地(di)方國(guo)資(zi)國(guo)企改(gai)(gai)革(ge)緊(jin)鑼密鼓(gu)地(di)推進，目前(qian)已(yi)(yi)有過半的(de)省（區、市）已(yi)(yi)出臺改(gai)(gai)革(ge)方案，其余地(di)區也蓄(xu)勢(shi)待發。業(ye)內人士認為，隨著各地(di)改(gai)(gai)革(ge)思路(lu)的(de)逐漸明晰，國(guo)資(zi)國(guo)企改(gai)(gai)革(ge)將成為貫穿今后相當長(chang)時間內的(de)重要(yao)主題(ti)投資(zi)機會。

　　宜昌明確改革路線圖

　　中國(guo)證(zheng)券(quan)報記者(zhe)18日(ri)從湖北宜(yi)昌市國(guo)資委獲悉，宜(yi)昌日(ri)前(qian)進一步明確(que)了加快混合所有(you)制經濟發展(zhan)的思路(lu)、目標和對策。

　　在(zai)股(gu)(gu)份制改(gai)造(zao)和(he)增(zeng)(zeng)(zeng)資(zi)(zi)擴(kuo)股(gu)(gu)方面，對(dui)列入湖北省(sheng)上市(shi)后(hou)備企業的(de)峽州(zhou)產業集團(tuan)，以(yi)引進(jin)戰略(lve)投資(zi)(zi)者投資(zi)(zi)入股(gu)(gu)、管理(li)層和(he)企業員(yuan)工參(can)股(gu)(gu)為方式，實(shi)(shi)施增(zeng)(zeng)(zeng)資(zi)(zi)擴(kuo)股(gu)(gu)，完成股(gu)(gu)份制改(gai)造(zao)，力爭早日上市(shi)。桃花嶺飯店(dian)實(shi)(shi)施產權多元(yuan)化(hua)改(gai)革(ge)，降低國有持(chi)股(gu)(gu)比例，改(gai)變國有絕對(dui)控股(gu)(gu)的(de)現狀。物(wu)資(zi)(zi)集團(tuan)通過引進(jin)戰略(lve)投資(zi)(zi)者、提(ti)高現有管理(li)人員(yuan)持(chi)股(gu)(gu)率，實(shi)(shi)現國有股(gu)(gu)減持(chi)。安(an)琪集團(tuan)通過重組整合和(he)增(zeng)(zeng)(zeng)資(zi)(zi)擴(kuo)股(gu)(gu)，吸(xi)納社會民間資(zi)(zi)本。宜(yi)化(hua)集團(tuan)按照化(hua)工、礦業、機械制造(zao)三大板塊進(jin)行整合，支(zhi)持(chi)宜(yi)化(hua)化(hua)工機械設備制造(zao)安(an)裝(zhuang)公(gong)司(si)進(jin)軍資(zi)(zi)本市(shi)場。交運(yun)集團(tuan)通過定向增(zeng)(zeng)(zeng)發，重組宜(yi)昌(chang)公(gong)交集團(tuan)，搭建交通旅游(you)平(ping)臺。支(zhi)持(chi)宜(yi)昌(chang)港務集團(tuan)境外上市(shi)。

　　宜昌現有的(de)湖北宜化(hua)、安琪酵母、興發集團、三峽(xia)新材、雙環科技、宜昌交運(yun)6家上市公司將進一步優化(hua)股(gu)權結(jie)構，通過定向增發、整體上市、并購重組、配股(gu)等(deng)方(fang)式，提(ti)高(gao)資本證券化(hua)率(lv)，實現國有資本的(de)大幅增值。

　　多地方案呼之欲出

　　公(gong)開信息(xi)顯(xian)示，尚未出臺(tai)改革方案的地區正蓄勢待(dai)發。

　　湖南省(sheng)長沙(sha)市(shi)的(de)(de)(de)國資(zi)改(gai)革(ge)方案(an)預(yu)計(ji)最快(kuai)于9月底出臺。長沙(sha)市(shi)近(jin)日召(zhao)開全面(mian)深化改(gai)革(ge)領導(dao)小組(zu)會議(yi)，擬(ni)定《長沙(sha)市(shi)深化國資(zi)國企改(gai)革(ge)行動方案(an)》提請市(shi)委常委審議(yi)并獲得(de)通(tong)過。根據《方案(an)》，本輪改(gai)革(ge)將按照“政府主導(dao)、市(shi)場(chang)取(qu)向、戰(zhan)略重組(zu)、混合發(fa)展、科學(xue)監管、配(pei)套(tao)支持”的(de)(de)(de)總體思路(lu)，通(tong)過6-7年(nian)的(de)(de)(de)扎實(shi)推進，基本完成長沙(sha)市(shi)國有(you)資(zi)本戰(zhan)略性調整和改(gai)組(zu)，著力推動國資(zi)布局調整，將市(shi)屬152家國企縮減(jian)至20家左(zuo)右。

