1月(yue)15日,股指期貨(huo)市場再度迎來(lai)大(da)漲,三(san)大(da)品種多合(he)約漲幅均在2%左右,整體(ti)延續(xu)了開年以來(lai)的(de)反(fan)彈(dan)格局,其(qi)中(zhong)滬深300股指期貨(huo)主力(li)合(he)約IF1901的(de)累(lei)計漲幅已達5.66%。
機構分(fen)析稱,近期全(quan)球市(shi)場(chang)風險(xian)偏(pian)好改善,流(liu)動性緊(jin)縮預期出現邊際(ji)緩和,全(quan)球股市(shi)共振反彈,國(guo)內(nei)政策面(mian)利好也對(dui)行(xing)(xing)情起到催化(hua)作(zuo)用。對(dui)A股而言(yan),盡管指數短期或面(mian)臨調整壓力(li),但從中期來看,春季(ji)行(xing)(xing)情或已(yi)開(kai)始醞釀,投資者可考慮持股待漲。
三大期指持續反彈
1月(yue)15日(ri),國內(nei)股指(zhi)期(qi)(qi)貨、現(xian)貨市場聯袂大漲,截至(zhi)收盤,滬深300股指(zhi)期(qi)(qi)貨主(zhu)力(li)合(he)(he)約IF1901漲1.97%報(bao)(bao)3130點,上證50股指(zhi)期(qi)(qi)貨主(zhu)力(li)合(he)(he)約IH1901漲1.82%報(bao)(bao)2375.8點,中證500股指(zhi)期(qi)(qi)貨主(zhu)力(li)合(he)(he)約IC1901漲1.54%報(bao)(bao)4351.4點。
至此(ci),1月3日以來(lai),IF1901、IH1901、IC1901的(de)累計漲(zhang)幅已分別達到(dao)5.66%、5.06%、6.21%,走出一輪相對強勢的(de)反彈(dan)行情(qing)。
“政(zheng)策面(mian)利好刺激(ji)(ji)投(tou)(tou)資者(zhe)(zhe)風險情緒(xu)上(shang)升,是近期(qi)股指期(qi)貨(huo)(huo)上(shang)漲的(de)主要原(yuan)因(yin)。”南(nan)華期(qi)貨(huo)(huo)研究員(yuan)姚永(yong)源告訴中國證(zheng)券報記(ji)者(zhe)(zhe),其(qi)一(yi),伴(ban)隨國際(ji)經貿關系(xi)改善(shan),全球(qiu)股市(shi)共(gong)振反(fan)彈(dan);其(qi)二,全球(qiu)流動性緊縮預期(qi)出現(xian)邊際(ji)緩(huan)和,自2015年以來的(de)本輪(lun)美聯儲(chu)加(jia)息周期(qi)將步(bu)入尾聲(sheng),利好風險投(tou)(tou)資情緒(xu)上(shang)升;其(qi)三,國內降準落地,大幅減稅已(yi)在路(lu)上(shang),更大的(de)經濟刺激(ji)(ji)政(zheng)策預期(qi)待命(ming);此外(wai),國內資本市(shi)場進一(yi)步(bu)對(dui)外(wai)開放,境外(wai)資金不斷入市(shi),給國內投(tou)(tou)資者(zhe)(zhe)注(zhu)入信心。
一(yi)德期貨研究員陳暢同時表(biao)示,推(tui)動本輪(lun)反彈的(de)(de)原因很(hen)大程度(du)上在于政(zheng)(zheng)策面利(li)好(hao)(hao)的(de)(de)刺(ci)激。年(nian)初(chu)以來,政(zheng)(zheng)策面利(li)好(hao)(hao)頻出,包括央行宣布降準、國務(wu)院常務(wu)會議決定再推(tui)出一(yi)批(pi)針(zhen)對小微企業的(de)(de)普惠性減稅措施等;其次(ci),近期人民幣匯率升值(zhi)和北上資金(jin)大幅流入也對行情起到助推(tui)作(zuo)用。
春季行情可期
值得注意的是,本輪股指(zhi)(zhi)反彈,從(cong)期(qi)指(zhi)(zhi)市場表現來看(kan),呈現出價量齊升態勢。“比如IF、IH、IC總持(chi)倉(cang)量上(shang)升百分比分別(bie)為(wei)5.78%、0.93%、12.52%,期(qi)價上(shang)漲幅(fu)度達5.62%、4.75%、6.48%,從(cong)價量關系(xi)來看(kan),預計短期(qi)還有上(shang)沖(chong)慣性(xing)。”姚永源表示。
姚永源認為(wei),從中期角度看,A股春季行(xing)情已經(jing)開始醞釀(niang),持股待漲是(shi)最(zui)佳選擇。他指(zhi)出(chu),歷年春季行(xing)情出(chu)現(xian)的兩個條件已經(jing)具備,一(yi)是(shi)全球流動性緊(jin)縮預(yu)期出(chu)現(xian)邊際緩和,境(jing)外風險投(tou)資情緒上升;二是(shi)國內信用擴張的預(yu)期出(chu)現(xian)改善,市場(chang)流動性寬松利好春季行(xing)情展開。
“技術分析上看,我們認為上證綜(zong)指從2700點回調(diao)至今已經形成了三浪(lang)下跌,縮量回調(diao)至2450點已獲(huo)強支(zhi)撐,目前呈現的是第(di)4浪(lang)反(fan)彈,而(er)后再形成第(di)5浪(lang)回踩,第(di)5浪(lang)回調(diao)失敗后反(fan)彈迎來春季行情。”姚(yao)永源說。
就短期(qi)而(er)言,陳(chen)暢指(zhi)出,目前(qian)(qian)上(shang)證(zheng)綜指(zhi)及(ji)期(qi)指(zhi)三大標的指(zhi)數均運行到2018年11月(yue)末的箱體(ti)下沿附(fu)近,中證(zheng)1000指(zhi)數也運行到了(le)2018年11月(yue)19日以來的下降趨勢線附(fu)近,預計指(zhi)數方面(mian)(mian)短期(qi)或面(mian)(mian)臨調(diao)整壓力,等待(dai)前(qian)(qian)期(qi)熱門(men)炒作的題材股成交冷(leng)卻,流動性溢出后(hou),再重新選(xuan)擇(ze)方向。操作上(shang),陳(chen)暢建議前(qian)(qian)期(qi)持有(you)的多單(dan)可在分(fen)時拉升過程中分(fen)批減倉(cang),不要輕易追多。
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