1.什(shen)么(me)是(shi)債券指數?

　　債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)(quan)(quan)指(zhi)(zhi)數(shu)(shu)(shu)反(fan)映的(de)(de)是債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)(quan)(quan)市(shi)場價格(ge)總體走勢(shi)的(de)(de)指(zhi)(zhi)標體系(xi)。和(he)股票指(zhi)(zhi)數(shu)(shu)(shu)一(yi)樣，債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)(quan)(quan)指(zhi)(zhi)數(shu)(shu)(shu)是一(yi)個比值(zhi)(zhi)，其數(shu)(shu)(shu)值(zhi)(zhi)反(fan)映了(le)當前(qian)市(shi)場規定范圍內的(de)(de)全部債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)(quan)(quan)（指(zhi)(zhi)數(shu)(shu)(shu)樣本券(quan)(quan)(quan)），按照一(yi)定的(de)(de)加權方法（如：市(shi)值(zhi)(zhi)加權平均法）所計(ji)算出來的(de)(de)平均價格(ge)相(xiang)對于基期時(shi)刻以相(xiang)同方法計(ji)算的(de)(de)這些債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)(quan)(quan)的(de)(de)平均價格(ge)的(de)(de)位置(zhi)，為依托(tuo)于債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)(quan)(quan)市(shi)場中(zhong)的(de)(de)債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)(quan)(quan)價格(ge)產(chan)生(sheng)出的(de)(de)衍生(sheng)產(chan)品。目前(qian)，中(zhong)國(guo)的(de)(de)主(zhu)要債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)(quan)(quan)指(zhi)(zhi)數(shu)(shu)(shu)包括(kuo)由中(zhong)央(yang)國(guo)債(zhai)(zhai)(zhai)登記結(jie)算有限責任公(gong)司（簡稱“中(zhong)央(yang)結(jie)算”）編制的(de)(de)中(zhong)債(zhai)(zhai)(zhai)指(zhi)(zhi)數(shu)(shu)(shu)和(he)由中(zhong)證指(zhi)(zhi)數(shu)(shu)(shu)有限公(gong)司編制的(de)(de)中(zhong)證債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)(quan)(quan)指(zhi)(zhi)數(shu)(shu)(shu)和(he)上證債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)(quan)(quan)指(zhi)(zhi)數(shu)(shu)(shu)。

　　2.債券指數的作用是什么？

　　從實際運用(yong)的(de)角(jiao)度來(lai)說，債(zhai)券指數主(zhu)要有以下幾方面的(de)作用(yong)：

　　（1）債(zhai)(zhai)券(quan)指(zhi)數反映(ying)債(zhai)(zhai)券(quan)市(shi)(shi)場的(de)總體價格狀(zhuang)況，揭示市(shi)(shi)場走勢特征表現，作為衡量債(zhai)(zhai)券(quan)市(shi)(shi)場整體收益率的(de)基準，也可用(yong)作宏(hong)觀經(jing)濟的(de)分(fen)析參(can)考(kao)依據，對(dui)市(shi)(shi)場進行分(fen)析研究。

　　（2）作為衡(heng)量債券(quan)市場整體收益(yi)率水平(ping)的(de)基礎(chu)，是評估投資(zi)(zi)人業(ye)績(ji)優良的(de)標準。投資(zi)(zi)人可(ke)選擇一定的(de)投資(zi)(zi)評估區間(jian)(jian)，在這段(duan)時間(jian)(jian)內計(ji)算出指數的(de)回報(bao)率，然后(hou)再(zai)與自(zi)己投資(zi)(zi)回報(bao)水平(ping)進行比較(jiao)，評判出投資(zi)(zi)業(ye)績(ji)的(de)優劣(lie)。這也為金融機構考核債券(quan)投資(zi)(zi)相關部門(men)的(de)業(ye)績(ji)提供了依據(ju)。

　　（3）幫(bang)助投資(zi)人建立指數型債券投資(zi)組合。債券指數可以幫(bang)助投資(zi)人建立指數型債券投資(zi)組合，用以模擬和釘住債券市場整體(ti)收(shou)(shou)益水平，減少頻(pin)繁交易操作的成(cheng)本，跟蹤債券市場整體(ti)收(shou)(shou)益水平。

