中證網(wang)訊（記者 彭揚 王舒嫄(yuan)）多位業內(nei)專家表(biao)示，隨(sui)著銷售、投資等數(shu)據環比改善，當前房地(di)(di)(di)產(chan)市(shi)場(chang)的積極變(bian)化更加(jia)明(ming)顯，回暖勢頭向好。后續穩定房地(di)(di)(di)產(chan)市(shi)場(chang)政(zheng)策措(cuo)施實施力度有望(wang)(wang)逐步加(jia)大(da)，政(zheng)策效果將更加(jia)明(ming)顯。可(ke)以(yi)預期的是，房地(di)(di)(di)產(chan)市(shi)場(chang)景(jing)氣度有望(wang)(wang)持(chi)續回升，同時，隨(sui)著房地(di)(di)(di)產(chan)市(shi)場(chang)趨(qu)穩，下半年其對經濟穩定的作用將逐步顯現(xian)。

　　銷售數據將環比好轉

　　由于基數(shu)效應等因素，簡(jian)單根(gen)據(ju)同比(bi)(bi)(bi)數(shu)據(ju)判斷房(fang)地產市場形勢(shi)會存在誤區。從(cong)環(huan)比(bi)(bi)(bi)來看，6月房(fang)地產銷(xiao)售數(shu)據(ju)進一(yi)步回暖。據(ju)克而瑞研究中心監測(ce)，80個重點城市6月前20日新建商品住宅累(lei)計(ji)成交量(liang)達1416萬平(ping)方米，環(huan)比(bi)(bi)(bi)增(zeng)(zeng)長18%；重點35城開盤去(qu)化率(lv)自5月下旬便逐步企穩回升(sheng)，增(zeng)(zeng)至52%。

　　萬科董事會主席(xi)郁亮日前(qian)在萬科2021年(nian)年(nian)度股東(dong)大(da)會上(shang)也(ye)(ye)表示，進入6月(yue)之(zhi)后房地產(chan)銷售數據環(huan)比明顯上(shang)升。克而瑞研究中心副總(zong)經(jing)理楊科偉認(ren)為，6月(yue)銷售數據環(huan)比顯著回(hui)升是(shi)大(da)概率事件，整月(yue)增幅料維持在2成(cheng)左右，同比降幅也(ye)(ye)將收窄(zhai)。

　　政(zheng)策密集出臺，部分剛需和改善(shan)性需求持(chi)續釋放，植(zhi)信投資首席(xi)經濟(ji)學家兼(jian)研究院(yuan)院(yuan)長連平預計，房地產市場或于二季度末迎來銷售底。

　　貝殼(ke)研究院認為，銷售端的回升也(ye)使(shi)得房企資金流(liu)得到補(bu)充，進而帶動(dong)房企投(tou)資開工(gong)有所(suo)改善。根(gen)據國家統計(ji)局日前發布的數據測(ce)算(suan)，5月房地產開發投(tou)資額和(he)房屋新(xin)開工(gong)面積分別(bie)環(huan)比增長(chang)14%、29%。

　　從(cong)土(tu)拍市場來看，加速回(hui)暖的跡象更加明顯。易(yi)居研究院智庫中心發布的《百城土(tu)地(di)成(cheng)(cheng)交報告》顯示，6月前20日(ri)百城土(tu)地(di)成(cheng)(cheng)交金額(e)為(wei)1661億(yi)元(yuan)，環比5月前20日(ri)增(zeng)速為(wei)53%。

　　克(ke)而瑞研究(jiu)中心(xin)市(shi)場(chang)(chang)(chang)研究(jiu)總監馬千里表示，二季度以來，房(fang)(fang)地產市(shi)場(chang)(chang)(chang)利(li)好(hao)政策不斷，在(zai)“房(fang)(fang)住不炒”的大方(fang)針(zhen)下(xia)，諸多地方(fang)優化(hua)(hua)了相(xiang)應的政策，意(yi)在(zai)盤活市(shi)場(chang)(chang)(chang)與提升購房(fang)(fang)積極性。市(shi)場(chang)(chang)(chang)預期的改善疊加集中供地城市(shi)土(tu)拍規則優化(hua)(hua)，將在(zai)一定程度上提振房(fang)(fang)企拿地的信心(xin)。

　　融資環境逐步改善

　　在銷售(shou)環比回升(sheng)的同時，房(fang)(fang)企(qi)融資(zi)環境也(ye)在持續(xu)改善，助力(li)緩解房(fang)(fang)企(qi)現金流壓力(li)。

　　Wind數據顯(xian)示，截至(zhi)6月29日，房(fang)地產行業(ye)信用債(zhai)發行數量(liang)為58只，較(jiao)5月同期(qi)的(de)43只明顯(xian)增(zeng)加(jia)。隨著(zhu)房(fang)地產市場的(de)逐漸回暖，更(geng)多海(hai)外(wai)資(zi)(zi)金(jin)開始關注中(zhong)(zhong)資(zi)(zi)房(fang)地產債(zhai)券(quan)(quan)的(de)投資(zi)(zi)機會(hui)。據悉，美國對(dui)沖基金(jin)Gramercy Funds已購入2億美元中(zhong)(zhong)資(zi)(zi)房(fang)地產債(zhai)券(quan)(quan)，并將繼(ji)續增(zeng)持。

