5月(yue)份(fen)金融數據公布(bu)在(zai)即，多家券商分析師在(zai)預測時都提到，考慮到實(shi)體融資需求(qiu)修復(fu)進度(du)等(deng)因素(su)，5月(yue)份(fen)新增貸(dai)款與去年(nian)同(tong)期水平(ping)持平(ping)或略弱于去年(nian)同(tong)期，或仍(reng)呈(cheng)現供給好于需求(qiu)的特征。其(qi)中，企(qi)業信貸(dai)短期內(nei)可(ke)能仍(reng)處(chu)低(di)谷；同(tong)時，樓(lou)市仍(reng)處(chu)調整期，繼續制約5月(yue)居民中長期貸(dai)款增長。

　　當銀(yin)行(xing)(xing)貸(dai)款投放(fang)告別高增(zeng)長后(hou)，淡化增(zeng)量、盤活存量成(cheng)為關鍵詞。在(zai)(zai)銀(yin)行(xing)(xing)貸(dai)款業務競爭(zheng)日(ri)趨激烈的(de)(de)(de)當下，如(ru)何在(zai)(zai)日(ri)益“內卷”的(de)(de)(de)消費貸(dai)市場憑借差異化殺出重圍(wei)；搶抓房貸(dai)政策利好機會，推(tui)動個人按揭業務發展；在(zai)(zai)整體貸(dai)款定價下行(xing)(xing)的(de)(de)(de)背景下，擴大對公貸(dai)款投放(fang)力度，是眾多銀(yin)行(xing)(xing)需要解(jie)決的(de)(de)(de)課題(ti)。

　　房貸利率持續調降 部分客戶持觀望態度

　　住房按揭(jie)貸(dai)(dai)款(kuan)是居(ju)民(min)中長期貸(dai)(dai)款(kuan)的重要(yao)組成部分，觀察這(zhe)部分貸(dai)(dai)款(kuan)的變化，有助(zhu)于(yu)(yu)我們摸清5月貸(dai)(dai)款(kuan)數據的冷暖。而最有可(ke)能影響5月住房按揭(jie)貸(dai)(dai)款(kuan)數據的因素莫過于(yu)(yu)樓市新政的出(chu)臺。

　　“5月(yue)(yue)24日，重(zhong)慶(qing)宣布調(diao)整住房(fang)信貸(dai)政(zheng)策，我行(xing)第一時間(jian)推動政(zheng)策落地。5月(yue)(yue)27日首批(pi)執(zhi)行(xing)新政(zheng)的房(fang)貸(dai)已開始放款，利率較此前普遍(bian)下(xia)降20個至25個基點。”農(nong)業(ye)銀(yin)行(xing)重(zhong)慶(qing)地區某分行(xing)人(ren)士表(biao)示(shi)。

　　5月(yue)17日(ri)，監管部門(men)推出(chu)包(bao)括取消房(fang)貸(dai)利率政策(ce)下(xia)限等多(duo)項(xiang)支(zhi)持(chi)房(fang)地(di)產行(xing)(xing)業(ye)發展的金融舉措。隨后(hou)，各地(di)陸續(xu)落實樓市新(xin)政，多(duo)家銀行(xing)(xing)也開始執行(xing)(xing)差別(bie)化住(zhu)房(fang)信貸(dai)政策(ce)，對房(fang)貸(dai)利率進行(xing)(xing)下(xia)調。

　　“本輪出臺的(de)政策(ce)‘組合拳’對(dui)于房(fang)(fang)地(di)(di)產市場(chang)銷售(shou)的(de)復蘇和信心的(de)重塑都(dou)將產生實質性影響(xiang)。”華福證券分析(xi)師陳立稱。在(zai)樓市提振政策(ce)頻出的(de)背景(jing)下，部分地(di)(di)區的(de)房(fang)(fang)地(di)(di)產成交(jiao)量有所回升。北京市住建委網站統計(ji)數據(ju)顯(xian)示(shi)，5月(yue)份北京市二(er)手房(fang)(fang)網簽量環比上漲0.2%，同比上漲3.1%。

　　然(ran)而，不少銀行(xing)貸(dai)款經(jing)理向(xiang)記者表(biao)示，并未感受到5月份住房(fang)貸(dai)款簽約量(liang)有明(ming)顯上升，部分客戶仍在觀(guan)望。

