近日，由中國信托業(ye)協會主(zhu)辦的(de)貫(guan)徹(che)落實信托業(ye)務新三分類(lei)工(gong)作交(jiao)流(liu)會在拉薩召(zhao)開。

　　“新三分類”即今年(nian)6月1日實施的《關于規范信托(tuo)(tuo)公(gong)司信托(tuo)(tuo)業(ye)務分類的通知》提到(dao)的信托(tuo)(tuo)業(ye)務分類要(yao)求(qiu)，該監管文件也(ye)被(bei)業(ye)界稱(cheng)為“三分類新規”。在業(ye)內人士看來，三分類新規既是(shi)近兩年(nian)對信托(tuo)(tuo)業(ye)影響(xiang)最(zui)大的監管文件之一，也(ye)是(shi)未來信托(tuo)(tuo)公(gong)司轉型發展的“總(zong)指揮棒”。

　　目前，距(ju)離三分類新(xin)規(gui)落地實施已3個月有余(yu)，信托公(gong)(gong)司(si)推進情況如(ru)何？在(zai)實操(cao)層面又有哪些難點？對此，多家信托公(gong)(gong)司(si)在(zai)接受《證券日報(bao)》記者采訪時表示，公(gong)(gong)司(si)在(zai)新(xin)規(gui)指引(yin)下，持(chi)(chi)續厘清業務(wu)邊界和服務(wu)內涵，加(jia)速轉(zhuan)型。不過，目前分類雖然有依(yi)據，但(dan)相(xiang)(xiang)應的(de)業務(wu)規(gui)范和指引(yin)還缺(que)乏配套制(zhi)度支持(chi)(chi)，相(xiang)(xiang)關(guan)監管制(zhi)度也需進行優化和調(diao)整。

　　加速推進業務分類改革

　　今年6月1日，三(san)分類新(xin)規正式實施，新(xin)規將信托業(ye)務分為資產服務信托、資產管(guan)理信托、公益慈善信托三(san)大類共25個業(ye)務品種。

　　三分(fen)類新規正式實施(shi)已超過3個(ge)月，目前監(jian)管部門暫未披露新規實施(shi)后三大(da)類業務發展情況(kuang)。不過，用(yong)益金融信(xin)托(tuo)(tuo)研究院數據顯示(shi)，新規實施(shi)后集(ji)合信(xin)托(tuo)(tuo)（屬于(yu)資產管理信(xin)托(tuo)(tuo)）發行(xing)規模逐漸企穩回升，其根據公(gong)開資料不完全統(tong)計(ji)顯示(shi)，6月份(fen)集(ji)合信(xin)托(tuo)(tuo)產品發行(xing)規模環比下降19.20%，7月份(fen)、8月份(fen)環比分(fen)別(bie)增長3.26%、4.87%。

　　具體來(lai)看，多家信(xin)托(tuo)公司相(xiang)關負責人告訴《證券日報》記者，公司正(zheng)加(jia)速推進業務分類改革(ge)。其(qi)中，重慶信(xin)托(tuo)相(xiang)關負責人對記者表(biao)示，三分類新規明確了信(xin)托(tuo)業務發展(zhan)方向，自正(zheng)式實施以來(lai)，公司以三分類體系為指導，大(da)力(li)推進業務分類改革(ge)，從(cong)業務流程、系統建設(she)、內控治理等方面為業務轉型發展(zhan)創(chuang)造(zao)有利條件。

　　該負責人進一步(bu)表示，具(ju)體(ti)來(lai)看，新(xin)規(gui)實(shi)施(shi)以來(lai)，公司加大標(biao)品(pin)資產管(guan)理信(xin)托(tuo)(tuo)投資研(yan)究(jiu)，通過不(bu)斷優化(hua)系統、團(tuan)隊(dui)、流程建設，TOF（基金(jin)中的信(xin)托(tuo)(tuo)）產品(pin)、標(biao)債(zhai)投資、現金(jin)管(guan)理類業務(wu)(wu)(wu)得(de)到快速發展(zhan)。在資產服務(wu)(wu)(wu)信(xin)托(tuo)(tuo)方面，正加大資源投入，多筆資產證券化(hua)受托(tuo)(tuo)服務(wu)(wu)(wu)業務(wu)(wu)(wu)正陸(lu)續推進。財富管(guan)理服務(wu)(wu)(wu)方面，成立多款家族(zu)信(xin)托(tuo)(tuo)產品(pin)，新(xin)分(fen)類實(shi)施(shi)后，由于(yu)客群范圍擴大，公司正研(yan)究(jiu)家庭服務(wu)(wu)(wu)信(xin)托(tuo)(tuo)新(xin)路徑。

