近日(ri)，中郵人壽保險股(gu)份有限公司（簡稱(cheng)“中郵人壽”）布局北京(jing)中糧·置地廣場項目(mu)受到市場關(guan)注。同時，“國壽系”擬投資(zi)“珠(zhu)海世茂新領域(yu)綜合商業相(xiang)關(guan)項目(mu)”涉及(ji)資(zi)金逾39億元。今(jin)年(nian)來，險企持續(xu)投資(zi)不(bu)動產項目(mu)，從持倉(cang)(cang)房地產類股(gu)票看，相(xiang)比(bi)一季(ji)度，二季(ji)度部分險資(zi)持倉(cang)(cang)有所調整。

　　投資不動產動作頻頻

　　近日，大(da)悅城發(fa)布公(gong)(gong)(gong)告稱，為盤活(huo)存量資產(chan)(chan)，實現資產(chan)(chan)價(jia)值最大(da)化，回籠資金助(zhu)力(li)公(gong)(gong)(gong)司(si)高質(zhi)量發(fa)展，控股(gu)子(zi)公(gong)(gong)(gong)司(si)西(xi)單大(da)悅城有(you)限公(gong)(gong)(gong)司(si)（簡稱“西(xi)單大(da)悅城”）通過北(bei)京(jing)產(chan)(chan)權交易所(suo)（簡稱“產(chan)(chan)交所(suo)”）公(gong)(gong)(gong)開掛牌轉讓北(bei)京(jing)昆(kun)庭資產(chan)(chan)管理有(you)限公(gong)(gong)(gong)司(si)（簡稱“北(bei)京(jing)昆(kun)庭”）100%股(gu)權及債權，交易掛牌底價(jia)42.56億元。

　　根(gen)據(ju)產交所的(de)反饋(kui)，中郵人壽(shou)為(wei)符合(he)(he)條(tiao)件的(de)意(yi)向(xiang)受讓方(fang)。2023年9月28日，西單(dan)大(da)(da)悅(yue)城(cheng)與中郵人壽(shou)簽署了《產權(quan)交易合(he)(he)同(tong)》，成交價格為(wei)42.56億元(yuan)。根(gen)據(ju)香港(gang)聯交所相關規(gui)定，本次股(gu)權(quan)轉讓事項尚需提(ti)交西單(dan)大(da)(da)悅(yue)城(cheng)控股(gu)股(gu)東大(da)(da)悅(yue)城(cheng)地產有(you)限公(gong)司(si)股(gu)東大(da)(da)會審議(yi)通過。

　　據了(le)解，北(bei)(bei)京昆庭的主(zhu)要資(zi)產(chan)(chan)為位(wei)(wei)于北(bei)(bei)京市東城(cheng)區安(an)定(ding)門外大街(jie)208號的中糧·置地廣(guang)場項目，2018年(nian)竣(jun)工投入使(shi)用，產(chan)(chan)權(quan)年(nian)限至2060年(nian)9月，總建(jian)筑面積81454平方米，另有車位(wei)(wei)377個。

　　除大悅城公(gong)告外，ST世茂也發布公(gong)告稱(cheng)，控股(gu)子(zi)公(gong)司(si)珠(zhu)(zhu)海(hai)(hai)海(hai)(hai)新(xin)(xin)企業(ye)(ye)管理(li)有(you)(you)限(xian)公(gong)司(si)擬將(jiang)其持有(you)(you)的(de)珠(zhu)(zhu)海(hai)(hai)世茂新(xin)(xin)領(ling)域房(fang)地產開(kai)發有(you)(you)限(xian)公(gong)司(si)（簡稱(cheng)“珠(zhu)(zhu)海(hai)(hai)世茂新(xin)(xin)領(ling)域”）50.99%股(gu)權轉(zhuan)讓(rang)給國壽(shou)(shou)星灣（天(tian)津）企業(ye)(ye)管理(li)合伙企業(ye)(ye)（有(you)(you)限(xian)合伙），將(jiang)其持有(you)(you)的(de)珠(zhu)(zhu)海(hai)(hai)世茂新(xin)(xin)領(ling)域0.01%股(gu)權轉(zhuan)讓(rang)給國壽(shou)(shou)啟(qi)航壹期（天(tian)津）股(gu)權投資基(ji)金合伙企業(ye)(ye)（有(you)(you)限(xian)合伙），轉(zhuan)讓(rang)對價合計39.1億元，據公(gong)告兩家受讓(rang)公(gong)司(si)均為“國壽(shou)(shou)系”。