　　（4）幫(bang)助金(jin)融監(jian)管部門(men)及時(shi)(shi)掌(zhang)握(wo)債券市場的(de)信息。債券指(zhi)數作為債券市場整(zheng)體的(de)價(jia)格走勢指(zhi)標(biao)，可以幫(bang)助金(jin)融監(jian)管部門(men)及時(shi)(shi)準(zhun)確地(di)掌(zhang)握(wo)市場當前的(de)情(qing)況，制定公開市場操作的(de)策略。同(tong)時(shi)(shi)市場上離(li)奇的(de)價(jia)格也會在(zai)指(zhi)數上清晰地(di)反映出來(lai)，可以幫(bang)助監(jian)管部門(men)及時(shi)(shi)地(di)發現違規的(de)市場行為。

　　（5）幫(bang)助債券(quan)(quan)(quan)發(fa)行主體(ti)了解市場情況，確(que)立發(fa)債計劃。各類債券(quan)(quan)(quan)的發(fa)行主體(ti)可以通過(guo)債券(quan)(quan)(quan)指數了解債券(quan)(quan)(quan)市場的當前行情和歷史情況，為其制定債券(quan)(quan)(quan)發(fa)行的期限和價格提(ti)供決策幫(bang)助。

　　3.中債指數有哪(na)些分(fen)類？

　　中(zhong)(zhong)(zhong)債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)指(zhi)數是旨在(zai)多角度客觀反(fan)映人民幣債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)券市場走(zou)勢特征的(de)一系列(lie)債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)券指(zhi)數。經(jing)過不斷完善(shan)和改進，中(zhong)(zhong)(zhong)債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)指(zhi)數已逐(zhu)漸形成一個(ge)指(zhi)標(biao)豐(feng)富、覆(fu)蓋面(mian)廣的(de)指(zhi)數體(ti)系。按(an)編制(zhi)方法不同，該體(ti)系分為(wei)中(zhong)(zhong)(zhong)債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)總指(zhi)數族(zu)、中(zhong)(zhong)(zhong)債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)成份指(zhi)數族(zu)、中(zhong)(zhong)(zhong)債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)策略型指(zhi)數族(zu)、中(zhong)(zhong)(zhong)債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)投資者分類指(zhi)數族(zu)、中(zhong)(zhong)(zhong)債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)外幣計價指(zhi)數族(zu)、中(zhong)(zhong)(zhong)債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)綠色系列(lie)債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)券指(zhi)數族(zu)、中(zhong)(zhong)(zhong)債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)持(chi)倉指(zhi)數族(zu)、中(zhong)(zhong)(zhong)債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)定(ding)制(zhi)指(zhi)數族(zu)八(ba)大系列(lie)。

　　中(zhong)央結算公司為絕大部分(fen)(fen)(fen)的中(zhong)債(zhai)指(zhi)(zhi)數(shu)(shu)(shu)(shu)提供了(le)財富、全(quan)價(jia)、凈(jing)價(jia)三組總值(zhi)和6個(ge)按(an)照待(dai)(dai)償期分(fen)(fen)(fen)段(duan)的子(zi)(zi)指(zhi)(zhi)數(shu)(shu)(shu)(shu)，并對應分(fen)(fen)(fen)別附有久期等指(zhi)(zhi)數(shu)(shu)(shu)(shu)的評價(jia)指(zhi)(zhi)標。其中(zhong)，財富指(zhi)(zhi)數(shu)(shu)(shu)(shu)是(shi)以(yi)債(zhai)券(quan)全(quan)價(jia)計算的指(zhi)(zhi)數(shu)(shu)(shu)(shu)值(zhi)，考慮了(le)付(fu)(fu)息(xi)(xi)(xi)日利(li)息(xi)(xi)(xi)再投資因素(su)，在(zai)樣本券(quan)付(fu)(fu)息(xi)(xi)(xi)時再投資計入指(zhi)(zhi)數(shu)(shu)(shu)(shu)之中(zhong)。全(quan)價(jia)指(zhi)(zhi)數(shu)(shu)(shu)(shu)是(shi)以(yi)債(zhai)券(quan)全(quan)價(jia)計算的指(zhi)(zhi)數(shu)(shu)(shu)(shu)值(zhi)，債(zhai)券(quan)付(fu)(fu)息(xi)(xi)(xi)后利(li)息(xi)(xi)(xi)不(bu)再計入指(zhi)(zhi)數(shu)(shu)(shu)(shu)之中(zhong)。凈(jing)價(jia)指(zhi)(zhi)數(shu)(shu)(shu)(shu)則(ze)不(bu)考慮債(zhai)券(quan)利(li)息(xi)(xi)(xi)。待(dai)(dai)償期分(fen)(fen)(fen)段(duan)子(zi)(zi)指(zhi)(zhi)數(shu)(shu)(shu)(shu)則(ze)是(shi)將指(zhi)(zhi)數(shu)(shu)(shu)(shu)中(zhong)的成分(fen)(fen)(fen)券(quan)按(an)待(dai)(dai)償期的不(bu)同，細分(fen)(fen)(fen)為1年(nian)(nian)以(yi)下、1-3年(nian)(nian)、3-5年(nian)(nian)、5-7年(nian)(nian)、7-10年(nian)(nian)、10年(nian)(nian)以(yi)上6個(ge)區(qu)間段(duan)，各區(qu)間段(duan)單獨形成一個(ge)子(zi)(zi)指(zhi)(zhi)數(shu)(shu)(shu)(shu)。

