十二屆全國人大四次(ci)會(hui)議新聞中(zhong)心(xin)于3月12日(ri)（星期六(liu)）10時在梅地亞中(zhong)心(xin)多功能廳舉(ju)行(xing)(xing)(xing)記者會(hui)，邀請中(zhong)國人民(min)銀行(xing)(xing)(xing)行(xing)(xing)(xing)長周(zhou)小川(chuan)、副行(xing)(xing)(xing)長易(yi)綱、副行(xing)(xing)(xing)長兼國家(jia)外匯(hui)管(guan)理局局長潘功勝、副行(xing)(xing)(xing)長范一(yi)飛就“金融改革(ge)與發展”的(de)相關問題回答中(zhong)外記者的(de)提(ti)問。

　　香(xiang)港商報記者：今(jin)天(tian)想問一(yi)(yi)下(xia)和(he)境(jing)外相關的(de)，一(yi)(yi)個是熊(xiong)貓(mao)債和(he)點心(xin)債的(de)問題，我(wo)們(men)看到去年(nian)熊(xiong)貓(mao)債市(shi)場(chang)(chang)一(yi)(yi)直在升溫，在香(xiang)港發行的(de)點心(xin)債由于下(xia)半年(nian)匯率(lv)的(de)波動一(yi)(yi)直在下(xia)跌。我(wo)們(men)想了解(jie)，第一(yi)(yi)，國(guo)內債券市(shi)場(chang)(chang)未來發展(zhan)的(de)規劃是什么樣的(de)？因為香(xiang)港的(de)離(li)岸(an)市(shi)場(chang)(chang)目前受制于匯率(lv)的(de)波動在萎縮，央行將(jiang)來發展(zhan)離(li)岸(an)市(shi)場(chang)(chang)的(de)規劃是什么樣的(de)？我(wo)們(men)非常擔心(xin)“點心(xin)”會被“熊(xiong)貓(mao)”吃掉(diao)。謝謝。

　　周小(xiao)(xiao)川：不管是(shi)(shi)熊貓(mao)債還(huan)是(shi)(shi)點心債，總體(ti)來說都(dou)是(shi)(shi)新(xin)興事(shi)物，熊貓(mao)債更(geng)新(xin)一些。所謂新(xin)就是(shi)(shi)基(ji)數小(xiao)(xiao)，基(ji)數小(xiao)(xiao)增長就快，如(ru)果(guo)氣候合適，上升(sheng)非常快。技術逐漸擴大以(yi)后(hou)會(hui)進(jin)入(ru)一個(ge)比(bi)較平(ping)穩的(de)(de)(de)(de)階(jie)段，這(zhe)和人民幣國(guo)際(ji)化進(jin)程(cheng)有(you)關系。金(jin)(jin)融(rong)(rong)市(shi)(shi)場(chang)歷(li)來不是(shi)(shi)很(hen)平(ping)穩的(de)(de)(de)(de)市(shi)(shi)場(chang)，都(dou)是(shi)(shi)有(you)起有(you)伏的(de)(de)(de)(de)，金(jin)(jin)融(rong)(rong)市(shi)(shi)場(chang)之間多(duo)數情況下既有(you)相互補充的(de)(de)(de)(de)作用，也有(you)相互競爭、替代(dai)的(de)(de)(de)(de)現象(xiang)。從這(zhe)個(ge)角度來看，隨著國(guo)際(ji)化，中國(guo)整(zheng)個(ge)經濟(ji)的(de)(de)(de)(de)國(guo)際(ji)化，也包括人民幣的(de)(de)(de)(de)國(guo)際(ji)化，債券產品就會(hui)有(you)很(hen)多(duo)新(xin)的(de)(de)(de)(de)發展空間。

