中國證(zheng)券(quan)報(bao)記者日前從業(ye)內獲悉，中國證(zheng)券(quan)業(ye)協會近期(qi)修訂《證(zheng)券(quan)公(gong)司(si)全(quan)面風(feng)險(xian)管(guan)理規范》、起(qi)草《證(zheng)券(quan)公(gong)司(si)市場風(feng)險(xian)管(guan)理指引》（征求(qiu)意見(jian)稿），并于近日就(jiu)上(shang)述兩個文件征求(qiu)行業(ye)意見(jian)。

　　中證協表(biao)示，近年(nian)來證券(quan)行(xing)業業務模(mo)式不斷創(chuang)新(xin)、業務復雜程度有(you)(you)所提(ti)升(sheng)，行(xing)業的(de)風(feng)(feng)險(xian)(xian)特征隨(sui)之產(chan)生(sheng)新(xin)變化，客(ke)觀(guan)需要從制度層面(mian)(mian)對重點問題(ti)和重點領域進(jin)行(xing)總體規(gui)范(fan)，進(jin)一步提(ti)升(sheng)《規(gui)范(fan)》的(de)指導性和可操(cao)作性，推動券(quan)商全(quan)(quan)面(mian)(mian)風(feng)(feng)險(xian)(xian)管(guan)理(li)體系(xi)的(de)優化完(wan)善(shan)，助力行(xing)業高質量發展。此外，制定證券(quan)公司市場風(feng)(feng)險(xian)(xian)管(guan)理(li)的(de)行(xing)業指引，對于完(wan)善(shan)行(xing)業全(quan)(quan)面(mian)(mian)風(feng)(feng)險(xian)(xian)管(guan)理(li)自(zi)律規(gui)則體系(xi)，指導券(quan)商建立(li)健全(quan)(quan)市場風(feng)(feng)險(xian)(xian)管(guan)理(li)機制，提(ti)升(sheng)全(quan)(quan)面(mian)(mian)風(feng)(feng)險(xian)(xian)管(guan)理(li)水平具有(you)(you)重要意(yi)義。

　　新增風險管理相關要求

　　為落實中央金融工作(zuo)會議“風(feng)(feng)(feng)(feng)險早(zao)識別、早(zao)預警(jing)、早(zao)暴露、早(zao)處置(zhi)”“強化(hua)跨(kua)市(shi)(shi)場(chang)跨(kua)行(xing)業跨(kua)境(jing)風(feng)(feng)(feng)(feng)險識別”要求，《規范》修訂(ding)稿針對現行(xing)《規范》存在(zai)的(de)不足和短板，明確(que)券商(shang)(shang)市(shi)(shi)場(chang)風(feng)(feng)(feng)(feng)險管(guan)理(li)的(de)目標是通過建立(li)健全(quan)與公司發展戰略相適(shi)應的(de)市(shi)(shi)場(chang)風(feng)(feng)(feng)(feng)險管(guan)理(li)體(ti)系，將市(shi)(shi)場(chang)風(feng)(feng)(feng)(feng)險控(kong)制在(zai)券商(shang)(shang)可以承受的(de)合理(li)范圍(wei)內，促進業務(wu)收益與風(feng)(feng)(feng)(feng)險水(shui)平相匹配；券商(shang)(shang)分(fen)管(guan)相關風(feng)(feng)(feng)(feng)險類型、相關業務(wu)領(ling)域的(de)高級(ji)管(guan)理(li)人員(yuan)應當負責各自(zi)分(fen)管(guan)范疇(chou)的(de)風(feng)(feng)(feng)(feng)險管(guan)理(li)，并(bing)為首席風(feng)(feng)(feng)(feng)險官統籌全(quan)面(mian)風(feng)(feng)(feng)(feng)險管(guan)理(li)工作(zuo)提供支持。其中，首席風(feng)(feng)(feng)(feng)險官在(zai)其他高級(ji)管(guan)理(li)人員(yuan)的(de)支持下，牽頭進行(xing)整體(ti)規劃、協調、整合，將不同風(feng)(feng)(feng)(feng)險類型、不同部門與不同業務(wu)的(de)風(feng)(feng)(feng)(feng)險管(guan)理(li)納入公司全(quan)面(mian)風(feng)(feng)(feng)(feng)險管(guan)理(li)體(ti)系并(bing)持續優(you)化(hua)完善。

