11月7日，由中國證券報社主(zhu)辦(ban)，以“創新(xin)機 開新(xin)局 啟新(xin)程”為主(zhu)題的“2022金(jin)牛資管高(gao)峰論壇”在深(shen)圳舉辦(ban)。

　　與會(hui)嘉賓(bin)認為，當(dang)前私募基金(jin)業高(gao)質量(liang)發展態勢(shi)初(chu)步形成，在服務實體經濟方面(mian)將(jiang)發揮更大的作(zuo)用(yong)。在變(bian)化與挑戰交織的當(dang)下，傳(chuan)統(tong)的投資(zi)體系、投資(zi)邏輯面(mian)臨(lin)修正重構，投資(zi)需勇于思“變(bian)”。展望未來，嘉賓(bin)們認為，2023年的A股市場值得(de)期待。

　　私募基金啟新程

　　黨的(de)二十(shi)大報告提出，要(yao)堅持以(yi)推(tui)動高(gao)質量(liang)發(fa)展為主題，加快建(jian)設經濟體系(xi)。作為資(zi)本市場上(shang)的(de)重(zhong)(zhong)(zhong)要(yao)專業機構，證券私(si)募基金(jin)和海外中國基金(jin)在滿足投資(zi)者財富管理(li)需求、促(cu)進上(shang)市公司(si)質量(liang)提升等方(fang)面肩負著重(zhong)(zhong)(zhong)要(yao)職(zhi)責；通(tong)過發(fa)揮價格(ge)發(fa)現能力，理(li)性投資(zi)、價值投資(zi)，私(si)募基金(jin)在提高(gao)金(jin)融資(zi)源配置效率、加大直接融資(zi)比重(zhong)(zhong)(zhong)、更(geng)好服務實體經濟等方(fang)面扮演著重(zhong)(zhong)(zhong)要(yao)角色。

　　2022年(nian)是私(si)募基金(jin)(jin)業(ye)具(ju)有里程碑意義(yi)的一(yi)年(nian)，行業(ye)管理規模跨越20萬億元大關。中國證券投(tou)資基金(jin)(jin)業(ye)協會黨委委員、副秘書長黃麗萍表示，當前(qian)，私(si)募基金(jin)(jin)業(ye)高質量發展態勢初步形成，具(ju)體體現在三(san)個(ge)方面：一(yi)是行業(ye)規模質量顯(xian)著(zhu)提(ti)升(sheng)；二是提(ti)升(sheng)市場定(ding)價效率、增強市場韌(ren)性(xing)效果更加顯(xian)著(zhu)；三(san)是行業(ye)對外開放不斷深化。

　　千帆競發浪(lang)潮涌，百舸爭(zheng)流正逢(feng)時。跨(kua)越(yue)20萬(wan)億元大關，私(si)(si)募(mu)(mu)基(ji)金(jin)(jin)闊步(bu)新(xin)征程，與會嘉賓對(dui)私(si)(si)募(mu)(mu)基(ji)金(jin)(jin)業未(wei)來(lai)的(de)(de)發展也寄予了更高的(de)(de)期(qi)待。黃(huang)麗萍(ping)表(biao)示，私(si)(si)募(mu)(mu)基(ji)金(jin)(jin)要堅(jian)定(ding)服(fu)務(wu)于中國式(shi)現代(dai)化大局，堅(jian)持(chi)服(fu)務(wu)投(tou)資(zi)者、服(fu)務(wu)實(shi)體經濟的(de)(de)根本(ben)要求，堅(jian)定(ding)信心(xin)，堅(jian)持(chi)專業性，守住(zhu)合規風控底線，為資(zi)金(jin)(jin)端和資(zi)產端提供高質量專業服(fu)務(wu)。

　　中國證券報(bao)黨(dang)委委員、副總編輯蔡國兆(zhao)強調，高質量發展時代，需要強大(da)、規(gui)范的(de)證券基(ji)金行(xing)業。私(si)募基(ji)金業當前有兩方(fang)面優勢(shi)：一方(fang)面，監管部門借(jie)鑒國際最佳實踐，推動私(si)募基(ji)金業堅持(chi)專業運作，去偽(wei)存真，增強內生(sheng)發展動力；另一方(fang)面，經過前期市場大(da)浪淘(tao)沙，著眼于長期投資、價值投資的(de)“正規(gui)軍”逐(zhu)漸獲得市場認(ren)可(ke)，在(zai)客(ke)觀上促進管理人專業化(hua)、規(gui)范化(hua)的(de)趨勢(shi)。在(zai)高質量發展時代，私(si)募基(ji)金業面臨新使命，也將有大(da)作為。

　　國信證券黨委書記、董(dong)事長(chang)張納沙認為私募(mu)基(ji)金(jin)業有三個發(fa)(fa)(fa)(fa)展(zhan)方向：一是(shi)高質量(liang)發(fa)(fa)(fa)(fa)展(zhan)需要私募(mu)基(ji)金(jin)在(zai)服(fu)務現(xian)代化產業體(ti)系建(jian)設(she)方面(mian)發(fa)(fa)(fa)(fa)揮(hui)更(geng)(geng)大的作用；二是(shi)高質量(liang)發(fa)(fa)(fa)(fa)展(zhan)需要私募(mu)基(ji)金(jin)在(zai)居民財富保(bao)值增值方面(mian)發(fa)(fa)(fa)(fa)揮(hui)更(geng)(geng)大的效能；三是(shi)高質量(liang)發(fa)(fa)(fa)(fa)展(zhan)需要私募(mu)基(ji)金(jin)在(zai)加快(kuai)建(jian)設(she)中國特(te)色現(xian)代資本市場方面(mian)發(fa)(fa)(fa)(fa)揮(hui)更(geng)(geng)大的作為。

