2024年(nian)(nian)新(xin)年(nian)(nian)伊(yi)始(shi)，基(ji)金(jin)(jin)(jin)經(jing)理(li)(li)(li)隊伍在“納新(xin)”中持續壯大。截至1月(yue)13日，開(kai)年(nian)(nian)以來共有26人(ren)走上(shang)基(ji)金(jin)(jin)(jin)經(jing)理(li)(li)(li)崗位，基(ji)金(jin)(jin)(jin)經(jing)理(li)(li)(li)總人(ren)數達到了3679位，并呈現出兩(liang)個變化(hua)：一(yi)是博士基(ji)金(jin)(jin)(jin)經(jing)理(li)(li)(li)數量(liang)持續增加，包括(kuo)本次履新(xin)的(de)2名博士在內，全市(shi)場博士基(ji)金(jin)(jin)(jin)經(jing)理(li)(li)(li)數量(liang)達362位（占比10%）。二是基(ji)金(jin)(jin)(jin)經(jing)理(li)(li)(li)在擴容中出現了從業年(nian)(nian)限趨短現象，44.25%的(de)基(ji)金(jin)(jin)(jin)經(jing)理(li)(li)(li)任職時(shi)長(chang)不超(chao)過(guo)3年(nian)(nian)，而任職10年(nian)(nian)以上(shang)的(de)基(ji)金(jin)(jin)(jin)經(jing)理(li)(li)(li)，占比僅(jin)有10.2%。

　　業內(nei)人(ren)(ren)士指出，上述現(xian)象是基金業快(kuai)速發展和競爭激烈(lie)的表現(xian)。在快(kuai)速擴(kuo)容下新(xin)人(ren)(ren)持(chi)續進(jin)入(ru)，同(tong)時老基金經理(li)選擇“奔私”等其他(ta)出路，或者因業績不(bu)佳被淘汰。

　　博士基金經理已達362位

　　買方研究員(yuan)大多有著“基(ji)金(jin)經(jing)理(li)夢”，當(dang)上(shang)基(ji)金(jin)經(jing)理(li)不僅意味著職(zhi)業發展上(shang)了大臺階，經(jing)濟回報也(ye)隨之提升。“在現有職(zhi)業路徑下，買方研究員(yuan)的職(zhi)業高(gao)峰就是基(ji)金(jin)經(jing)理(li)。如果想去(qu)當(dang)投(tou)研主(zhu)管(guan)或更高(gao)的管(guan)理(li)層，投(tou)資經(jing)歷(li)也(ye)會(hui)比研究經(jing)驗更重要。因此，有志于此的研究員(yuan)都(dou)會(hui)想著往基(ji)金(jin)經(jing)理(li)方向(xiang)走。”某公募投(tou)研人士對證券時報記者表示(shi)。

　　根據同花(hua)順iFinD數(shu)據，開年以來(lai)26位(wei)基(ji)(ji)金經(jing)(jing)理(li)(li)新(xin)(xin)人分別來(lai)自于18家公募(mu)(mu)機構，既包括華安基(ji)(ji)金、嘉實基(ji)(ji)金、匯(hui)(hui)添(tian)(tian)富基(ji)(ji)金、景(jing)順長城基(ji)(ji)金、交銀施羅德基(ji)(ji)金等(deng)頭(tou)部公募(mu)(mu)，也有(you)中(zhong)郵創業基(ji)(ji)金、華商基(ji)(ji)金、金元順安基(ji)(ji)金、銀河基(ji)(ji)金、中(zhong)科(ke)沃土基(ji)(ji)金等(deng)中(zhong)小(xiao)公募(mu)(mu)。太平基(ji)(ji)金“上新(xin)(xin)”最多，共有(you)4位(wei)基(ji)(ji)金經(jing)(jing)理(li)(li)履新(xin)(xin)；大成基(ji)(ji)金有(you)3位(wei)基(ji)(ji)金經(jing)(jing)理(li)(li)履新(xin)(xin)；華商基(ji)(ji)金、匯(hui)(hui)添(tian)(tian)富基(ji)(ji)金、融通(tong)基(ji)(ji)金分別有(you)2位(wei)基(ji)(ji)金經(jing)(jing)理(li)(li)履新(xin)(xin)。

　　從“新人”履歷看，高學歷依然是最亮眼特征，26人中有22位碩(shuo)士(shi)、2位博(bo)士(shi)、2位是本科學歷。包括(kuo)本次2名博(bo)士(shi)在內，全市場博(bo)士(shi)基(ji)(ji)金經理數量達到了362位（占比(bi)10%），比(bi)2023年初(chu)增加了12人。此外，基(ji)(ji)金經理的(de)進(jin)階(jie)時長和學歷呈(cheng)現出一(yi)定相關關系。

