“恭喜您獲(huo)得最高12%收益的(de)產(chan)品申購(gou)機會(hui)，欲購(gou)從速，3天內有效！”年過六(liu)旬的(de)謝阿姨打(da)開一條“中獎”短(duan)信，沒(mei)等一旁的(de)鄰居(ju)看完(wan)，便(bian)迫不及待(dai)地按下(xia)刪除鍵。自(zi)從看了央視“3·15晚會(hui)”曝光的(de)網(wang)貸行業亂(luan)象后，她便(bian)時常提醒(xing)身邊的(de)親友，不要輕易(yi)掉進高收益陷阱，要守住(zhu)自(zi)己的(de)“錢袋子”。

　　隨著(zhu)金(jin)融安全(quan)知識的普及，謹(jin)防理(li)(li)財騙局警鐘的一次次敲響(xiang)，老百姓的風險防范(fan)意識在逐漸(jian)增(zeng)強。與(yu)此同時，監管(guan)部門也(ye)在下力氣、出重(zhong)拳整(zheng)頓理(li)(li)財市場。在監管(guan)之(zhi)手“開正(zheng)門”與(yu)“堵偏門”的合力之(zhi)下，亂象頻出的理(li)(li)財市場漸(jian)行漸(jian)遠(yuan)，一個良(liang)性發展(zhan)的理(li)(li)財市場新格局初現。

　　堵偏門：清理無牌機構 讓市場回歸健康理性

　　家住上海的(de)“80后”彭先生，慶幸自己在網貸(dai)平(ping)臺(tai)“爆(bao)雷”前(qian)，取出了投在里面的(de)50000元。其實他對網貸(dai)行(xing)業本是(shi)有(you)一(yi)定認知(zhi)的(de)，但架不住“產品收益(yi)高”的(de)誘惑，于是(shi)大膽博了一(yi)把。

　　“不能再抱(bao)有僥幸心理了，當下這個(ge)節點(dian)，還(huan)是穩妥(tuo)些買(mai)銀行理財(cai)產品，收益(yi)雖不高，但心里踏實(shi)。”彭先生口中(zhong)的節點(dian)，指的是當下正如火(huo)如荼推進的互聯網金(jin)融(rong)專(zhuan)項整治行動。

　　在(zai)(zai)國內已存(cun)在(zai)(zai)12年(nian)的網(wang)貸業態，在(zai)(zai)首個(ge)本命年(nian)里(li)，許多機構(gou)已被(bei)各地金融監管(guan)部(bu)門(men)清理出(chu)局。僅(jin)最近一個(ge)月，湖南、重慶、甘肅(su)等6個(ge)省市相繼宣布(bu)，取締(di)轄內全部(bu)P2P網(wang)貸機構(gou)及相關業務。被(bei)整(zheng)體取締(di)的原因，主要是(shi)這些(xie)地區的P2P平臺(tai)均未通(tong)過驗收，合法合規是(shi)行業的必然(ran)要求(qiu)和趨(qu)勢(shi)。

　　穩(wen)妥(tuo)有序化(hua)解(jie)網貸存量(liang)風險，多措并舉支(zhi)持(chi)和推動機構(gou)良性(xing)退出或平穩(wen)轉型(xing)，是今年網貸專項整治行動的重點。對此，監管(guan)提出了“三(san)降(jiang)(jiang)”要求，即降(jiang)(jiang)機構(gou)數量(liang)、降(jiang)(jiang)行業規模、降(jiang)(jiang)涉及人數。

　　專(zhuan)項(xiang)整(zheng)治(zhi)工作啟動(dong)以來(lai)，網(wang)貸等互(hu)聯網(wang)金融行業風險(xian)持續收斂。銀(yin)保(bao)(bao)監(jian)會普(pu)惠金融部主任李(li)均鋒(feng)11月中旬在銀(yin)保(bao)(bao)監(jian)會通(tong)氣(qi)會上表示，互(hu)聯網(wang)金融專(zhuan)項(xiang)整(zheng)治(zhi)，特別是網(wang)貸專(zhuan)項(xiang)整(zheng)治(zhi)的情況(kuang)，今年以來(lai)發(fa)生了根(gen)本轉(zhuan)變(bian)。

