2018年劃(hua)上句號之際,又到了一年一度的(de)金融機構“打臉季”。2018七(qi)大“頂級(ji)”策略僅一條(tiao)確定盈利的(de)國際投行高盛等機構,均成了投資(zi)者(zhe)的(de)“吐槽(cao)”對象。
有網友調(diao)侃(kan)稱,跟著這些“高大上”的(de)金融機構做投資,需要(yao)留個心眼——“反著買,別墅靠海(hai)”。
有(you)好事者統計(ji),高盛給(gei)出的2018七大“頂級”策略,如(ru)果跟風買,目前只有(you)做(zuo)空美債(zhai)確定(ding)盈利,做(zuo)多歐元區通(tong)脹風險溢價尚未有(you)定(ding)論,而其余五大策略則全數出現巨大虧損(sun)。而如(ru)果反向(xiang)操(cao)作,則很可(ke)能成為2018年的投(tou)資(zi)贏家。
無獨有偶,渣打(da)銀行(xing)(xing)對2018年(nian)的金價(jia)預(yu)測(ce)(ce)也淪(lun)為(wei)了笑談。2018年(nian)1月(yue)(yue)22日,渣打(da)銀行(xing)(xing)分析師(shi)(shi)在報告(gao)中表(biao)示,預(yu)計2018年(nian)黃金潛在價(jia)格(ge)將創多年(nian)新高(gao)(gao)。分析師(shi)(shi)預(yu)測(ce)(ce)平(ping)均(jun)價(jia)格(ge)為(wei)1324美元/盎(ang)(ang)司,高(gao)(gao)位區(qu)間為(wei)1450美元/盎(ang)(ang)司。而實際上,自(zi)年(nian)初開始(shi),金價(jia)便(bian)從1350美元/盎(ang)(ang)司一路下行(xing)(xing),至10月(yue)(yue)止跌反彈,但最高(gao)(gao)也沒有站上千(qian)三關(guan)口(kou)。
國際大投行(xing)似乎從未走(zou)出“預測漩(xuan)渦”,查閱(yue)公(gong)開(kai)資料可(ke)見(jian),高盛、渣打、美銀(yin)(yin)美林、德國商業(ye)銀(yin)(yin)行(xing)、瑞銀(yin)(yin)集(ji)團(tuan)、摩(mo)根士丹(dan)利、花旗集(ji)團(tuan)、匯豐(feng)銀(yin)(yin)行(xing)均曾爆出過(guo)“打臉”預測。而其業(ye)績卻絲毫不受差勁的(de)預測功力所影(ying)響,反而愈發穩固,這不可(ke)不說(shuo)是一個奇跡。
那些廣而告(gao)之(zhi)卻(que)不斷(duan)判斷(duan)錯的(de)投行報告(gao),究(jiu)竟(jing)坑了(le)誰?
客戶(hu)就是(shi)上帝,但有(you)時候(hou)也是(shi)“肥肉”。眾(zhong)所周知,國內企業尤其是(shi)央企很多已經(jing)成為國際投行的“重要客戶(hu)”。近期(qi)有(you)報(bao)道稱,在(zai)某知名(ming)國際投行的“用(yong)心”服務(wu)下,中國企業頻繁遭(zao)遇金融衍生品(pin)投資(zi)滑鐵盧。
“巨額虧(kui)損,高管下課(ke)”之后,有當事人總結(jie),由于我國(guo)(guo)相(xiang)關衍(yan)生(sheng)品的(de)缺(que)乏,國(guo)(guo)內(nei)企(qi)業只能到海外市場上進行(xing)(xing)交易,海外市場上的(de)一些“江(jiang)湖老手”——大型國(guo)(guo)際投行(xing)(xing)利(li)用(yong)中(zhong)國(guo)(guo)企(qi)業缺(que)乏經驗的(de)弱(ruo)點,設計出結(jie)構復雜(za)的(de)高風險、高杠(gang)桿性的(de)衍(yan)生(sheng)品,并(bing)不惜采(cai)用(yong)欺詐(zha)性手段向中(zhong)國(guo)(guo)企(qi)業兜售。
這一(yi)(yi)說(shuo)法或非(fei)臆測。媒體(ti)早就(jiu)發現(xian),某華(hua)爾街投行曾一(yi)(yi)邊對外宣稱應該出售(shou)黃金,一(yi)(yi)邊擲出數億美元買入(ru)SPDR黃金基金。
兜售帶有欺詐性質的套期產品、故意(yi)疏漏的風險提示以(yi)及(ji)不透明的交易操(cao)作等手(shou)段,已經成為投行“江湖”中不成文的潛(qian)規則。
“洋投行(xing)”肆無忌憚為中國(guo)企(qi)業(ye)及(ji)投資者“挖坑(keng)”背后,一(yi)方面(mian)顯示出(chu)我國(guo)實體企(qi)業(ye)乃至金融機構(gou)對衍生產品的(de)應(ying)用需(xu)求(qiu)大(da)幅增長,另一(yi)方面(mian),也暴露出(chu)國(guo)內企(qi)業(ye)衍生品應(ying)用及(ji)風險管(guan)理的(de)能力存在不足。
中(zhong)國(guo)企業(ye)頻繁被“洋投行”圍剿,企業(ye)更應該從自身去發現問題,解(jie)決問題。打鐵還需自身硬,在衍(yan)生品市場(chang)這個專業(ye)度要求非常高的領域,除(chu)了建立一(yi)支十分(fen)專業(ye)的隊(dui)伍之外(wai),還需要三分(fen)謹慎(shen)的業(ye)務態度。此(ci)外(wai),國(guo)內(nei)金(jin)融體系(xi)也亟待健全,及時堵上相關金(jin)融監管漏(lou)洞,建立起國(guo)際投行在中(zhong)國(guo)的行為(wei)規范,以免更多中(zhong)國(guo)企業(ye)掉進別人的坑里。
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