　　湖北襄(xiang)(xiang)陽市(shi)(shi)國(guo)(guo)(guo)資國(guo)(guo)(guo)企(qi)(qi)改革(ge)實(shi)施意見也已(yi)成型(xing)，預(yu)計9月底之(zhi)前下(xia)發(fa)，同時將(jiang)出(chu)臺市(shi)(shi)屬(shu)企(qi)(qi)業改革(ge)指引，將(jiang)按照一企(qi)(qi)一策(ce)的方式推進(jin)改革(ge)。襄(xiang)(xiang)陽市(shi)(shi)屬(shu)國(guo)(guo)(guo)企(qi)(qi)將(jiang)分(fen)為(wei)競爭(zheng)類(lei)、功(gong)能類(lei)和公共(gong)服(fu)務類(lei)。公共(gong)服(fu)務類(lei)如供水、供電、供氣、公交等(deng)企(qi)(qi)業未來將(jiang)由政府控制，競爭(zheng)類(lei)持續經營能力較弱的國(guo)(guo)(guo)企(qi)(qi)將(jiang)實(shi)現完全(quan)退出(chu)，未來將(jiang)著力推進(jin)市(shi)(shi)屬(shu)國(guo)(guo)(guo)企(qi)(qi)整合，在混合所有(you)制以(yi)及員(yuan)工持股(gu)等(deng)方面將(jiang)選擇一兩(liang)家(jia)企(qi)(qi)業進(jin)行試(shi)點。目前襄(xiang)(xiang)陽市(shi)(shi)國(guo)(guo)(guo)有(you)上市(shi)(shi)企(qi)(qi)業包括襄(xiang)(xiang)陽軸承(cheng)、中航(hang)機電、東風汽車、光電股(gu)份，除(chu)襄(xiang)(xiang)陽軸承(cheng)為(wei)本地企(qi)(qi)業外，其余三(san)家(jia)均為(wei)央企(qi)(qi)下(xia)屬(shu)企(qi)(qi)業。

　　廣西自(zi)治區(qu)黨(dang)委書(shu)記(ji)彭清華近日在自(zi)治區(qu)國資委調研時強(qiang)調，要加強(qiang)廣西國有企(qi)業(ye)改革的“頂層設計”，要以(yi)分(fen)類改革和(he)整(zheng)合重(zhong)組(zu)為重(zhong)要途(tu)徑，打造(zao)綜(zong)合競爭力強(qiang)的大企(qi)業(ye)大集(ji)團；以(yi)股權(quan)多元化(hua)改革為突破口，大力發展混合所有制經(jing)濟；以(yi)企(qi)業(ye)上市為主要實現形式(shi)，加快(kuai)推進國有資產證券(quan)化(hua)。

　　海(hai)南省國(guo)資委表(biao)示，將推(tui)動國(guo)資國(guo)企(qi)改革實施意(yi)見盡快出臺，協調推(tui)進海(hai)南控股與(yu)水電集團(tuan)整(zheng)合、組建(jian)港航集團(tuan)、海(hai)建(jian)集團(tuan)建(jian)筑產(chan)業(ye)園和建(jian)筑產(chan)業(ye)化(hua)項目等(deng)。以股權多元(yuan)化(hua)為導向，深化(hua)改革重(zhong)組，積(ji)極發(fa)展混合所有制經(jing)濟(ji)，努力挖掘和釋放(fang)國(guo)企(qi)制度改革紅利。

　　根據福建(jian)省(sheng)(sheng)7月出臺(tai)的(de)(de)《進一(yi)步(bu)完(wan)善促(cu)進產業(ye)發展體(ti)制(zhi)(zhi)機制(zhi)(zhi)工作(zuo)實施(shi)方(fang)案(an)》，今年底之(zhi)前(qian)(qian)，將完(wan)成指導(dao)推(tui)進企(qi)業(ye)股(gu)權多元(yuan)化、發展混合(he)(he)所(suo)有制(zhi)(zhi)的(de)(de)相(xiang)關配套文件以(yi)(yi)及混合(he)(he)所(suo)有制(zhi)(zhi)企(qi)業(ye)員工持股(gu)辦法。未(wei)來(lai)將通過(guo)增資(zi)擴股(gu)、股(gu)權置換、股(gu)權轉(zhuan)讓、交叉(cha)持股(gu)等多種方(fang)式(shi)，加強與(yu)(yu)跨國公司(si)、央企(qi)、臺(tai)資(zi)、民(min)企(qi)戰略合(he)(he)作(zuo)，廣泛引(yin)入各類資(zi)本參與(yu)(yu)國有企(qi)業(ye)改制(zhi)(zhi)重(zhong)(zhong)組。今年底之(zhi)前(qian)(qian)，重(zhong)(zhong)點推(tui)動省(sheng)(sheng)汽車(che)集團(tuan)與(yu)(yu)奔馳汽車(che)、廈門金龍(long)，省(sheng)(sheng)船(chuan)舶集團(tuan)與(yu)(yu)民(min)營造船(chuan)企(qi)業(ye)，省(sheng)(sheng)冶金（控股(gu)）公司(si)所(suo)屬三鋼集團(tuan)與(yu)(yu)沿海(hai)鋼鐵企(qi)業(ye)，省(sheng)(sheng)投資(zi)集團(tuan)與(yu)(yu)中海(hai)油(you)，省(sheng)(sheng)能(neng)源集團(tuan)與(yu)(yu)中石油(you)、華潤，省(sheng)(sheng)電(dian)子(zi)信息集團(tuan)與(yu)(yu)中央電(dian)子(zi)企(qi)業(ye)以(yi)(yi)及臺(tai)灣知名電(dian)子(zi)企(qi)業(ye)的(de)(de)重(zhong)(zhong)組合(he)(he)作(zuo)。力爭全面完(wan)成省(sheng)(sheng)能(neng)源集團(tuan)的(de)(de)電(dian)力板(ban)塊上(shang)市，推(tui)進福建(jian)南紙轉(zhuan)型升級，研究解決廈門金龍(long)汽車(che)重(zhong)(zhong)組后的(de)(de)體(ti)制(zhi)(zhi)問題(ti)。

