(zhi)局(ju)召開會議，強(qiang)調要保持股市(shi)(shi)(shi)健康發(fa)展，充分發(fa)揮市(shi)(shi)(shi)場(chang)機制(zhi)調節作(zuo)用，加強(qiang)基礎制(zhi)度建(jian)設(she)，加強(qiang)市(shi)(shi)(shi)場(chang)監管，保護(hu)投資者權益。

　　有了頂層設(she)計和法治保障，市場監管部門得(de)以(yi)在實踐探索中形成并完善投資者保護的組(zu)織體系。

　　2019年(nian)，證(zheng)監會專門(men)成立投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)者(zhe)保(bao)(bao)護(hu)(hu)(hu)工(gong)(gong)(gong)作(zuo)領(ling)導小(xiao)組，將各業務(wu)(wu)領(ling)域的投(tou)(tou)(tou)保(bao)(bao)工(gong)(gong)(gong)作(zuo)統籌起來，從更(geng)高層面研究部署投(tou)(tou)(tou)保(bao)(bao)領(ling)域的重點工(gong)(gong)(gong)作(zuo)和重大決(jue)策。此(ci)前，以(yi)證(zheng)監會投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)者(zhe)保(bao)(bao)護(hu)(hu)(hu)局統籌推動全市場投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)者(zhe)保(bao)(bao)護(hu)(hu)(hu)工(gong)(gong)(gong)作(zuo)；以(yi)中國證(zheng)券(quan)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)者(zhe)保(bao)(bao)護(hu)(hu)(hu)基金公司負責證(zheng)券(quan)公司風險監測、投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)者(zhe)保(bao)(bao)護(hu)(hu)(hu)狀況評價、證(zheng)監會“12386”服(fu)務(wu)(wu)熱線運維(wei)；以(yi)中證(zheng)中小(xiao)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)者(zhe)服(fu)務(wu)(wu)中心為(wei)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)者(zhe)自主(zhu)維(wei)權提供教育、法(fa)律(lv)、信息、技術等(deng)服(fu)務(wu)(wu)的“一體兩翼”的投(tou)(tou)(tou)保(bao)(bao)工(gong)(gong)(gong)作(zuo)架構也已成型。

　　同時，投(tou)資(zi)者教(jiao)(jiao)育工作也(ye)在(zai)多渠(qu)道開(kai)展，且逐步納入國民教(jiao)(jiao)育體系。截至2020年末，22個省(sheng)（區(qu)、市(shi)）在(zai)學(xue)科課程和教(jiao)(jiao)材中融入證(zheng)券期貨(huo)知(zhi)識；31個省(sheng)、自治區(qu)、直轄市(shi)在(zai)高校(xiao)和職業(ye)學(xue)校(xiao)開(kai)設(she)證(zheng)券期貨(huo)知(zhi)識課程。投(tou)資(zi)者教(jiao)(jiao)育活(huo)動走(zou)進學(xue)校(xiao)，累計(ji)開(kai)發證(zheng)券期貨(huo)學(xue)習資(zi)源(yuan)2萬余(yu)種，舉辦各類學(xue)習活(huo)動逾6萬場，覆蓋(gai)3000余(yu)所學(xue)校(xiao)、5000多萬學(xue)生。

　　隨著投資者保(bao)護制(zhi)度體(ti)系和組織架構(gou)不(bu)斷完善，具(ju)有中國特色的(de)投資者維權行權機制(zhi)不(bu)斷優化(hua)，投資者保(bao)護的(de)“工具(ju)箱”不(bu)斷豐富，投資者的(de)安全感(gan)(gan)、獲得感(gan)(gan)日(ri)益提升(sheng)。

　　權威統計顯示(shi)，截(jie)至目前，已有超過(guo)43萬人(ren)次的投資(zi)(zi)者通過(guo)各類維權機制累計獲得(de)賠(pei)償100多億元(yuan)。“12386”熱(re)線開(kai)通近(jin)8年來，共處(chu)理投資(zi)(zi)者訴求63萬件，幫(bang)助投資(zi)(zi)者挽回損失2.37億元(yuan)。

　　廣大投(tou)資(zi)者(zhe)(zhe)對(dui)(dui)投(tou)保工作的滿(man)意度也連(lian)年(nian)上升(sheng)。投(tou)保基金(jin)公(gong)司發布的《中國(guo)資(zi)本市場投(tou)資(zi)者(zhe)(zhe)保護狀況藍皮(pi)書(shu)（2021）》顯示，受訪投(tou)資(zi)者(zhe)(zhe)對(dui)(dui)上市公(gong)司質量的滿(man)意度連(lian)續(xu)3年(nian)上升(sheng)，對(dui)(dui)上市公(gong)司保護投(tou)資(zi)者(zhe)(zhe)權益(yi)的總體(ti)表現的滿(man)意度連(lian)續(xu)4年(nian)上升(sheng)。此外，在(zai)世(shi)界銀行發布的《2020年(nian)營商環境報告》中，我國(guo)“保護中小投(tou)資(zi)者(zhe)(zhe)”指標已從119名(ming)躍升(sheng)至(zhi)28名(ming)。

　　未來，“大投(tou)(tou)保(bao)(bao)”理念和格局將(jiang)不斷落實完善，以理性投(tou)(tou)資、長(chang)期投(tou)(tou)資、價(jia)值投(tou)(tou)資為主流的(de)市場生態需進一(yi)步鞏固。《中華人民共和國(guo)國(guo)民經濟和社會發展第(di)十四個五年規劃和2035年遠景(jing)目(mu)標綱要》明確提出，要完善投(tou)(tou)資者保(bao)(bao)護制度。為實現這一(yi)目(mu)標，唯有堅持(chi)目(mu)標導(dao)向(xiang)(xiang)、問題導(dao)向(xiang)(xiang)、基礎導(dao)向(xiang)(xiang)，保(bao)(bao)持(chi)定力，一(yi)步一(yi)個腳印(yin)，使資本市場投(tou)(tou)資者保(bao)(bao)護工(gong)作向(xiang)(xiang)著(zhu)更高臺階(jie)、更深(shen)層(ceng)次、更廣領域邁進。