5月，在多重因素(su)支撐下，A股全面反彈。在此背景下，中信建投(tou)基金指數與(yu)量化團隊(dui)負責人(ren)王鵬接受中國證(zheng)券報記(ji)者采訪時表(biao)示，市場在經歷前(qian)期深(shen)度回調后，或(huo)在短期迎來一(yi)波較好的情緒修復行情。

　　量化挖掘超額收益

　　王(wang)鵬擁有5年華爾街工作經(jing)驗、7年國內(nei)量化(hua)工作經(jing)驗，在他眼中，科技是探(tan)索世界的最佳方式。他堅持在AI算法(fa)與硬件(jian)上持續研發投入，使用神經(jing)網絡處理海(hai)量數據、分析(xi)金融經(jing)濟行為(wei)，構(gou)建大模(mo)型(xing)預(yu)測(ce)金融市場。其(qi)團隊(dui)也一直堅持踐(jian)行純量化(hua)策略，減少(shao)對模(mo)型(xing)的主(zhu)觀干(gan)預(yu)。

　　王(wang)鵬認為，指數增強產品(pin)的(de)超額收(shou)益(yi)(yi)主(zhu)要來(lai)自于三(san)個方(fang)面：一(yi)是(shi)通(tong)過量化模(mo)型精選(xuan)個股帶來(lai)的(de)收(shou)益(yi)(yi)，運(yun)用AI人工智(zhi)能及基本(ben)(ben)面因子捕(bu)捉市(shi)場上的(de)錯誤定價(jia)，買入低估股票(piao)，賣出高估股票(piao)；二是(shi)打新等另(ling)類(lei)的(de)策略(lve)；三(san)是(shi)通(tong)過運(yun)用算法(fa)交(jiao)易模(mo)型，找出最優的(de)日內股票(piao)交(jiao)易時點，一(yi)方(fang)面節省交(jiao)易成本(ben)(ben)，另(ling)一(yi)方(fang)面帶來(lai)日內擇時收(shou)益(yi)(yi)。

　　站(zhan)在中(zhong)(zhong)期維(wei)度(du)上(shang)，王(wang)鵬看好代表未來經濟轉型(xing)方(fang)向的(de)(de)綠色低碳、新(xin)能(neng)源、軍工、大數據、物(wu)聯網、智能(neng)制(zhi)(zhi)造、醫藥、專精特新(xin)等(deng)(deng)(deng)方(fang)向。他判(pan)斷，在經濟基本面數據尚未有明顯(xian)起色之前，建筑、建材(cai)、家(jia)電等(deng)(deng)(deng)板(ban)(ban)塊(kuai)同(tong)(tong)樣(yang)具(ju)備一定的(de)(de)投(tou)資機會。最后，隨著全球疫情(qing)封鎖逐漸解除，國(guo)內疫情(qing)得到控制(zhi)(zhi)，消(xiao)費、餐飲(yin)、旅(lv)游、航(hang)空(kong)等(deng)(deng)(deng)疫情(qing)受損板(ban)(ban)塊(kuai)同(tong)(tong)樣(yang)會得到情(qing)緒(xu)上(shang)的(de)(de)提振。當下或(huo)是中(zhong)(zhong)長期比較好的(de)(de)配(pei)置時點。

　　看好中證1000指數投資機遇

　　王鵬(peng)認為，從(cong)宏觀(guan)政策、企業特點、AI策略等(deng)多個維度來看(kan)，中證1000指數具備(bei)較好(hao)的投資(zi)價值(zhi)。

　　第(di)(di)一(yi)，中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)1000的(de)構成(cheng)均為(wei)具備高(gao)成(cheng)長特(te)性的(de)中(zhong)(zhong)(zhong)小盤股(gu)票，且主要偏向科技類。在中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)1000的(de)股(gu)票池中(zhong)(zhong)(zhong)，大概(gai)有200只都是(shi)專精特(te)新概(gai)念(nian)。第(di)(di)二，中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)1000中(zhong)(zhong)(zhong)的(de)公司特(te)點是(shi)‘小而精’，很(hen)(hen)(hen)多(duo)公司都是(shi)很(hen)(hen)(hen)具有價(jia)值(zhi)和(he)特(te)色(se)的(de)公司，但(dan)是(shi)由于(yu)(yu)他(ta)們目前往往處(chu)于(yu)(yu)成(cheng)長期，用主觀或者非量(liang)(liang)化的(de)手段(duan)很(hen)(hen)(hen)難選(xuan)出好的(de)股(gu)票，而量(liang)(liang)化策略可以通過股(gu)票定(ding)價(jia)錯誤獲取超(chao)額收(shou)益。并且由于(yu)(yu)中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)1000的(de)股(gu)票偏中(zhong)(zhong)(zhong)小盤，彈性比較(jiao)大，有很(hen)(hen)(hen)多(duo)投機的(de)交易(yi)行(xing)為(wei)和(he)資金很(hen)(hen)(hen)容易(yi)被AI量(liang)(liang)化策略抓(zhua)住，所以小市值(zhi)指數(shu)增強(qiang)產(chan)品有很(hen)(hen)(hen)多(duo)超(chao)額收(shou)益機會。第(di)(di)三，目前中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)1000的(de)股(gu)指所處(chu)的(de)位置屬于(yu)(yu)歷史低位，投資具有很(hen)(hen)(hen)高(gao)的(de)安全邊(bian)際(ji)。

　　此外，AI策(ce)略也與中(zhong)證1000指數較為適配(pei)。“現在我們的體系是從(cong)多因子(zi)模型(xing)演(yan)化(hua)而來(lai)，既會分(fen)析短期的量(liang)價行為，也會分(fen)析財(cai)報和一些其(qi)它(ta)的數據(ju)(ju)結構。由于小票(piao)數據(ju)(ju)量(liang)非常大，對于需要(yao)大量(liang)數據(ju)(ju)的AI模型(xing)而言，效(xiao)果非常好，容易做(zuo)出超(chao)額收益。”王鵬表示，“通(tong)過此前與中(zhong)科院等機(ji)構的合作(zuo)，已經把能(neng)從(cong)基本面(mian)獲取的主(zhu)觀知識，建成一個金融數據(ju)(ju)庫(ku)。”

　　對于(yu)中證1000指(zhi)數增強產品，王鵬表(biao)示，主要超額來源就是把之前簡單的(de)基本面定(ding)價(jia)(jia)錯誤，從線性(xing)體(ti)系(xi)(xi)轉變成非線性(xing)體(ti)系(xi)(xi)。“目(mu)前，我們(men)無論是在量價(jia)(jia)上(shang)還是基本面定(ding)價(jia)(jia)上(shang)，都可以借(jie)助交(jiao)易算法和(he)AI模型構建非線性(xing)投(tou)資(zi)體(ti)系(xi)(xi)，從而快(kuai)速捕(bu)捉交(jiao)易機會、降低多因子模型相關性(xing)，帶(dai)來超額收(shou)益的(de)穩定(ding)性(xing)。”擬(ni)由(you)王鵬擔任基金(jin)經理的(de)中信建投(tou)中證1000指(zhi)數增強基金(jin)將于(yu)6月13日正式發行。