13日，A股(gu)半導體板塊調整(zheng)，千億芯片巨(ju)頭紫光國(guo)微跌幅居前，富滿(man)電子、北方華創、北京君(jun)正(zheng)、三(san)安光電等前期強勢股(gu)出現調整(zheng)。市(shi)(shi)(shi)場人士認為(wei)，當前半導體產業景氣度(du)并沒(mei)發生明顯變化，該行業即將步入市(shi)(shi)(shi)場總量和國(guo)產市(shi)(shi)(shi)占(zhan)率雙升(sheng)時期，依然具備長期投(tou)資機會。

　　半導體板塊調整

　　13日紫光(guang)國(guo)微大(da)幅低開(kai)，隨(sui)后直(zhi)線下挫(cuo)并跌(die)停。上周五剛(gang)拉(la)漲停的(de)立昂微，開(kai)盤直(zhi)接一(yi)字跌(die)停。截至收盤，半導體(ti)指數跌(die)3.79%。華(hua)(hua)峰測控(kong)、樂(le)鑫科技、全志(zhi)科技等5只股票跌(die)幅超過10%，富(fu)滿(man)電(dian)子、北方(fang)華(hua)(hua)創(chuang)等跌(die)逾7%，兆易創(chuang)新、三安光(guang)電(dian)等紛(fen)紛(fen)跟跌(die)。

　　上(shang)(shang)述大跌個股有(you)(you)(you)(you)不(bu)少(shao)是公募重倉股。Wind數據顯(xian)示，截至(zhi)2021年上(shang)(shang)半(ban)年末，共有(you)(you)(you)(you)716只(zhi)(zhi)基(ji)(ji)金(jin)持(chi)(chi)倉紫光(guang)國微，其(qi)中有(you)(you)(you)(you)187只(zhi)(zhi)基(ji)(ji)金(jin)重倉持(chi)(chi)有(you)(you)(you)(you)，持(chi)(chi)有(you)(you)(you)(you)總市(shi)值(zhi)達(da)176.91億(yi)元(yuan)(yuan)。易方達(da)國防軍工(gong)和興全趨勢投(tou)資分別以13.80億(yi)元(yuan)(yuan)、11.39億(yi)元(yuan)(yuan)的(de)持(chi)(chi)股市(shi)值(zhi)位居基(ji)(ji)金(jin)持(chi)(chi)倉榜第一(yi)位和第二位。華(hua)夏國證(zheng)半(ban)導體芯片ETF、交銀(yin)新成(cheng)長(chang)、景順長(chang)城成(cheng)長(chang)龍頭一(yi)年持(chi)(chi)有(you)(you)(you)(you)等45只(zhi)(zhi)基(ji)(ji)金(jin)持(chi)(chi)有(you)(you)(you)(you)紫光(guang)國微的(de)市(shi)值(zhi)，均在億(yi)元(yuan)(yuan)以上(shang)(shang)。

　　公募基金經理王樂（化名）表示，13日半(ban)導體(ti)板(ban)塊調(diao)整，主(zhu)要(yao)是(shi)消息面(mian)引發(fa)的市(shi)場情緒波(bo)動。一方面(mian)，相關部門(men)近日對相關汽車芯片經銷企(qi)業哄抬(tai)價格行(xing)為(wei)作出處罰；另一方面(mian)，相關個股(gu)(gu)出現解禁，造成(cheng)了半(ban)導體(ti)板(ban)塊“抽(chou)血(xue)”。目(mu)前半(ban)導體(ti)板(ban)塊景氣度(du)并沒(mei)發(fa)生明顯變化，但內部分化已較為(wei)明顯，往后應深(shen)挖個股(gu)(gu)投(tou)資(zi)增量(liang)價值。

　　根據公告，立(li)昂(ang)微約占(zhan)總股(gu)本60.46%股(gu)份的首(shou)發限售股(gu)13日(ri)解禁，公司股(gu)東寧波利時及三名董(dong)監高擬合計減持(chi)不超過3.12%股(gu)份。13日(ri)該股(gu)跌停后，市值(zhi)蒸發超50億元，相當于解禁前的全部流(liu)通市值(zhi)。