　　據了解，珠海世茂新(xin)領(ling)域(yu)成立于(yu)(yu)2019年，主(zhu)要業務為(wei)(wei)發(fa)(fa)展位于(yu)(yu)珠海的(de)綜合商(shang)業及商(shang)用綜合體(ti)開(kai)(kai)發(fa)(fa)項(xiang)目(mu)(mu)，該(gai)(gai)項(xiang)目(mu)(mu)的(de)占(zhan)地面(mian)積約為(wei)(wei)22.56萬平方(fang)米，目(mu)(mu)前正分為(wei)(wei)六期開(kai)(kai)發(fa)(fa)，包括(kuo)酒(jiu)店(dian)式(shi)寫(xie)字(zi)樓、商(shang)業物業、酒(jiu)店(dian)及展會中(zhong)心(xin)。開(kai)(kai)發(fa)(fa)項(xiang)目(mu)(mu)一期包括(kuo)七棟酒(jiu)店(dian)式(shi)寫(xie)字(zi)樓，預期將于(yu)(yu)2023年末前開(kai)(kai)始(shi)陸續(xu)(xu)交(jiao)付(fu)。開(kai)(kai)發(fa)(fa)項(xiang)目(mu)(mu)二期包括(kuo)八棟酒(jiu)店(dian)式(shi)寫(xie)字(zi)樓，現時正在施工。該(gai)(gai)項(xiang)目(mu)(mu)的(de)后續(xu)(xu)階段(duan)目(mu)(mu)前處于(yu)(yu)規劃(hua)方(fang)案(an)論證階段(duan)，后續(xu)(xu)該(gai)(gai)項(xiang)目(mu)(mu)將陸續(xu)(xu)開(kai)(kai)發(fa)(fa)建設。

　　“險資(zi)投資(zi)地產的(de)(de)重要原因(yin)是風險期(qi)(qi)限匹(pi)(pi)配(pei)，保(bao)險公司需要期(qi)(qi)限匹(pi)(pi)配(pei)的(de)(de)長線投資(zi)項目，而商(shang)業(ye)地產就具備(bei)這個特點。”專(zhuan)家表(biao)示，以自身金融機構的(de)(de)流(liu)動性來接盤商(shang)業(ye)地產，險資(zi)也為穩樓市做出(chu)了應有貢獻(xian)。

　　看好商業中心、產業園區等項目

　　從險企布局不(bu)動產項目(mu)的偏好看，相關標的多涉(she)足商業(ye)中心、產業(ye)園區(qu)和辦公(gong)樓(lou)等。中國保險行業(ye)協會發布的保險企業(ye)大(da)額不(bu)動產投資信息(xi)披(pi)露，年內部分保險企業(ye)在相關項目(mu)上(shang)持續(xu)“加碼”。

　　9月(yue)，建信(xin)人(ren)壽保(bao)險股份有(you)限(xian)公(gong)司（簡稱“建信(xin)人(ren)壽”）披(pi)(pi)露的投(tou)資(zi)大額不(bu)(bu)動(dong)產(chan)有(you)關(guan)信(xin)息顯示，相(xiang)關(guan)項(xiang)(xiang)目(mu)(mu)為(wei)上(shang)海市(shi)黃浦區(qu)董家渡金融(rong)(rong)商業(ye)中(zhong)(zhong)心（綠地外(wai)灘中(zhong)(zhong)心）T4幢(chuang)辦公(gong)樓，項(xiang)(xiang)目(mu)(mu)累計投(tou)資(zi)金額為(wei)55.63億元。除建信(xin)人(ren)壽外(wai)，當月(yue)還有(you)中(zhong)(zhong)國(guo)平(ping)安人(ren)壽保(bao)險股份有(you)限(xian)公(gong)司（簡稱“平(ping)安人(ren)壽”）和中(zhong)(zhong)國(guo)太平(ping)洋人(ren)壽保(bao)險股份有(you)限(xian)公(gong)司關(guan)于大額不(bu)(bu)動(dong)產(chan)投(tou)資(zi)的信(xin)息披(pi)(pi)露公(gong)告，兩家公(gong)司涉及相(xiang)關(guan)地產(chan)項(xiang)(xiang)目(mu)(mu)分別(bie)為(wei)北京豐臺(tai)區(qu)麗(li)澤路(lu)第E-01、E-05地塊(kuai)C2商業(ye)金融(rong)(rong)項(xiang)(xiang)目(mu)(mu)和上(shang)海黃浦區(qu)淮(huai)海中(zhong)(zhong)路(lu)街道123、124、132街坊地塊(kuai)。

　　值得注意的是，年(nian)內平安人壽在(zai)多(duo)個(ge)地產(chan)項(xiang)(xiang)目(mu)(mu)(mu)(mu)上頻頻布(bu)局，包括上海來福士廣場(chang)等六(liu)個(ge)商業(ye)辦公(gong)不動產(chan)項(xiang)(xiang)目(mu)(mu)(mu)(mu)、北京麗(li)澤金融商務區南區E-06地塊不動產(chan)項(xiang)(xiang)目(mu)(mu)(mu)(mu)、北京麗(li)澤商務區D-03、D-04不動產(chan)項(xiang)(xiang)目(mu)(mu)(mu)(mu)以及上海東方萬國(guo)等四(si)個(ge)產(chan)業(ye)園區不動產(chan)項(xiang)(xiang)目(mu)(mu)(mu)(mu)。