　　比如，來(lai)自(zi)嘉實(shi)基(ji)金(jin)(jin)的博士(shi)基(ji)金(jin)(jin)經(jing)理(li)尚可，在履新之前有(you)過(guo)3年(nian)證(zheng)券(quan)從(cong)業經(jing)驗。他在2020年(nian)3月(yue)(yue)(yue)加入(ru)嘉實(shi)基(ji)金(jin)(jin)指數投(tou)資部任(ren)研究員(yuan)，2024年(nian)1月(yue)(yue)(yue)11日起擔任(ren)基(ji)金(jin)(jin)經(jing)理(li)。來(lai)自(zi)華商基(ji)金(jin)(jin)的博士(shi)基(ji)金(jin)(jin)經(jing)理(li)海洋，履新之前有(you)過(guo)6.8年(nian)證(zheng)券(quan)從(cong)業經(jing)歷，于2017年(nian)3月(yue)(yue)(yue)加入(ru)華商基(ji)金(jin)(jin)，曾任(ren)量化研究員(yuan)；2022年(nian)4月(yue)(yue)(yue)6日至2024年(nian)1月(yue)(yue)(yue)2日任(ren)基(ji)金(jin)(jin)經(jing)理(li)助理(li)。

　　中(zhong)歐基(ji)金(jin)(jin)(jin)的(de)管志(zhi)玉，是一位(wei)本科學歷基(ji)金(jin)(jin)(jin)經(jing)(jing)理(li)，履(lv)新前(qian)的(de)證券從(cong)業經(jing)(jing)歷長達15年，有過博時基(ji)金(jin)(jin)(jin)交(jiao)易員、西(xi)南(nan)證券投(tou)資經(jing)(jing)理(li),開源證券投(tou)資主(zhu)辦,建信(xin)理(li)財(cai)高(gao)級投(tou)資經(jing)(jing)理(li)等經(jing)(jing)歷。她于2023年9月加入(ru)中(zhong)歐基(ji)金(jin)(jin)(jin)，2024年1月11日起擔任基(ji)金(jin)(jin)(jin)經(jing)(jing)理(li)。

　　除這(zhe)兩人外，其余多(duo)數碩士學歷的(de)基金經理證券從(cong)業經歷多(duo)在(zai)5年到10年不等(deng)。

　　學歷越高往往越有研究優勢

　　不過，市(shi)場對基(ji)金(jin)經理(li)高學歷現象有(you)一些疑問：當(dang)基(ji)金(jin)經理(li)需要博士(shi)(shi)學歷嗎？為何有(you)些博士(shi)(shi)基(ji)金(jin)經理(li)業(ye)績很一般？在業(ye)內人士(shi)(shi)看(kan)來，這其實是一種以偏(pian)概(gai)全(quan)的看(kan)法(fa)。

　　“學(xue)歷(li)(li)不(bu)(bu)必然和投資業績有直接(jie)因果關系(xi)，但沒學(xue)歷(li)(li)一定進不(bu)(bu)來。”某位經(jing)濟學(xue)博士基(ji)金經(jing)理對證券時報記者分析(xi)，高學(xue)歷(li)(li)意味著更(geng)嚴格的(de)專業化(hua)(hua)訓練(lian)，研(yan)究會更(geng)加規范化(hua)(hua)。研(yan)究是把握未來趨勢的(de)基(ji)礎，如(ru)果不(bu)(bu)能把握趨勢，在(zai)實戰中是不(bu)(bu)可能做出應(ying)對的(de)，“在(zai)一些人眼(yan)里，讀(du)到博士是讀(du)書讀(du)傻(sha)了，那(nei)只是少部分。大多經(jing)過嚴格訓練(lian)的(de)博士，會更(geng)懂得如(ru)何研(yan)究”。

　　盈(ying)米(mi)基金(jin)研究(jiu)院研究(jiu)員聶涵(han)對記者表示，基金(jin)經理如(ru)果(guo)具備(bei)理工科(ke)專(zhuan)業(ye)(ye)學(xue)(xue)(xue)術背景，學(xue)(xue)(xue)歷越(yue)高往往意味著更深入(ru)的專(zhuan)業(ye)(ye)知識儲備(bei)和壁壘，尤其是(shi)醫藥生物、電子、化學(xue)(xue)(xue)、金(jin)融工程等領域。

　　此外，晨星（中國）基(ji)金研(yan)究中心高級分析師吳粵寧(ning)也對記者表(biao)示，學(xue)(xue)歷代(dai)表(biao)的是知識儲備和學(xue)(xue)習能力(li)，基(ji)金經(jing)理需要擁有良好(hao)的知識儲備，才能對投(tou)資對象做出客觀準確的分析。