　　《規范》修訂稿對(dui)風險(xian)偏(pian)好(hao)及風險(xian)指(zhi)標(biao)(biao)(biao)體(ti)系考慮(lv)因素、風險(xian)偏(pian)好(hao)及風險(xian)指(zhi)標(biao)(biao)(biao)決策流程、風險(xian)指(zhi)標(biao)(biao)(biao)管(guan)(guan)(guan)理程序、風險(xian)偏(pian)好(hao)評估要求、子公(gong)司(si)風險(xian)管(guan)(guan)(guan)理、境外子公(gong)司(si)風險(xian)管(guan)(guan)(guan)理、同一業(ye)務(wu)管(guan)(guan)(guan)理機制(zhi)及具體(ti)要求、同一客戶管(guan)(guan)(guan)理機制(zhi)及具體(ti)要求、表外業(ye)務(wu)及場(chang)外業(ye)務(wu)風險(xian)管(guan)(guan)(guan)理增加相應的(de)條款，以明確相關領域(yu)的(de)風險(xian)管(guan)(guan)(guan)理機制(zhi)建設基本要求，強化(hua)該領域(yu)風險(xian)管(guan)(guan)(guan)控力度。

　　券商制(zhi)訂公(gong)司風(feng)險偏好時應(ying)考慮(lv)監(jian)管限(xian)制(zhi)、自(zi)我驅動(dong)和自(zi)我限(xian)制(zhi)等(deng)因(yin)(yin)素。其中，監(jian)管限(xian)制(zhi)因(yin)(yin)素包括(kuo)風(feng)險控(kong)制(zhi)指標(biao)要(yao)求(qiu)(qiu)、合規(gui)與內(nei)部控(kong)制(zhi)要(yao)求(qiu)(qiu)等(deng)；自(zi)我驅動(dong)因(yin)(yin)素包括(kuo)公(gong)司戰略目標(biao)、收益(yi)要(yao)求(qiu)(qiu)、維持(chi)信用評級要(yao)求(qiu)(qiu)、維持(chi)分類評價級別要(yao)求(qiu)(qiu)、較低收入波動(dong)要(yao)求(qiu)(qiu)等(deng)；自(zi)我限(xian)制(zhi)因(yin)(yin)素包括(kuo)資(zi)本實力(li)、融資(zi)能(neng)力(li)、管理能(neng)力(li)等(deng)。

　　券商應(ying)制訂包括風(feng)險容忍(ren)度和風(feng)險限額等(deng)在內的風(feng)險指(zhi)(zhi)(zhi)標(biao)(biao)體(ti)系(xi)(xi)。風(feng)險指(zhi)(zhi)(zhi)標(biao)(biao)體(ti)系(xi)(xi)應(ying)與(yu)(yu)公(gong)司(si)(si)財務預(yu)算、資產負債配置計(ji)劃(hua)、各業(ye)務線業(ye)務計(ji)劃(hua)的制訂協(xie)調(diao)推(tui)進，確(que)保公(gong)司(si)(si)承(cheng)擔的風(feng)險與(yu)(yu)收(shou)益相(xiang)匹配，與(yu)(yu)公(gong)司(si)(si)業(ye)務計(ji)劃(hua)相(xiang)適(shi)應(ying)；風(feng)險指(zhi)(zhi)(zhi)標(biao)(biao)應(ying)與(yu)(yu)業(ye)務規模、業(ye)務性(xing)質(zhi)和復雜程度、人員的專業(ye)水平和管理經驗(yan)、風(feng)險計(ji)量(liang)(liang)能力(li)等(deng)相(xiang)適(shi)應(ying)；風(feng)險指(zhi)(zhi)(zhi)標(biao)(biao)應(ying)定性(xing)與(yu)(yu)定量(liang)(liang)相(xiang)結合，覆蓋(gai)主要風(feng)險類(lei)型，并(bing)便于分解、匯總、日常監測與(yu)(yu)計(ji)量(liang)(liang)。

　　細化重點條款要求

　　《規范》修訂稿對風(feng)險管理重點條款的相關(guan)要(yao)求進一步具體(ti)化(hua)(hua)，增強了(le)可(ke)操(cao)作性。券商應(ying)(ying)當踐行(xing)證券基金(jin)行(xing)業文(wen)化(hua)(hua)，積極培育中國特色金(jin)融文(wen)化(hua)(hua)，并結(jie)合(he)公司實際形成與本公司相適應(ying)(ying)的風(feng)險文(wen)化(hua)(hua)、風(feng)險管理理念、價(jia)值準則(ze)、職業操(cao)守，建立培訓、宣導和監督機制并納入考核體(ti)系。

