做(zuo)市(shi)業(ye)務(wu)逐(zhu)漸受到(dao)證(zheng)券(quan)(quan)行業(ye)重視，越來越多的(de)券(quan)(quan)商涌(yong)入(ru)這個賽(sai)道。日前，包括國(guo)元證(zheng)券(quan)(quan)、西(xi)南證(zheng)券(quan)(quan)在內的(de)多家券(quan)(quan)商公(gong)告了做(zuo)市(shi)相關業(ye)務(wu)的(de)布(bu)局和進展(zhan)。

　　在業(ye)內人士看(kan)來，隨著做市(shi)(shi)制度(du)不斷推進(jin)，券商(shang)做市(shi)(shi)業(ye)務(wu)向上(shang)空間逐步(bu)打開。多家券商(shang)表示，將(jiang)積(ji)極布(bu)局做市(shi)(shi)相關業(ye)務(wu)，全方(fang)位(wei)為境內外各類投資者提供有競爭力的優質做市(shi)(shi)服(fu)務(wu)，提升市(shi)(shi)場流動性，促(cu)進(jin)價格發(fa)現，加(jia)強做市(shi)(shi)業(ye)務(wu)與公司其他業(ye)務(wu)的協同，提升公司綜合金融服(fu)務(wu)能力，更好(hao)地服(fu)務(wu)市(shi)(shi)場、服(fu)務(wu)實(shi)體經濟。

　　多家券商申請做市業務資格

　　日前，國(guo)元(yuan)證(zheng)(zheng)(zheng)券公(gong)告稱(cheng)，公(gong)司(si)收到中國(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)監會出具的《關(guan)于(yu)核準國(guo)元(yuan)證(zheng)(zheng)(zheng)券股份有限公(gong)司(si)上市(shi)(shi)證(zheng)(zheng)(zheng)券做市(shi)(shi)交易(yi)(yi)業務資格的批復》，中國(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)監會核準公(gong)司(si)上市(shi)(shi)證(zheng)(zheng)(zheng)券做市(shi)(shi)交易(yi)(yi)（限于(yu)上市(shi)(shi)股票做市(shi)(shi)交易(yi)(yi)）業務資格。

　　國元證(zheng)券成為2024年首(shou)家(jia)、行(xing)業第18家(jia)獲得北交所和科創板上市證(zheng)券做(zuo)市交易業務(wu)(wu)資格的證(zheng)券公司。其在公告中表示(shi)，將(jiang)嚴格按(an)照有(you)關(guan)規定和上述批復的要(yao)求，做(zuo)好開展該項業務(wu)(wu)的各(ge)項工作。

　　從國元證(zheng)(zheng)券(quan)公布的(de)流程來(lai)看，其拿到批(pi)文(wen)的(de)速度并不慢。2023年(nian)8月，國元證(zheng)(zheng)券(quan)正式啟動上市(shi)證(zheng)(zheng)券(quan)做市(shi)業務資格申請(qing)(qing)工作，并在第一時(shi)間(jian)通過北交所、上交所現(xian)場(chang)檢查驗收，于當年(nian)12月向證(zheng)(zheng)監(jian)(jian)會提交申請(qing)(qing)，2024年(nian)4月獲(huo)證(zheng)(zheng)監(jian)(jian)會正式受理，2024年(nian)7月9日獲(huo)得證(zheng)(zheng)監(jian)(jian)會批(pi)復。

　　布局做(zuo)(zuo)市業(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)已(yi)成為(wei)券(quan)(quan)商差異化發展的(de)重要路徑之一，目前(qian)多家(jia)券(quan)(quan)商正在申(shen)請(qing)做(zuo)(zuo)市業(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)牌照，涉及(ji)(ji)北交(jiao)(jiao)所(suo)、科創板做(zuo)(zuo)市及(ji)(ji)股票(piao)(piao)期權做(zuo)(zuo)市。2024年(nian)3月(yue)22日，證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)監會(hui)(hui)對(dui)國聯證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)申(shen)請(qing)股票(piao)(piao)期權做(zuo)(zuo)市業(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)資(zi)格(ge)、光大證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)申(shen)請(qing)上市證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)做(zuo)(zuo)市交(jiao)(jiao)易業(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)資(zi)格(ge)同(tong)步提出反饋意見(jian)。此后(hou)，財信證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)、首(shou)創證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)、上海證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)、開源證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)申(shen)請(qing)北交(jiao)(jiao)所(suo)股票(piao)(piao)做(zuo)(zuo)市業(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)陸續(xu)獲得(de)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)監會(hui)(hui)反饋。

