今(jin)年是鋼(gang)鐵行業近10年來運行最為(wei)平穩的(de)一年,鋼(gang)材價格保持高(gao)(gao)位,鋼(gang)廠(chang)高(gao)(gao)爐開工率較(jiao)高(gao)(gao)。盡管(guan)利潤利潤處(chu)于(yu)較(jiao)高(gao)(gao)水(shui)平,但(dan)大(da)量(liang)鋼(gang)鐵企業卻不滿足于(yu)“靠天吃飯”。
近期(qi),大連商品交(jiao)易所帶隊對(dui)多家鋼(gang)(gang)鐵企業進行調研發(fa)現,鋼(gang)(gang)鐵行業已逐(zhu)步(bu)認識(shi)到期(qi)貨(huo)工具對(dui)于對(dui)沖供銷兩端(duan)市場風(feng)險(xian)的重(zhong)要意義。不少鋼(gang)(gang)鐵企業積極靈活運用期(qi)貨(huo)工具避險(xian),探索產融結合(he)、降(jiang)本增效(xiao)的新(xin)路徑。其中(zhong),基差貿易、場外期(qi)權等衍生(sheng)品創新(xin)業務在鋼(gang)(gang)鐵行業中(zhong)也逐(zhu)步(bu)得到推(tui)廣(guang)。
“焦(jiao)(jiao)煤(mei)、焦(jiao)(jiao)炭(tan)(tan)、鐵礦(kuang)石的(de)價格波動帶來企業成本增加及(ji)庫存(cun)、在(zai)途(tu)貨物減值風險(xian),近(jin)期(qi)主要是外購焦(jiao)(jiao)炭(tan)(tan)、進(jin)口焦(jiao)(jiao)煤(mei)振幅較大。”鞍鋼股份(fen)市(shi)場(chang)營(ying)銷中心(xin)期(qi)貨部部長陳濤表(biao)示,面對(dui)原料價格波動,企業也做好了相應(ying)的(de)應(ying)對(dui)準備。預計下半年(nian)環(huan)保限產(chan)政策加碼,對(dui)于焦(jiao)(jiao)炭(tan)(tan)供(gong)應(ying)產(chan)生直接影(ying)響。為(wei)此,鞍鋼根據市(shi)場(chang)情況提前補充焦(jiao)(jiao)炭(tan)(tan)庫存(cun)。目(mu)前庫存(cun)較為(wei)充足,對(dui)于上(shang)(shang)半年(nian)的(de)進(jin)口焦(jiao)(jiao)煤(mei)及(ji)國(guo)內(nei)焦(jiao)(jiao)炭(tan)(tan)的(de)價格上(shang)(shang)漲,通(tong)過(guo)前期(qi)避峰(feng)就谷擇機采購,以(yi)及(ji)套(tao)期(qi)保值規避風險(xian),沒(mei)有(you)對(dui)生產(chan)成本造成太大影(ying)響。
本(ben)(ben)鋼銷(xiao)售中心(xin)期(qi)貨貿易部(bu)數據分析室(shi)主任翟世海介紹,在焦(jiao)(jiao)炭價(jia)格大幅上漲的市場行情下,本(ben)(ben)鋼可以(yi)采(cai)購(gou)價(jia)格更為合理的焦(jiao)(jiao)煤,通過自有(you)的煉焦(jiao)(jiao)廠生產出足夠的焦(jiao)(jiao)炭以(yi)供使用(yong)。反之,當焦(jiao)(jiao)炭價(jia)格較為合理時(shi),本(ben)(ben)鋼也積(ji)極在市場直接采(cai)購(gou),原料采(cai)購(gou)方式更為靈(ling)活。
“今年上(shang)半(ban)年,鋼(gang)鐵下(xia)游(you)(you)市場(chang)需(xu)(xu)求(qiu)持(chi)(chi)續回(hui)(hui)暖。基建和(he)房地產慣性需(xu)(xu)求(qiu)較大,油氣管線需(xu)(xu)求(qiu)、造船訂(ding)(ding)(ding)單回(hui)(hui)升和(he)風電(dian)新(xin)能源(yuan)等訂(ding)(ding)(ding)單增(zeng)加,下(xia)游(you)(you)對(dui)鋼(gang)材(cai)的(de)需(xu)(xu)求(qiu)多樣化,對(dui)行業(ye)(ye)價(jia)(jia)格和(he)利潤(run)水平形成支撐。”南鋼(gang)股份(fen)證券投資部主任蔡(cai)擁政表示,得益(yi)于(yu)前(qian)述行業(ye)(ye)對(dui)鋼(gang)材(cai)需(xu)(xu)求(qiu)的(de)持(chi)(chi)續增(zeng)長,南鋼(gang)股份(fen)在上(shang)半(ban)年板(ban)材(cai)訂(ding)(ding)(ding)單呈現(xian)快(kuai)速增(zeng)長的(de)態勢。不過,這些訂(ding)(ding)(ding)單的(de)特點是(shi)交貨(huo)周期(qi)長,產品(pin)類型繁雜。但隨著近年公司(si)現(xian)貨(huo)業(ye)(ye)務平臺對(dui)期(qi)貨(huo)套保的(de)認識(shi)提升,期(qi)現(xian)套保訂(ding)(ding)(ding)單管理模式(shi)已逐(zhu)步為公司(si)上(shang)下(xia)所接受,訂(ding)(ding)(ding)單套保量大幅增(zeng)長。特別是(shi)鎖價(jia)(jia)長單套保模式(shi)已經逐(zhu)步成熟、完善(shan),提高了業(ye)(ye)務部門的(de)接單效率和(he)信心(xin),有效擴大業(ye)(ye)務規(gui)(gui)模,通(tong)過期(qi)現(xian)結合的(de)方(fang)式(shi)有效規(gui)(gui)避價(jia)(jia)格波動風險。
記者在(zai)調研中了解到,以鞍鋼為代表(biao)的(de)大型鋼鐵企業不僅利用期(qi)貨市場(chang)進行傳統的(de)套保操作(zuo),更是將期(qi)貨工(gong)具、期(qi)貨價(jia)格運用到日常生產和貿易中。
