8月25日(ri)晚間，海通國(guo)際和交銀(yin)國(guo)際半年報相繼出(chu)爐，至此券商(shang)海外業務期(qi)中考成(cheng)績單基本出(chu)齊。憑借規模與增(zeng)速的雙重優(you)勢，中信國(guo)際、海通國(guo)際“兩(liang)超”格局穩固。

　　上半年，中信國(guo)際實現(xian)營業收入約41.3億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)人(ren)民幣，實現(xian)凈利(li)潤約14.2億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)人(ren)民幣——這(zhe)一數字遠超去年全年；而海通證(zheng)券則實現(xian)收入38.35億(yi)(yi)港元(yuan)(yuan)（約合(he)人(ren)民幣31.9億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)），同比(bi)增(zeng)長(chang)9%，股東應占溢(yi)利(li)大增(zeng)逾(yu)一倍(bei)至10.81億(yi)(yi)港元(yuan)(yuan)（約合(he)人(ren)民幣8.99億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)），創5年新高。

　　這兩家龍頭的業績暴(bao)增或與中概股(gu)掀起回歸浪潮密(mi)不可(ke)分。數據顯示，中信國際(ji)上半(ban)年共完成32單境(jing)外股(gu)權項目(mu)，承銷(xiao)金額合計60.05億美元，遠高于(yu)2020年全年。海通國際(ji)則透露，2021年上半(ban)年，企業融資(zi)業務費類收入達7.98億港元，同比增長49%。

　　業績馬太效應凸顯

　　8月20日，中(zhong)(zhong)信證(zheng)券率先發布2021年(nian)(nian)半(ban)年(nian)(nian)報，披露其全資(zi)子(zi)公司中(zhong)(zhong)信證(zheng)券國(guo)際(ji)（下(xia)稱“中(zhong)(zhong)信國(guo)際(ji)”）總(zong)資(zi)產約合人(ren)(ren)民(min)幣2083億元(yuan)(yuan)，上半(ban)年(nian)(nian)實(shi)現營業收入(ru)約合人(ren)(ren)民(min)幣41.3億元(yuan)(yuan)，凈利潤則約合人(ren)(ren)民(min)幣14.2億元(yuan)(yuan)。這意(yi)味著，中(zhong)(zhong)信國(guo)際(ji)上半(ban)年(nian)(nian)的營業收入(ru)已達到去年(nian)(nian)全年(nian)(nian)（人(ren)(ren)民(min)幣53.69億元(yuan)(yuan)）的77%，而凈利潤則相比于(yu)去年(nian)(nian)全年(nian)(nian)的8.19億元(yuan)(yuan)人(ren)(ren)民(min)幣，增長(chang)73%。

　　與此同時，海通國際上半年(nian)收入為38.35億(yi)(yi)港(gang)元（約31.9億(yi)(yi)元人(ren)民幣），僅同比微增9%；但股(gu)東(dong)應占溢利卻達10.81億(yi)(yi)港(gang)元（約8.99億(yi)(yi)元人(ren)民幣），同比實現107%的增長(chang)，并創下5年(nian)新(xin)高(gao)。

　　數(shu)據表(biao)明，中信國際自去(qu)年業績(ji)遭(zao)遇滑鐵盧(lu)之后，今年上半(ban)(ban)年一舉實現反超，目前暫居在港中資券(quan)商上半(ban)(ban)年業績(ji)榜(bang)首。若忽略統計口徑，粗略將(jiang)凈利(li)潤(run)對應股東應占溢利(li)，則(ze)中信國際上半(ban)(ban)年凈利(li)潤(run)比第二名海通(tong)國際超出約5.2億元人民(min)幣。

　　從凈利(li)增長趨(qu)勢來看，今年(nian)上半年(nian)國(guo)泰(tai)君安國(guo)際(ji)共實(shi)現股(gu)東應占(zhan)溢(yi)(yi)利(li)9.38億(yi)港(gang)(gang)元(yuan)，同(tong)比大增55%；而交銀國(guo)際(ji)同(tong)期股(gu)東應占(zhan)溢(yi)(yi)利(li)為5.59億(yi)港(gang)(gang)元(yuan)，同(tong)比漲(zhang)幅高達99%。但(dan)與此同(tong)時(shi)，申萬(wan)宏源香港(gang)(gang)股(gu)東應占(zhan)溢(yi)(yi)利(li)則僅約5367萬(wan)港(gang)(gang)元(yuan)，同(tong)比下滑33%；不過興證國(guo)際(ji)和西(xi)證國(guo)際(ji)則扭虧為盈，分別實(shi)現股(gu)東應占(zhan)溢(yi)(yi)利(li)5383萬(wan)港(gang)(gang)元(yuan)和526萬(wan)港(gang)(gang)元(yuan)。