　　景氣度有望超預期

　　諾安(an)成長(chang)混合基金經理蔡(cai)嵩松指出(chu)，本(ben)輪(lun)半(ban)導體(ti)景(jing)氣(qi)度源于5G創(chuang)新周期，創(chuang)新需(xu)求(qiu)側的(de)線(xian)性(xing)提升(sheng)和產(chan)能(neng)資本(ben)開支(zhi)的(de)非線(xian)性(xing)擴展(zhan)，造(zao)成了半(ban)導體(ti)行業的(de)供需(xu)矛(mao)盾。并(bing)且(qie)，在(zai)新增(zeng)產(chan)能(neng)陸(lu)續達(da)產(chan)之前(qian)，這(zhe)一矛(mao)盾短期之內(nei)無法緩解。因此，半(ban)導體(ti)芯片景(jing)氣(qi)度在(zai)時(shi)間維度上很可能(neng)超預期。隨著(zhu)國產(chan)相關(guan)技(ji)術、產(chan)品陸(lu)續出(chu)爐，行業即(ji)將步(bu)入市(shi)(shi)場總量和國產(chan)市(shi)(shi)占率(lv)雙升(sheng)時(shi)期。

　　在消息面上，全球最(zui)大的(de)芯(xin)片代(dai)工企業臺積電于近(jin)(jin)日宣布，決定對(dui)晶圓(yuan)代(dai)工的(de)價格(ge)進(jin)行調整，最(zui)高漲幅達(da)20%，并于明年的(de)一季度(du)開始正式生效(xiao)。此外(wai)，另(ling)一家(jia)半導體巨頭三星電子(zi)也于近(jin)(jin)日表示，將調整晶圓(yuan)定價，以(yi)促進(jin)其在韓(han)國(guo)平澤(ze)附(fu)近(jin)(jin)的(de)S5晶圓(yuan)廠的(de)擴(kuo)張。

　　景順長城基金(jin)股(gu)票(piao)投資部執行(xing)總監楊(yang)銳文指出，半導(dao)(dao)(dao)體(ti)的(de)(de)投資機會不是(shi)一次性(xing)機會，而是(shi)長期(qi)機會。不僅是(shi)缺芯帶來(lai)的(de)(de)量價齊升(sheng)，更(geng)重要的(de)(de)意義是(shi)中國半導(dao)(dao)(dao)體(ti)企業走向高端化的(de)(de)進(jin)程在(zai)加速。楊(yang)銳文表示，接(jie)下來(lai)的(de)(de)半導(dao)(dao)(dao)體(ti)投資，應圍(wei)繞著(zhu)三個方面(mian)展開(kai)：一是(shi)“產能為王”，優選功(gong)率半導(dao)(dao)(dao)體(ti)；二是(shi)芯片設計(ji)公(gong)司，選擇關鍵點在(zai)于技術壁壘與產品特性(xing)；三是(shi)隨著(zhu)相關公(gong)司的(de)(de)晶圓廠逐步進(jin)入投產階段，中國的(de)(de)半導(dao)(dao)(dao)體(ti)設備和材料公(gong)司將面(mian)臨歷(li)史性(xing)機遇。

　　基金經理密集調研

　　近期(qi)基(ji)金(jin)經理紛紛調研(yan)半導體龍頭。興全基(ji)金(jin)謝治(zhi)宇(yu)、萬家基(ji)金(jin)李(li)文賓、光大保德信魏曉雪等知名(ming)(ming)基(ji)金(jin)經理近日現身信息安全龍頭國民技術的調研(yan)。這(zhe)是謝治(zhi)宇(yu)首次調研(yan)國民技術，此前該股尚未出(chu)現在他的持倉名(ming)(ming)單上。

　　今(jin)年(nian)(nian)上半(ban)年(nian)(nian)，國(guo)民技術(shu)凈利潤增(zeng)幅達到207.4%。該公(gong)司(si)在(zai)調研活動中表示，在(zai)MCU產(chan)品(pin)市場，國(guo)際芯(xin)片廠商產(chan)品(pin)占絕大多數，國(guo)內也(ye)有一(yi)批芯(xin)片企業銷售MCU芯(xin)片。國(guo)民技術(shu)選擇這(zhe)一(yi)賽道主要是綜合考慮了自身產(chan)品(pin)和技術(shu)基礎以及研發能(neng)力。該公(gong)司(si)MCU產(chan)品(pin)具(ju)備(bei)寬產(chan)品(pin)線(xian)、高覆蓋面、低功(gong)耗。

　　此外，南方基金(jin)基金(jin)經理章(zhang)暉(hui)，則(ze)于近日先后調(diao)研(yan)了中晶(jing)科技、安防芯(xin)片龍(long)頭(tou)富瀚(han)微、單(dan)晶(jing)爐(lu)龍(long)頭(tou)晶(jing)盛(sheng)機(ji)電，這三(san)家公司均是機(ji)構近期調(diao)研(yan)的(de)熱門標的(de)。章(zhang)暉(hui)表示，投資一(yi)定要順勢而為。要用長遠的(de)角度來看待市場，選擇持續創造價值的(de)公司，包括醫療服務、新能源、半導體等。