　　鵬元(yuan)資(zi)信認為(wei)，房(fang)地產(chan)行業(ye)政(zheng)策頻率及力(li)度(du)超市場預(yu)期(qi)(qi)，預(yu)計可在(zai)一定(ding)程度(du)刺(ci)激需求端活躍度(du)進(jin)而助力(li)房(fang)企(qi)現金回(hui)籠，緩(huan)解短期(qi)(qi)資(zi)金壓力(li)，后續信用(yong)風險(xian)演變核心邏輯在(zai)于(yu)居(ju)民信心、預(yu)期(qi)(qi)及購買力(li)的恢復，保險(xian)資(zi)金投資(zi)主(zhu)體以(yi)高等級央國企(qi)地產(chan)為(wei)主(zhu)，后續有(you)望(wang)在(zai)租賃性(xing)住房(fang)領域(yu)進(jin)一步發揮效能。

　　不過，部分險企在房地產(chan)投(tou)(tou)資(zi)方面也在注(zhu)意增量(liang)業(ye)(ye)務風(feng)(feng)險。中國人保(bao)在2023年半年報中就表示，2023年上半年，本集團持續開展(zhan)常態(tai)化信用風(feng)(feng)險排查，強化投(tou)(tou)后管(guan)理、風(feng)(feng)險五級(ji)分類和跟蹤評(ping)級(ji)，以內部評(ping)級(ji)預警名單、風(feng)(feng)險／關注(zhu)資(zi)產(chan)清單臺賬為抓手，抓實風(feng)(feng)險監測(ce)、預警和處置，有(you)序壓降中低(di)評(ping)級(ji)信用債券的(de)持倉占比(bi)，嚴(yan)控城投(tou)(tou)及地產(chan)行業(ye)(ye)增量(liang)業(ye)(ye)務風(feng)(feng)險。

　　房地產股票持倉有所調整

　　從(cong)二(er)季度險(xian)資持倉(cang)房地產股票情況(kuang)看，部分險(xian)資對(dui)房地產股票持倉(cang)進(jin)行了調整。

　　同(tong)花順(shun)數據顯示，二(er)季度申萬房地產板塊中(zhong)(zhong)，部(bu)分(fen)險(xian)資對此前持倉房地產板塊的股(gu)(gu)(gu)票進行了調整。其中(zhong)(zhong)，在招商(shang)蛇口十大流(liu)通(tong)股(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)東(dong)(dong)中(zhong)(zhong)，中(zhong)(zhong)國人(ren)壽(shou)保險(xian)有(you)限(xian)公司-傳統-普(pu)通(tong)保險(xian)產品-005L-CT001滬新進成為其十大流(liu)通(tong)股(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)東(dong)(dong)；金(jin)地集(ji)團十大流(liu)通(tong)股(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)東(dong)(dong)中(zhong)(zhong)，華夏人(ren)壽(shou)保險(xian)有(you)限(xian)公司-自有(you)資金(jin)新進成為其十大流(liu)通(tong)股(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)東(dong)(dong)，此外(wai)，二(er)季度金(jin)地集(ji)團十大流(liu)通(tong)股(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)東(dong)(dong)中(zhong)(zhong)還(huan)包括富(fu)德生命(ming)人(ren)壽(shou)、大家(jia)人(ren)壽(shou)、中(zhong)(zhong)國人(ren)壽(shou)等多家(jia)險(xian)資；除上述險(xian)資，泰(tai)康人(ren)壽(shou)相關產品也新進成為南(nan)山控股(gu)(gu)(gu)十大流(liu)通(tong)股(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)東(dong)(dong)，中(zhong)(zhong)意人(ren)壽(shou)相關產品對廣匯物(wu)流(liu)持股(gu)(gu)(gu)比(bi)例相比(bi)一季度有(you)所上升。

　　對于房地(di)(di)產(chan)板(ban)塊調研，部(bu)分險資(zi)也在(zai)積極(ji)參(can)加。南山控股此前發布的投資(zi)者關(guan)系活動(dong)記錄顯(xian)示(shi)，參(can)加調研的險資(zi)機(ji)構就包括建信養老、平安資(zi)產(chan)、人保資(zi)產(chan)等。從關(guan)注(zhu)點看，參(can)與(yu)調研機(ji)構普遍關(guan)注(zhu)包括房地(di)(di)產(chan)銷售(shou)目標、季(ji)度銷售(shou)情況(kuang)、拿地(di)(di)節奏、產(chan)城(cheng)綜合(he)開發業務、產(chan)業園(yuan)區情況(kuang)等。