　　例如，在北京地區，北京農商(shang)行(xing)(xing)某(mou)支行(xing)(xing)貸款經理(li)說，“我行(xing)(xing)的房(fang)貸簽約量這幾(ji)個月都比較平穩，沒有因為房(fang)貸利率(lv)下調就(jiu)立刻增(zeng)多(duo)。買房(fang)是長期的事(shi)情，我們(men)會建(jian)議客戶根據自身需求做決定(ding)。”

　　在上海地區，浦(pu)發銀行某支行貸款經理同樣向記者表示(shi)，“盡管(guan)房貸利(li)率(lv)有(you)(you)(you)所下調，但沒有(you)(you)(you)感(gan)覺到5月的房貸簽約(yue)量有(you)(you)(you)明(ming)顯(xian)增加或減少。提前(qian)還款的情況倒是還存在，主要是由于現在的理財產(chan)品(pin)利(li)率(lv)較低，部(bu)分客戶(hu)手(shou)里有(you)(you)(you)些(xie)閑(xian)錢，沒地方投資，索性(xing)就提前(qian)還款了(le)。”

　　在記者調研過程中，不少銀行(xing)貸(dai)款經(jing)理提到了客戶的觀望(wang)情緒。他們認(ren)為，6月份的房(fang)(fang)貸(dai)簽(qian)約量可能會減少。遼寧居民賈女士向(xiang)記者表示，“已經(jing)觀望(wang)了一(yi)段(duan)時間，確實也有改(gai)善居住條件的購(gou)房(fang)(fang)需求，會因為利(li)率下降而考(kao)慮(lv)入手。但(dan)樓市利(li)好政策一(yi)直在出臺(tai)，所以想再觀望(wang)一(yi)段(duan)時間，看(kan)看(kan)房(fang)(fang)貸(dai)利(li)率能否再降。”

　　消費貸價格戰蔓延 客戶話語權增強

　　“抓(zhua)住一切(qie)機遇(yu)拼市(shi)場、爭(zheng)資源、提占比，在確(que)保按(an)(an)揭貸款同業第一的(de)前提下，積極培育非按(an)(an)揭貸款業務新的(de)增長點，進一步提升個人(ren)信貸業務競爭(zheng)力(li)，確(que)保市(shi)場領先地位。”某(mou)國有行分行信貸業務負責人(ren)告訴記者。

　　消(xiao)(xiao)費貸(dai)在居民短期貸(dai)款中扮演著(zhu)重要角色。中國郵政(zheng)儲蓄銀行(xing)研究(jiu)員(yuan)婁飛鵬向(xiang)記者(zhe)表示，消(xiao)(xiao)費貸(dai)對(dui)銀行(xing)而言收(shou)益率相(xiang)對(dui)較高，有(you)助(zhu)于穩定銀行(xing)凈(jing)息差(cha)和盈利水平，這也是銀行(xing)發力消(xiao)(xiao)費貸(dai)業(ye)務的重要原因(yin)。

　　當前，消(xiao)費(fei)貸(dai)市場愈發(fa)“內卷”是行業(ye)(ye)共識。某(mou)銀(yin)行人士向記(ji)者直言，“由于銀(yin)行發(fa)力(li)消(xiao)費(fei)貸(dai)業(ye)(ye)務(wu)比較猛(meng)，現在(zai)(zai)存在(zai)(zai)‘左手(shou)打右手(shou)’的問題(ti)。比方說，有(you)銀(yin)行同時存在(zai)(zai)信(xin)用卡中心和消(xiao)費(fei)貸(dai)業(ye)(ye)務(wu)部門，但(dan)兩者客群有(you)重合，現在(zai)(zai)消(xiao)費(fei)貸(dai)利率這么低(di)，經常會出現消(xiao)費(fei)貸(dai)業(ye)(ye)務(wu)部門搶奪自家信(xin)用卡中心生意的情況(kuang)。”

　　“市場競爭越(yue)來越(yue)激烈，說(shuo)實話僅(jin)憑‘價(jia)格戰(zhan)’已經行(xing)不(bu)通了。行(xing)業整體的(de)消費貸利率基本上都跌到3%以下(xia)，所以從貸款額度、營銷活動上做文(wen)章也很重要。”江蘇地(di)區某城商行(xing)人士告訴記者。

　　利率向下、額度向上(shang)是銀(yin)行現在發力消(xiao)費貸(dai)(dai)業務的(de)(de)重要路徑。不少銀(yin)行通過發放優(you)惠券、推出“拼團”優(you)惠活(huo)動(dong)等營銷(xiao)政策，將消(xiao)費貸(dai)(dai)利率降(jiang)至2.9%左右，甚至有銀(yin)行推出超(chao)高額度的(de)(de)消(xiao)費貸(dai)(dai)產品，吸人(ren)眼球。

