日(ri)前，中金(jin)山(shan)東高速REIT在上(shang)海證券交(jiao)易(yi)所(suo)上(shang)市，至此，公(gong)募REITs市場募資(zi)規(gui)模正式邁過(guo)千億大(da)關。中國證券報記者于日(ri)前探(tan)訪了中金(jin)山(shan)東高速REIT的(de)底層(ceng)資(zi)產(chan)鄄菏(he)高速。此外，公(gong)募REITs市場也迎來新的(de)底層(ceng)資(zi)產(chan)類(lei)型，10月26日(ri)，滬深交(jiao)易(yi)所(suo)受理了四單消費基礎設施(shi)公(gong)募REITs。

　　規模突破千億元

　　10月(yue)27日，中(zhong)金(jin)山東高速REIT在上(shang)海證券(quan)交易(yi)所上(shang)市。按基金(jin)認購(gou)價7.463元計算，中(zhong)金(jin)山東高速REIT募資(zi)金(jin)額(e)為29.852億元。此前，已上(shang)市交易(yi)的(de)公募REITs首(shou)發(fa)及擴募規(gui)模(mo)合計約975億元，因此中(zhong)金(jin)山東高速REIT的(de)上(shang)市，令公募REITs市場募資(zi)規(gui)模(mo)突破千億元。

　　記者于日前(qian)探訪了中金山東(dong)(dong)高速(su)REIT的(de)(de)底層資產——位于山東(dong)(dong)省(sheng)菏澤(ze)市(shi)的(de)(de)鄄(juan)菏高速(su)。鄄(juan)菏高速(su)起于鄄(juan)城縣李進士堂以北，與(yu)鄄(juan)城黃河大橋南端相接，終(zhong)點在菏澤(ze)市(shi)牡丹區，與(yu)日東(dong)(dong)高速(su)公(gong)路(lu)日東(dong)(dong)樞紐互通主(zhu)線連接。

　　這條全長43.149公里的(de)道路，是(shi)菏澤(ze)地區最繁忙的(de)通(tong)道之一(yi)，也是(shi)中金(jin)山(shan)東高速REIT的(de)底(di)層(ceng)資產。

　　“這條路(lu)連(lian)通南(nan)北，連(lian)接黃河，類(lei)似的競爭(zheng)性路(lu)段較少，平(ping)時行駛的貨車比較多(duo)。又(you)因為是雙向四車道(dao)，維護成本相較六(liu)車道(dao)而(er)言較低，盈利狀況在集團內部的高(gao)速(su)(su)中(zhong)名列前茅。”負(fu)責運營管(guan)理的山東高(gao)速(su)(su)鄄(juan)菏路(lu)管(guan)分(fen)中(zhong)心(xin)主任王魯英(ying)告訴記(ji)者，每年鄄(juan)菏高(gao)速(su)(su)最(zui)忙(mang)碌(liu)的時候是節假日以(yi)及菏澤(ze)牡丹節期間(jian)。

　　具備區位優勢

　　高(gao)速公路項(xiang)目經(jing)營收入主要(yao)來源(yuan)于車輛通行(xing)費，主要(yao)影響因素(su)是(shi)車流量。車流量、通行(xing)費收入與(yu)項(xiang)目所在地經(jing)濟(ji)發(fa)(fa)展(zhan)、產業發(fa)(fa)展(zhan)息(xi)息(xi)相關。這條被(bei)選作中(zhong)金(jin)山(shan)東高(gao)速REIT底層(ceng)資產的(de)公路，便是(shi)一條具(ju)備區位優勢的(de)道路。

　　據了(le)解，鄄菏高(gao)速(su)(su)從(cong)通車(che)到2021年，車(che)流(liu)量(liang)、通行費年復合增長率(lv)超過(guo)20%，資產收益指標位居山(shan)東(dong)高(gao)速(su)(su)集(ji)團所(suo)有路(lu)產的前列。“特別是2022年，雖(sui)然(ran)客車(che)車(che)流(liu)量(liang)有所(suo)下(xia)降，但是貨車(che)車(che)流(liu)量(liang)增加，通行費收入(ru)依(yi)然(ran)實現(xian)了(le)同比增長。”山(shan)東(dong)高(gao)速(su)(su)集(ji)團計劃財務部業務經理龔超告(gao)訴記者(zhe)。

　　他說：“項(xiang)目所在(zai)區域內競(jing)爭性路段較(jiao)少、剛需(xu)性的通行需(xu)求較(jiao)高、貨(huo)車占比較(jiao)高、具備一定競(jing)爭優勢，這些都為項(xiang)目未來持續穩定的運營(ying)業績提供(gong)了有效支撐。”

