國(guo)企(qi)(qi)改(gai)(gai)(gai)革(ge)(ge)三年(nian)行動已進(jin)入(ru)決戰決勝關(guan)鍵(jian)階段，按(an)照國(guo)資委(wei)部(bu)署，今(jin)年(nian)7月份前要基(ji)本完成(cheng)國(guo)企(qi)(qi)改(gai)(gai)(gai)革(ge)(ge)三年(nian)行動目(mu)標。近期，從中央(yang)到地方，更深(shen)層(ceng)次的混改(gai)(gai)(gai)項目(mu)大量(liang)涌(yong)現。同(tong)時(shi)，國(guo)企(qi)(qi)資產(chan)證(zheng)券化(hua)、上(shang)(shang)(shang)市(shi)等好戲(xi)接連(lian)上(shang)(shang)(shang)演。業內(nei)人士認(ren)為(wei)，國(guo)企(qi)(qi)央(yang)企(qi)(qi)全面加快混改(gai)(gai)(gai)、上(shang)(shang)(shang)市(shi)等多項改(gai)(gai)(gai)革(ge)(ge)，上(shang)(shang)(shang)市(shi)公(gong)司(si)作為(wei)連(lian)接國(guo)企(qi)(qi)和資本的紐(niu)帶(dai)料成(cheng)為(wei)改(gai)(gai)(gai)革(ge)(ge)的先(xian)鋒力量(liang)，一系列資本運作將持續為(wei)市(shi)場注入(ru)新(xin)活力。

　　混改加快破局

　　作為(wei)國(guo)(guo)企改革突破口，更(geng)廣、更(geng)深層(ceng)次(ci)的(de)混(hun)改正(zheng)加快破局。北京產權交易所(suo)提供的(de)數(shu)據(ju)顯示，今(jin)年一季度，中央和(he)地方國(guo)(guo)有(you)企業通過北京產權交易所(suo)實施混(hun)改，募集社(she)會(hui)資本(ben)87.52億元，同比增長(chang)58.06%。

　　央(yang)企層面(mian)，分類分層推進混改正(zheng)走深走實。中糧集(ji)團(tuan)相關負責人(ren)表示(shi)，集(ji)團(tuan)統籌謀劃(hua)(hua)產(chan)業(ye)(ye)組合(he)和上市公司持股比例。對(dui)品牌食品等業(ye)(ye)務適(shi)度降低持股比例，在保(bao)持第(di)一(yi)大股東地位(wei)的(de)同(tong)時，引(yin)入社會資本(ben)(ben)和多(duo)元(yuan)股東共同(tong)發(fa)(fa)展，提升(sheng)產(chan)業(ye)(ye)競爭力；對(dui)于(yu)符(fu)合(he)集(ji)團(tuan)戰(zhan)略(lve)(lve)規劃(hua)(hua)、與現有(you)業(ye)(ye)務能夠有(you)效協(xie)同(tong)的(de)新興業(ye)(ye)務，探索參股投資并視業(ye)(ye)務發(fa)(fa)展增(zeng)減(jian)持，實現國有(you)資本(ben)(ben)保(bao)值(zhi)增(zeng)值(zhi)。在混改引(yin)戰(zhan)時，綜合(he)考量戰(zhan)略(lve)(lve)協(xie)同(tong)、優(you)勢互補、財務實力、品牌影響力等因(yin)素，注重引(yin)入高(gao)匹(pi)配度、高(gao)認同(tong)感、高(gao)協(xie)同(tong)性的(de)優(you)質戰(zhan)略(lve)(lve)投資人(ren)。

　　“公(gong)司(si)(si)堅持(chi)按(an)照‘三因三宜三不’原則(ze)積極穩妥推進各業(ye)務板塊混改，發布了(le)《子公(gong)司(si)(si)管理程序》，按(an)照戰(zhan)略型、財務型、操作型三類(lei)模式對子公(gong)司(si)(si)實施差(cha)異化(hua)管控。”中國(guo)化(hua)學旗下(xia)中國(guo)天辰(chen)工程有限公(gong)司(si)(si)相關負責人介紹。

