金(jin)融機構正在采取措施“馳援”房企(qi)。

　　1月24日，浦(pu)發(fa)(fa)(fa)銀行發(fa)(fa)(fa)布2022年第一期金(jin)融債券發(fa)(fa)(fa)行結果公告，本期債券發(fa)(fa)(fa)行規模為300億(yi)元(yuan)(yuan)，其中(zhong)50億(yi)元(yuan)(yuan)規模為房地產項目并(bing)購主題(ti)債券，這也(ye)是(shi)金(jin)融機構發(fa)(fa)(fa)行的首(shou)單房地產項目并(bing)購主題(ti)債券。

　　業內(nei)人士認為，在(zai)監管部(bu)門(men)多次鼓勵優(you)質房企并購出險房企優(you)質項目的(de)背(bei)景下(xia)，浦發(fa)銀行的(de)操作對于其他銀行會有(you)所啟發(fa)，后續若是市(shi)場(chang)反響向好，類似債(zhai)券發(fa)行規模(mo)將進一(yi)步上升。

　　用于房地產項目并購貸款投放

　　1月(yue)24日(ri)，浦(pu)發(fa)銀行(xing)在(zai)中國(guo)債(zhai)券信(xin)息網(wang)發(fa)布2022年第一期(qi)金(jin)融債(zhai)券發(fa)行(xing)結果公(gong)告。公(gong)告顯(xian)示(shi)，1月(yue)21日(ri)，浦(pu)發(fa)銀行(xing)完成(cheng)第一期(qi)金(jin)融債(zhai)券簿記定價，本期(qi)債(zhai)券發(fa)行(xing)規模為300億元，期(qi)限為3年，票(piao)面(mian)利(li)率為2.69%。

　　具體來看，本期債券按照募集資(zi)金(jin)用途分為(wei)兩個品種(zhong)，品種(zhong)一為(wei)普通金(jin)融債券，規(gui)模為(wei)250億(yi)元，認購(gou)(gou)倍(bei)數(shu)2.64倍(bei)；品種(zhong)二為(wei)房地(di)產項(xiang)目(mu)并購(gou)(gou)主題(ti)債券，募集資(zi)金(jin)用于房地(di)產項(xiang)目(mu)并購(gou)(gou)貸款投放(fang)，規(gui)模為(wei)50億(yi)元，認購(gou)(gou)倍(bei)數(shu)1.79倍(bei)。

　　本(ben)期債(zhai)(zhai)券300億元募集(ji)資金將于1月(yue)25日到賬。浦(pu)發(fa)(fa)銀行(xing)表(biao)示，將穩妥(tuo)有序推進募集(ji)資金投放，對50億元房(fang)地產項目(mu)并購(gou)主題(ti)債(zhai)(zhai)券募集(ji)資金進行(xing)專項管理(li)，確保資金專款(kuan)專用、規范(fan)管理(li)，進一步(bu)發(fa)(fa)揮(hui)金融債(zhai)(zhai)券對推動經(jing)濟(ji)結構調(diao)整的積(ji)極作用。此(ci)前浦(pu)發(fa)(fa)銀行(xing)曾表(biao)示，房(fang)地產項目(mu)并購(gou)主題(ti)債(zhai)(zhai)券將重點(dian)支持(chi)優質(zhi)房(fang)地產企業兼并收購(gou)出(chu)險和(he)困難的大型房(fang)地產企業的優質(zhi)項目(mu)。

　　易居研究院(yuan)智庫(ku)中(zhong)心研究總監嚴躍進認為，這是(shi)金融機構發(fa)行的首(shou)單房(fang)地產項目并購主題債券，意味著金融機構正在通過此類(lei)債券融資，更好發(fa)力房(fang)地產并購貸款業務(wu)。從規模(mo)(mo)來看，50億(yi)元(yuan)的規模(mo)(mo)，屬于(yu)行業試水，后(hou)續若是(shi)市場反響向好，類(lei)似(si)發(fa)債規模(mo)(mo)將(jiang)進一步上(shang)升(sheng)。