　　“三大類(lei)業務(wu)(wu)都在推進(jin)(jin)，總體情況較好。”一家中型(xing)信(xin)(xin)托公(gong)(gong)司(si)相(xiang)關負(fu)責人對《證(zheng)券日報》記者表示，新規正式實(shi)施之前，公(gong)(gong)司(si)已按征求意見稿(gao)內容提前推進(jin)(jin)改革。目(mu)前，在資(zi)產(chan)管理信(xin)(xin)托方面(mian)，公(gong)(gong)司(si)上線了較多的證(zheng)券投(tou)資(zi)類(lei)產(chan)品(pin)，主要(yao)為債券投(tou)資(zi)類(lei)，原有的地(di)產(chan)、平臺類(lei)業務(wu)(wu)也從融(rong)資(zi)類(lei)往權益類(lei)轉型(xing)。資(zi)產(chan)服務(wu)(wu)信(xin)(xin)托方面(mian)，公(gong)(gong)司(si)落(luo)地(di)了風險(xian)處置服務(wu)(wu)信(xin)(xin)托，其他服務(wu)(wu)信(xin)(xin)托也在大力(li)推進(jin)(jin)。公(gong)(gong)益慈善(shan)信(xin)(xin)托方面(mian)，公(gong)(gong)司(si)也落(luo)地(di)接(jie)近10單。

　　渤海信(xin)托相(xiang)關負責人(ren)表(biao)示(shi)，2023年，公司(si)(si)新(xin)設立標(biao)準(zhun)化產品部，并引進(jin)涵(han)蓋投研、運營、風(feng)控等標(biao)品信(xin)托業(ye)務(wu)(wu)人(ren)員。此外，今年8月(yue)底，公司(si)(si)標(biao)品業(ye)務(wu)(wu)投資交易和(he)估(gu)值核(he)算兩大系統正式上線(xian)。公司(si)(si)還持續(xu)優化內部業(ye)務(wu)(wu)審(shen)批(pi)流(liu)程，提(ti)升審(shen)批(pi)和(he)交易效率，并下發(fa)多(duo)項配套制度(du)，為標(biao)品業(ye)務(wu)(wu)發(fa)展提(ti)供制度(du)保障。目前公司(si)(si)業(ye)務(wu)(wu)轉型初(chu)見成(cheng)效。

　　信托公司要補足短板

　　在加速推進(jin)轉型(xing)的同時，信托公司也面臨(lin)一些挑戰和(he)壓力。

　　上(shang)述中型信托(tuo)公司(si)相關負責人(ren)表(biao)示，壓力主要(yao)體現在兩方(fang)面(mian)：其(qi)(qi)一，資(zi)(zi)產(chan)管理行(xing)業競爭激烈(lie)，券商(shang)、公募基金(jin)有先(xian)發優(you)勢，信托(tuo)公司(si)要(yao)補足科技和投研短板；其(qi)(qi)二，資(zi)(zi)產(chan)服務(wu)信托(tuo)方(fang)面(mian)主要(yao)是(shi)配套政策欠缺，如(ru)涉眾類(lei)預付資(zi)(zi)金(jin)管理業務(wu)、物業費(fei)管理業務(wu)等方(fang)面(mian)仍(reng)需政策支持。

　　“下一步，信(xin)(xin)托(tuo)公(gong)司(si)要(yao)加快補短(duan)板，尤其是資(zi)產管理(li)方(fang)面的IT系統、組織(zhi)架(jia)構、考(kao)核等(deng)方(fang)面的短(duan)板，在此(ci)(ci)基礎上，還要(yao)發揮(hui)信(xin)(xin)托(tuo)制度優勢(shi)，提升市場競爭力。此(ci)(ci)外(wai)，資(zi)產服務信(xin)(xin)托(tuo)可以發揮(hui)既有優勢(shi)，大(da)力推進家族信(xin)(xin)托(tuo)、家庭(ting)財(cai)富管理(li)等(deng)業務。”該中(zhong)型信(xin)(xin)托(tuo)公(gong)司(si)人士(shi)表示。