　　中(zhong)車株洲電力機車研究所有(you)限公司(si)相關負責人表(biao)示，2018年以來(lai)，公司(si)通(tong)過混改(gai)累計引(yin)入非國有(you)資本(ben)76.2億元。公司(si)培育型產業將著力引(yin)入戰略(lve)投資者，促進(jin)業務(wu)孵化破局(ju)，并建(jian)立培育期風險分(fen)攤機制和市場化經營機制。

　　地(di)方國企混(hun)改亦駛入快(kuai)車(che)道。近期，黑(hei)龍江省(sheng)(sheng)(sheng)國資委出臺(tai)《黑(hei)龍江省(sheng)(sheng)(sheng)國有(you)企業(ye)混(hun)合所(suo)有(you)制改革實施方案(an)》，計劃用(yong)3年(nian)左右時(shi)間，按照完善治理、強化激勵、突出主業(ye)、提高效率的要求(qiu)，全面深化加快(kuai)推(tui)進(jin)全省(sheng)(sheng)(sheng)國企混(hun)合所(suo)有(you)制改革。此外，河北(bei)省(sheng)(sheng)(sheng)、遼寧(ning)省(sheng)(sheng)(sheng)、江蘇省(sheng)(sheng)(sheng)、廣東省(sheng)(sheng)(sheng)、重慶市等地(di)也表示，今年(nian)將繼續(xu)深化混(hun)合所(suo)有(you)制改革。

　　上市好戲連連

　　國(guo)企(qi)(qi)改(gai)革提速(su)提質，借力(li)多層(ceng)次資(zi)(zi)(zi)本市場是重要(yao)一招。國(guo)資(zi)(zi)(zi)委數據顯示，2020年以來，中央企(qi)(qi)業向控股上市公司(si)注入優(you)質資(zi)(zi)(zi)產(chan)24宗(zong)，涉及資(zi)(zi)(zi)產(chan)金額2653億元(yuan)。國(guo)資(zi)(zi)(zi)系統共有38戶企(qi)(qi)業在主(zhu)板上市，51戶企(qi)(qi)業在創業板、科(ke)創板、北交所上市，實現直接融資(zi)(zi)(zi)2574億元(yuan)。

　　“集(ji)團(tuan)將上市(shi)(shi)公司(si)高(gao)質(zhi)量發展(zhan)納入(ru)集(ji)團(tuan)‘十四五’規劃統籌部署，瞄準打造千億(yi)級上市(shi)(shi)公司(si)作為(wei)各(ge)板塊發展(zhan)龍(long)頭的目(mu)標，制定了上市(shi)(shi)公司(si)高(gao)質(zhi)量發展(zhan)實施意見。”中國(guo)電(dian)子科(ke)技集(ji)團(tuan)黨組副書記(ji)、董事李守武表(biao)示，2020年(nian)以來，集(ji)團(tuan)對(dui)(dui)5家上市(shi)(shi)公司(si)實施了資(zi)產重組，累計推(tui)動評估值逾150億(yi)元的優質(zhi)資(zi)產注(zhu)入(ru)上市(shi)(shi)公司(si)，有(you)效解(jie)決了部分上市(shi)(shi)公司(si)小散(san)弱的問題。同時(shi)，推(tui)動國(guo)博電(dian)子、爍科(ke)精(jing)微、電(dian)科(ke)思儀(yi)、萊斯信息等集(ji)成電(dian)路、儀(yi)器儀(yi)表(biao)、民用智慧(hui)信息系(xi)統領域具有(you)發展(zhan)潛力、專業(ye)優勢突出(chu)的優質(zhi)資(zi)源(yuan)沖擊首發上市(shi)(shi)；推(tui)動螢石網絡、海康機器人先后(hou)從(cong)海康威視(shi)分拆對(dui)(dui)接科(ke)創(chuang)板、創(chuang)業(ye)板上市(shi)(shi)。

