對主板新股上市前5個交易日不設漲跌幅限制 維持現行投資者適當性要求

　　證監會(hui)2月1日消息，全(quan)面(mian)實行(xing)(xing)股(gu)(gu)票發(fa)行(xing)(xing)注冊制(zhi)(zhi)(zhi)改(gai)革(ge)啟(qi)動。證監會(hui)就(jiu)全(quan)面(mian)實行(xing)(xing)股(gu)(gu)票發(fa)行(xing)(xing)注冊制(zhi)(zhi)(zhi)主(zhu)要(yao)(yao)制(zhi)(zhi)(zhi)度規(gui)則向(xiang)社(she)會(hui)公(gong)開(kai)征求意見。改(gai)革(ge)后主(zhu)板(ban)要(yao)(yao)突(tu)出大(da)盤藍籌特(te)色(se)，重點支(zhi)持業(ye)務模(mo)式成熟、經營業(ye)績(ji)穩定、規(gui)模(mo)較大(da)、具有(you)行(xing)(xing)業(ye)代表性的優質企業(ye)。對主(zhu)板(ban)新(xin)股(gu)(gu)上市(shi)前5個(ge)交易(yi)日不(bu)設(she)漲(zhang)跌幅限(xian)制(zhi)(zhi)(zhi)，自新(xin)股(gu)(gu)上市(shi)第(di)6個(ge)交易(yi)日起(qi)，日漲(zhang)跌幅限(xian)制(zhi)(zhi)(zhi)繼續保持10%不(bu)變(bian)。維持主(zhu)板(ban)現行(xing)(xing)投資者(zhe)適當性要(yao)(yao)求不(bu)變(bian)。

　　完善基礎制度

　　此次改(gai)(gai)(gai)革(ge)將進一步完善(shan)資(zi)本(ben)市場基礎制度(du)。主要包括：完善(shan)發行(xing)承(cheng)銷(xiao)制度(du)，約束非(fei)理性定(ding)價；改(gai)(gai)(gai)進交易制度(du)，優化(hua)融資(zi)融券(quan)和轉(zhuan)融通機制；完善(shan)上市公司獨(du)立董事制度(du)；健全常態化(hua)退(tui)市機制，暢通多元退(tui)出渠道(dao)；加快投資(zi)端改(gai)(gai)(gai)革(ge)，引入更(geng)多中長期資(zi)金。同時，支(zhi)持(chi)全國股(gu)轉(zhuan)系統探(tan)索完善(shan)更(geng)加契合中小企業(ye)特點的(de)基礎制度(du)。

　　“在改革思路(lu)上，把握好(hao)‘一個(ge)(ge)統(tong)一’、‘三個(ge)(ge)統(tong)籌’。‘一個(ge)(ge)統(tong)一’，即(ji)統(tong)一注冊制(zhi)安(an)排(pai)并在全(quan)國性證券交易場(chang)所各市(shi)場(chang)板(ban)塊全(quan)面實行。‘三個(ge)(ge)統(tong)籌’，即(ji)統(tong)籌完善多層(ceng)次資本市(shi)場(chang)體系，統(tong)籌推進基礎制(zhi)度改革，統(tong)籌抓好(hao)證監會(hui)(hui)自身建設。”證監會(hui)(hui)有關負(fu)責人介紹(shao)。

　　具體(ti)來看，審(shen)核(he)(he)(he)注(zhu)冊機(ji)制(zhi)是注(zhu)冊制(zhi)改(gai)革的重點內容。此次改(gai)革保持交(jiao)易所審(shen)核(he)(he)(he)、證(zheng)監(jian)會(hui)注(zhu)冊的基本架構不變(bian)，進一步(bu)明晰交(jiao)易所和(he)證(zheng)監(jian)會(hui)的職責分(fen)工(gong)，提高審(shen)核(he)(he)(he)注(zhu)冊的效率和(he)可預期性。同(tong)時，加強證(zheng)監(jian)會(hui)對(dui)交(jiao)易所審(shen)核(he)(he)(he)工(gong)作(zuo)的監(jian)督指導(dao)，切實把(ba)好資本市場入口關。