　　券(quan)商應當建立組(zu)(zu)織(zhi)架構(gou)(gou)健全(quan)(quan)、職責(ze)邊界(jie)清(qing)晰的(de)風(feng)(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)(xian)管(guan)(guan)(guan)(guan)理(li)組(zu)(zu)織(zhi)架構(gou)(gou)，明(ming)確董事(shi)會(hui)(hui)(hui)(hui)、監事(shi)會(hui)(hui)(hui)(hui)或董事(shi)會(hui)(hui)(hui)(hui)下(xia)設審(shen)計委員會(hui)(hui)(hui)(hui)、經理(li)層、首(shou)席(xi)風(feng)(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)(xian)官(guan)(guan)，以(yi)及(ji)各(ge)部門(men)、分支機(ji)構(gou)(gou)及(ji)子公(gong)司(si)(si)、風(feng)(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)(xian)管(guan)(guan)(guan)(guan)理(li)部門(men)、內審(shen)部門(men)在全(quan)(quan)面風(feng)(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)(xian)管(guan)(guan)(guan)(guan)理(li)中的(de)職責(ze)分工，賦予風(feng)(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)(xian)管(guan)(guan)(guan)(guan)理(li)組(zu)(zu)織(zhi)機(ji)構(gou)(gou)、人(ren)員足夠的(de)權(quan)限與(yu)資源，建立各(ge)部門(men)、風(feng)(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)(xian)管(guan)(guan)(guan)(guan)理(li)部門(men)、內審(shen)部門(men)之(zhi)間密切協作(zuo)、相互(hu)銜接、有效制(zhi)衡的(de)運行機(ji)制(zhi)。其中，董事(shi)會(hui)(hui)(hui)(hui)承擔全(quan)(quan)面風(feng)(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)(xian)管(guan)(guan)(guan)(guan)理(li)的(de)最(zui)終責(ze)任，履(lv)行以(yi)下(xia)職責(ze)：樹立與(yu)本公(gong)司(si)(si)相適應的(de)風(feng)(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)(xian)文(wen)(wen)化(hua)、風(feng)(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)(xian)管(guan)(guan)(guan)(guan)理(li)理(li)念，全(quan)(quan)面推進公(gong)司(si)(si)風(feng)(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)(xian)文(wen)(wen)化(hua)建設；制(zhi)訂(ding)公(gong)司(si)(si)風(feng)(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)(xian)管(guan)(guan)(guan)(guan)理(li)戰略，使其成為公(gong)司(si)(si)實施發展規劃(hua)的(de)保障和(he)提升(sheng)綜合管(guan)(guan)(guan)(guan)理(li)水平的(de)抓手；審(shen)議(yi)批準公(gong)司(si)(si)全(quan)(quan)面風(feng)(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)(xian)管(guan)(guan)(guan)(guan)理(li)的(de)基本制(zhi)度、風(feng)(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)(xian)偏(pian)好、風(feng)(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)(xian)容忍度以(yi)及(ji)重大風(feng)(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)(xian)限額；審(shen)議(yi)公(gong)司(si)(si)定(ding)期風(feng)(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)(xian)評估報告；任免、考(kao)核首(shou)席(xi)風(feng)(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)(xian)官(guan)(guan)，確定(ding)其薪酬待遇(yu)，并建立與(yu)首(shou)席(xi)風(feng)(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)(xian)官(guan)(guan)的(de)直(zhi)接溝通機(ji)制(zhi)；公(gong)司(si)(si)章程規定(ding)的(de)其他風(feng)(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)(xian)管(guan)(guan)(guan)(guan)理(li)職責(ze)。

　　券(quan)商(shang)應當(dang)保障首(shou)席(xi)(xi)風險官(guan)(guan)能夠充(chong)分行使(shi)履行職(zhi)責所必需的(de)知情權。首(shou)席(xi)(xi)風險官(guan)(guan)有權參(can)加或者(zhe)列席(xi)(xi)與其履行職(zhi)責相關的(de)會議，調閱相關文件資料，獲(huo)取必要信息。券(quan)商(shang)應當(dang)保障首(shou)席(xi)(xi)風險官(guan)(guan)的(de)獨立性(xing)。公司股(gu)東、董(dong)事不得違(wei)反規定程序(xu)直(zhi)接向首(shou)席(xi)(xi)風險官(guan)(guan)下達指(zhi)令或者(zhe)干涉其工(gong)作。

