一夜之間(jian),華爾街今年以來的(de)大(da)牛股、流媒體巨頭奈(nai)飛“跌下(xia)神壇”。
7月16日盤(pan)后(hou),奈(nai)飛(fei)公布(bu)了二季(ji)(ji)度(du)財報(bao)。數據顯示,奈(nai)飛(fei)當(dang)季(ji)(ji)營收(shou)(shou)為(wei)39.07億(yi)美(mei)元(yuan),同(tong)比增長40.3%;凈利潤為(wei)3.84億(yi)美(mei)元(yuan),每股(gu)收(shou)(shou)益為(wei)0.85美(mei)元(yuan)。被市場(chang)最看重的(de)新增用戶(hu)數量僅為(wei)515萬戶(hu),不但低于一季(ji)(ji)度(du)的(de)714萬戶(hu),也(ye)明顯低于奈(nai)飛(fei)此前預估的(de)620萬戶(hu)以及市場(chang)預期的(de)627萬戶(hu)。奈(nai)飛(fei)同(tong)時公布(bu)的(de)第三季(ji)(ji)度(du)業績展望(wang)也(ye)低于華(hua)爾街(jie)機構的(de)預期。這份財報(bao)發布(bu)后(hou),奈(nai)飛(fei)股(gu)價在盤(pan)后(hou)交易中大幅下跌近14%。
新增用戶數量令市場失望
今(jin)年(nian)以來(lai),奈飛(fei)股價(jia)已經上(shang)漲(zhang)一(yi)倍以上(shang),成為標普(pu)500指(zhi)數(shu)成分股年(nian)度(du)漲(zhang)幅“亞軍”,市(shi)值更(geng)超越迪(di)士尼(ni)成為媒體行業老大。此前(qian),市(shi)場(chang)普(pu)遍看好二(er)季報的披露(lu)將成為奈飛(fei)股價(jia)持續上(shang)漲(zhang)的助推器。
FactSet調查顯示,分析(xi)師此前平均預期奈飛當(dang)季(ji)度(du)營(ying)(ying)收(shou)將(jiang)達39.38億美(mei)(mei)元(yuan)。二(er)季(ji)報顯示,奈飛第(di)二(er)季(ji)度(du)營(ying)(ying)收(shou)為39.07億美(mei)(mei)元(yuan)。其中,流媒體(ti)視頻(pin)業務(wu)的整體(ti)營(ying)(ying)收(shou)為38.14億美(mei)(mei)元(yuan),美(mei)(mei)國(guo)市(shi)場流媒體(ti)視頻(pin)業務(wu)的營(ying)(ying)收(shou)為18.93億美(mei)(mei)元(yuan),海外(wai)市(shi)場流媒體(ti)視頻(pin)業務(wu)的營(ying)(ying)收(shou)為19.21億美(mei)(mei)元(yuan)。
奈飛第二季度用戶(hu)(hu)(hu)(hu)(hu)總(zong)數(shu)達到了1.3014億戶(hu)(hu)(hu)(hu)(hu),新(xin)增用戶(hu)(hu)(hu)(hu)(hu)為(wei)515萬(wan)(wan)戶(hu)(hu)(hu)(hu)(hu),低于一季度的(de)714萬(wan)(wan)戶(hu)(hu)(hu)(hu)(hu)和奈飛此前預(yu)估(gu)的(de)620萬(wan)(wan)戶(hu)(hu)(hu)(hu)(hu),相比之下,去年同期(qi)(qi)新(xin)增用戶(hu)(hu)(hu)(hu)(hu)為(wei)520萬(wan)(wan)戶(hu)(hu)(hu)(hu)(hu)。二季度的(de)總(zong)付(fu)費用戶(hu)(hu)(hu)(hu)(hu)達到了1.2435億戶(hu)(hu)(hu)(hu)(hu),相比之下,去年同期(qi)(qi)為(wei)9904萬(wan)(wan)戶(hu)(hu)(hu)(hu)(hu);新(xin)增付(fu)費用戶(hu)(hu)(hu)(hu)(hu)為(wei)545萬(wan)(wan)戶(hu)(hu)(hu)(hu)(hu),相比之下,去年同期(qi)(qi)為(wei)467萬(wan)(wan)戶(hu)(hu)(hu)(hu)(hu)。
在(zai)美國市場(chang)(chang),奈飛流媒體(ti)視頻業(ye)務第二(er)季(ji)度用(yong)戶達到了5738萬(wan)(wan)戶,新(xin)增用(yong)戶67萬(wan)(wan)戶;付費用(yong)戶達到了5596萬(wan)(wan)戶,新(xin)增付費用(yong)戶87萬(wan)(wan)戶。在(zai)海(hai)外市場(chang)(chang),奈飛第二(er)季(ji)度用(yong)戶總數達到了7276萬(wan)(wan)戶,新(xin)增用(yong)戶447萬(wan)(wan)戶;付費用(yong)戶6839萬(wan)(wan)戶,新(xin)增付費用(yong)戶458萬(wan)(wan)戶。
或成美股下跌導火索
對于(yu)第三(san)季(ji)度(du)業績,奈飛預計當季(ji)營收(shou)將(jiang)達39.88億美元(yuan)(yuan),但(dan)低于(yu)分析師(shi)平均預期(qi)(qi)的41.26億美元(yuan)(yuan);奈飛還預計第三(san)季(ji)度(du)凈利潤將(jiang)達3.07億美元(yuan)(yuan),每(mei)股(gu)收(shou)益(yi)將(jiang)達0.68美元(yuan)(yuan),也低于(yu)分析師(shi)平均預期(qi)(qi)的0.72美元(yuan)(yuan)。
在(zai)用(yong)戶方面,奈(nai)飛預計(ji)第三季度整體流媒(mei)體視頻(pin)業務用(yong)戶將(jiang)達1.3514億戶,凈增用(yong)戶將(jiang)達500萬(wan)戶。總付費用(yong)戶人數預計(ji)將(jiang)達1.295億戶,新增付費用(yong)戶預計(ji)將(jiang)達515萬(wan)戶。