　　江蘇銀(yin)行(xing)江蘇地區某支行(xing)貸款(kuan)經(jing)理小(xiao)仇就向記者推(tui)薦過該行(xing)的(de)“拼(pin)團(tuan)”貸款(kuan)活動，“5人成團(tuan)，人挺容易湊的(de)。人滿后就會收(shou)到(dao)系統發放的(de)優惠券，享受優惠消費(fei)貸利率。但(dan)申(shen)請人需要(yao)有(you)本市的(de)公積金社保，對職業也(ye)有(you)要(yao)求。而且客戶必須(xu)使用貸款(kuan)資金超(chao)6個(ge)月，提前還款(kuan)需要(yao)交違約金。”

　　北(bei)京銀行(xing)(xing)北(bei)京地(di)區(qu)某支(zhi)行(xing)(xing)貸款(kuan)經理(li)告訴記者(zhe)，該(gai)行(xing)(xing)消費貸產(chan)品(pin)貸款(kuan)利率可(ke)(ke)下(xia)浮至2.98%，最高(gao)(gao)額(e)度可(ke)(ke)達50萬元(yuan)。廣(guang)發銀行(xing)(xing)、江(jiang)蘇(su)銀行(xing)(xing)等銀行(xing)(xing)貸款(kuan)經理(li)則(ze)告訴記者(zhe)，該(gai)行(xing)(xing)升級后的消費貸產(chan)品(pin)額(e)度最高(gao)(gao)為100萬元(yuan)。

　　不(bu)(bu)可否認，當前各家(jia)銀(yin)行(xing)(xing)的消費貸產品同(tong)(tong)質化(hua)較為嚴重、定價邏輯基(ji)本趨同(tong)(tong)。此外，各家(jia)銀(yin)行(xing)(xing)爭(zheng)奪(duo)的重要目標大多(duo)為國(guo)企、央企職員等優質客群(qun)。在國(guo)家(jia)金融與發展(zhan)實驗室特聘研究員任濤看來，資金供(gong)給總(zong)體過剩、信貸需(xu)求整體偏弱，使(shi)得(de)銀(yin)行(xing)(xing)不(bu)(bu)得(de)不(bu)(bu)通過“以量(liang)補價”的方式拓展(zhan)消費貸市(shi)場。整個市(shi)場利率中(zhong)樞(shu)水(shui)平趨于下移(yi)，客戶在消費貸市(shi)場中(zhong)已(yi)經握有定價權(quan)和話語權(quan)。

　　好項目大家搶著要 企業貸款定價下行

　　從銀(yin)行的信貸(dai)投(tou)放結構(gou)來看(kan)，企(qi)業貸(dai)款(kuan)無疑扮演(yan)了(le)商業銀(yin)行信貸(dai)投(tou)放壓艙石(shi)的角(jiao)色。在零售領域受制(zhi)于房貸(dai)需(xu)求不足的影響下，不少(shao)銀(yin)行進一(yi)步提高了(le)對公貸(dai)款(kuan)的戰略地位。

　　而在(zai)記者調研過(guo)程中，部分銀行(xing)人(ren)(ren)士向記者表達了(le)對公業(ye)務的(de)難(nan)處，企業(ye)貸款5月(yue)或依舊表現偏(pian)弱，行(xing)業(ye)對于(yu)優質資產的(de)競爭加(jia)劇是(shi)其中的(de)重(zhong)要因素。“好(hao)項目大(da)家(jia)都搶著要。”某國(guo)有行(xing)總行(xing)對公部門(men)相關人(ren)(ren)士王艷萍(ping)（化名(ming)）告訴記者。

　　某銀(yin)行(xing)地(di)方分行(xing)對(dui)公業務負責人告訴記者，受制(zhi)于金融市場競(jing)爭(zheng)(zheng)加(jia)劇、區(qu)域經濟發展(zhan)特點等因素，新型融資市場未能在(zai)地(di)區(qu)實現發展(zhan)。因此，當地(di)對(dui)于傳統(tong)的優質項(xiang)目競(jing)爭(zheng)(zheng)十分激烈(lie)。在(zai)這場同業競(jing)爭(zheng)(zheng)中，貸款定價是繞不(bu)過(guo)去的話題。