　　績(ji)(ji)效(xiao)考(kao)核(he)(he)方面，券商應當建立與風險(xian)管理過程(cheng)及(ji)(ji)效(xiao)果(guo)掛鉤的(de)(de)績(ji)(ji)效(xiao)考(kao)核(he)(he)及(ji)(ji)責任(ren)追究機(ji)制(zhi)，明(ming)確考(kao)核(he)(he)權重(zhong)及(ji)(ji)考(kao)核(he)(he)結果(guo)的(de)(de)具(ju)體應用，對(dui)發(fa)生重(zhong)大風險(xian)事件的(de)(de)部門及(ji)(ji)個人可實行(xing)一票否(fou)決并(bing)進行(xing)責任(ren)追究，對(dui)主動報告(gao)、積極處(chu)置并(bing)有效(xiao)挽回損失(shi)的(de)(de)部門和個人，可從輕處(chu)理，加強懲戒約束作用，保障(zhang)全面風險(xian)管理的(de)(de)有效(xiao)性(xing)。

　　券商應對(dui)風(feng)險(xian)管(guan)理(li)(li)人員(yuan)建立科(ke)學的(de)(de)考核(he)機(ji)制，對(dui)考核(he)機(ji)制的(de)(de)獨(du)立性作出安排，與風(feng)險(xian)管(guan)理(li)(li)部(bu)門(men)存(cun)在利益沖突的(de)(de)人員(yuan)不得主導對(dui)風(feng)險(xian)管(guan)理(li)(li)部(bu)門(men)及人員(yuan)的(de)(de)考核(he)評價，對(dui)風(feng)險(xian)管(guan)理(li)(li)部(bu)門(men)及人員(yuan)的(de)(de)考核(he)存(cun)在明顯異常的(de)(de)結果不予采納。

　　業(ye)(ye)內人(ren)士認(ren)為(wei)(wei)，首(shou)席(xi)風險(xian)(xian)官制度的設立和(he)強化，使(shi)得風險(xian)(xian)管(guan)理(li)(li)在(zai)(zai)公司內部具(ju)有(you)(you)更(geng)高的權(quan)威性和(he)獨立性，能夠更(geng)好地(di)推(tui)動全面(mian)風險(xian)(xian)管(guan)理(li)(li)工(gong)作的開展(zhan)。總(zong)的來看，《規(gui)范》修(xiu)訂(ding)稿在(zai)(zai)風險(xian)(xian)管(guan)理(li)(li)框(kuang)架(jia)、管(guan)理(li)(li)機制和(he)文化培(pei)育(yu)等方(fang)面(mian)都進(jin)行(xing)了全面(mian)優(you)化和(he)提升，為(wei)(wei)證券行(xing)業(ye)(ye)穩健發(fa)展(zhan)提供(gong)了有(you)(you)力保障，充分體現了監管(guan)層對行(xing)業(ye)(ye)風險(xian)(xian)管(guan)理(li)(li)的深(shen)刻理(li)(li)解和(he)前瞻布局，對于推(tui)動行(xing)業(ye)(ye)高質(zhi)量發(fa)展(zhan)具(ju)有(you)(you)重要(yao)意義。

　　形成完整風險管理閉環

　　結合(he)行業現(xian)狀(zhuang)，《指引(yin)》明確市(shi)(shi)場風(feng)(feng)(feng)(feng)險(xian)管(guan)理(li)(li)目標是(shi)通過建立健全(quan)與券(quan)商(shang)發展戰略相適應的(de)市(shi)(shi)場風(feng)(feng)(feng)(feng)險(xian)管(guan)理(li)(li)體系(xi)(xi)，將市(shi)(shi)場風(feng)(feng)(feng)(feng)險(xian)控制(zhi)在(zai)券(quan)商(shang)可以承受的(de)合(he)理(li)(li)范(fan)圍(wei)內，促(cu)進業務收益(yi)與風(feng)(feng)(feng)(feng)險(xian)水(shui)平相匹配(pei)。市(shi)(shi)場風(feng)(feng)(feng)(feng)險(xian)管(guan)理(li)(li)體系(xi)(xi)應包括可操(cao)作的(de)管(guan)理(li)(li)制(zhi)度、健全(quan)的(de)組織架構、可靠的(de)信息(xi)技術系(xi)(xi)統、可量化的(de)風(feng)(feng)(feng)(feng)險(xian)指標體系(xi)(xi)、完(wan)備的(de)風(feng)(feng)(feng)(feng)險(xian)限額管(guan)理(li)(li)體系(xi)(xi)、專業的(de)人(ren)才隊伍、有(you)效的(de)風(feng)(feng)(feng)(feng)險(xian)應對機(ji)制(zhi)。

