房(fang)(fang)企(qi)半年鏖戰(zhan)收(shou)官。據(ju)克而瑞數(shu)據(ju)顯示，上半年TOP100房(fang)(fang)企(qi)實(shi)現(xian)(xian)銷售金(jin)(jin)額30564.6億元(yuan)，同比(bi)下(xia)滑50.3%，但6月份規模房(fang)(fang)企(qi)銷售額環比(bi)出(chu)現(xian)(xian)明(ming)顯增(zeng)長，單月TOP100房(fang)(fang)企(qi)實(shi)現(xian)(xian)銷售金(jin)(jin)額7329.7億元(yuan)，環比(bi)大幅增(zeng)長61.2%。

　　整(zheng)體(ti)來看，受多重(zhong)因素影響，房地產市(shi)場(chang)上半(ban)年戰(zhan)果欠佳(jia)。部分(fen)房企(qi)(qi)盲目(mu)擴(kuo)杠桿而深陷債(zhai)務困(kun)局，導(dao)致相(xiang)關(guan)房企(qi)(qi)信(xin)用(yong)和市(shi)場(chang)信(xin)心(xin)下降(jiang)或是(shi)原因之一。特(te)別是(shi)，需要化解(jie)房企(qi)(qi)在7月(yue)(yue)份、8月(yue)(yue)份到期的千億元債(zhai)務問題(ti)。從一定意(yi)義上說(shuo)，這些陣痛(tong)是(shi)必(bi)然要經(jing)歷的。

　　需(xu)(xu)要(yao)注(zhu)意的(de)(de)是，穩(wen)地產對“穩(wen)經(jing)濟”的(de)(de)重要(yao)性不言而喻，“居者有(you)其(qi)屋”“居者優其(qi)屋”的(de)(de)合理住(zhu)房(fang)需(xu)(xu)求仍待滿(man)(man)足(zu)，其(qi)市場空間依(yi)舊大有(you)可為(wei)。為(wei)此，3月(yue)份以(yi)來，國家(jia)頻繁釋放(fang)積極信號，優化地方樓(lou)市相(xiang)關(guan)政策(ce)，激活市場需(xu)(xu)求，滿(man)(man)足(zu)房(fang)企(qi)合理融資。隨著相(xiang)關(guan)政策(ce)逐(zhu)漸落地顯(xian)效，樓(lou)市逐(zhu)漸回穩(wen)，從(cong)6月(yue)份房(fang)企(qi)銷售數(shu)據可見一斑(ban)。

　　在市(shi)場開(kai)始回暖當口，房(fang)企要拒(ju)絕“躺平”，趁(chen)勢盡快強化經營“造血”功(gong)能(neng)(neng)，多措并舉“翻(fan)越”償債高峰，穩(wen)信(xin)用保(bao)生存，才(cai)能(neng)(neng)真正迎(ying)來行業(ye)信(xin)心恢復。

　　具體來看(kan)，一是(shi)抓住市(shi)場窗口期，加速推盤回籠資金。恢(hui)復(fu)自(zi)身經營“造血”功能，是(shi)房(fang)企(qi)最優解壓(ya)渠道。當下(xia)，一線城市(shi)、長三角地(di)區(qu)以及(ji)環(huan)渤(bo)海地(di)區(qu)多(duo)個重點城市(shi)市(shi)場活(huo)躍度(du)均在提升，房(fang)企(qi)需盡快調整供貨(huo)系統，用行之有效且合規的營銷手段積(ji)極(ji)推貨(huo)，回籠現(xian)金。

　　二是嘗試多(duo)渠道融(rong)資。今年以來(lai)，多(duo)部門表態支持(chi)房地產企業合理融(rong)資需求。此后，央(yang)企、國企房地產公司(si)相(xiang)繼發債融(rong)資，帶(dai)動(dong)行業融(rong)資規模(mo)回升；龍湖集(ji)團(tuan)、碧桂園等民(min)營房企先后發行數十(shi)億(yi)元信用債。

　　三是(shi)多方接洽資方轉(zhuan)讓資產(chan)。處置(zhi)資產(chan)雖(sui)為房(fang)企(qi)帶(dai)來的現金流(liu)有限，但其也是(shi)化債(zhai)的有效手段之一。或許，房(fang)企(qi)可在設置(zhi)回(hui)購條件(jian)下，多方尋(xun)求買(mai)家，轉(zhuan)讓資產(chan)償債(zhai)，以避免因債(zhai)務違約(yue)引(yin)發的更大負面影響。

　　除此之外，有能力(li)的(de)房(fang)企(qi)(qi)還可以做出以下(xia)嘗試(shi)(shi)：第一(yi)，嘗試(shi)(shi)并購(gou)貸(dai)款。今年監(jian)管部門多(duo)次強調金融(rong)(rong)(rong)機構穩妥有序開展并購(gou)貸(dai)款，市場并購(gou)機會(hui)頗多(duo)，財務(wu)有優勢的(de)房(fang)企(qi)(qi)可在(zai)此發力(li)。第二，在(zai)綠色(se)金融(rong)(rong)(rong)領(ling)域(yu)尋(xun)求(qiu)融(rong)(rong)(rong)資機會(hui)。4月份以來(lai)，央(yang)行及(ji)銀保監(jian)會(hui)多(duo)次提(ti)及(ji)對綠色(se)低碳(tan)經(jing)濟活動提(ti)供(gong)金融(rong)(rong)(rong)支持(chi)，在(zai)房(fang)地產(chan)(chan)(chan)領(ling)域(yu)，可在(zai)綠色(se)建筑及(ji)綠色(se)健康地產(chan)(chan)(chan)方面尋(xun)求(qiu)綠色(se)專項(xiang)債融(rong)(rong)(rong)資機會(hui)。第三，與業務(wu)相(xiang)匹配的(de)房(fang)企(qi)(qi)可關注國內公(gong)募REITs發展及(ji)保障性(xing)租(zu)賃住房(fang)的(de)融(rong)(rong)(rong)資動向(xiang)。5月27日(ri)，證監(jian)會(hui)、國家(jia)發改(gai)委提(ti)出為保障性(xing)租(zu)賃住房(fang)REITs的(de)推進做好政策支持(chi)。目前萬科(ke)、龍湖集團等多(duo)家(jia)房(fang)企(qi)(qi)均在(zai)此布局，未(wei)來(lai)或許能夠通過設(she)立保障性(xing)租(zu)賃住房(fang)REITs實現(xian)對持(chi)有型重資產(chan)(chan)(chan)的(de)輕(qing)資產(chan)(chan)(chan)式盤活。

　　翻越償債(zhai)高峰或許不(bu)易，行業(ye)信心恢復仍(reng)需(xu)時間。但(dan)對下半年房地(di)產(chan)市場而(er)言，或可(ke)不(bu)必過于悲觀(guan)，穩市場、穩杠桿跡象(xiang)已(yi)現，行業(ye)已(yi)處(chu)于邊(bian)際修復狀態，未來發展仍(reng)可(ke)期待。