周(zhou)二，A股三大(da)指數(shu)延續橫(heng)盤(pan)震蕩格局，券商板塊盤(pan)中(zhong)發力，滬指表現(xian)相對較強。泛(fan)科技(ji)題材仍是短線(xian)資(zi)金(jin)追逐的焦點(dian)，華為生態鏈再掀漲停潮，算力等方向也(ye)在消息面刺激下迎來大(da)漲。

　　截至(zhi)收盤(pan)，上證綜指(zhi)報(bao)3056.07點(dian)，漲0.31%；深(shen)證成指(zhi)報(bao)10005.56點(dian)，漲0.17%；創業板(ban)指(zhi)報(bao)2004.81點(dian)，跌0.22%。個(ge)股(gu)(gu)漲多跌少，超2800只個(ge)股(gu)(gu)收盤(pan)飄(piao)紅。滬深(shen)兩市合(he)計成交8934億(yi)元(yuan)，較上一日放量約200億(yi)元(yuan)。

　　科技題材輪番爆發

　　本周前兩(liang)個交(jiao)易日，華(hua)為(wei)(wei)(wei)生態鏈接連上攻。華(hua)為(wei)(wei)(wei)鴻蒙、華(hua)為(wei)(wei)(wei)昇騰、華(hua)為(wei)(wei)(wei)海思(si)、華(hua)為(wei)(wei)(wei)鯤鵬(peng)等(deng)題材(cai)昨(zuo)日均(jun)繼續走強，九聯科技、思(si)特(te)奇、延華(hua)智(zhi)能、達華(hua)智(zhi)能等(deng)個股漲停(ting)，另有多(duo)股漲幅超10%。

　　消(xiao)息面上(shang)，11月(yue)13日，華(hua)(hua)為迎來又一個鴻(hong)蒙(meng)生態(tai)的(de)(de)重要合(he)作伙伴。華(hua)(hua)為宣布與美(mei)團(tuan)(tuan)以HarmonyOS為基礎(chu)展開(kai)(kai)(kai)合(he)作，支持美(mei)團(tuan)(tuan)開(kai)(kai)(kai)發(fa)鴻(hong)蒙(meng)原(yuan)生應(ying)用。自9月(yue)華(hua)(hua)為宣布鴻(hong)蒙(meng)原(yuan)生應(ying)用全面啟動以來，已有金融、旅行、社交等多(duo)(duo)個領域的(de)(de)企業(ye)和(he)開(kai)(kai)(kai)發(fa)者陸(lu)續宣布加入鴻(hong)蒙(meng)生態(tai)。華(hua)(hua)為表示(shi)，未來將攜手更多(duo)(duo)合(he)作伙伴，依托HarmonyOS原(yuan)生應(ying)用的(de)(de)技術優勢，展開(kai)(kai)(kai)全方位深層次合(he)作，為消(xiao)費(fei)者帶(dai)來更流(liu)暢、更智能(neng)、更安全的(de)(de)服(fu)務體驗。

　　算力概念昨日午后大幅走強，匯納科(ke)(ke)技收獲20%幅度漲(zhang)停，中科(ke)(ke)金財、恒為科(ke)(ke)技同樣漲(zhang)停，寒武紀(ji)等漲(zhang)超10%。

　　匯納科(ke)技(ji)昨日午間發(fa)布公告稱，公司(si)接到合作方四(si)川并(bing)濟(ji)科(ke)技(ji)有限公司(si)通知，由于內(nei)嵌英偉達(da)A100芯(xin)片的高性(xing)能算(suan)(suan)力(li)(li)服務器(qi)算(suan)(suan)力(li)(li)需(xu)求大幅(fu)增加，相關(guan)高性(xing)能運算(suan)(suan)設(she)備持(chi)續漲價，算(suan)(suan)力(li)(li)資源持(chi)續緊張，四(si)川并(bing)濟(ji)科(ke)技(ji)有限公司(si)決定對其A100算(suan)(suan)力(li)(li)服務收費擬上調100%。業內(nei)表示，當前算(suan)(suan)力(li)(li)領域的“軍備競賽”仍(reng)未停(ting)歇(xie)，硬件端仍(reng)是焦點，建議(yi)持(chi)續關(guan)注算(suan)(suan)力(li)(li)產業鏈邊際變(bian)化。

　　先進封裝(zhuang)、數據要素、衛(wei)星互(hu)聯網等(deng)科(ke)(ke)技(ji)類題材(cai)昨(zuo)日(ri)也輪(lun)動走強(qiang)，整體(ti)來看，泛(fan)科(ke)(ke)技(ji)題材(cai)仍(reng)是近期市場短期資金追(zhui)逐的(de)焦點(dian)。中信建(jian)投分(fen)析(xi)認為，近期科(ke)(ke)技(ji)成(cheng)長(chang)行情背后的(de)本質(zhi)是國內經濟(ji)預期企穩，疊加(jia)海(hai)外美債(zhai)收(shou)益率超預期下行帶動市場風險(xian)偏好修復。隨著美債(zhai)收(shou)益率回歸高位震蕩態勢(shi)，科(ke)(ke)技(ji)成(cheng)長(chang)行情或將迎來分(fen)化，單純(chun)依(yi)靠情緒催化反彈的(de)相關品種上漲空間(jian)或較(jiao)為有限。

　　券商板塊盤中發力

　　昨日，券商板塊盤中(zhong)突然發力，2000億市值(zhi)的中(zhong)金公司早盤股價直線拉升并觸及漲(zhang)停。截至收盤，申萬證(zheng)券行業指(zhi)數上漲(zhang)1.22%，中(zhong)金公司漲(zhang)8.16%，中(zhong)國銀河、東興證(zheng)券、信達證(zheng)券漲(zhang)超3%。

