中(zhong)(zhong)證(zheng)網訊（記者(zhe) 黃(huang)一靈）9月29日，中(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)券(quan)報記者(zhe)從上交(jiao)所(suo)網站獲悉，富國(guo)首(shou)創(chuang)REIT、華安張江REIT和中(zhong)(zhong)金普(pu)洛斯REIT三單項(xiang)目的擴募(mu)申(shen)報已獲受理。據了解，此次共5單首(shou)批(pi)擴募(mu)項(xiang)目獲證(zheng)監會(hui)及滬深交(jiao)易所(suo)受理，標志(zhi)著(zhu)REITs擴募(mu)正式(shi)啟動，市場建設取得重要進展(zhan)。

　　國內公募REITs試(shi)點自2020年4月啟航以來，市場(chang)(chang)已有17只REITs上市，募資規(gui)模達580億元(yuan)，在產品(pin)數(shu)量以及發行體量上已具備一定規(gui)模，探(tan)索走出了一條既遵(zun)循成(cheng)熟市場(chang)(chang)規(gui)律，又符合我國國情的REITs發展之路(lu)。隨著擴募項(xiang)目的申(shen)報(bao)受理(li)，我國REITs市場(chang)(chang)“產品(pin)新發”與“基金擴募”雙輪驅動的良性發展格局(ju)即(ji)將形成(cheng)。

　　業內專家表示，此(ci)次REITs擴(kuo)募項目的(de)(de)正(zheng)式受理，是對(dui)國務(wu)院辦公廳《關于進(jin)一步(bu)盤活存量(liang)資產擴(kuo)大有效投資的(de)(de)意見》提到的(de)(de)“建(jian)立健全基礎(chu)設施REITs擴(kuo)募機制”的(de)(de)具體(ti)落實，也(ye)是完(wan)善REITs市(shi)場(chang)建(jian)設的(de)(de)重要舉措和(he)關鍵(jian)環節，將進(jin)一步(bu)發揮REITs盤活存量(liang)資產擴(kuo)大有效投資的(de)(de)功(gong)能(neng)，增強資本市(shi)場(chang)服務(wu)實體(ti)經濟質效。

　　打通REITs全流程 發揮資產上市平臺戰略價值

　　自5月份上交所REITs擴(kuo)募指(zhi)引發布以來，已上市(shi)的(de)REITs項(xiang)(xiang)目即啟動(dong)擴(kuo)募籌備工(gong)作，積極篩選符合條件的(de)優質資(zi)產。據了解，此次申報項(xiang)(xiang)目的(de)相關(guan)上市(shi)REITs運營(ying)情況和業績(ji)良好、投(tou)(tou)(tou)資(zi)運作穩(wen)健，在二級市(shi)場受到投(tou)(tou)(tou)資(zi)者的(de)廣泛(fan)認(ren)可(ke)。通過擴(kuo)募機制(zhi)，企業將(jiang)符合條件的(de)不動(dong)產持(chi)續注(zhu)入REITs，打造(zao)“開發+運營(ying)+金(jin)融(rong)”的(de)全(quan)鏈條經營(ying)模式，優化(hua)REITs投(tou)(tou)(tou)資(zi)組合，真正(zheng)實現其作為“資(zi)產上市(shi)平臺”的(de)長期戰略價值(zhi)。

　　據悉，華(hua)安張江(jiang)REIT擬購入的(de)(de)資(zi)(zi)產(chan)(chan)(chan)為張潤大廈，毗鄰首發項目(mu)張江(jiang)光大園(yuan)，同屬張江(jiang)科(ke)學城區域(yu)內，承擔著張江(jiang)科(ke)學城產(chan)(chan)(chan)業發展(zhan)的(de)(de)重(zhong)要(yao)載體功能(neng)(neng)。項目(mu)租戶所屬行業涵蓋(gai)在線(xian)經濟、金(jin)融科(ke)技(ji)、信息科(ke)技(ji)、集(ji)成電(dian)路、人工智能(neng)(neng)等領域(yu)，具有(you)較好的(de)(de)分(fen)散性，2022年6月末(mo)出租率達到99.6%，回收資(zi)(zi)金(jin)將繼續(xu)用于張江(jiang)地區的(de)(de)產(chan)(chan)(chan)業園(yuan)區投(tou)資(zi)(zi)建設(she)。“擴(kuo)募對原始權(quan)益人持(chi)續(xu)盤活旗下基礎設(she)施(shi)資(zi)(zi)產(chan)(chan)(chan)有(you)重(zhong)要(yao)意義，通(tong)過(guo)持(chi)續(xu)不斷地梳理優(you)質資(zi)(zi)產(chan)(chan)(chan)注(zhu)入REITs這(zhe)一‘資(zi)(zi)產(chan)(chan)(chan)上市平臺(tai)’，有(you)利于企業形成‘投(tou)資(zi)(zi)-培養(yang)-擴(kuo)大投(tou)資(zi)(zi)’的(de)(de)良性循環。”華(hua)安基金(jin)相(xiang)關負(fu)責人表示。