　　另外，廣(guang)發證券(quan)(quan)(quan)、西(xi)南證券(quan)(quan)(quan)、山西(xi)證券(quan)(quan)(quan)、西(xi)部證券(quan)(quan)(quan)、財達(da)證券(quan)(quan)(quan)、國海證券(quan)(quan)(quan)均在(zai)公告中表(biao)示(shi)，目前正在(zai)進行相關做市業務的申(shen)請流程。

　　西南證(zheng)券在(zai)7月8日的公(gong)(gong)(gong)告中表示，為進一步(bu)完善公(gong)(gong)(gong)司(si)金融牌(pai)照，提高(gao)市(shi)場影(ying)響(xiang)力，公(gong)(gong)(gong)司(si)擬申請(qing)北交所(suo)股票做市(shi)交易業(ye)務資格(ge)。目前，公(gong)(gong)(gong)司(si)按照相關制度(du)要求，從部門設(she)(she)置、人(ren)員配備(bei)、制度(du)建(jian)設(she)(she)、系統建(jian)設(she)(she)等方面開展了(le)大量準備(bei)工作。同時，公(gong)(gong)(gong)司(si)已通過北交所(suo)做市(shi)交易業(ye)務評估測試。

　　國海(hai)證券也在5月(yue)份申請開(kai)展股票期權(quan)做市業(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)(wu)的公司議案中表示，股票期權(quan)做市業(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)(wu)的開(kai)展有利(li)于公司樹立良好形象(xiang)，提(ti)高公司聲譽；有助(zhu)于提(ti)升公司交易(yi)和風(feng)險對沖能力，平(ping)滑投(tou)資業(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)(wu)的業(ye)(ye)(ye)績波(bo)動；有益于豐富投(tou)資業(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)(wu)產品線，推動公司投(tou)資業(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)(wu)多樣化發展。

　　打造差異化業務特色

　　做(zuo)(zuo)(zuo)市(shi)(shi)是一種業(ye)務模(mo)式，指在各(ge)類市(shi)(shi)場(chang)(chang)中(zhong)參與交易的投資(zi)撮合行為，買(mai)賣(mai)價差收益是做(zuo)(zuo)(zuo)市(shi)(shi)商(shang)的主要收入來源(yuan)。截至目前，券商(shang)在銀(yin)行間債(zhai)券市(shi)(shi)場(chang)(chang)、銀(yin)行間外匯市(shi)(shi)場(chang)(chang)、場(chang)(chang)內外衍(yan)生品市(shi)(shi)場(chang)(chang)、新三板、科(ke)創板、公募REITs等業(ye)務中(zhong)擔任做(zuo)(zuo)(zuo)市(shi)(shi)商(shang)。所以，除上(shang)述股票期(qi)權做(zuo)(zuo)(zuo)市(shi)(shi)、上(shang)市(shi)(shi)證券做(zuo)(zuo)(zuo)市(shi)(shi)業(ye)務之外，還有國債(zhai)期(qi)貨做(zuo)(zuo)(zuo)市(shi)(shi)業(ye)務、商(shang)品期(qi)貨做(zuo)(zuo)(zuo)市(shi)(shi)業(ye)務、上(shang)市(shi)(shi)基(ji)金做(zuo)(zuo)(zuo)市(shi)(shi)業(ye)務等。

　　據(ju)中國證券(quan)報記者不完全(quan)統(tong)計，截至(zhi)7月18日，有(you)18家券(quan)商(shang)獲(huo)批(pi)(pi)上(shang)市證券(quan)做(zuo)市交易(yi)(yi)業(ye)(ye)務(wu)(wu)資(zi)格(ge)（科(ke)創板、北交所）、18家券(quan)商(shang)獲(huo)批(pi)(pi)股票期權做(zuo)市業(ye)(ye)務(wu)(wu)資(zi)格(ge)、13家券(quan)商(shang)獲(huo)批(pi)(pi)股指期權做(zuo)市業(ye)(ye)務(wu)(wu)資(zi)格(ge)、15家券(quan)商(shang)獲(huo)批(pi)(pi)交易(yi)(yi)所債券(quan)做(zuo)市業(ye)(ye)務(wu)(wu)資(zi)格(ge)。