　　中(zhong)央(yang)金(jin)融工(gong)作會(hui)議(yi)對(dui)資本市場改革(ge)發展提出(chu)了明確(que)要(yao)求，強調(diao)“培育一(yi)(yi)流投資銀(yin)(yin)行和投資機構”。圍繞上述任務目標(biao)，中(zhong)國證(zheng)(zheng)監會(hui)近(jin)(jin)期(qi)表態，將(jiang)支持頭部證(zheng)(zheng)券(quan)公(gong)司(si)通過業務創(chuang)新(xin)、集團化(hua)經營、并(bing)購重(zhong)組(zu)等方式做(zuo)(zuo)優做(zuo)(zuo)強，打(da)造一(yi)(yi)流的投資銀(yin)(yin)行。在(zai)此背景(jing)下，近(jin)(jin)期(qi)市場關(guan)于券(quan)商整合(he)的傳言較多。11月13日，中(zhong)國銀(yin)(yin)河、中(zhong)金(jin)公(gong)司(si)相繼發布公(gong)告，對(dui)“中(zhong)國銀(yin)(yin)河將(jiang)與中(zhong)金(jin)公(gong)司(si)進(jin)行合(he)并(bing)重(zhong)組(zu)”的傳言進(jin)行澄清。

　　華西證券非銀金融(rong)分析師(shi)羅惠(hui)洲認為，近(jin)期券商板塊有望(wang)受(shou)益(yi)于(yu)政(zheng)策催化而情緒(xu)回暖(nuan)，相關(guan)(guan)催化包括中(zhong)國(guo)(guo)證監(jian)會(hui)支(zhi)持頭(tou)部券商并購(gou)重(zhong)組(zu)做(zuo)優(you)(you)做(zuo)強，以及(ji)促進資本市場(chang)良性發展的(de)相關(guan)(guan)政(zheng)策持續(xu)推出(chu)。中(zhong)國(guo)(guo)證監(jian)會(hui)日前就修訂(ding)的(de)《證券公司風險(xian)控(kong)制指標(biao)計算標(biao)準規(gui)定》向社會(hui)公開征(zheng)求意見，優(you)(you)質頭(tou)部券商更(geng)有望(wang)受(shou)益(yi)于(yu)風控(kong)指標(biao)的(de)松綁以及(ji)“打造一流(liu)的(de)投(tou)資銀行”的(de)政(zheng)策支(zhi)持，值得重(zhong)點關(guan)(guan)注。

　　價值板塊存在修復機會

　　在科技(ji)成長主線(xian)持續走強的(de)另一側，消費(fei)、周期(qi)等價值板塊(kuai)近期(qi)走勢較(jiao)為低迷。白酒股自11月(yue)1日受茅臺漲價提振(zhen)而出現(xian)大(da)漲后，近期(qi)股價連續回調，貴(gui)州茅臺已較(jiao)月(yue)初高點回撤(che)超(chao)過5%，五(wu)糧液(ye)、古井(jing)貢酒等已回撤(che)超(chao)10%。周期(qi)股也表現(xian)不佳，煤炭、貴(gui)金(jin)屬板塊(kuai)昨日均(jun)跌幅居前。

　　興業證券策略分析師張啟堯(yao)表示(shi)，近期A股資金(jin)面迎來改善，并對市場(chang)形成正反饋。10月底以來，基金(jin)發行開(kai)始加速、兩融資金(jin)繼續流入、外部風(feng)險明顯緩和，判斷歲末年初市場(chang)將有進(jin)一步向上修復的空間(jian)與動能。

　　“從中期來(lai)看，明年(nian)市場有(you)望進(jin)入主動補庫階段，參考(kao)歷史表現，消(xiao)費和周(zhou)期板(ban)塊的(de)(de)投(tou)資(zi)機會值得(de)關(guan)注(zhu)。”張啟堯說。具體來(lai)看，他建議(yi)關(guan)注(zhu)的(de)(de)行業(ye)以出口鏈方(fang)向(xiang)居多(duo)，消(xiao)費板(ban)塊包(bao)括家(jia)用電(dian)器、家(jia)居用品、農產品加(jia)工等(deng)，TMT板(ban)塊包(bao)括半導體、光(guang)學(xue)(xue)光(guang)電(dian)子、化學(xue)(xue)纖維等(deng)。此外(wai)，裝修建材、影視院(yuan)線(xian)等(deng)板(ban)塊也存在庫存周(zhou)期的(de)(de)提(ti)前(qian)切換。

　　張啟(qi)堯還提(ti)到紅利(li)(li)低波(bo)資(zi)產(chan)的(de)布(bu)局機(ji)會(hui)。他認(ren)為，當前經濟整體低位波(bo)動(dong)，高增長(chang)、高景(jing)氣行業相對稀缺(que)，以景(jing)氣為錨(mao)博取超(chao)額(e)收益(yi)的(de)難度(du)提(ti)升(sheng)。在(zai)此背景(jing)下(xia)，盈利(li)(li)穩定且抵御市場波(bo)動(dong)能(neng)力較強的(de)紅利(li)(li)低波(bo)資(zi)產(chan)仍是(shi)值(zhi)得布(bu)局的(de)品種(zhong)。綜合2023年(nian)預(yu)期股息率(lv)與估值(zhi)水平，可重點關注紅利(li)(li)低波(bo)資(zi)產(chan)中的(de)石油石化(hua)、運(yun)營商、保(bao)險、電力和交運(yun)板塊。