Wind數據(ju)顯示，截至3月(yue)19日發稿時(shi)，3月(yue)以來券商(shang)累計調(diao)研(yan)逾(yu)400家A股公司，較(jiao)上月(yue)同期明顯增加。從行(xing)業分布看，機械設(she)備、電子行(xing)業成為券商(shang)調(diao)研(yan)青睞的(de)兩(liang)大(da)賽道，被調(diao)研(yan)的(de)公司數量(liang)均(jun)超50家。業內人士表示，市(shi)場(chang)快速修(xiu)復(fu)(fu)后震蕩整(zheng)固(gu)，預計市(shi)場(chang)生態變化(hua)將(jiang)推動A股呈(cheng)現整(zheng)體上移、杠鈴結(jie)構(gou)占優和小市(shi)值(zhi)品種修(xiu)復(fu)(fu)三大(da)特征(zheng)，“紅利”加“新質生產(chan)力”主題構(gou)成的(de)杠鈴結(jie)構(gou)將(jiang)貫穿(chuan)整(zheng)輪春(chun)季行(xing)情。

　　券商本月已調研逾400家公司

　　Wind數據顯示，截至3月(yue)19日發稿時，深南電路成為(wei)3月(yue)以來最受券(quan)商關注的公司(si)，參(can)與調研的券(quan)商達62家(jia)；上(shang)海(hai)家(jia)化居第二，累計獲得50家(jia)券(quan)商調研；橫(heng)店東磁、珀(po)萊(lai)雅、盛美上(shang)海(hai)、科德數控、怡(yi)合達緊隨其后(hou)，均被超過40家(jia)券(quan)商調研。

　　從行(xing)(xing)業(ye)分布看(kan)，逾400家(jia)(jia)被調研(yan)公司(si)所屬行(xing)(xing)業(ye)以機械設備、電子、醫藥生物(wu)為主。截(jie)至3月(yue)(yue)19日發稿時，3月(yue)(yue)以來，機械設備行(xing)(xing)業(ye)獲券商調研(yan)的公司(si)數量最多，達65家(jia)(jia)；電子行(xing)(xing)業(ye)、醫藥生物(wu)行(xing)(xing)業(ye)公司(si)數量位(wei)列第(di)二、第(di)三位(wei)，分別(bie)達52家(jia)(jia)、48家(jia)(jia)；計算機、電力設備、基礎化工等行(xing)(xing)業(ye)均(jun)有不少(shao)于20家(jia)(jia)公司(si)獲券商調研(yan)。

　　在機械設(she)備行業(ye)中(zhong)，3月以來(lai)怡(yi)合達、科德數控、中(zhong)控技(ji)(ji)術、海(hai)能技(ji)(ji)術、華銳精密等公司的(de)券商關注(zhu)度(du)居前(qian)，均獲超過18家券商調(diao)研(yan)。中(zhong)國證券報(bao)記者梳理發(fa)現，如何(he)提升產品競爭力(li)、開拓增量市場、發(fa)展海(hai)外(wai)業(ye)務等成為機構(gou)調(diao)研(yan)關注(zhu)的(de)焦點(dian)話題(ti)。

　　怡合達在(zai)3月8日披露(lu)的機構調(diao)研紀要(yao)中表示，在(zai)FA（工廠自動化）業務(wu)板塊，2023年(nian)，頭部客戶占(zhan)比和(he)新能(neng)(neng)源行(xing)業客戶占(zhan)比較2022年(nian)有(you)所提升。2024年(nian)，公(gong)司(si)將(jiang)在(zai)客戶結(jie)構上更加均衡發展(zhan)，行(xing)業結(jie)構上更加合理；公(gong)司(si)產品已初步具(ju)備(bei)半導體(ti)和(he)醫療(liao)行(xing)業設備(bei)供應能(neng)(neng)力(li)。2025年(nian)，公(gong)司(si)華(hua)南華(hua)東兩個擴建(jian)基(ji)地預計將(jiang)陸續(xu)投入使用，公(gong)司(si)綜(zong)合競爭(zheng)力(li)會進一(yi)步提升。截(jie)至3月19日收(shou)盤，怡合達3月以(yi)來累計漲(zhang)幅超15%。

　　在電(dian)子(zi)行業獲調(diao)研的逾(yu)50家公司(si)中(zhong)，深南(nan)電(dian)路備受券(quan)商(shang)青睞，中(zhong)信建投、國泰(tai)君安、招商(shang)證(zheng)券(quan)等多(duo)家頭部券(quan)商(shang)對深南(nan)電(dian)路進行了調(diao)研。截(jie)至3月19日收(shou)盤，深南(nan)電(dian)路3月以來累計漲幅約30.7%。