　　富國(guo)首(shou)創(chuang)REIT擬購(gou)入項目位于山西(xi)省長治(zhi)市，總處理(li)(li)規模(mo)為(wei)27.5萬(wan)噸/日，包(bao)含主城區污(wu)水處理(li)(li)廠以(yi)及長北污(wu)水處理(li)(li)廠的(de)(de)特許(xu)經營權，是以(yi)PPP模(mo)式開展(zhan)的(de)(de)污(wu)水處理(li)(li)類市政(zheng)基(ji)礎設施。對原始權益人首(shou)創(chuang)環保集(ji)團而言，旗(qi)下擁(yong)有眾多的(de)(de)污(wu)水處理(li)(li)類基(ji)礎設施資產，參(can)與擴募一(yi)(yi)方(fang)(fang)面有利于企(qi)業(ye)實(shi)現新舊(jiu)動能轉(zhuan)換，實(shi)現提供(gong)服(fu)務(wu)帶動企(qi)業(ye)二(er)次發(fa)展(zhan)的(de)(de)內涵(han)式增長模(mo)式；另一(yi)(yi)方(fang)(fang)面盤活的(de)(de)資金將促進(jin)基(ji)礎設施項目的(de)(de)投(tou)資建設，為(wei)企(qi)業(ye)以(yi)及行(xing)業(ye)帶來更大的(de)(de)發(fa)展(zhan)動能。

　　一(yi)位資(zi)深REITs研究員告訴記者(zhe)，在當前宏觀(guan)經濟面臨下(xia)行壓力的情況下(xia)，REITs擴募的成(cheng)功推出(chu)將成(cheng)為助(zhu)力宏觀(guan)經濟穩定的有效工(gong)具(ju)，有助(zhu)于盤活存(cun)量基(ji)(ji)礎(chu)設(she)施資(zi)產并帶動增(zeng)量投資(zi)建設(she)，促進基(ji)(ji)礎(chu)設(she)施建設(she)行業高質量可持(chi)續發(fa)展。

　　健全正向激勵機制 促進REITs市場高質量發展

　　根(gen)據REITs擴募指引(yin)(yin)要(yao)求，擬擴募資產應(ying)當有利于基礎設施基金(jin)增強持續(xu)運作水平，提升綜(zong)合(he)競(jing)爭力和吸(xi)引(yin)(yin)力。“支持運作良好的REITs通過擴募做(zuo)優做(zuo)強，將(jiang)健全市(shi)場正(zheng)向激勵(li)機制，促進投(tou)融資良性循環，是進一步完善REITs市(shi)場生態(tai)的重要(yao)途徑。”富國基金(jin)相關負責人表示。

　　以中(zhong)金(jin)普洛斯REIT的(de)擴募資產(chan)為例，此次擬購(gou)入(ru)的(de)三(san)個(ge)倉(cang)儲(chu)物流園區(qu)(qu)項目(mu)，分(fen)別位(wei)于(yu)山(shan)東省青(qing)島市、廣東省江門(men)市和(he)重慶(qing)市，合計(ji)建(jian)筑面積合計(ji)約45萬(wan)平方米，截至2022年6月(yue)30日出租(zu)率(lv)約90%。完成本次新項目(mu)購(gou)入(ru)后，中(zhong)金(jin)普洛斯REIT投資的(de)基(ji)(ji)礎設(she)施資產(chan)合計(ji)將(jiang)達(da)到(dao)10個(ge)，分(fen)布于(yu)京津冀、長三(san)角、環渤海經濟區(qu)(qu)、粵(yue)港澳大灣(wan)區(qu)(qu)和(he)成渝經濟圈(quan)，對基(ji)(ji)金(jin)已持有(you)資產(chan)覆蓋區(qu)(qu)域(yu)進行了補充，可以有(you)效(xiao)分(fen)散基(ji)(ji)金(jin)資產(chan)地域(yu)風險，拓(tuo)展基(ji)(ji)金(jin)持有(you)的(de)倉(cang)儲(chu)物流園區(qu)(qu)輻射(she)范圍，形成全國網(wang)絡化布局(ju)，其(qi)回收資金(jin)也將(jiang)繼續(xu)用(yong)于(yu)倉(cang)儲(chu)物流等項目(mu)建(jian)設(she)。