　　總(zong)體來講，這(zhe)些產(chan)品都是(shi)(shi)非常(chang)有(you)(you)價(jia)格(ge)(ge)敏感性(xing)的，比(bi)如匯率有(you)(you)波動，導致在(zai)岸(an)(an)和離(li)岸(an)(an)價(jia)格(ge)(ge)的變動，價(jia)格(ge)(ge)一變動，過去認(ren)為很有(you)(you)優勢(shi)的，現在(zai)可能不太有(you)(you)優勢(shi)，但這(zhe)是(shi)(shi)一個階段性(xing)的。從中(zhong)期(qi)來看，我個人認(ren)為熊貓(mao)債(zhai)(zhai)、點心債(zhai)(zhai)都有(you)(you)相當不錯(cuo)的發展空(kong)間。從總(zong)體上來看，債(zhai)(zhai)券(quan)(quan)市場，不管是(shi)(shi)在(zai)岸(an)(an)、離(li)岸(an)(an)，債(zhai)(zhai)券(quan)(quan)市場的發展空(kong)間都是(shi)(shi)很大的。也就是(shi)(shi)說(shuo)，中(zhong)國過去的融(rong)資，不管通(tong)(tong)過什么(me)方(fang)式，過去過于倚重(zhong)銀行(xing)貸(dai)款，現在(zai)大家更(geng)多關(guan)注通(tong)(tong)過債(zhai)(zhai)券(quan)(quan)進行(xing)融(rong)資，通(tong)(tong)過股票(piao)進行(xing)融(rong)資，我覺得不必太擔心誰吃(chi)誰的問題(ti)。

　　易綱(gang)：人民(min)幣國際化和人民(min)幣離(li)岸市(shi)(shi)場(chang)的(de)(de)(de)發(fa)展(zhan)(zhan)是(shi)一個(ge)市(shi)(shi)場(chang)驅(qu)動的(de)(de)(de)過程，要把它理解成市(shi)(shi)場(chang)驅(qu)動的(de)(de)(de)過程，就是(shi)說在市(shi)(shi)場(chang)的(de)(de)(de)企(qi)業、金(jin)融機構和住戶，能(neng)從這(zhe)個(ge)過程中降(jiang)低成本，能(neng)夠更加方便地做一些金(jin)融產品，是(shi)一個(ge)非常好的(de)(de)(de)發(fa)展(zhan)(zhan)的(de)(de)(de)商(shang)業模式，發(fa)展(zhan)(zhan)的(de)(de)(de)動力還在。前(qian)一段市(shi)(shi)場(chang)稍微有(you)點波動，是(shi)由于大家對人民(min)幣的(de)(de)(de)預期(qi)有(you)所波動，使得(de)我們離(li)岸市(shi)(shi)場(chang)人民(min)幣的(de)(de)(de)資(zi)金(jin)池規模有(you)所下(xia)降(jiang)，就是(shi)你們擔心(xin)的(de)(de)(de)，規模下(xia)降(jiang)肯定會影響(xiang)點心(xin)債發(fa)行的(de)(de)(de)速(su)度(du)。

　　另外一(yi)個(ge)是剛才周行長(chang)講原(yuan)來(lai)兩(liang)邊利差(cha)比較(jiao)大，離(li)岸(an)(an)人民(min)幣資金便宜，最近(jin)通過市場的(de)波動，兩(liang)邊的(de)價格、利息是差(cha)不多(duo)套(tao)平了，這(zhe)種情況下(xia)(xia)暫時有點慢(man)下(xia)(xia)來(lai)。我覺得這(zhe)種慢(man)下(xia)(xia)來(lai)是暫時的(de)，隨(sui)著大家預期(qi)的(de)平穩(wen)，離(li)岸(an)(an)人民(min)幣市場不管是資金池還是各方面(mian)其他(ta)的(de)優(you)勢，還會回歸正常。所以我想人民(min)幣國際化，我們支持香港離(li)岸(an)(an)人民(min)幣市場的(de)發展(zhan)，這(zhe)些政策都沒(mei)有變。隨(sui)著市場預期(qi)的(de)平穩(wen)，離(li)岸(an)(an)人民(min)幣的(de)業務會進一(yi)步向前(qian)發展(zhan)。謝謝。