FXTM富拓研究分析師Lukman Otunuga于3日發布報告(gao)指(zhi)出,在全球(qiu)宏觀經(jing)濟形勢惡化的(de)背(bei)景下,2019年第二季度黃金市(shi)場有望成為主要的(de)避險目的(de)地。
他指出,金價短(duan)期走勢(shi)仍深受(shou)美(mei)(mei)元影響,目(mu)前投資者風險偏好受(shou)到抑制,美(mei)(mei)元多頭有(you)些力(li)竭。2019年第一(yi)季(ji)度美(mei)(mei)元表現亮眼,不過漲勢(shi)可能(neng)很快告一(yi)段落。對(dui)美(mei)(mei)聯儲未來可能(neng)降(jiang)息的預(yu)期威脅到美(mei)(mei)元的競(jing)爭優勢(shi),從而使黃金有(you)理由走高。
此外,對美(mei)(mei)國經(jing)濟(ji)健康狀況的(de)擔憂升溫,不僅對美(mei)(mei)元構(gou)成壓力,還(huan)動(dong)搖了美(mei)(mei)元作為(wei)避險資(zi)產的(de)地位。美(mei)(mei)國國債收益率曲線自2007年以來首次(ci)出現倒掛,預警全球(qiu)最大經(jing)濟(ji)體可能進入衰退。這(zhe)對黃金(jin)反而是利好,黃金(jin)將有(you)機會重新吸引避險資(zi)金(jin)流入。
他表(biao)示(shi),金(jin)價(jia)長(chang)線前景(jing)則(ze)(ze)受收益率(lv)和新興市(shi)場(chang)(chang)影響(xiang)。從(cong)長(chang)線看(kan),經(jing)濟(ji)增長(chang)擔憂導(dao)致全球利率(lv)下降,低收益率(lv)可能(neng)支(zhi)(zhi)撐金(jin)價(jia)。新興市(shi)場(chang)(chang)的(de)需(xu)(xu)求是影響(xiang)金(jin)價(jia)走(zou)勢的(de)另(ling)一個因(yin)素。如(ru)(ru)果(guo)新興市(shi)場(chang)(chang)能(neng)夠利用美(mei)元可能(neng)走(zou)軟的(de)時機進一步走(zou)高,對黃金(jin)的(de)實物需(xu)(xu)求將會大幅上(shang)升(sheng),從(cong)而支(zhi)(zhi)持金(jin)價(jia)上(shang)行。從(cong)基本面(mian)因(yin)素看(kan),黃金(jin)多(duo)頭依然占據上(shang)升(sheng),不過如(ru)(ru)果(guo)有(you)跡象顯示(shi)全球經(jing)濟(ji)回暖,則(ze)(ze)將提振(zhen)市(shi)場(chang)(chang)風險偏好(hao),空頭可能(neng)輕松奪取控(kong)制權。