　　但(dan)(dan)前(qian)述(shu)經(jing)濟學(xue)博士(shi)基金經(jing)理也認為，目前(qian)市場有效(xiao)性還(huan)有待提(ti)高，研究(jiu)做得(de)好并不(bu)一(yi)定能(neng)看清(qing)趨(qu)勢，由此才出現“認知和(he)研究(jiu)判斷”不(bu)完全一(yi)致的現象，讓(rang)人產生一(yi)種“學(xue)歷很高，業績(ji)卻很一(yi)般”的印象。“除學(xue)識(shi)外(wai)，投資還(huan)要有常識(shi)，這(zhe)是(shi)學(xue)歷給不(bu)了的。研究(jiu)里有相(xiang)當部(bu)分屬于常識(shi)范疇，如(ru)果不(bu)能(neng)提(ti)前(qian)形成清(qing)晰的判斷，到決(jue)策時再來考慮可能(neng)就晚(wan)了。比如(ru)你(ni)(ni)想吃饅頭，別人卻給你(ni)(ni)蔓越(yue)(yue)莓(mei)。如(ru)果你(ni)(ni)平時都不(bu)知道蔓越(yue)(yue)莓(mei)，你(ni)(ni)會琢磨這(zhe)是(shi)啥、能(neng)不(bu)能(neng)吃？但(dan)(dan)等你(ni)(ni)猶豫完之后，蔓越(yue)(yue)莓(mei)可能(neng)已腐爛了。”該(gai)基金經(jing)理說。

　　近45%基金經理

　　從業年限不超3年

　　在持續擴容下，基(ji)金經理學歷(li)水漲船高，但也出(chu)現了從業年限(xian)趨短現象。

　　包括前(qian)述(shu)26名(ming)“新人”在(zai)內(nei)，全市場基(ji)(ji)金(jin)經(jing)理(li)人數達到(dao)了3679位(wei)，其中(zhong)(zhong)539位(wei)基(ji)(ji)金(jin)經(jing)理(li)任(ren)(ren)職(zhi)(zhi)年(nian)限不足1年(nian)，1089名(ming)任(ren)(ren)職(zhi)(zhi)年(nian)限在(zai)1年(nian)到(dao)3年(nian)間，兩者之(zhi)和(he)(he)在(zai)整(zheng)體(ti)人數中(zhong)(zhong)占比達44.25%。而任(ren)(ren)職(zhi)(zhi)10年(nian)以(yi)上的基(ji)(ji)金(jin)經(jing)理(li)只有377位(wei)，占比僅有10.2%；即便(bian)包括389位(wei)年(nian)限在(zai)8年(nian)到(dao)10年(nian)之(zhi)間的基(ji)(ji)金(jin)經(jing)理(li)，兩者之(zhi)和(he)(he)占比也只有20.76%。

　　“基(ji)(ji)(ji)金(jin)經(jing)(jing)理(li)整體(ti)任職(zhi)年(nian)限偏短，一(yi)定(ding)程度上反映(ying)了國(guo)內(nei)基(ji)(ji)(ji)金(jin)業快速發(fa)展和(he)競爭激(ji)烈這一(yi)現狀(zhuang)。從海外(wai)成熟市場來(lai)看(kan)，基(ji)(ji)(ji)金(jin)經(jing)(jing)理(li)在(zai)積累一(yi)定(ding)經(jing)(jing)驗(yan)后，往(wang)往(wang)具備更好的投資(zi)能(neng)(neng)力(li)和(he)業績表現，經(jing)(jing)驗(yan)豐富的基(ji)(ji)(ji)金(jin)經(jing)(jing)理(li)往(wang)往(wang)更受青睞。但最(zui)重要的是基(ji)(ji)(ji)金(jin)經(jing)(jing)理(li)的投資(zi)能(neng)(neng)力(li)，以及能(neng)(neng)否適應(ying)市場變化，并持續保持熱情和(he)學(xue)習(xi)態度。”吳粵寧說(shuo)。

　　聶涵指出，多數基(ji)金經理任職年(nian)限不超過5年(nian)，主要是(shi)過去(qu)幾年(nian)公募基(ji)金快(kuai)速發展，基(ji)金經理數量快(kuai)速擴(kuo)容導(dao)致(zhi)的。年(nian)限10年(nian)以上的基(ji)金經理較少，主要是(shi)不少基(ji)金經理在業(ye)績表現較好時(shi)選(xuan)擇去(qu)了私募或(huo)其(qi)他資管機構(gou)，或(huo)是(shi)在多輪(lun)牛(niu)熊周期(qi)中因業(ye)績不佳而最終被(bei)淘汰。