　　投資要勇于思“變”

　　當前，世界(jie)百年(nian)未有之(zhi)大變局加速演(yan)進，世界(jie)之(zhi)變、時代(dai)之(zhi)變、歷(li)史之(zhi)變交織，也(ye)為(wei)投(tou)資帶來重重挑戰。

　　全(quan)國(guo)政協經濟委(wei)員會副(fu)主(zhu)(zhu)任、中國(guo)人民銀行貨(huo)幣政策(ce)委(wei)員會委(wei)員、國(guo)務院(yuan)發展研究中心原副(fu)主(zhu)(zhu)任劉世錦表示，中國(guo)在經過多年努力，形(xing)成(cheng)超大規模市(shi)場優勢的(de)同時，目前也面(mian)臨著(zhu)一些挑戰，比如人口增長拐點(dian)即(ji)將出現、高水(shui)平市(shi)場經濟和對外開放的(de)基礎制度仍有差距等。

　　如何應對這(zhe)些挑戰，劉(liu)世錦建(jian)議，要構建(jian)全(quan)國統一(yi)大市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)，深(shen)化要素市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)化改革，建(jian)設高標準市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)體系(xi)。完善產權保(bao)護、市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)準入(ru)、公平競爭、社會信用等(deng)市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)經濟基礎(chu)制度。

　　中銀證券全球首席經(jing)濟(ji)學家管(guan)濤表示，當(dang)務之急，要抓緊落實(shi)一攬子穩增長的政(zheng)策措(cuo)施，加快釋(shi)放(fang)政(zheng)策效(xiao)能，鞏固經(jing)濟(ji)恢復基礎，增強(qiang)經(jing)濟(ji)發展(zhan)后(hou)勁，推動高質(zhi)量發展(zhan)、高水平(ping)開放(fang)。

　　在(zai)宏觀環境(jing)的(de)變局(ju)之下，既往行之有效的(de)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)體系、投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)邏(luo)輯也面臨修正重(zhong)新構建的(de)時(shi)刻(ke)，投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)同樣需要勇(yong)于思“變”。鴻(hong)道投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)創始合伙人(ren)、投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)總(zong)監孫建冬表示，相對(dui)于過(guo)去(qu)產(chan)業比較優勢的(de)分(fen)析框架(jia)，政(zheng)治經(jing)濟(ji)學的(de)分(fen)析框架(jia)或許(xu)將(jiang)成為主流。遠望(wang)角投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)創始合伙人(ren)兼(jian)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)總(zong)監曾實分(fen)析，全球經(jing)濟(ji)合作(zuo)未來仍(reng)是主流，在(zai)此背景下，在(zai)股票投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)上要考(kao)慮到哪些產(chan)業具(ju)有國際比較優勢，且(qie)相關比較優勢在(zai)發揮的(de)過(guo)程中(zhong)，政(zheng)策環境(jing)相對(dui)友(you)好。

　　A股市場值得期待

　　展(zhan)望后市(shi)(shi)，機構(gou)認為，在(zai)整體考慮市(shi)(shi)場(chang)風(feng)險(xian)偏好修(xiu)復(fu)、海外(wai)金融環境改善等因(yin)素(su)的情況下，2023年的A股市(shi)(shi)場(chang)值得期待。高(gao)毅資(zi)產(chan)董事長(chang)邱國(guo)鷺(lu)表示，應該多一份樂觀(guan)，以(yi)更(geng)中長(chang)期的眼(yan)光看待優質資(zi)產(chan)的內在(zai)價(jia)值。

　　曾實表(biao)示，今年年末市場可能難現趨勢性上漲，但投資者對明年可以“有所(suo)期待”。其(qi)中，市場風險偏(pian)好、海外金融環境、經(jing)濟基本面(mian)等方(fang)面(mian)的(de)情況，預計都會有所(suo)修復和改善。進一步而言，科技制(zhi)(zhi)造(zao)業、中高端(duan)制(zhi)(zhi)造(zao)業的(de)發展較(jiao)為(wei)穩定，因此在方(fang)向(xiang)上重(zhong)點看(kan)好中高端(duan)制(zhi)(zhi)造(zao)業方(fang)面(mian)的(de)投資機會。

　　孫建冬表示，相(xiang)比中(zhong)國高端制造全球化的(de)投(tou)資(zi)方向(xiang)，更看好自主自強的(de)產業方向(xiang)。紅籌投(tou)資(zi)總經理(li)兼投(tou)資(zi)總監鄒奕(yi)(yi)也表示，無論是A股上(shang)市(shi)公司(si)還是港股上(shang)市(shi)公司(si)，都有一(yi)大批(pi)具備極強持續(xu)發展(zhan)能(neng)力、估值又極具吸引力的(de)公司(si)，這(zhe)也是中(zhong)國資(zi)本市(shi)場提供可(ke)觀回報(bao)的(de)強大基礎。鄒奕(yi)(yi)指出(chu)，在國內(nei)經濟發展(zhan)的(de)過程中(zhong)，一(yi)大批(pi)“專(zhuan)精特新(xin)”企業正不(bu)斷成長起(qi)來(lai)。