　　招(zhao)商銀(yin)行(xing)副行(xing)長彭家(jia)文曾表(biao)示(shi)，LPR下調、利率(lv)重定價，以(yi)及(ji)資(zi)產供大(da)(da)(da)于求等因素(su)加劇了對優質資(zi)產的爭奪，導致整體貸(dai)款定價下行(xing)。“對于企(qi)業客戶而(er)言，看重的往往是貸(dai)款價格和服務。”某(mou)銀(yin)行(xing)業資(zi)深人士(shi)向記者表(biao)示(shi)，國(guo)有大(da)(da)(da)行(xing)在網(wang)點、品(pin)牌、資(zi)本實力(li)及(ji)創新能力(li)方面優勢相(xiang)對突(tu)出，大(da)(da)(da)行(xing)下沉會(hui)對其他(ta)銀(yin)行(xing)業務與(yu)市場議價構成(cheng)壓力(li)。

　　“在(zai)(zai)對(dui)(dui)公市場和(he)住房信貸(dai)(dai)相對(dui)(dui)低迷的(de)背景(jing)下(xia)，消費(fei)信貸(dai)(dai)相對(dui)(dui)而言(yan)具(ju)有(you)一定增(zeng)長空(kong)間，有(you)助于銀(yin)行進一步挖掘其它業務機會(hui)。在(zai)(zai)息(xi)差(cha)總(zong)體(ti)收(shou)窄的(de)背景(jing)下(xia)，傳統消費(fei)信貸(dai)(dai)業務相對(dui)(dui)較高(gao)的(de)利差(cha)空(kong)間對(dui)(dui)銀(yin)行具(ju)有(you)明顯吸(xi)引(yin)力。”任濤表示。

　　平安證(zheng)券6月5日發布的(de)(de)研報認為(wei)，2024年行(xing)(xing)業層面需(xu)重點關(guan)注(zhu)各家銀行(xing)(xing)零(ling)售貸款(kuan)的(de)(de)修復進程，在(zai)對公信貸定(ding)價缺乏彈性的(de)(de)背景(jing)下，零(ling)售貸款(kuan)的(de)(de)增長將成為(wei)銀行(xing)(xing)穩(wen)定(ding)資產端收益水平的(de)(de)關(guan)鍵，尤(you)其在(zai)房貸方面，在(zai)房地產調控政(zheng)(zheng)策不斷松綁的(de)(de)背景(jing)下，后續政(zheng)(zheng)策落地效果以及居民需(xu)求的(de)(de)恢復情(qing)況值得關(guan)注(zhu)。

　　下(xia)階段銀行(xing)信貸(dai)(dai)增長機遇(yu)在(zai)何(he)方？多位(wei)專家認為，在(zai)政(zheng)策支持和(he)引導(dao)下(xia)，尤其是(shi)以高端制(zhi)造為主的(de)(de)新興行(xing)業，對經濟(ji)的(de)(de)貢(gong)獻度不斷提(ti)升，且盈利(li)能力有所改善(shan)，預計相關領域的(de)(de)企業貸(dai)(dai)款或是(shi)信貸(dai)(dai)增長的(de)(de)強勁(jing)力量(liang)。

　　興業(ye)(ye)研究研報指出，4月工業(ye)(ye)企(qi)業(ye)(ye)盈利回(hui)升支(zhi)撐企(qi)業(ye)(ye)投資增長，同時重大項目(mu)建設(she)和企(qi)業(ye)(ye)設(she)備更(geng)新也持(chi)續(xu)為制(zhi)造業(ye)(ye)投資提供動能，5月制(zhi)造業(ye)(ye)投資有望(wang)保持(chi)較高增速(su)。

　　申(shen)萬宏源研報認為，新(xin)經濟周期(qi)下(xia)，房(fang)地產和(he)地方融(rong)(rong)資平臺的(de)信貸需求已經明顯下(xia)降。客觀而言，對于高杠桿的(de)政(zheng)府部門(men)和(he)收入預期(qi)有(you)待修復的(de)居民部門(men)，加杠桿空間有(you)限；對于非金融(rong)(rong)企業部門(men)，核(he)心在于新(xin)舊動能(neng)快速切(qie)換，高度契(qi)合(he)中央五篇大(da)文章的(de)重點賽道，孕育擴表(biao)生機(ji)，這也是銀行信貸投(tou)放(fang)匹配經濟增(zeng)長且(qie)實(shi)現提質換擋的(de)抓手(shou)。