　　另(ling)有業內人士(shi)對(dui)記者表示(shi)：“公(gong)募(mu)(mu)(mu)基金(jin)經理(li)(li)收入相對(dui)其(qi)它行業的(de)(de)管(guan)理(li)(li)人員來(lai)說(shuo)已然(ran)不低，但對(dui)私募(mu)(mu)(mu)基金(jin)經理(li)(li)來(lai)說(shuo)還是有一定差(cha)距的(de)(de)。不少公(gong)募(mu)(mu)(mu)基金(jin)經理(li)(li)在(zai)功成(cheng)名就后會選擇去私募(mu)(mu)(mu)，他們離職后處于運營期的(de)(de)基金(jin)需要新(xin)人補充(chong)進來(lai)。加上近幾年公(gong)募(mu)(mu)(mu)和(he)私募(mu)(mu)(mu)基金(jin)處于蓬勃發展階(jie)段，基金(jin)經理(li)(li)頻繁變更(geng)就屢見不鮮(xian)了(le)。”

　　“少年老成”的基金經理更合適？

　　那么(me)，基民(min)在選擇基金時，該如何考量基金經(jing)理的學歷和從業年限這兩大重要因素？

　　吳粵寧認為，學歷(li)越高并不意味著能(neng)力更好(hao)。因(yin)為基(ji)(ji)金投資涉及到各種風險，如價格波動、經濟(ji)衰退、政策變化(hua)等，因(yin)而基(ji)(ji)金經理需要具備良好(hao)的(de)風險管(guan)理能(neng)力，包括風險識別、評(ping)估和控制(zhi)，以(yi)降低投資風險并保護投資者的(de)利益。經驗豐(feng)富的(de)基(ji)(ji)金經理，尤其是經歷(li)過多(duo)輪(lun)市場周期(qi)的(de)基(ji)(ji)金經理，在(zai)特殊(shu)行情時(shi)更能(neng)從容應(ying)對，業(ye)績表(biao)現會更加平(ping)穩。此外(wai)，優秀的(de)基(ji)(ji)金經理應(ying)該能(neng)夠與團隊成員有效(xiao)溝(gou)通，和團隊協(xie)同努力，以(yi)提供優質(zhi)的(de)投資決策和管(guan)理服務(wu)。

　　聶涵(han)將基(ji)金經(jing)理(li)最重(zhong)要的品質(zhi)歸為以下幾類：較(jiao)強的深入研究和持(chi)(chi)續(xu)(xu)學習(xi)能(neng)力(li)；成(cheng)熟完備的投(tou)資理(li)念及長(chang)期(qi)穩健的投(tou)資風格；獨立思考的能(neng)力(li)以及較(jiao)強的抗壓能(neng)力(li)，在泡沫和低谷能(neng)做出(chu)理(li)性判斷；本著對持(chi)(chi)有人負責的態度管(guan)理(li)基(ji)金，實(shi)現持(chi)(chi)有人長(chang)期(qi)持(chi)(chi)續(xu)(xu)的回報。

　　從業(ye)年(nian)(nian)限考量方面(mian)，業(ye)內人(ren)士認(ren)為，投(tou)資(zi)者買基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)主要是看重基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)經(jing)(jing)理(li)的(de)投(tou)資(zi)水平(ping)，基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)經(jing)(jing)理(li)更(geng)換往往讓投(tou)資(zi)者面(mian)臨是否贖回基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)的(de)尷尬。挑(tiao)選基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)需要做很多工作，不僅要看3年(nian)(nian)至5年(nian)(nian)業(ye)績，還要看基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)經(jing)(jing)理(li)的(de)投(tou)資(zi)風格(ge)和習慣，對比(bi)不同行業(ye)因子(zi)下的(de)超額收益等。從基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)經(jing)(jing)理(li)這一因素出發，選擇(ze)“少年(nian)(nian)老成”的(de)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)經(jing)(jing)理(li)可能更(geng)合(he)適。所謂“少年(nian)(nian)”是指(zhi)(zhi)年(nian)(nian)齡(ling)不大，因為投(tou)研(yan)(yan)工作需與腦力(li)體力(li)結(jie)合(he)，如(ru)果沒足夠體力(li)支撐，投(tou)研(yan)(yan)寬(kuan)度就會受(shou)限。所謂“老成”，是指(zhi)(zhi)至少要經(jing)(jing)歷過牛熊轉換洗禮，沒有遭遇到股(gu)市極限位置挑(tiao)戰(zhan)，難以證明基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)經(jing)(jing)理(li)有足夠的(de)抵御風險(xian)能力(li)。