　　軍(jun)工(gong)企(qi)(qi)業資(zi)產(chan)證(zheng)券化正進一(yi)步加快。中國航空工(gong)業集(ji)團相關負責(ze)人表(biao)示，中航光電通過(guo)上(shang)市(shi)(shi)和持續資(zi)本(ben)運(yun)作，從小型三線企(qi)(qi)業發展(zhan)成為如今的(de)行業龍頭(tou)，市(shi)(shi)值由上(shang)市(shi)(shi)時不(bu)到50億元(yuan)(yuan)增長至最高超(chao)過(guo)1000億元(yuan)(yuan)。

　　同時，地(di)方(fang)國資(zi)證券(quan)化浪潮洶(xiong)涌。“三年行動期間，市(shi)(shi)(shi)屬企(qi)業(ye)通過IPO、重(zhong)組、收購等方(fang)式新增上市(shi)(shi)(shi)公司5家，上市(shi)(shi)(shi)公司增至69家，總(zong)市(shi)(shi)(shi)值超1.5萬億元。”北(bei)京(jing)市(shi)(shi)(shi)國資(zi)委相(xiang)關負責人介紹，北(bei)京(jing)市(shi)(shi)(shi)充分利用境內外上市(shi)(shi)(shi)平臺，合(he)(he)理制訂(ding)企(qi)業(ye)上市(shi)(shi)(shi)方(fang)案(an)。特別是北(bei)交(jiao)所開市(shi)(shi)(shi)后，著(zhu)重(zhong)發揮北(bei)京(jing)市(shi)(shi)(shi)的地(di)理優勢和溝(gou)通便利，搶抓機遇，第(di)一時間梳理符合(he)(he)條(tiao)件(jian)的企(qi)業(ye)名(ming)單，篩選出一批符合(he)(he)北(bei)交(jiao)所上市(shi)(shi)(shi)條(tiao)件(jian)的企(qi)業(ye)。

　　近日，深圳(zhen)市(shi)國(guo)資(zi)(zi)委(wei)相關負責(ze)人(ren)表示，深圳(zhen)市(shi)大力(li)推動資(zi)(zi)源資(zi)(zi)產(chan)化(hua)、資(zi)(zi)產(chan)資(zi)(zi)本化(hua)、資(zi)(zi)本證(zheng)券化(hua)，資(zi)(zi)產(chan)證(zheng)券化(hua)率升至59.4%。廣州市(shi)國(guo)資(zi)(zi)委(wei)表示，將繼續強化(hua)資(zi)(zi)本運作，今年(nian)力(li)爭(zheng)新增上市(shi)公(gong)司2到4家。

　　國有資產證券化將迎新高潮

　　近日，國(guo)資委黨(dang)委委員、副主任翁杰(jie)明表(biao)示，下一步要(yao)繼(ji)續(xu)加大優質資產注入上(shang)市(shi)(shi)公司(si)力(li)度，必(bi)要(yao)的(de)也(ye)可單獨上(shang)市(shi)(shi)。穩(wen)妥探索符合條件的(de)多板塊(kuai)上(shang)市(shi)(shi)公司(si)分拆上(shang)市(shi)(shi)。繼(ji)續(xu)支持和鼓勵國(guo)有(you)股(gu)東持股(gu)比例高于50%的(de)國(guo)有(you)控股(gu)上(shang)市(shi)(shi)公司(si)，引入持股(gu)5%及以上(shang)的(de)戰略投資者作為積極股(gu)東。