　　在交(jiao)易(yi)所審(shen)(shen)核(he)(he)環節，交(jiao)易(yi)所承擔全(quan)面審(shen)(shen)核(he)(he)判斷企業是(shi)否符合發行(xing)條(tiao)件(jian)、上市(shi)條(tiao)件(jian)和信(xin)息披露要(yao)求的(de)(de)責任，并形成審(shen)(shen)核(he)(he)意(yi)見(jian)(jian)。審(shen)(shen)核(he)(he)過(guo)程(cheng)中，發現在審(shen)(shen)項(xiang)目涉及重(zhong)大(da)(da)敏感事項(xiang)、重(zhong)大(da)(da)無先例情(qing)況、重(zhong)大(da)(da)輿(yu)情(qing)、重(zhong)大(da)(da)違法線索(suo)的(de)(de)，及時向(xiang)證監(jian)(jian)會請示(shi)報(bao)告。證監(jian)(jian)會對發行(xing)人是(shi)否符合國家(jia)產業政策(ce)和板塊定(ding)位(wei)進行(xing)把(ba)關。在證監(jian)(jian)會注(zhu)冊環節，證監(jian)(jian)會基(ji)于交(jiao)易(yi)所審(shen)(shen)核(he)(he)意(yi)見(jian)(jian)依法履行(xing)注(zhu)冊程(cheng)序，在20個工作日內對發行(xing)人的(de)(de)注(zhu)冊申請作出是(shi)否同意(yi)注(zhu)冊的(de)(de)決定(ding)。

　　交(jiao)易制度方面，這次(ci)改革從主板(ban)實際出發，對兩項制度未作調整。一是自(zi)新股上市第6個(ge)交(jiao)易日(ri)起，日(ri)漲跌幅限(xian)制繼(ji)續(xu)保持10%不變。維持主板(ban)現行(xing)投資(zi)者適(shi)當性要求不變，對投資(zi)者資(zi)產(chan)、投資(zi)經驗等不作限(xian)制。

　　“主(zhu)要(yao)考慮是，從實踐經驗看(kan)，主(zhu)板存量股票(piao)(piao)及新股第6個交易日(ri)起波動率(lv)相(xiang)對較低(di)，10%的(de)漲(zhang)跌幅限(xian)制可(ke)以滿(man)足絕大(da)部分股票(piao)(piao)的(de)定價需求。”證監會(hui)有關部門負責(ze)人表示。

　　突出主板改革

　　此次改革的重中之(zhi)重是上交所、深交所主板。

　　“經過30多(duo)年改革(ge)發展，我國證券交易所市場由單(dan)一板塊逐步向多(duo)層次拓展，錯位(wei)發展、功(gong)能互補的(de)市場格局基本形成(cheng)。”證監會有關部門負責(ze)人指出，基于(yu)這一實(shi)際，改革(ge)后(hou)主板要(yao)突出大盤藍籌特色(se)，重點(dian)支持業務(wu)模式成(cheng)熟、經營業績(ji)穩定(ding)、規模較大、具有行業代表性(xing)的(de)優質(zhi)企(qi)業。

　　設置多(duo)元包容的上市條件(jian)，并與科創(chuang)(chuang)(chuang)板、創(chuang)(chuang)(chuang)業(ye)板拉開距離。主板改(gai)革后，多(duo)層次資本市場體系將更加清晰，基本覆蓋不(bu)(bu)同(tong)行業(ye)、不(bu)(bu)同(tong)類型、不(bu)(bu)同(tong)成(cheng)長階段的企(qi)(qi)業(ye)。主板主要服(fu)務(wu)于(yu)成(cheng)熟期大(da)型企(qi)(qi)業(ye)。科創(chuang)(chuang)(chuang)板突出(chu)“硬(ying)科技”特(te)色，發揮資本市場改(gai)革“試驗田”作(zuo)用。創(chuang)(chuang)(chuang)業(ye)板主要服(fu)務(wu)于(yu)成(cheng)長型創(chuang)(chuang)(chuang)新創(chuang)(chuang)(chuang)業(ye)企(qi)(qi)業(ye)。北交所與全國股轉系統共(gong)同(tong)打造服(fu)務(wu)創(chuang)(chuang)(chuang)新型中小企(qi)(qi)業(ye)主陣地。