此前(qian)一直有部分(fen)機構認(ren)為(wei),奈(nai)飛股(gu)價的(de)(de)持續(xu)上(shang)(shang)漲反(fan)映了其潛在(zai)的(de)(de)長(chang)期增長(chang),但(dan)并(bing)未充分(fen)反(fan)映“競爭力下滑、燒錢以及在(zai)實現(xian)(xian)內容支出目標上(shang)(shang)過于依賴資本(ben)市(shi)場”,持續(xu)的(de)(de)負(fu)現(xian)(xian)金流和(he)日漸增長(chang)的(de)(de)債務未來將成為(wei)奈(nai)飛的(de)(de)拖(tuo)累(lei)。
華爾街機(ji)構Wedbush分析師帕克特稱,美國市場新增用(yong)戶不足對于(yu)奈飛是個“大問題(ti)”,顯示其(qi)正(zheng)在接(jie)(jie)近(jin)天(tian)花板,再(zai)疊加三季度(du)的(de)預期,可以看出奈飛的(de)用(yong)戶正(zheng)在“接(jie)(jie)近(jin)飽和”。
Needham分析師馬(ma)丁則強調,糟(zao)糕的用(yong)(yong)戶增(zeng)長(chang)數(shu)據表明(ming),奈(nai)飛的定價能力沒有(you)外界(jie)(jie)想象(xiang)得那么強大(da),“用(yong)(yong)戶增(zeng)長(chang)與(yu)價格上(shang)漲之間存在(zai)負相關關系,外界(jie)(jie)認為奈(nai)飛有(you)定價權的想法存在(zai)缺陷”。
近年來美(mei)股(gu)市場中(zhong)備(bei)受(shou)投資(zi)者追捧的五大龍頭(tou)科技股(gu),即臉書、蘋果、亞(ya)馬遜、奈(nai)飛以及谷歌(ge)母公(gong)司Alphabet,被市場統稱為“FAANG”組合(he)。今年以來,奈(nai)飛股(gu)價(jia)一直(zhi)領跑(pao)“FAANG”組合(he)。在奈(nai)飛發布低于市場預期的二季(ji)報后(hou),“FAANG”普遍在盤后(hou)交易中(zhong)下(xia)挫。
華(hua)爾(er)街機構更擔心(xin)的是,如果奈(nai)飛的光(guang)環不再,可能(neng)拖累“FAANG”組合的整體表(biao)現,而科技(ji)巨頭若(ruo)表(biao)現不佳將進(jin)一步影響美(mei)股大(da)市(shi)(shi)。美(mei)銀美(mei)林(lin)最(zui)新報告稱,科技(ji)巨頭是美(mei)股今年上(shang)漲的最(zui)主要動力(li)。今年上(shang)半(ban)年,標普(pu)500指數累計上(shang)漲近3%,將“FAANG”組合剔(ti)除(chu),那么標普(pu)500指數上(shang)半(ban)年的表(biao)現則為下(xia)跌0.73%。目前,奈(nai)飛、亞馬遜的市(shi)(shi)盈率(lv)都在百倍以上(shang),一旦增長速(su)度(du)低(di)于市(shi)(shi)場預期(qi),“爬(pa)得(de)越高(gao)可能(neng)摔得(de)越疼”。
中(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)聲明:凡本網(wang)注明“來(lai)(lai)源:中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)(guo)證(zheng)(zheng)券(quan)報(bao)·中(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)”的(de)所有作品(pin)(pin),版權(quan)(quan)均屬(shu)于中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)(guo)證(zheng)(zheng)券(quan)報(bao)、中(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)。中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)(guo)證(zheng)(zheng)券(quan)報(bao)·中(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)與(yu)作品(pin)(pin)作者聯合聲明,任何(he)組織未經中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)(guo)證(zheng)(zheng)券(quan)報(bao)、中(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)以及作者書(shu)面授權(quan)(quan)不得轉(zhuan)載、摘編或利用其它(ta)方式(shi)使用上述作品(pin)(pin)。凡本網(wang)注明來(lai)(lai)源非中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)(guo)證(zheng)(zheng)券(quan)報(bao)·中(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)的(de)作品(pin)(pin),均轉(zhuan)載自其它(ta)媒體,轉(zhuan)載目(mu)的(de)在于更好服務讀者、傳遞信(xin)息之(zhi)需,并不代表本網(wang)贊同其觀點,本網(wang)亦不對其真(zhen)實性負責,持異議(yi)者應與(yu)原出處單位(wei)主張權(quan)(quan)利。
特別鏈接:政府部門交易機構證券期貨四所兩司新聞發布平臺友情鏈接版權聲明
關于報社關于本站廣告發布免責條款
中國證券報社版權所有,未經書面授權不得復制或建立鏡像 經營許可證編號:京B2-20180749 京公網安備0-1
Copyright 2001-2018 China Securities Journal. All Rights Reserved
中國證券報社版權所有,未經(jing)書(shu)面(mian)授權不得復制或建(jian)立鏡像
經營許(xu)可(ke)證編(bian)號:京B2-20180749 京公網(wang)安(an)備0-1
Copyright 2001-2018 China Securities Journal. All Rights Reserved