　　從(cong)科創(chuang)板做(zuo)市業(ye)務來看，頭部券商(shang)做(zuo)市業(ye)務優勢(shi)明顯。上交(jiao)所數據顯示(shi)，已展業(ye)的17家（不含國(guo)元證(zheng)券）科創(chuang)板做(zuo)市商(shang)中，華泰(tai)證(zheng)券的做(zuo)市數量居于首位，為124家；中信證(zheng)券的做(zuo)市數量也超100家，為110家；中國(guo)銀河證(zheng)券和(he)國(guo)泰(tai)君安(an)的做(zuo)市數量均超70家。

　　值(zhi)得關(guan)注的(de)是，國金(jin)證券以(yi)66家的(de)做(zuo)(zuo)市(shi)數(shu)量居于(yu)行(xing)業(ye)第(di)五名，在一眾頭部(bu)券商中格外顯眼(yan)。國金(jin)證券表示(shi)，公(gong)司(si)做(zuo)(zuo)市(shi)交易業(ye)務(wu)以(yi)穩健(jian)運營、更(geng)好為(wei)做(zuo)(zuo)市(shi)標的(de)提(ti)供做(zuo)(zuo)市(shi)服務(wu)為(wei)首要目標，通過持續提(ti)升做(zuo)(zuo)市(shi)報(bao)價(jia)能力，優化做(zuo)(zuo)市(shi)報(bao)價(jia)策略(lve)，為(wei)做(zuo)(zuo)市(shi)標的(de)提(ti)供長期、高(gao)質量的(de)做(zuo)(zuo)市(shi)報(bao)價(jia)服務(wu)。

　　作為在(zai)上交所(suo)股票(piao)期(qi)權、交易(yi)所(suo)利率債等領域布局領先(xian)的券(quan)商，東(dong)方(fang)證(zheng)(zheng)券(quan)在(zai)接(jie)受記者采訪(fang)時表(biao)示，做市(shi)業務一直是(shi)東(dong)方(fang)證(zheng)(zheng)券(quan)從傳統(tong)自營投資向銷售交易(yi)轉型的重(zhong)要抓(zhua)手，深(shen)耕(geng)客需與科技賦能是(shi)東(dong)方(fang)證(zheng)(zheng)券(quan)做市(shi)業務得以(yi)長期(qi)穩(wen)居(ju)市(shi)場前(qian)列的關鍵。

　　具體來看，東方(fang)證券從2014年(nian)開(kai)始(shi)籌備債(zhai)券做(zuo)(zuo)市(shi)業(ye)(ye)務(wu)，排名持續位于行業(ye)(ye)前沿，“愛債(zhai)東方(fang)”已成名片；同時(shi)，東方(fang)證券依靠專業(ye)(ye)投(tou)研、客戶(hu)服(fu)務(wu)、科技賦能能力(li)，領先布局(ju)股票做(zuo)(zuo)市(shi)業(ye)(ye)務(wu)，是新三板和科創板首批做(zuo)(zuo)市(shi)商。此外，東方(fang)證券自2015年(nian)伊始(shi)就(jiu)積極布局(ju)場內(nei)做(zuo)(zuo)市(shi)業(ye)(ye)務(wu)，持有12個權(quan)益類期權(quan)做(zuo)(zuo)市(shi)全牌照，構建了(le)跨(kua)市(shi)場、跨(kua)資產、全天候的(de)專業(ye)(ye)定(ding)價對沖交易平(ping)臺。