　　一是(shi)(shi)(shi)存(cun)量風(feng)(feng)險(xian)得到很好處置，風(feng)(feng)險(xian)發散狀態已經控制(zhi)住。截至10月(yue)末(mo)，全國在線運(yun)(yun)營機(ji)(ji)構有427家，較(jiao)去年(nian)末(mo)降(jiang)低60%，借貸余額下降(jiang)50%，出借人數下降(jiang)55%。二是(shi)(shi)(shi)現在運(yun)(yun)營的(de)機(ji)(ji)構已全部(bu)納入監管(guan)監測。三是(shi)(shi)(shi)大部(bu)分機(ji)(ji)構選擇退出停(ting)業，今年(nian)已停(ting)業機(ji)(ji)構1200多家。四是(shi)(shi)(shi)投資者風(feng)(feng)險(xian)意識增強(qiang)，盲目(mu)追(zhui)求互聯網金融高收(shou)益的(de)人群越來(lai)越少(shao)。五是(shi)(shi)(shi)地方(fang)政府在網貸風(feng)(feng)險(xian)處置中(zhong)的(de)主體責任進一步壓實(shi)，湖南(nan)、山東、重慶等省市已有相(xiang)應政策。

　　李均(jun)鋒(feng)透露，下(xia)一步，網絡借貸專項(xiang)整治目標(biao)清(qing)楚、方向(xiang)明(ming)確、手段(duan)多樣(yang)，將以出清(qing)為(wei)目標(biao)、以退出為(wei)主要(yao)方向(xiang)、以“三降”為(wei)主要(yao)抓手、以依(yi)法合(he)規的分(fen)類處置為(wei)主要(yao)手段(duan)。爭取一段(duan)時(shi)間內，完成網貸專項(xiang)整治階段(duan)性任務。

　　具體來看，對停業機(ji)(ji)(ji)構(gou)(gou)(gou)，要(yao)(yao)加快資(zi)產(chan)的(de)(de)(de)處(chu)置力(li)度，建(jian)立依法公(gong)開公(gong)正的(de)(de)(de)辦案機(ji)(ji)(ji)制(zhi)，讓投資(zi)者了解辦案情(qing)況；對退(tui)出機(ji)(ji)(ji)構(gou)(gou)(gou)，要(yao)(yao)按時間(jian)表(biao)切實退(tui)出、兌付投資(zi)者；對沒(mei)有接(jie)入實時監測系統的(de)(de)(de)機(ji)(ji)(ji)構(gou)(gou)(gou)，要(yao)(yao)限(xian)期退(tui)出市場；對于在運營(ying)的(de)(de)(de)機(ji)(ji)(ji)構(gou)(gou)(gou)，年(nian)底(di)之前，每家(jia)都要(yao)(yao)完(wan)成分類處(chu)置路徑，一些資(zi)本實力(li)強(qiang)、具備一定金融科技基礎及良好內(nei)控(kong)能力(li)的(de)(de)(de)機(ji)(ji)(ji)構(gou)(gou)(gou)，要(yao)(yao)推動其主動轉網絡小貸公(gong)司，個別(bie)符合(he)條件的(de)(de)(de)也可以(yi)轉型(xing)為持牌的(de)(de)(de)消費(fei)金融機(ji)(ji)(ji)構(gou)(gou)(gou)。

　　這意味著，“無(wu)牌”網貸平臺(tai)，將徹底出局。

　　開正門：理財子公司批量開業 資管業疏堵同進

　　“不(bu)是(shi)在開會，就是(shi)在開會的路上(shang)。”一家商(shang)業(ye)銀行理(li)財子公(gong)司開業(ye)在即，擬任總經(jing)理(li)忙得不(bu)可(ke)開交。對于記者(zhe)發出的采訪邀約，他婉言謝絕。“等(deng)開業(ye)后，機(ji)制體制都定下來(lai)了，歡迎(ying)上(shang)門來(lai)坐坐。”