　　深南電路在3月18日(ri)披露的(de)投資(zi)者(zhe)關系(xi)活動記錄表(biao)中表(biao)示，2023年(nian)下半年(nian)，公司(si)(si)把握行業(ye)需求(qiu)的(de)局部(bu)修復(fu)機(ji)會，盈利(li)能力(li)環(huan)(huan)比有所(suo)改善。公司(si)(si)在2023年(nian)下半年(nian)實現營業(ye)收入74.93億元，環(huan)(huan)比增(zeng)(zeng)長24.2%；歸母凈利(li)潤9.24億元，環(huan)(huan)比增(zeng)(zeng)長95%。上(shang)述變(bian)動主要得益于公司(si)(si)把握封裝基(ji)板及PCB業(ye)務下游部(bu)分(fen)需求(qiu)恢復(fu)的(de)機(ji)會，整體(ti)稼動率(lv)較(jiao)上(shang)半年(nian)有所(suo)提升(sheng)，營收規模環(huan)(huan)比有所(suo)增(zeng)(zeng)長；同時，公司(si)(si)內部(bu)精益改善工作持續(xu)開展，運營能力(li)獲得進一步(bu)提升(sheng)，助(zhu)益毛利(li)率(lv)環(huan)(huan)比增(zeng)(zeng)長。

　　中信證券調研次數第一

　　Wind數(shu)據顯示，截(jie)至3月19日發稿時，3月以(yi)來券(quan)(quan)商累(lei)計(ji)調研逾2000次(ci)(ci)，中(zhong)信證(zheng)券(quan)(quan)以(yi)97次(ci)(ci)穩(wen)坐第(di)一；中(zhong)信建投以(yi)83次(ci)(ci)位(wei)居第(di)二位(wei)；中(zhong)金公司(si)以(yi)67次(ci)(ci)躋身(shen)第(di)三(san)；天(tian)風(feng)證(zheng)券(quan)(quan)、國(guo)泰(tai)君安、國(guo)信證(zheng)券(quan)(quan)、長江證(zheng)券(quan)(quan)等券(quan)(quan)商調研較為積極，累(lei)計(ji)調研次(ci)(ci)數(shu)均超60次(ci)(ci)。

　　分(fen)板塊看，截(jie)至3月19日發稿時，3月以來，券商累計調(diao)研深證主板公司數量最(zui)多，其次(ci)是科創(chuang)板和創(chuang)業板。

　　值得一(yi)提的(de)(de)是，中信(xin)證(zheng)券(quan)、天風證(zheng)券(quan)、東方財(cai)富證(zheng)券(quan)3月(yue)(yue)(yue)(yue)關(guan)注(zhu)度最高(gao)的(de)(de)前(qian)三家(jia)公司(si)中，均出現了科瑞思的(de)(de)身影(ying)。科瑞思在3月(yue)(yue)(yue)(yue)15日披露的(de)(de)機構(gou)調研(yan)紀要(yao)中表示，目(mu)前(qian)公司(si)仍將(jiang)以(yi)堅持自主(zhu)(zhu)研(yan)發為主(zhu)(zhu)，大力開展元(yuan)器(qi)(qi)件智(zhi)能裝備業務及元(yuan)器(qi)(qi)件成(cheng)品業務。從中長期看，公司(si)的(de)(de)經營重心將(jiang)在電感和網絡(luo)變(bian)壓器(qi)(qi)等磁(ci)性元(yuan)器(qi)(qi)件的(de)(de)成(cheng)品制(zhi)造領域，同(tong)時將(jiang)更多資源投入到元(yuan)器(qi)(qi)件智(zhi)能裝備領域。截至3月(yue)(yue)(yue)(yue)19日收盤，科瑞思3月(yue)(yue)(yue)(yue)以(yi)來累計漲超9%。

　　券商推薦杠鈴策略

　　市(shi)場方面，“當下市(shi)場經歷(li)快速修復(fu)后震蕩整固，以(yi)主題投(tou)資為主。當前(qian)政策持續超預期，后續有望迎來(lai)主題投(tou)資的(de)窗口。”中信建投(tou)表示。

　　在中信(xin)證券看來(lai)，經濟數據、政策應對以及海外(wai)流(liu)動(dong)性(xing)三大右側信(xin)號將在二季(ji)度陸續得到檢驗(yan)，預計市場生態變化推(tui)動(dong)A股呈現(xian)整體(ti)上移、杠鈴結(jie)構占優和小市值品種修復三大特征。

　　國泰君安表(biao)示：“隨著經濟(ji)、產(chan)業、股市防風險舉措(cuo)加碼，預期(qi)不再下修而是階段(duan)性穩定在一個(ge)臺階上，這(zhe)將推(tui)動(dong)未來1到2個(ge)季度(du)股票市場(chang)(chang)風格切換與成長股行情出現(xian)。成長股行情將從(cong)新能源(yuan)開始，隨著市場(chang)(chang)對新質生產(chan)力預期(qi)的提升，材料、制造、應(ying)用的行情也(ye)會(hui)陸續(xu)出現(xian)。”

　　在(zai)(zai)配置(zhi)上，中信證(zheng)券建議，繼續堅持(chi)杠鈴策略(lve)：紅利(li)資產做底倉，未來需更聚焦業績和現金(jin)流(liu)穩(wen)定的標的；新(xin)質生產力主題做進攻(gong)，在(zai)(zai)活(huo)躍資金(jin)倉位(wei)系統性抬升(sheng)前(qian)仍可積極(ji)參與。