　　從運(yun)(yun)營管(guan)(guan)理角度來看(kan)，新購入基(ji)礎設施(shi)資產(chan)將(jiang)形成一定的(de)規(gui)模(mo)效應。基(ji)礎設施(shi)項目(mu)的(de)增加將(jiang)幫助基(ji)金管(guan)(guan)理人和外部管(guan)(guan)理機構借助管(guan)(guan)理的(de)規(gui)模(mo)效應，不斷建設標準(zhun)化(hua)、數字化(hua)、規(gui)范化(hua)的(de)基(ji)礎設施(shi)運(yun)(yun)營管(guan)(guan)理體(ti)系，提(ti)升(sheng)運(yun)(yun)營管(guan)(guan)理水平。

　　有關人(ren)士表(biao)示(shi)，新資(zi)產(chan)的(de)注入相(xiang)當于為公(gong)募REITs基金注入新鮮血液，將進一(yi)步提振REITs基金的(de)整體(ti)表(biao)現(xian)(xian)，實現(xian)(xian)新舊(jiu)資(zi)產(chan)的(de)協同效應，體(ti)現(xian)(xian)出規模效益。未來隨著新資(zi)產(chan)的(de)不斷注入，REITs產(chan)品在二(er)級市(shi)場表(biao)現(xian)(xian)和底層資(zi)產(chan)運營管理上都將更為耀眼(yan)，逐步實現(xian)(xian)REITs市(shi)場的(de)高質量發展。

　　擴募示范效應顯著 REITs常態化發行加快推進

　　首批(pi)擴(kuo)募項目將通過實踐探索擴(kuo)募審核機制(zhi)、持有人大會決(jue)策機制(zhi)和(he)REITs增發機制(zhi)，在(zai)相(xiang)關(guan)制(zhi)度和(he)具體操作(zuo)(zuo)上為后(hou)續擴(kuo)募工作(zuo)(zuo)提供有益借(jie)鑒(jian)。中金基金相(xiang)關(guan)負責人告訴記者，“本(ben)次受理的擴(kuo)募項目底層資產(chan)(chan)涵蓋倉儲物流、產(chan)(chan)業(ye)園區(qu)、污水處理等類(lei)(lei)別，既包括(kuo)(kuo)產(chan)(chan)權類(lei)(lei)項目，也包括(kuo)(kuo)特許經營(ying)權類(lei)(lei)項目，為未來各(ge)大類(lei)(lei)基礎設施REITs的擴(kuo)募提供了(le)參考(kao)路徑，有望取得良好的示范效(xiao)應(ying)。”據(ju)了(le)解，除首批(pi)上市項目外，市場后(hou)續擴(kuo)容(rong)項目也在(zai)積極(ji)篩選(xuan)資產(chan)(chan)，將在(zai)運作(zuo)(zuo)滿12個月后(hou)申(shen)報(bao)擴(kuo)募。

　　據悉(xi)，自首批REITs上市以來，上交(jiao)所在證監會的統(tong)(tong)籌指導下，積(ji)極研究探(tan)索擴募(mu)(mu)機制，于2022年5月發(fa)布REITs擴募(mu)(mu)指引(yin)，規范(fan)擴募(mu)(mu)各流程關(guan)鍵事項，引(yin)導市場預期。同時，積(ji)極排摸(mo)成熟項目(mu)擴募(mu)(mu)意向(xiang)，加強政策宣傳培訓，加快相關(guan)技(ji)術系統(tong)(tong)改造(zao)，全力保障(zhang)擴募(mu)(mu)項目(mu)落地。

　　上(shang)交(jiao)(jiao)所相(xiang)關業務(wu)負責(ze)人介(jie)紹，盡快(kuai)推(tui)動首批擴(kuo)募(mu)項(xiang)目落地是加快(kuai)推(tui)進(jin)(jin)基礎(chu)(chu)設(she)施(shi)(shi)REITs常態化(hua)發行(xing)的(de)重要措施(shi)(shi)之一(yi)。下(xia)一(yi)步(bu)，上(shang)交(jiao)(jiao)所將(jiang)持(chi)續加快(kuai)推(tui)進(jin)(jin)基礎(chu)(chu)設(she)施(shi)(shi)REITs常態化(hua)發行(xing)十條措施(shi)(shi)落地實施(shi)(shi)，推(tui)動更多優質成(cheng)熟(shu)、資(zi)產類(lei)型(xing)豐富(fu)的(de)項(xiang)目通過首發和擴(kuo)募(mu)等方式入市，穩(wen)步(bu)擴(kuo)大REITs市場(chang)規模，盤活(huo)存量資(zi)產，拓寬基礎(chu)(chu)設(she)施(shi)(shi)建設(she)權益資(zi)金來(lai)源，進(jin)(jin)一(yi)步(bu)增強資(zi)本市場(chang)服務(wu)實體(ti)經(jing)濟質效。