　　剛(gang)過去的一周，是(shi)銀(yin)(yin)(yin)行(xing)理(li)財(cai)(cai)(cai)子(zi)公(gong)司的“超級(ji)周”。銀(yin)(yin)(yin)保監會(hui)一口(kou)氣批準籌(chou)建兩家（南銀(yin)(yin)(yin)理(li)財(cai)(cai)(cai)、蘇銀(yin)(yin)(yin)理(li)財(cai)(cai)(cai)）、批準開(kai)業(ye)兩家（寧銀(yin)(yin)(yin)理(li)財(cai)(cai)(cai)、杭銀(yin)(yin)(yin)理(li)財(cai)(cai)(cai)）。在此之(zhi)前，已有7家銀(yin)(yin)(yin)行(xing)理(li)財(cai)(cai)(cai)子(zi)公(gong)司開(kai)業(ye)運營，12家獲批籌(chou)建。

　　在推(tui)(tui)進風險整治的同時，監管部(bu)門針對消除影子銀行風險、打破剛兌而開(kai)啟的資(zi)管行業(ye)改革，正如火(huo)如荼地推(tui)(tui)進中。

　　理財(cai)市場“正門(men)”啟幕，新的市場主(zhu)體銀行理財(cai)子公司開始(shi)登上歷(li)史舞臺，22萬億元(yuan)（截(jie)至(zhi)2019年6月末數據(ju)）規模的銀行理財(cai)市場進入(ru)常態化新階段。

　　如何看待(dai)銀(yin)行理財子(zi)公司(si)(si)的(de)(de)(de)“門戶(hu)獨立”？工(gong)銀(yin)理財副總裁王海峰直言，理財子(zi)公司(si)(si)具(ju)有(you)傳統(tong)商業銀(yin)行所不(bu)具(ju)備的(de)(de)(de)產品多樣(yang)化、客戶(hu)多元化的(de)(de)(de)特點，可以實現對高科技含量、高附加值企業的(de)(de)(de)差異化金融服(fu)務(wu)所需求的(de)(de)(de)“全生命(ming)周期”匹配和覆(fu)蓋。同時，理財子(zi)公司(si)(si)可以繼續發揮在(zai)(zai)固定收益(yi)投資等方面長(chang)期積累的(de)(de)(de)經驗(yan)，在(zai)(zai)加大對實體經濟(ji)支持力(li)度(du)的(de)(de)(de)同時賦能自身發展(zhan)。

　　如(ru)果說，去年(nian)(nian)銀行(xing)理財市(shi)場是(shi)在順應資(zi)管新規要求、壓降存量(liang)業務(wu)的話(hua)，那么(me)，今年(nian)(nian)更多的則是(shi)在轉(zhuan)型凈(jing)值(zhi)化、宣導(dao)“打破剛兌”的理財觀念。不(bu)過，需要正視的是(shi)，雖(sui)然含著金鑰匙出生(sheng)，但在處理存量(liang)非標、凈(jing)值(zhi)化轉(zhuan)型過程中配置資(zi)產、績效考核市(shi)場化、投(tou)(tou)資(zi)試錯體制(zhi)、投(tou)(tou)研人才(cai)招(zhao)募等方(fang)面，理財子公司“成長的煩惱”其實不(bu)少。

　　網貸平臺或(huo)將徹底謝幕，銀行(xing)理財打破剛兌及加快凈值化轉(zhuan)型，理財子(zi)公司接踵開業……一個(ge)(ge)良性發展的理財市(shi)場新格局初現。不過，整個(ge)(ge)市(shi)場的凈化和規范(fan)化發展，仍任(ren)重(zhong)而道遠(yuan)。

　　“監管(guan)(guan)層面要(yao)繼續(xu)加強監管(guan)(guan)，也要(yao)從維護(hu)市(shi)場發展(zhan)角度采取(qu)更(geng)多措施，做好防風(feng)險跟(gen)促發展(zhan)的平衡(heng)，把握好節(jie)奏(zou)和力(li)(li)(li)度。”對于理財(cai)市(shi)場如何良性發展(zhan)，國家(jia)金融(rong)與(yu)發展(zhan)實驗(yan)室特聘研究員董希淼(miao)向(xiang)記(ji)者表示，金融(rong)機構要(yao)繼續(xu)加強產品和服務的創新，真正做到“賣者盡責”；投(tou)資者要(yao)提高理財(cai)能(neng)力(li)(li)(li)，根據風(feng)險偏好承受能(neng)力(li)(li)(li)來投(tou)資，提升風(feng)險識別(bie)防范能(neng)力(li)(li)(li)，看(kan)不懂就不要(yao)買(mai)，做到“買(mai)者自(zi)負”。