據陳(chen)濤介紹,在2017年(nian)大商(shang)所基(ji)差貿(mao)(mao)(mao)易(yi)試點(dian)項(xiang)目中,鞍鋼與中國(guo)建(jian)材(cai)集團有限公(gong)司(si)順利開展基(ji)差貿(mao)(mao)(mao)易(yi)業務(wu),此次基(ji)差貿(mao)(mao)(mao)易(yi)品種為(wei)(wei)鐵(tie)礦石,貿(mao)(mao)(mao)易(yi)數(shu)量(liang)為(wei)(wei)5萬(wan)噸(dun),鞍鋼股(gu)份為(wei)(wei)實貨買方,中國(guo)建(jian)材(cai)為(wei)(wei)實貨賣方,雙(shuang)方約(yue)(yue)定(ding)交(jiao)易(yi)貨品為(wei)(wei)紐曼粉,交(jiao)貨地點(dian)為(wei)(wei)鲅(ba)魚圈港,以(yi)60元/噸(dun)為(wei)(wei)基(ji)差,以(yi)鐵(tie)礦石1805合(he)約(yue)(yue)為(wei)(wei)標的合(he)約(yue)(yue),點(dian)價期(qi)為(wei)(wei)12月29日至1月29日。2018年(nian)1月22日,中國(guo)建(jian)材(cai)完成點(dian)價,掛鉤合(he)約(yue)(yue)收盤價格540.5元/噸(dun),最終紐曼現(xian)貨銷售價為(wei)(wei)600.5元/噸(dun)。鞍鋼以(yi)540元/噸(dun)平倉連鐵(tie)1805合(he)約(yue)(yue)500手,完成套(tao)保。
作為鞍鋼、中國(guo)建材基(ji)差貿易(yi)業務(wu)的(de)輔導會(hui)員,國(guo)信期貨相關(guan)負責人表示,此次(ci)業務(wu)中,基(ji)于雙方(fang)的(de)業務(wu)合作意向(xiang),由作為貿易(yi)買(mai)方(fang)的(de)鞍鋼讓(rang)渡點價權,獲得(de)基(ji)差制(zhi)定(ding)權,充分體現了基(ji)差貿易(yi)的(de)靈活性(xing)。
除基(ji)差(cha)貿易之外(wai),近年(nian)來(lai)鞍鋼還探索嘗試了場(chang)外(wai)期(qi)權業務(wu)。
中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)聲明(ming):凡本(ben)(ben)網(wang)(wang)(wang)注明(ming)“來(lai)源:中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)券(quan)報(bao)(bao)(bao)·中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)”的(de)所有作(zuo)(zuo)(zuo)品(pin),版權(quan)均(jun)屬于中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)券(quan)報(bao)(bao)(bao)、中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)。中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)券(quan)報(bao)(bao)(bao)·中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)與作(zuo)(zuo)(zuo)品(pin)作(zuo)(zuo)(zuo)者(zhe)聯合聲明(ming),任何組織未經中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)券(quan)報(bao)(bao)(bao)、中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)以及作(zuo)(zuo)(zuo)者(zhe)書面授權(quan)不(bu)得(de)轉(zhuan)(zhuan)載(zai)、摘編或利用(yong)其(qi)它方式(shi)使用(yong)上(shang)述(shu)作(zuo)(zuo)(zuo)品(pin)。凡本(ben)(ben)網(wang)(wang)(wang)注明(ming)來(lai)源非中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)券(quan)報(bao)(bao)(bao)·中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)的(de)作(zuo)(zuo)(zuo)品(pin),均(jun)轉(zhuan)(zhuan)載(zai)自其(qi)它媒體,轉(zhuan)(zhuan)載(zai)目的(de)在(zai)于更好服務讀(du)者(zhe)、傳(chuan)遞信息之需,并不(bu)代表(biao)本(ben)(ben)網(wang)(wang)(wang)贊(zan)同其(qi)觀點,本(ben)(ben)網(wang)(wang)(wang)亦(yi)不(bu)對其(qi)真(zhen)實性負責,持(chi)異議者(zhe)應與原出(chu)處單(dan)位主張(zhang)權(quan)利。
特別鏈接:政府部門交易機構證券期貨四所兩司新聞發布平臺友情鏈接版權聲明
關于報社關于本站廣告發布免責條款
中國證券報社版權所有,未經書面授權不得復制或建立鏡像 經營許可證編號:京B2-20180749 京公網安備0-1
Copyright 2001-2018 China Securities Journal. All Rights Reserved
中國證券報社版權所有,未(wei)經書面(mian)授權不得復(fu)制或建立鏡(jing)像
經營許可證編(bian)號:京B2-20180749 京公網安備0-1
Copyright 2001-2018 China Securities Journal. All Rights Reserved