　　改革方案應量體裁衣

　　對(dui)于尚未出臺改(gai)(gai)革(ge)方(fang)案(an)的(de)(de)(de)(de)(de)地(di)(di)(di)區，香頌資本執(zhi)行(xing)董事沈萌(meng)表示，這些地(di)(di)(di)區分為兩種類(lei)型，一是像(xiang)東(dong)三省這樣(yang)屬于老(lao)工業(ye)基(ji)地(di)(di)(di)的(de)(de)(de)(de)(de)地(di)(di)(di)區，國有(you)比例很大，歷史包袱沉重，改(gai)(gai)革(ge)涉及的(de)(de)(de)(de)(de)利(li)益復雜，如果沒有(you)一個盡可能完(wan)善可行(xing)的(de)(de)(de)(de)(de)改(gai)(gai)革(ge)規劃，貿然推出改(gai)(gai)革(ge)方(fang)案(an)非但不能形成良性互動，反(fan)而會(hui)引發更大的(de)(de)(de)(de)(de)經濟甚至社(she)會(hui)問(wen)題；二是像(xiang)廣西(xi)、海南、福建這樣(yang)的(de)(de)(de)(de)(de)地(di)(di)(di)區，整體產業(ye)基(ji)礎相對(dui)薄(bo)弱，產業(ye)類(lei)別相對(dui)單一，改(gai)(gai)革(ge)方(fang)案(an)需要結合本地(di)(di)(di)產業(ye)的(de)(de)(de)(de)(de)發展特點、模(mo)式和空間，有(you)針對(dui)性地(di)(di)(di)制定改(gai)(gai)革(ge)方(fang)案(an)，量體裁衣，不能照搬其他地(di)(di)(di)區的(de)(de)(de)(de)(de)方(fang)案(an)。

　　市場(chang)分(fen)析人士表示，從(cong)改(gai)革進程來看，2014年國資(zi)(zi)國企改(gai)革總體上(shang)將以探索(suo)路徑和完善(shan)方(fang)案(an)為主。隨著細化政策的(de)出(chu)臺，國資(zi)(zi)國企改(gai)革將成為貫穿今(jin)后相當長時間的(de)重(zhong)要主題(ti)投(tou)資(zi)(zi)機會(hui)。對(dui)于地(di)方(fang)國企，應重(zhong)點關注三個方(fang)面，一是(shi)地(di)方(fang)國企的(de)資(zi)(zi)本運作和并購重(zhong)組。地(di)方(fang)國企大量(liang)存在于在競爭性行業之中(zhong)，如食品飲料(liao)、鋼鐵(tie)、商業貿易、建筑材(cai)料(liao)、傳媒(mei)等(deng)行業地(di)方(fang)國企的(de)市值(zhi)占比(bi)均超過(guo)40%。二是(shi)篩(shai)選優質行業和優質公司，做(zuo)增量(liang)的(de)機會(hui)，如利用上(shang)市公司平(ping)臺整(zheng)合資(zi)(zi)源、資(zi)(zi)產(chan)注入及整(zheng)體上(shang)市、引入戰略投(tou)資(zi)(zi)者等(deng)帶來的(de)投(tou)資(zi)(zi)機會(hui)。三是(shi)改(gai)革積(ji)極、方(fang)案(an)明(ming)確(que)的(de)區域，如貴州、重(zhong)慶、福建等(deng)地(di)明(ming)確(que)提(ti)出(chu)了(le)不(bu)同集團(tuan)的(de)改(gai)革計(ji)劃，可以按圖(tu)索(suo)驥(ji)。