　　在房(fang)(fang)企(qi)融資(zi)環節(jie)，近期多(duo)家優(you)(you)質民營房(fang)(fang)企(qi)被監管機構選為示范房(fang)(fang)企(qi)，陸續(xu)發(fa)行(xing)人(ren)民幣(bi)債券。同時，監管部門(men)也在持續(xu)推動商業銀行(xing)合理發(fa)放(fang)房(fang)(fang)地(di)產開發(fa)貸款，并(bing)重點支(zhi)持優(you)(you)質房(fang)(fang)地(di)產企(qi)業，通過并(bing)購貸款和(he)發(fa)行(xing)債券并(bing)購困(kun)難房(fang)(fang)地(di)產企(qi)業優(you)(you)質項目。市場人(ren)士表示，在政策利好下，未來房(fang)(fang)企(qi)融資(zi)環境將(jiang)持續(xu)改善。

　　融資環(huan)境(jing)的回(hui)(hui)暖，也讓(rang)房企(qi)更有底氣(qi)應(ying)對本輪(lun)償債(zhai)高峰。從房企(qi)境(jing)外融資看，碧桂(gui)(gui)園(yuan)表示，將(jiang)提前回(hui)(hui)購(gou)約4.11億美元(yuan)票(piao)據。不僅是碧桂(gui)(gui)園(yuan)，多家(jia)房企(qi)也在真(zhen)金(jin)白銀回(hui)(hui)購(gou)美元(yuan)債(zhai)，提振(zhen)市場(chang)信心(xin)。

　　比如，6月20日(ri)，復星國際宣布對兩筆境外(wai)(wai)債(zhai)券(quan)回(hui)購，總金額不超過2億美(mei)(mei)(mei)元；隨后在22日(ri)又(you)(you)發出公告稱(cheng)，要對兩筆年(nian)內到期(qi)境外(wai)(wai)債(zhai)券(quan)進行全額回(hui)購。此外(wai)(wai)，遠(yuan)洋集(ji)團(tuan)今年(nian)也曾(ceng)兩次提前(qian)償還到期(qi)債(zhai)務。在4月提前(qian)償還一筆美(mei)(mei)(mei)元債(zhai)后，其未來兩年(nian)內再無美(mei)(mei)(mei)元債(zhai)到期(qi)；6月又(you)(you)提前(qian)一周將兩筆ABS債(zhai)券(quan)償還，總金額8.75億元。

　　良好發展勢頭料延續

　　展(zhan)望(wang)下半年，隨著各項(xiang)支持(chi)(chi)政策的出臺和逐(zhu)步落地，房(fang)地產市場景(jing)氣度有望(wang)持(chi)(chi)續(xu)回升，呈現良(liang)好(hao)發展(zhan)勢頭。

　　就房(fang)地產(chan)投(tou)(tou)資(zi)角度(du)而言，連平預(yu)計，房(fang)地產(chan)投(tou)(tou)資(zi)可能于三季(ji)(ji)度(du)觸底企穩。在疫情得(de)到有(you)效(xiao)控制(zhi)的(de)前提下，四季(ji)(ji)度(du)有(you)可能出現小(xiao)幅回(hui)升。渤(bo)海證(zheng)券研究所分析(xi)師周喜(xi)認(ren)為(wei)，疫情得(de)到控制(zhi)和房(fang)地產(chan)政策(ce)優化，有(you)望通(tong)過提升消費者購房(fang)能力及(ji)扭轉(zhuan)預(yu)期推動(dong)銷售的(de)進(jin)一(yi)步向(xiang)好，進(jin)而對投(tou)(tou)資(zi)形成帶動(dong)，房(fang)地產(chan)開發投(tou)(tou)資(zi)同比增(zeng)速有(you)望在四季(ji)(ji)度(du)回(hui)升至(zhi)4%左右。

　　民生證券(quan)分析(xi)師周君芝也表示，下(xia)半(ban)(ban)年房地產銷(xiao)售料(liao)好于上半(ban)(ban)年。“遞延需求釋(shi)放、政(zheng)策刺激(ji)效果落(luo)地等(deng)因(yin)素(su)，都將(jiang)推(tui)動下(xia)半(ban)(ban)年房地產銷(xiao)售同(tong)比增(zeng)速將(jiang)好于上半(ban)(ban)年，這也意(yi)味著居民信貸規模將(jiang)回升。”她說。

　　除了房地產投資和(he)銷售將進一步回暖以外，房企(qi)對房地產市(shi)場發展形勢也持(chi)樂觀態度。郁(yu)亮日前表示，“短期市(shi)場已觸底，市(shi)場恢復(fu)是一個緩慢、溫和(he)的過程。”

　　從房(fang)(fang)地(di)產(chan)(chan)政策(ce)而言，短(duan)期來看，連平認為，當前(qian)房(fang)(fang)地(di)產(chan)(chan)市(shi)場仍處于探底過程，有必要從供需(xu)兩(liang)端進一步推出有力度(du)的政策(ce)舉措，著(zhu)力促(cu)進購房(fang)(fang)需(xu)求(qiu)釋(shi)放，改善房(fang)(fang)企融(rong)資(zi)(zi)環(huan)境(jing)，促(cu)進房(fang)(fang)地(di)產(chan)(chan)市(shi)場平穩健康發(fa)(fa)展。比(bi)如，適(shi)度(du)下調房(fang)(fang)貸利(li)率、下調房(fang)(fang)貸首付(fu)比(bi)例、商業(ye)銀行加快開發(fa)(fa)貸審批和發(fa)(fa)放速(su)度(du)、優化融(rong)資(zi)(zi)環(huan)境(jing)等(deng)。

　　中信證券首席經濟(ji)學家諸建芳(fang)表示，預計房(fang)地產(chan)政策將圍繞剛(gang)性和改善性需(xu)求充分發力，為房(fang)企和地產(chan)鏈轉型提供時間(jian)窗口，并有力促進(jin)地方經濟(ji)穩定增長。