　　助推市場高質量發展

　　在(zai)業內人士看(kan)來(lai)，隨著做(zuo)市制度不斷完(wan)善，做(zuo)市商(shang)在(zai)市場(chang)上扮演(yan)的(de)角(jiao)色越來(lai)越重要，未來(lai)做(zuo)市商(shang)的(de)作用將不斷被放大。以科(ke)創板(ban)做(zuo)市為例，信達(da)證(zheng)券(quan)非(fei)銀(yin)行(xing)金融行(xing)業首席分析師王舫(fang)朝表(biao)示，做(zuo)市商(shang)對科(ke)創板(ban)股(gu)(gu)票的(de)大規(gui)模覆蓋，表(biao)明(ming)做(zuo)市商(shang)積(ji)極響應國(guo)家號召(zhao)，推動科(ke)創板(ban)發揮改革“試(shi)驗田(tian)”功(gong)能，努力提(ti)升(sheng)科(ke)創板(ban)股(gu)(gu)票流(liu)動性，增(zeng)強市場(chang)韌(ren)性，提(ti)高市場(chang)定價效率，助力科(ke)創板(ban)高質量(liang)發展。

　　對于(yu)券(quan)商(shang)本身來說(shuo)，王舫(fang)朝(chao)認為，券(quan)商(shang)做(zuo)市(shi)業(ye)務盈利主要(yao)來源于(yu)交易(yi)中介收(shou)入(ru)和(he)庫存收(shou)入(ru)，相較于(yu)傳統方向性(xing)(xing)自營業(ye)務，非方向性(xing)(xing)的做(zuo)市(shi)業(ye)務盈利穩定性(xing)(xing)更強，有助于(yu)自營收(shou)入(ru)質量提升。

　　針對做市(shi)(shi)(shi)業務，多家券商(shang)均表(biao)示，將發揮(hui)業務優(you)勢(shi)，不(bu)斷提(ti)升(sheng)綜合金融(rong)服(fu)務能力(li)。東方(fang)證(zheng)券表(biao)示，未來，公(gong)(gong)司做市(shi)(shi)(shi)業務將抓住(zhu)市(shi)(shi)(shi)場(chang)發展機遇，繼續開拓盈利模式，拓展能力(li)邊(bian)界，助(zhu)力(li)搭(da)建境內(nei)外全資產銷售交易(yi)平臺，提(ti)升(sheng)公(gong)(gong)司市(shi)(shi)(shi)場(chang)影響力(li)，為中國資本市(shi)(shi)(shi)場(chang)的發展貢(gong)獻“東方(fang)力(li)量”。

　　作為剛剛獲得上市股票做市業(ye)務資格(ge)的(de)券商，國元證券表示，公司將持續加強(qiang)(qiang)(qiang)業(ye)務統籌規劃，深化北交所(suo)、科(ke)創板市場研究，利用先進的(de)算法和(he)大(da)數據(ju)技術(shu)，不(bu)斷迭代做市策(ce)略(lve)，積(ji)極推進與大(da)交易平臺(tai)的(de)雙向(xiang)賦(fu)能，在做市規模(mo)、報價質量(liang)、做市效率(lv)、風險管控(kong)等維度(du)實現(xian)全方位提(ti)升(sheng)，不(bu)斷增強(qiang)(qiang)(qiang)行業(ye)影響(xiang)力，為北交所(suo)及科(ke)創板提(ti)供更多流動性，降(jiang)低交易成本，增強(qiang)(qiang)(qiang)價格(ge)發(fa)現(xian)功能。

　　“公司(si)將(jiang)持(chi)續深(shen)耕科(ke)創板(ban)做(zuo)市(shi)業(ye)務(wu)，增強(qiang)自身研究以(yi)及報(bao)價(jia)能力(li)，力(li)爭在(zai)業(ye)務(wu)評價(jia)以(yi)及做(zuo)市(shi)業(ye)務(wu)規模方面(mian)(mian)穩居科(ke)創板(ban)做(zuo)市(shi)商第一梯隊(dui)，同時(shi)，積極推進(jin)與(yu)公司(si)承銷保薦、國(guo)金創新跟投(tou)等其他業(ye)務(wu)的協同效應，拓展(zhan)客戶(hu)服(fu)務(wu)鏈條，提升公司(si)綜(zong)合金融服(fu)務(wu)能力(li)。”國(guo)金證券表示(shi)，北交所做(zuo)市(shi)業(ye)務(wu)方面(mian)(mian)，公司(si)將(jiang)穩步擴展(zhan)北交所做(zuo)市(shi)業(ye)務(wu)規模和(he)做(zuo)市(shi)家數，力(li)爭在(zai)北交所做(zuo)市(shi)商排名中保持(chi)頭部地位。