　　需(xu)要注意的(de)是，從中(zhong)信國(guo)際14億元人民幣的(de)凈利潤，到西證國(guo)際400多萬元人民幣的(de)股東應占溢利，券商海(hai)外業(ye)務業(ye)績(ji)分(fen)化正越發劇烈，馬(ma)太效(xiao)應日趨凸(tu)顯。

　　中信海通兩超格局穩固

　　中(zhong)信證券表示，今(jin)年(nian)(nian)上(shang)半(ban)年(nian)(nian)，該公司進一步(bu)加(jia)強(qiang)境內外(wai)一體(ti)化(hua)管(guan)理(li)，繼續重點(dian)布局信息(xi)傳媒、消費、醫療健康(kang)等新經(jing)濟行(xing)業。按照賬簿管(guan)理(li)人(ren)口徑(jing)共完成(cheng)32單(dan)境外(wai)股權項(xiang)目，承銷(xiao)金額合計60.05億(yi)美(mei)元。其(qi)中(zhong)包括(kuo)香港市場IPO（首發）項(xiang)目14單(dan)，承銷(xiao)金額16.32億(yi)美(mei)元，再(zai)融資(zi)項(xiang)目11單(dan)，承銷(xiao)金額34.61億(yi)美(mei)元。

　　中(zhong)(zhong)信證(zheng)券(quan)(quan)上(shang)半年(nian)還完(wan)(wan)成(cheng)項目57單境(jing)外中(zhong)(zhong)資(zi)美(mei)(mei)元債券(quan)(quan)，總承銷規模19.39億美(mei)(mei)元，市(shi)場(chang)份額(e)2.22%，排名中(zhong)(zhong)資(zi)證(zheng)券(quan)(quan)公司第(di)四；完(wan)(wan)成(cheng)涉及中(zhong)(zhong)國企業全球并購交易(yi)金額(e)134億美(mei)(mei)元，排名行(xing)業第(di)二。同(tong)(tong)時，得益于全球市(shi)場(chang)的交易(yi)活動增加，以及境(jing)外投(tou)資(zi)機(ji)構對中(zhong)(zhong)國股(gu)(gu)票(piao)市(shi)場(chang)的關(guan)注持續(xu)增加，中(zhong)(zhong)信證(zheng)券(quan)(quan)境(jing)外機(ji)構股(gu)(gu)票(piao)經紀業務收入和凈利(li)潤均同(tong)(tong)比(bi)大幅(fu)提升，現金股(gu)(gu)票(piao)業務市(shi)場(chang)份額(e)在亞太地區保持領先。

　　海(hai)通國(guo)際則透露，企(qi)業融(rong)(rong)資業務仍是(shi)其(qi)(qi)業績增(zeng)長的主要驅動(dong)力(li)。2021年上半年，海(hai)通國(guo)際的企(qi)業融(rong)(rong)資業務費(fei)類收入達7.98億(yi)港元，同比增(zeng)長49%，期(qi)內在香港市(shi)場共參與承銷22個IPO項目(mu)，承銷項目(mu)數和承銷金額均名列香港市(shi)場第一(yi)。其(qi)(qi)上半年還完成136個債劵發(fa)行(xing)項目(mu)，其(qi)(qi)中(zhong)包括27個綠色及(ji)可(ke)持續發(fa)展債券發(fa)行(xing)項目(mu)，融(rong)(rong)資總(zong)額達79.7億(yi)美元，項目(mu)數量及(ji)融(rong)(rong)資規模均較2020年全年大增(zeng)逾一(yi)倍。

　　上半年，海(hai)通(tong)國(guo)際現金(jin)股票(piao)(piao)業務在多個市場持續錄得(de)正增(zeng)長，合計(ji)交(jiao)易額超(chao)過(guo)3000億港元(yuan)，同比(bi)增(zeng)長40%。此外(wai)，海(hai)通(tong)國(guo)際已(yi)打(da)通(tong)母公司海(hai)通(tong)證券的股票(piao)(piao)研究(jiu)平(ping)臺，無縫(feng)覆蓋大中華、日本、美國(guo)、印度、韓國(guo)等多個地區逾(yu)千只股票(piao)(piao)。海(hai)通(tong)國(guo)際平(ping)均(jun)資產管(guan)理規模(mo)超(chao)過(guo)610億港元(yuan)，資產管(guan)理費及表現費收入為2.71億港元(yuan)，同比(bi)上升76%。

　　數(shu)據表明，從業務規模和(he)業績增速兩(liang)方面綜合(he)來看，中(zhong)信國際(ji)、海(hai)通國際(ji)已(yi)然成為出海(hai)中(zhong)資券商(shang)的中(zhong)流砥柱。

