2020年收官在即。12月22日，A股三大股指集體低開，早(zao)盤持續(xu)震蕩整(zheng)(zheng)理，午后出現調整(zheng)(zheng)，有色、原油(you)等順周(zhou)期板塊紛(fen)紛(fen)下挫，“喝酒吃(chi)藥”的結(jie)構性行情展現。

　　公募人(ren)士認為，此次市(shi)場(chang)調整主要原因是(shi)海(hai)外市(shi)場(chang)波(bo)動的(de)情(qing)(qing)緒(xu)(xu)面影響，導致避險(xian)情(qing)(qing)緒(xu)(xu)加劇。中國經濟(ji)繼續復蘇，短期流動性也沒(mei)有收緊壓力(li)，A股(gu)市(shi)場(chang)向下(xia)風險(xian)不大。

　　順周期板塊下挫

　　12月22日，上證綜指(zhi)收盤跌1.86%，報收于(yu)3356.78點；深證成指(zhi)跌1.79%，創業板指(zhi)跌2.45%。北向資(zi)金(jin)當日凈流出35.86億元(yuan)。

　　板塊方面，口罩、基因(yin)檢測(ce)、中藥等(deng)細分(fen)領域(yu)個(ge)股紛(fen)紛(fen)上漲，釀酒(jiu)(jiu)板塊再度(du)爆發(fa)，啤酒(jiu)(jiu)、黃酒(jiu)(jiu)等(deng)細分(fen)領域(yu)個(ge)股呈(cheng)現(xian)補漲態勢。近(jin)日抱團大(da)漲的新(xin)能(neng)源(yuan)產業(ye)的汽(qi)車整車、鋰電池(chi)、光伏等(deng)板塊集體調(diao)整。與此同時，受疫情(qing)因(yin)素拖累，原油(you)概念股普遍走(zou)低。商(shang)品(pin)期市當日走(zou)弱(ruo)，受此影響，煤炭、有色等(deng)順周期板塊午后加速下(xia)跌。

　　浙(zhe)商(shang)基金(jin)(jin)基金(jin)(jin)經理查曉磊認為，此(ci)次調整(zheng)的直接原(yuan)因主要還是(shi)受到海外市(shi)場波動的情緒面(mian)影響。此(ci)外，臨近歲末(mo)年關，市(shi)場整(zheng)體波動性(xing)變化與投(tou)資者對(dui)資金(jin)(jin)面(mian)、政(zheng)策(ce)面(mian)的不確定性(xing)擔憂有所(suo)增加，避險情緒進一步累積。

　　諾德基金應穎也表示，市(shi)場調整大概率跟年末資金面有關，機(ji)構(gou)傾向獲利了結及年末調倉，再疊(die)加商品市(shi)場受海外(wai)疫(yi)情影(ying)響，市(shi)場人(ren)氣低迷(mi)。

　　結構性行情持續

　　對于年底及2021年的市場表現，查曉磊認為，當前(qian)中(zhong)國經(jing)濟上升趨勢已經(jing)確立，企業盈利水(shui)平大(da)概率會(hui)繼續向好，未來仍將(jiang)圍繞經(jing)濟復(fu)蘇為主線。此外，查曉磊認為，隨(sui)著經(jing)濟逐步復(fu)蘇，明年不(bu)大(da)可(ke)能出(chu)現大(da)幅普(pu)漲行情，但(dan)行業間的差異(yi)較大(da)，市場依然存在(zai)較強(qiang)的結(jie)構性(xing)(xing)機會(hui)。具體板塊方面，當前(qian)可(ke)選(xuan)消費、電(dian)子和軍(jun)工行業的業績(ji)確定性(xing)(xing)較高。

　　萬家基金表示，市場的邏輯主要(yao)是短期(qi)經(jing)濟(ji)繼續(xu)復蘇(su)擴張(zhang)態勢，基本(ben)面(mian)沒有風險(xian)，暫時流動(dong)性(xing)也(ye)不(bu)會收(shou)緊(jin)，資(zi)本(ben)市場向下風險(xian)很(hen)小，市場上漲邏輯將延續(xu)，春季行(xing)情并未終結。短期(qi)看好(hao)(hao)化工(gong)、煤(mei)炭、有色等(deng)周期(qi)性(xing)板(ban)(ban)塊(kuai)(kuai)，同時也(ye)推薦(jian)銀(yin)行(xing)、房地產、建筑等(deng)低估值藍籌(chou)板(ban)(ban)塊(kuai)(kuai)；長期(qi)來看，推薦(jian)成長性(xing)更(geng)好(hao)(hao)的科技(ji)、消費類板(ban)(ban)塊(kuai)(kuai)，比如受益于5G、新能源(yuan)汽車等(deng)領域(yu)，以及免稅、家電、食品飲料等(deng)板(ban)(ban)塊(kuai)(kuai)。

　　對(dui)于(yu)2021年行情，應穎(ying)認為，結(jie)構性行情或仍(reng)將持續，明年可(ke)(ke)能需要投資者有(you)更多(duo)耐心，并降低收益(yi)預期。方向上，受益(yi)于(yu)決策層(ceng)的定調，相對(dui)看好內循環相關消(xiao)費產(chan)業，新能源發電等細(xi)分領域。個(ge)股層(ceng)面，可(ke)(ke)積(ji)極關注本身盈利增速可(ke)(ke)以消(xiao)化估值端壓力的個(ge)股。