　　持(chi)續(xu)的擴募潛(qian)力(li)是(shi)REITs保持(chi)生命力(li)以(yi)及持(chi)續(xu)為(wei)投資人(ren)創造價(jia)值的保證。山東(dong)高速集團計劃財(cai)務部副部長王明柱表(biao)示，作為(wei)山東(dong)省(sheng)交通運輸領域(yu)內(nei)重要的投融資、建設、運營(ying)(ying)和管(guan)理平臺，山東(dong)高速集團運營(ying)(ying)管(guan)理高速公(gong)路(lu)里程達8443公(gong)里，其(qi)中(zhong)山東(dong)省(sheng)內(nei)運營(ying)(ying)里程占全省(sheng)高速公(gong)路(lu)運營(ying)(ying)里程約83%，儲(chu)備資產豐(feng)富，優(you)質資產較多，有充足的儲(chu)備資產可用于項目后(hou)續(xu)擴募。

　　“比如(ru)，青蘭(lan)高(gao)速(su)泰(tai)安至東阿(a)界(jie)段(duan)(duan)(duan)、京臺高(gao)速(su)泰(tai)安至棗莊改擴(kuo)建(jian)段(duan)(duan)(duan)、濟南繞城(cheng)高(gao)速(su)二(er)環線東環段(duan)(duan)(duan)等優質路段(duan)(duan)(duan)。”王明(ming)柱(zhu)稱，山(shan)東高(gao)速(su)集(ji)團將以本次(ci)搭建(jian)的(de)REITs平臺為基礎，將盈利(li)能力好、收費期限長(chang)的(de)資產統籌考慮逐步注入REITs平臺，實現REITs平臺的(de)可持續健康發展。

　　底層資產增類

　　基礎設施公募REITs健康發(fa)展，是“十四五”規劃《綱要(yao)》作(zuo)出的一項重要(yao)部署，對于服(fu)務國家戰略(lve)區域(yu)發(fa)展、有(you)效盤(pan)活(huo)存量資(zi)產、創新投融資(zi)機制(zhi)、拓寬權(quan)益融資(zi)渠道(dao)、增(zeng)強(qiang)資(zi)本(ben)市場服(fu)務實體經(jing)濟能力具(ju)有(you)十分(fen)重要(yao)的意(yi)義。

　　近日(ri)，千億級公募(mu)REITs市(shi)場正(zheng)式迎(ying)來首批消(xiao)費(fei)基礎設(she)施(shi)公募(mu)REITs。10月20日(ri)，證監會發(fa)布(bu)《關于(yu)修(xiu)改〈公開募(mu)集基礎設(she)施(shi)證券(quan)投資基金指引(試(shi)行)〉第五十條的(de)決定》，正(zheng)式將公募(mu)REITs試(shi)點資產類型拓展至消(xiao)費(fei)基礎設(she)施(shi)。

　　僅6日后，華夏基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)、嘉(jia)實基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)、中金(jin)(jin)基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)于10月26日上(shang)報了首(shou)批(pi)消(xiao)費(fei)基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)礎(chu)設(she)施(shi)(shi)REITs，分別是華夏華潤(run)商業資(zi)產封(feng)閉式(shi)(shi)基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)礎(chu)設(she)施(shi)(shi)證(zheng)券(quan)(quan)投(tou)資(zi)基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)、華夏金(jin)(jin)茂(mao)購物中心封(feng)閉式(shi)(shi)基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)礎(chu)設(she)施(shi)(shi)證(zheng)券(quan)(quan)投(tou)資(zi)基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)、嘉(jia)實物美消(xiao)費(fei)封(feng)閉式(shi)(shi)基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)礎(chu)設(she)施(shi)(shi)證(zheng)券(quan)(quan)投(tou)資(zi)基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)、中金(jin)(jin)印力消(xiao)費(fei)基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)礎(chu)設(she)施(shi)(shi)封(feng)閉式(shi)(shi)基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)礎(chu)設(she)施(shi)(shi)證(zheng)券(quan)(quan)投(tou)資(zi)基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)。首(shou)批(pi)消(xiao)費(fei)基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)礎(chu)設(she)施(shi)(shi)REITs已(yi)獲滬深交易所受理。

　　在構建國(guo)內國(guo)際雙循環(huan)背景(jing)下，消(xiao)(xiao)費(fei)(fei)是(shi)促進內循環(huan)、帶動經(jing)濟發展的(de)關鍵環(huan)節(jie)。業內人(ren)士(shi)表(biao)示，消(xiao)(xiao)費(fei)(fei)基礎設施REITs可(ke)以促進購物(wu)中心(xin)、百貨商場(chang)、農貿(mao)市場(chang)等消(xiao)(xiao)費(fei)(fei)場(chang)所的(de)發展，為居民提供優(you)質的(de)消(xiao)(xiao)費(fei)(fei)購物(wu)環(huan)境，改善居民生(sheng)活水(shui)平(ping)。與此同時(shi)，消(xiao)(xiao)費(fei)(fei)基礎設施REITs作為成熟(shu)REITs市場(chang)最主要的(de)類(lei)型之一，資產規(gui)模(mo)大，市場(chang)化程(cheng)度高(gao)，是(shi)投(tou)資消(xiao)(xiao)費(fei)(fei)增長的(de)重要載體，因(yin)此受到市場(chang)廣(guang)泛關注。