　　“商(shang)業銀行(xing)發(fa)債工作(zuo)的推進，也(ye)(ye)在很大程(cheng)度(du)上(shang)增(zeng)加銀行(xing)的流動性，為(wei)后(hou)續提供貸款業務(wu)創造更好的基礎。類似操作(zuo)對于其他銀行(xing)也(ye)(ye)會有(you)啟發(fa)，且此類發(fa)債獲批的可能性會較(jiao)大。通過此類一系(xi)列動作(zuo)，后(hou)續并購貸業務(wu)會更加豐富(fu)，客觀(guan)上(shang)也(ye)(ye)有(you)助(zhu)于出險(xian)房(fang)企問題資產(chan)的快速消化。”嚴躍進說。

　　監管多次發聲力挺

　　中國證券(quan)報記者注意到，近期監管關于房地產(chan)企業并購融資多(duo)次公開(kai)發聲。

　　2021年(nian)12月，中國銀行(xing)間市場交易商(shang)協會(hui)(hui)(hui)舉行(xing)房(fang)地(di)產企業代表(biao)座談會(hui)(hui)(hui)。據參會(hui)(hui)(hui)人士透露(lu)，短期個別房(fang)企出現風險不(bu)會(hui)(hui)(hui)影響中長期市場正常融資(zi)(zi)功能，交易商(shang)協會(hui)(hui)(hui)將重點支持符合(he)房(fang)地(di)產調控(kong)政策的企業注冊發(fa)行(xing)中長期限的債務融資(zi)(zi)工具，募集(ji)資(zi)(zi)金(jin)優先用于補(bu)充(chong)已售(shou)在建項目的資(zi)(zi)金(jin)缺口，以及用于房(fang)地(di)產項目或資(zi)(zi)產的股(gu)權收購，積極滿足房(fang)地(di)產合(he)理融資(zi)(zi)需求。

　　隨后，央行、銀保監會出臺《關于做(zuo)好(hao)重點(dian)房地產企業風險處(chu)置項(xiang)目并(bing)(bing)購(gou)金融服務(wu)的(de)通知》，鼓勵銀行穩妥有(you)序開展(zhan)并(bing)(bing)購(gou)貸款業務(wu)，重點(dian)支持優質(zhi)房地產企業兼(jian)并(bing)(bing)收購(gou)出險和困難的(de)大型(xing)房地產企業的(de)優質(zhi)項(xiang)目。

　　中國人(ren)民銀行(xing)金(jin)融市(shi)(shi)場司(si)司(si)長鄒(zou)瀾(lan)表(biao)示，房(fang)(fang)地產企業(ye)間的(de)(de)項目并購是(shi)房(fang)(fang)地產行(xing)業(ye)化解風險、實(shi)現(xian)出(chu)清(qing)有(you)效的(de)(de)市(shi)(shi)場化手段(duan)。我國房(fang)(fang)地產行(xing)業(ye)的(de)(de)市(shi)(shi)場化程度較(jiao)高，從近(jin)幾年數據看，現(xian)有(you)的(de)(de)10萬(wan)余家房(fang)(fang)企中，每年都會有(you)近(jin)500家進入(ru)司(si)法破產重整。這是(shi)行(xing)業(ye)優勝(sheng)劣(lie)汰(tai)、實(shi)現(xian)出(chu)清(qing)的(de)(de)重要方式。

　　在政(zheng)策持續引導(dao)及支持下，除浦(pu)發(fa)銀行外，1月招商蛇口完成注冊地產行業首筆30億(yi)元規(gui)模的并購票據(ju)，預示房企(qi)并購票據(ju)“破冰”。 

　　“近期(qi)鼓勵(li)優(you)質房(fang)企收并購(gou)政(zheng)策頻出(chu)，首單并購(gou)票據已完(wan)成注冊，我們認為并購(gou)可幫助出(chu)險房(fang)企實現資產變現，緩(huan)解短期(qi)流(liu)動(dong)性壓力。除相關支持政(zheng)策持續(xu)(xu)落地(di)外，后續(xu)(xu)仍需各地(di)方政(zheng)府積極(ji)引導撮合。”平安證(zheng)券(quan)分析師楊侃(kan)表示。