　　“下半年(nian)國(guo)(guo)(guo)有資產證券化(hua)將(jiang)迎來(lai)一個(ge)小高潮(chao)。”中(zhong)國(guo)(guo)(guo)企(qi)(qi)(qi)業(ye)聯合會(hui)研(yan)究(jiu)部研(yan)究(jiu)員劉興國(guo)(guo)(guo)認為(wei)，國(guo)(guo)(guo)資委一直在積極推(tui)動優質(zhi)(zhi)國(guo)(guo)(guo)有企(qi)(qi)(qi)業(ye)上市，國(guo)(guo)(guo)企(qi)(qi)(qi)改革(ge)三年(nian)行動方案中(zhong)也(ye)(ye)有這方面的(de)具(ju)體(ti)要求(qiu)。通過前(qian)期的(de)改革(ge)發展(zhan)，目前(qian)國(guo)(guo)(guo)有企(qi)(qi)(qi)業(ye)資產質(zhi)(zhi)量(liang)進一步提升(sheng)，效益水平也(ye)(ye)有較明顯提高，培育儲備了一大(da)批符合上市條件的(de)優質(zhi)(zhi)企(qi)(qi)(qi)業(ye)。未(wei)來(lai)，這些(xie)企(qi)(qi)(qi)業(ye)將(jiang)陸續(xu)登陸資本市場，為(wei)中(zhong)國(guo)(guo)(guo)資本市場的(de)發展(zhan)注入新力量(liang)。

　　“資本(ben)(ben)市場(chang)對于做強(qiang)、做優(you)、做大(da)國(guo)有資本(ben)(ben)和國(guo)有企(qi)業(ye)具有極為重要的價值和意義。”北(bei)京(jing)師范(fan)大(da)學政府(fu)管理研究院(yuan)副院(yuan)長(chang)宋(song)向清說(shuo)，通過專業(ye)化整合或系(xi)統性分解(jie)推進(jin)國(guo)企(qi)改制上市，不(bu)僅可(ke)以優(you)化資本(ben)(ben)市場(chang)，強(qiang)化央企(qi)龍頭(tou)帶動(dong)作用，催生科(ke)技創新企(qi)業(ye)集群，強(qiang)化國(guo)家“雙循(xun)環”戰略，還可(ke)以引領各類(lei)市場(chang)主體(ti)集聚優(you)質資源，提高企(qi)業(ye)核心(xin)競爭力(li)，把我國(guo)科(ke)技強(qiang)國(guo)、產(chan)業(ye)強(qiang)國(guo)、綠色強(qiang)國(guo)推向一個(ge)更(geng)高境界。

　　在混(hun)改(gai)(gai)(gai)方面，劉興國(guo)認(ren)為，未來更多混(hun)改(gai)(gai)(gai)個案有望(wang)推(tui)出(chu)，混(hun)改(gai)(gai)(gai)也將(jiang)推(tui)動企(qi)業(ye)內部體制(zhi)(zhi)機制(zhi)(zhi)改(gai)(gai)(gai)革(ge)(ge)進(jin)一步深(shen)化(hua)，未來包括(kuo)三項制(zhi)(zhi)度在內的(de)(de)(de)(de)改(gai)(gai)(gai)革(ge)(ge)將(jiang)加快推(tui)進(jin)，混(hun)改(gai)(gai)(gai)企(qi)業(ye)的(de)(de)(de)(de)市場(chang)化(hua)特征將(jiang)更加突(tu)出(chu)，市場(chang)化(hua)經營機制(zhi)(zhi)將(jiang)日益完善(shan)。此外，針對混(hun)改(gai)(gai)(gai)企(qi)業(ye)的(de)(de)(de)(de)監管模式將(jiang)逐(zhu)步成型(xing)，分類監管的(de)(de)(de)(de)要求將(jiang)在混(hun)改(gai)(gai)(gai)企(qi)業(ye)得到充分體現。

　　中(zhong)(zhong)國(guo)企業(ye)(ye)研(yan)究(jiu)院首席研(yan)究(jiu)員(yuan)李錦預計，今年(nian)新(xin)能源特(te)別是(shi)儲能設施建設等領(ling)域的混改(gai)有望進一步(bu)提(ti)速，更多優質國(guo)有資本將(jiang)向上(shang)市公(gong)司集中(zhong)(zhong)。同(tong)時，支持引(yin)導行業(ye)(ye)領(ling)軍企業(ye)(ye)和掌握關(guan)鍵核心技術的“專(zhuan)精特(te)新(xin)”企業(ye)(ye)深化(hua)改(gai)革、強化(hua)創新(xin)、上(shang)市融(rong)資是(shi)大勢所趨。