　　海通國際副主席及(ji)行政(zheng)總裁(cai)林涌(yong)稱，未來(lai)海通國際將繼續推(tui)動收入來(lai)源多(duo)元化、資(zi)產風險分(fen)散化、團(tuan)隊人才(cai)專(zhuan)業化和(he)產品結(jie)構(gou)多(duo)樣化，促(cu)進自身(shen)作為信息中介、交易中介和(he)資(zi)本中介的各項功能協調發展，致(zhi)力連接(jie)中國與海外(wai)資(zi)本市(shi)場(chang)。

　　國君、交銀穩扎穩打

　　盡管中信、海通兩家(jia)券商(shang)的海外板塊不可逼(bi)視，但(dan)國(guo)泰君安國(guo)際和交銀國(guo)際也(ye)在(zai)(zai)(zai)穩扎穩打(da)，上半年成績斐然。相比之下，西證國(guo)際等3家(jia)在(zai)(zai)(zai)港中資券商(shang)卻仍(reng)徘徊在(zai)(zai)(zai)1億元凈利潤下方。

　　回(hui)顧上(shang)(shang)半年，國(guo)泰君(jun)安(an)國(guo)際認為，財富管理業(ye)務高(gao)速發展(zhan)，帶動經紀(ji)業(ye)務市占率(lv)與(yu)資產托(tuo)管規(gui)模穩(wen)健上(shang)(shang)升。據(ju)悉(xi)，上(shang)(shang)半年國(guo)泰君(jun)安(an)繼(ji)續(xu)對財富管理業(ye)務進行全面升級，吸(xi)引高(gao)凈值客戶(hu)(hu)加入，港股經紀(ji)業(ye)務市場占有率(lv)于(yu)過去兩個年度(du)連續(xu)上(shang)(shang)升，資產托(tuo)管總(zong)金額上(shang)(shang)升14%到2350億港元，其中來自800萬港元以(yi)上(shang)(shang)賬戶(hu)(hu)之資產托(tuo)管總(zong)量占比達93%。

　　同時，其私募股(gu)權業(ye)務深入挖掘(jue)高端制造、新(xin)(xin)能(neng)源發(fa)展、消(xiao)費升(sheng)級、生物科(ke)技(ji)、人(ren)工智能(neng)等行(xing)業(ye)，投資(zi)組合中之標(biao)的公司(si)（智加科(ke)技(ji)、萬(wan)物新(xin)(xin)生等）已陸(lu)續(xu)啟動(dong)或登陸(lu)資(zi)本市場。國(guo)(guo)泰君(jun)安(an)國(guo)(guo)際預計，未來將借力私募股(gu)權產品開拓(tuo)財(cai)富管(guan)理客(ke)戶(hu)的投資(zi)渠道，與客(ke)戶(hu)共(gong)享(xiang)中國(guo)(guo)新(xin)(xin)經(jing)濟的高質量(liang)發(fa)展成果。

　　交銀國(guo)際(ji)則提到，上(shang)半(ban)年堅持資(zi)(zi)產(chan)(chan)業務與持牌業務平(ping)衡發(fa)展(zhan)、協同推進，通過(guo)“境內+境外”、“商(shang)行(xing)+投(tou)行(xing)”聯動模式，完善(shan)“股權投(tou)資(zi)(zi)+結構化融(rong)資(zi)(zi)+商(shang)行(xing)信貸+上(shang)市發(fa)債+證券(quan)研究(jiu)+財(cai)富管理”的產(chan)(chan)業鏈一體化運作體系，在確保穩(wen)健安全的基礎(chu)上(shang)，成(cheng)功(gong)發(fa)行(xing)債券(quan)和銀團貸款，使資(zi)(zi)產(chan)(chan)規(gui)模穩(wen)步(bu)擴大，資(zi)(zi)產(chan)(chan)質量(liang)更加(jia)扎實，盈利能(neng)力持續增強。

　　截至2021年6月末，交銀(yin)國際(ji)資(zi)產(chan)管理規模為314億港(gang)元，較2020年底增(zeng)長13.5%。同時以科創(chuang)基金為引領，通過聯手政府(fu)和(he)產(chan)業(ye)(ye)龍頭，交銀(yin)國際(ji)已設立(li)8只系列基金，聚(ju)焦戰略性(xing)(xing)新興(xing)產(chan)業(ye)(ye)，完成(cheng)投(tou)資(zi)項目18個，其中7家企業(ye)(ye)近期準備于科創(chuang)板上市。股權投(tou)資(zi)密(mi)切跟(gen)蹤戰略性(xing)(xing)新興(xing)產(chan)業(ye)(ye)、先進(jin)制造業(ye)(ye)、醫療健(jian)康(kang)、傳統產(chan)業(ye)(ye)升級等(deng)領域(yu)，已對超過70家企業(ye)(ye)完成(cheng)投(tou)資(zi)，累計(ji)投(tou)資(zi)金額約180億元。