　　4.中證(zheng)債券指(zhi)數有(you)哪些分類(lei)？

　　中(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)債(zhai)券指(zhi)數(shu)包(bao)含綜(zong)合、利率(lv)、信用以及可(ke)轉債(zhai)指(zhi)數(shu)。其中(zhong)中(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)全債(zhai)指(zhi)數(shu)和中(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)綜(zong)合債(zhai)券指(zhi)數(shu)是(shi)兩個常用的綜(zong)合指(zhi)數(shu)。

　　中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)全債(zhai)(zhai)(zhai)指數(shu)(shu)是中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)指數(shu)(shu)公司(si)編(bian)制的(de)(de)綜合反映銀行間(jian)債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)(quan)市(shi)場(chang)和(he)深滬(hu)(hu)交易所(suo)債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)(quan)市(shi)場(chang)的(de)(de)跨市(shi)場(chang)債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)(quan)指數(shu)(shu)，也是中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)指數(shu)(shu)公司(si)編(bian)制并(bing)發(fa)布的(de)(de)首只債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)(quan)類指數(shu)(shu)。該指數(shu)(shu)的(de)(de)樣(yang)本由銀行間(jian)市(shi)場(chang)和(he)深滬(hu)(hu)交易所(suo)市(shi)場(chang)中(zhong)(zhong)(zhong)，信用級別投資(zi)級以上、剩余(yu)期限1年及以上的(de)(de)所(suo)有國債(zhai)(zhai)(zhai)、金融債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)(quan)及企業債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)(quan)組成，采用市(shi)值加權計算(suan)，以反映全市(shi)場(chang)相應期限投資(zi)級債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)(quan)的(de)(de)整體表(biao)現。中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)指數(shu)(shu)公司(si)每日計算(suan)并(bing)發(fa)布中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)全債(zhai)(zhai)(zhai)的(de)(de)收(shou)盤指數(shu)(shu)及相應的(de)(de)債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)(quan)屬性(xing)指標(biao)，為債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)(quan)投資(zi)者(zhe)提供投資(zi)分析工(gong)具和(he)業績評價基準。

　　中(zhong)證綜(zong)(zong)合(he)債(zhai)券(quan)指(zhi)數是(shi)綜(zong)(zong)合(he)反(fan)映銀行間和交(jiao)易所(suo)市場國債(zhai)、金融債(zhai)、企業債(zhai)、央票及短融整(zheng)體(ti)(ti)走勢的(de)(de)(de)跨市場債(zhai)券(quan)指(zhi)數，其選樣(yang)(yang)是(shi)在中(zhong)證全債(zhai)指(zhi)數樣(yang)(yang)本的(de)(de)(de)基(ji)礎上，增加了央行票據、短期(qi)融資(zi)券(quan)以及一年期(qi)以下(xia)的(de)(de)(de)國債(zhai)、金融債(zhai)和企業債(zhai)，樣(yang)(yang)本券(quan)剩余(yu)期(qi)限在1個月(yue)以上。該指(zhi)數的(de)(de)(de)推(tui)出旨在更全面地反(fan)映我國債(zhai)券(quan)市場的(de)(de)(de)整(zheng)體(ti)(ti)價格變動趨勢，為(wei)債(zhai)券(quan)投(tou)資(zi)者提(ti)供更切合(he)的(de)(de)(de)市場基(ji)準。

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