　　安排過渡期

　　為(wei)穩步(bu)推進全(quan)(quan)面實(shi)行(xing)(xing)(xing)注冊(ce)制(zhi)改革，有序(xu)做好實(shi)施前后主(zhu)板首次(ci)公(gong)開(kai)發行(xing)(xing)(xing)股票、再融資、并購(gou)重組以及在全(quan)(quan)國(guo)股轉(zhuan)公(gong)司掛牌公(gong)開(kai)轉(zhuan)讓等行(xing)(xing)(xing)政(zheng)許可(ke)事項的(de)過渡，妥善安排試點注冊(ce)制(zhi)在審企業申報材料更新，證監會當(dang)日(ri)發布(bu)關(guan)(guan)于(yu)全(quan)(quan)面實(shi)行(xing)(xing)(xing)股票發行(xing)(xing)(xing)注冊(ce)制(zhi)前后相關(guan)(guan)行(xing)(xing)(xing)政(zheng)許可(ke)事項過渡期安排的(de)通(tong)知。

　　通知規(gui)(gui)定，自通知發(fa)(fa)布(bu)之日起(qi)，證監會繼續接收主(zhu)(zhu)板(ban)首(shou)次公(gong)開(kai)發(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)股(gu)票(piao)、再(zai)(zai)(zai)融(rong)資(zi)(zi)(zi)和并(bing)購(gou)重組(zu)申請。全(quan)(quan)面實行(xing)(xing)(xing)注(zhu)冊(ce)制前，證監會將(jiang)按現行(xing)(xing)(xing)規(gui)(gui)定正常推(tui)進(jin)上(shang)述行(xing)(xing)(xing)政許可工作(zuo)。全(quan)(quan)面實行(xing)(xing)(xing)注(zhu)冊(ce)制主(zhu)(zhu)要規(gui)(gui)則發(fa)(fa)布(bu)之日起(qi)，證監會終止主(zhu)(zhu)板(ban)在(zai)審(shen)企(qi)業(ye)(ye)首(shou)次公(gong)開(kai)發(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)股(gu)票(piao)、再(zai)(zai)(zai)融(rong)資(zi)(zi)(zi)、并(bing)購(gou)重組(zu)的審(shen)核(he)(he)，并(bing)將(jiang)相關在(zai)審(shen)企(qi)業(ye)(ye)的審(shen)核(he)(he)順序和審(shen)核(he)(he)資(zi)(zi)(zi)料轉交(jiao)易(yi)所，對于(yu)已接收尚未完成受(shou)理(li)的主(zhu)(zhu)板(ban)上(shang)市公(gong)司再(zai)(zai)(zai)融(rong)資(zi)(zi)(zi)、并(bing)購(gou)重組(zu)申請不再(zai)(zai)(zai)受(shou)理(li)。全(quan)(quan)面實行(xing)(xing)(xing)注(zhu)冊(ce)制主(zhu)(zhu)要規(gui)(gui)則發(fa)(fa)布(bu)之日起(qi)10個工作(zuo)日后，交(jiao)易(yi)所開(kai)始受(shou)理(li)主(zhu)(zhu)板(ban)其他(ta)企(qi)業(ye)(ye)的首(shou)次公(gong)開(kai)發(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)股(gu)票(piao)、再(zai)(zai)(zai)融(rong)資(zi)(zi)(zi)、并(bing)購(gou)重組(zu)申請。

　　全(quan)面(mian)實(shi)行注(zhu)冊制改革后(hou)，下(xia)一步主要制度規則將(jiang)(jiang)在(zai)完成(cheng)公開征求意(yi)見后(hou)發布實(shi)施；交易所開始受理企(qi)業申報(bao)；證監(jian)會(hui)完成(cheng)首批企(qi)業注(zhu)冊程序(xu)，核發批文，主板(ban)企(qi)業啟動發行；注(zhu)冊制下(xia)主板(ban)首批企(qi)業上市交易。證監(jian)會(hui)表示，將(jiang)(jiang)全(quan)力以赴抓好落實(shi)。