　　上述重(zhong)慶信托(tuo)負責人也(ye)表(biao)示，由于(yu)信托(tuo)公司過去(qu)長期(qi)以(yi)非標私(si)募(mu)投行業務(wu)為主導，而三(san)分類(lei)新規(gui)強調(diao)投資(zi)組合管(guan)理和(he)受托(tuo)服務(wu)功能，這對信托(tuo)公司資(zi)產配置能力提出(chu)了(le)更高的要(yao)求。因(yin)此，公司在(zai)系統建設(she)、團隊配置、風控(kong)體系方面都需(xu)要(yao)逐步進行優化和(he)調(diao)整，以(yi)適應投資(zi)管(guan)理需(xu)要(yao)，這一(yi)過程需(xu)要(yao)時間(jian)積累和(he)沉淀，好在(zai)三(san)分類(lei)新規(gui)有(you)過渡期(qi)。

　　一家(jia)總部位于上海(hai)的信托(tuo)公司人士對《證(zheng)券(quan)日報》記者表示，目(mu)前不少信托(tuo)公司都(dou)有轉型壓力，不過都(dou)在積極(ji)嘗試(shi)，目(mu)標是開(kai)拓出一條既符合監(jian)管要求又能盈利的經營模式，符合這些(xie)要求的產品包括證(zheng)券(quan)標品業務、家(jia)族服務信托(tuo)、家(jia)庭服務信托(tuo)等(deng)。

　　配套監管制度仍需優化

　　除信托公司要圍繞新規深(shen)化改革之外，業界也呼(hu)吁(yu)監管出臺配套制度。

　　上(shang)述重慶信(xin)(xin)托(tuo)負責人表(biao)示，信(xin)(xin)托(tuo)業(ye)務(wu)(wu)(wu)三分類(lei)(lei)是(shi)一(yi)項系統工程，后續相(xiang)關(guan)配套(tao)監管制度難免需(xu)(xu)要(yao)優化和(he)調整。目前雖然業(ye)務(wu)(wu)(wu)分類(lei)(lei)有了依據，但相(xiang)應業(ye)務(wu)(wu)(wu)規(gui)范和(he)指引還缺乏配套(tao)制度支(zhi)持，這是(shi)目前公(gong)司三分類(lei)(lei)轉(zhuan)型(xing)最大(da)的(de)(de)(de)障礙，特(te)別(bie)是(shi)資產服務(wu)(wu)(wu)信(xin)(xin)托(tuo)作(zuo)為(wei)信(xin)(xin)托(tuo)業(ye)務(wu)(wu)(wu)的(de)(de)(de)重要(yao)板塊，業(ye)務(wu)(wu)(wu)類(lei)(lei)別(bie)多達近20種，該類(lei)(lei)業(ye)務(wu)(wu)(wu)均(jun)不適用于資管新規(gui)，基本處于制度窗(chuang)口期，相(xiang)關(guan)業(ye)務(wu)(wu)(wu)甚至(zhi)在市場中缺乏實(shi)際的(de)(de)(de)運用場景(jing)和(he)需(xu)(xu)求，資產服務(wu)(wu)(wu)信(xin)(xin)托(tuo)領域的(de)(de)(de)許(xu)多轉(zhuan)型(xing)和(he)創(chuang)新急需(xu)(xu)政(zheng)策支(zhi)持和(he)制度依據。

　　“新規(gui)(gui)實施(shi)后(hou)，監管(guan)部(bu)門收集過意見，公司也有反饋。整體看(kan)，部(bu)分業務(wu)確實需(xu)要配套制(zhi)度，當然這并不(bu)容(rong)易，如(ru)資產服務(wu)信托相關監管(guan)規(gui)(gui)則可能需(xu)要多(duo)個(ge)監管(guan)部(bu)門協同推進，規(gui)(gui)則完善仍需(xu)時日。”上述中型信托公司人士說。

　　此外，在中(zhong)國信托業協(xie)會主辦(ban)的上述(shu)會議(yi)上，與會代表也認(ren)為，信托業務“新(xin)三(san)分(fen)類”為信托業高(gao)質量發(fa)展指(zhi)明了方向，資產服(fu)務信托前景廣闊，但其商業模式等關鍵問題仍(reng)有(you)待繼(ji)續探索(suo)和厘清，社會認(ren)知度有(you)待提高(gao)。