　　《指引》提出市(shi)(shi)場(chang)風(feng)(feng)險(xian)(xian)管(guan)(guan)理應(ying)遵循(xun)全(quan)覆蓋(gai)、有(you)效性(xing)(xing)和匹(pi)(pi)配(pei)性(xing)(xing)原則(ze)(ze)。全(quan)覆蓋(gai)原則(ze)(ze)要求市(shi)(shi)場(chang)風(feng)(feng)險(xian)(xian)管(guan)(guan)理全(quan)面覆蓋(gai)各(ge)業務(wu)單位存在(zai)的市(shi)(shi)場(chang)風(feng)(feng)險(xian)(xian)，有(you)效性(xing)(xing)原則(ze)(ze)要求市(shi)(shi)場(chang)風(feng)(feng)險(xian)(xian)管(guan)(guan)理體(ti)系及工(gong)作機制、管(guan)(guan)理流程能(neng)夠有(you)效管(guan)(guan)理公司面臨的市(shi)(shi)場(chang)風(feng)(feng)險(xian)(xian)，匹(pi)(pi)配(pei)性(xing)(xing)原則(ze)(ze)強(qiang)調券(quan)商(shang)市(shi)(shi)場(chang)風(feng)(feng)險(xian)(xian)管(guan)(guan)理應(ying)與公司發展戰略、經營目標、業務(wu)實際、管(guan)(guan)理模式(shi)、風(feng)(feng)險(xian)(xian)偏好相匹(pi)(pi)配(pei)。

　　《指引》明(ming)確(que)了市(shi)場(chang)(chang)(chang)風險(xian)限(xian)額(e)(e)管(guan)理的(de)要求。券商應(ying)建(jian)立(li)(li)多(duo)層級(ji)的(de)市(shi)場(chang)(chang)(chang)風險(xian)限(xian)額(e)(e)體系(xi)，限(xian)額(e)(e)制訂需(xu)(xu)綜合考(kao)慮公司能(neng)(neng)夠承擔的(de)市(shi)場(chang)(chang)(chang)風險(xian)水平(ping)、業(ye)(ye)務規模和復雜程度、業(ye)(ye)務經營部(bu)門(men)的(de)既往業(ye)(ye)績與業(ye)(ye)務規劃、人員(yuan)的(de)專業(ye)(ye)水平(ping)和經驗、市(shi)場(chang)(chang)(chang)風險(xian)計量(liang)能(neng)(neng)力(li)、壓力(li)測(ce)試結果等各類因(yin)素；建(jian)立(li)(li)市(shi)場(chang)(chang)(chang)風險(xian)限(xian)額(e)(e)制訂、調整(zheng)的(de)分級(ji)審批流程，明(ming)確(que)各層級(ji)的(de)審批授權(quan)；建(jian)立(li)(li)定期、不定期的(de)限(xian)額(e)(e)調整(zheng)機制，至少每(mei)年對(dui)市(shi)場(chang)(chang)(chang)風險(xian)限(xian)額(e)(e)進行重檢，并按需(xu)(xu)進行調整(zheng)，以靈活適(shi)應(ying)業(ye)(ye)務發展(zhan)情況和市(shi)場(chang)(chang)(chang)變(bian)化。

　　業內人士表示，《指引》構建(jian)了一個全方位、多(duo)層次的市場風(feng)險管(guan)理(li)(li)體(ti)(ti)系框架，涵蓋了制度設計、組織(zhi)架構、管(guan)理(li)(li)體(ti)(ti)系、風(feng)險指標體(ti)(ti)系、限額管(guan)理(li)(li)及風(feng)險應(ying)對機制等各(ge)個方面(mian)，確保了風(feng)險管(guan)理(li)(li)活(huo)動(dong)的連貫性和完整性，有助于(yu)券(quan)商(shang)形成完整的風(feng)險管(guan)理(li)(li)閉環。